中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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中 银 品质 生 活灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第 4 季度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年一 月十九 日中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资 者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银品 质生 活混 合
基金主 代码 003769
交易代 码 003769
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 52,308,433.39 份
投资目 标 本基金 主要 投资 于品 质生 活相关 的优 质上 市公 司， 在严格 控
制风险 和保 持良 好流 动性 的前提 下， 力争 实现 基金 资产的 长
期稳定 增值 。
投资策 略 本基金 将综 合分 析和 持续 跟踪基 本面 、 政 策面 、 市 场面等 多
方面因 素， 研究 宏观 经济 运行的 规律 ， 判 断经 济周 期的位 置
及未来 的发 展方 向， 并结 合证券 市场 的特 点和 各类 证券风 险
收益特 征的 变化 确定 投资 组合中 各类 资产 的合 适配 置。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 60% ＋中债 综合 指数 收益 率× 40%
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券
型基金 和货 币市 场基 金， 但低于 股票 型基 金， 属于 中等风 险
水平的 投资 品种 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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主要财 务指 标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 6,431,729.02
2. 本期 利润 4,082,850.94
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0696
4. 期末 基金 资产 净值 59,046,665.00
5. 期末 基金 份额 净值 1.1288
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 5.49% 1.25% 2.58% 0.48% 2.91% 0.77%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2017 年 3 月 8 日至 2017 年 12 月 31 日) 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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注：截 至报 告期 末， 本基 金成立 未满 一年 。按 基金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起6个
月内为 建仓 期 ， 截 至建 仓 结束时 本基 金的 各项 投资 比例已 达到 基金 合同 第十 二部分 （ 二） 的
规定， 即本 基金 股票 投资 占基金 资产 的比 例范 围为0-95% ， 其中投 资于 基金 所 定义的 品质 生
活相关 的上 市公 司证 券资 产的比 例不 低于 非现 金基 金资产 的80% 。 本基 金每 个 交易日 日终 在
扣除股 指期 货、 国债 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后，应 当保 持不 低于 基金 资产净 值5% 的
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券 。 股 指期 货 、 国债期 货的 投资 比例 依照 法律法 规或 监
管机构 的规 定执 行。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王帅
本基金 的基 金经
理、 中银 蓝筹 基金
基金经 理 、 中 银移
动互联 基金 基金
经理
2017-03-08 - 9
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 助
理副总 裁 （A VP ） ,管 理学 硕
士。 2008 年 加入 中银 基金 管
理有限 公司 ， 曾 任股 票交 易
员、 研 究员 、 基 金经 理助 理 、
专 户 投 资 经 理 。2015 年 7
月 至 今 任 中 银 蓝 筹 基 金 基
金经理 ， 2017 年 3 月 至今 任
中 银 品 质 生 活 基 金 基 金 经
理， 2017 年 7 月 至今 任中 银
移动互 联基 金基 金经 理。 具
有 9 年 证券 从业 年限 。 具 备中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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基金从 业资 格。
注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日，非 首任 基金 经理 的 “ 任 职日期 ”为根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期， 基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的 解聘日 期 ； 2、
证券从 业年 限的 计算 标准 及含义 遵从 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《中华 人民共 和国证券 投资基金 法》 、中 国证监 会
的有关 规则 和其 他有 关法 律法规 的规 定 ， 严 格遵 循 本基金 基金 合同 ， 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的基 础上 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ，公 司制定 了
《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ，建立 了《新股 询价申购 和参与 公开增发 管 理
办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 ， 通过 制
度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待， 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益
输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 ， 以 科学 规 范的投 资决 策体
系， 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制， 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证
公平交 易原 则 的 实现 ； 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 ， 完 善 各类具 体资 产管
理业务 组织 结构 ，规 范各 项业务 之间 的关 系， 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ； 通 过对异 常交 易行
为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到
公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告期 内未 发生
异常交 易行 为。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 全 球经 济 继续稳 定复 苏 ， 欧 洲表 现 强势 。 从 领先 指标 来看 ， 四季度 美国
ISM 制造 业 PMI 指数从 60.8 小 幅回 落 至 59.7 水平 ， 实现 2004 年 以来 最佳 年度 表现， 飓风
带来的 损害 和灾 后重 建对 经济有 所影 响 ， 但 不会 实 质改变 全国 经济 增长 前景 ； 就 业市 场整 体
稳健， 有效 劳动 人口 的补 充逐步 接近 上限 ，失 业率 降至 4.1% 低位 ，通 胀预 计 将回暖 。欧 元
区经济 强劲 复苏 ，四 季度 制造 业 PMI 指数 从 58.1 继 续上升 至历 史最 高 值 60.6 ，英国 退欧 谈
判取得 关键 性进 展， 市场 担忧缓 和； 日本 经济 继续 复苏， 四季 度制 造业 PMI 指数从 52.9 上
升至 54.2 ， 失 业率 创 24 年 新低 。 综 合来 看， 美国 复 苏前景 仍好 ， 房地 产或 迎 来加速 补库 存，
通胀仍 将是 美国 加息 路径 的主要 影响 因素 ， 而税 改 落地后 市场 情绪 出现 降温 ， 美 元指 数有 所
疲弱， 回落 至 92 下 方； 欧 洲日本 经济 复苏 加速 ，通 胀压力 提升 。
国内经 济方 面 ， 在 外需 复 苏内需 稳定 背景 下 ， 经 济 领先指 标整 体仍 是韧 性延 续， 但下 行
压力趋 于增 加。 具体 来看 ，四季 度领 先指 标中 采制 造业 PMI 震荡下 行 至 51.6 ，但持 续保 持
在 51.5 以 上的 高位 ，同 步 指标工 业增 加 值 1-11 月 同 比累计 增 长 6.6% ，较 三季 度末下 行 0.1
个百分 点 。 从 经济 增长 动 力来看 ， 拉动 经济 的三 驾 马车中 出口 强势 回升 ， 消 费与投 资稳 中有
降：11 月出口增速较三季 度大幅回升至 12.3% 左 右，11 月消费增速较三季度 小幅回落至
10.2% ， 1-11 月 固定 资产 投资增 速较 三季 度继 续下 降至 7.2% 的 水平 。通 胀方 面，CPI 持续
低位徘 徊， 11 月 同比 涨幅 小 幅震荡 至 1.7% 的水 平， PPI 见顶回 落， 11 月 同比 涨幅 下 降至 5.8% 。
2. 市 场回 顾
股票市 场方 面 ， 四 季度 上 证综指 下 跌 1.25% ， 沪 深 300 指 数上 涨 5.07% ， 中 小 板综合 指
数下 跌 3.89% ， 创 业板 综 合指数 下 跌 9.45% 。 四 季 度各指 数分 化较 大 ， 与 三 季度各 指数 均取
得比较 不错 的涨 幅差 异巨 大。消 费品 、周 期品 等行 业表现 突出 ，成 长股 表现 不佳。
3. 投 资策 略和 运行 分析
本基金 四季 度主 要配 置白 酒、消 费电 子和 旅游 等行 业，四 季度 基金 净值 上 涨 5.49% 。
展望 2018 年， 随着 国内 经 济去杠 杆的 深化 和取 得的 阶段性 成果 ，在 大类 资产 中，我 们
对权益 类资 产保 持乐 观的 看法， 但相 比较 2017 年 波 动率可 能变 大。 在总 量结 构调整 的基 本
面背景 下 ， 市 场仍 会体 现 出结构 性机 会的 特征 。 权 益类资 产波 动加 大的 原因 是因为 去杠 杆过
程中， 利率 的阶 段性 较快 抬升。
在国民 收入 迅速 提升 的阶 段， 同时 随着 扶贫 工作 的 深入推 进 ， 消 费升 级领 域 蕴藏巨 大的
投资机 会。 中银 品质 生活 将始终 专注 消费 领域 的投 资，为 份额 持有 人取 得良 好回报 。
4.5 报告 期内基金的业绩表 现 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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截至 2017 年 12 月 31 日 为 止， 本基 金的 单位 净值 为 1.1288 元 ， 本 基金 的累 计单 位净值
为 1.1288 元。 季度 内本 基 金份额 净值 增长 率 为 5.49% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.58% 。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 48,230,362.11 80.38
其中： 股票 48,230,362.11 80.38
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 11,611,247.75 19.35
7 其他各 项资 产 161,929.83 0.27
8 合计 60,003,539.69 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 37,222,503.19 63.04
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 5,328,798.00 9.02 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
8
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 5,679,060.92 9.62
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 48,230,362.11 81.68
5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600138 中青旅 272,116 5,679,060.92 9.62
2 000858 五粮液 70,767 5,652,867.96 9.57
3 000568 泸州老 窖 75,989 5,015,274.00 8.49
4 600887 伊利股 份 113,000 3,637,470.00 6.16
5 601336 新华保 险 46,900 3,292,380.00 5.58
6 000063 中兴通 讯 83,700 3,043,332.00 5.15
7 300618 寒锐钴 业 12,037 2,837,963.49 4.81
8 300450 先导智 能 46,302 2,637,824.94 4.47
9 603799 华友钴 业 31,700 2,543,291.00 4.31
10 601318 中国平 安 29,100 2,036,418.00 3.45
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 报告 期内 未参 与股 指期货 投资 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 有 选择 地投 资于 股指 期 货。 套期 保值 将
主要采 用流 动性 好、 交易 活跃的 期货 合约 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平 。 本 基金 管 理人将 充分 考虑 股指 期货 的收益 性 、 流 动
性及风 险特 征， 通过 资产 配置、 品种 选择 ，谨 慎进 行投资 ，以 降低 投资 组合 的整体 风险 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有 助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 管理 人
将按照 相关 法律 法规 的规 定， 结合 对宏 观经 济形 势 和政策 趋势 的判 断 、 对 债 券市场 进行 定性
和定量 分析 。 构建 量化 分 析体系 ， 对国 债期 货和 现 货的基 差 、 国 债期 货的 流 动性 、 波 动水 平、
套期保 值的 有效 性等 指标 进行跟 踪监 控 ， 在 最大 限 度保证 基金 资产 安全 的基 础上 ， 力 求实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期 间， 本基 金 投资的 前十 名证 券中 的发 行主体 本期 没有 出现 被监 管部门 立案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 67,451.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,474.39
5 应收申 购款 92,004.44
6 其他应 收款 - 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 161,929.83
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 76,374,521.85
本报告 期基 金总 申购 份额 16,828,965.05
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 40,895,053.51
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 52,308,433.39
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 未持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
§ 8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 润 利灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2、 《中 银品 质生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 ；
3、 《中 银品 质生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》 ；
4、 《中 银品 质生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5、法 律意 见书 ；
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
8、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ； 中银品 质生 活灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季 度报 告
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9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存放地点
以上备 查文 件存 放在 基金 管理人 、基 金托 管人 处， 供公众 查阅 。
8.3 查阅方式
投资人 在支 付工 本费 后， 可在合 理时 间内 取得 上述 文件复 制件 或复 印件 。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年一 月十 九日
