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中海顺鑫(002213)

中海顺鑫:2017年第四季度报告查看PDF公告

 
 
中 海 顺 鑫 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第4 季度报告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 平安银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 1 月19 日 中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年 1 月 16 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中海顺 鑫保 本混 合 基金主 代码 002213


交易代 码 002213 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 12 月 30 日 报告期 末基 金份 额总 额 759,187,668.15 份 投资目 标 通过采 用保 本投 资策 略, 在保证 本金 安全 的前 提下 , 力争在 保本 周期 内实 现基 金资产 的稳 健增 值。 投资策 略 本基金 以 CPPI 策略 为主 进 行资产 配置 和投 资组 合管 理,通 过 CPPI 策略 动态 调整安 全资 产与 风险 资产 的 投资比 例, 以 确保 本基 金 在一段 时间 以后 其价 值不 低 于事先 设定 的某 一目 标价 值, 从而 实现 基金 资产 的 保 本前提 及获 取组 合的 上行 收益。 1、CPPI 策 略与 资产 配置 本基金 以 CPPI 策略 为主 , 通过设 置安 全垫 ,对 安全 资产与 风险 资产 的投 资比 例进行 动态 调整, 以确 保 基 金在一 段时 间以 后其 价值 不低于 事先 设定 的某 一目 标价值 ,确 保到 期保 本。 2、债 券投 资策 略 (1) 久期 配置 :基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ,自 上而 下的资 产配 置。 (2) 期限 结构 配置 : 基 于 数量化 模型 ,自 上而 下的 资产配 置。 (3) 债券 类别 配置/个 券 选择 : 主 要依 据信 用利 差 分中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 3 页 共 13 页


析,自 上而 下的 资产 配置 。 个券选 择 : 基 于各 个投 资 品种具 体情 况 , 自 下而 上 的 资产配 置。 个券选 择应 遵循 如下 原则 : 相对价 值原 则 : 同 等风 险 中收益 率较 高的 品种 , 同 等 收益率 风险 较低 的品 种。 流动性 原则 : 其它 条件 类 似, 选择 流动 性较 好的 品 种。 (4) 中小 企业 私募 债投 资 策略 本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略, 在此 基础 上 重点分 析私 募债 的信 用风 险 及流动 性风 险。 3、股 票投 资策 略 在股票 投资 中, 本 基金 采 用定量 分析 与定 性分 析相 结 合的方 法 , 选 择其 中经 营 稳健 、 具 有核 心竞 争优 势 的 上市公 司进 行投 资 。 其 间 , 本 基金 也将 积极 关注 上 市 公司基 本面 发生 改变 时所 带来的 投资 交易 机会 。 (1) 定量分 析 本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长性 指标 、 财 务指 标和 估值 指 标等进 行定 量分 析 , 以 挑 选 具有成 长优 势、 财务 优势 和估值 优势 的个 股。 (2) 定性 分析 本基金 主要 通过 实地 调研 等方法, 综合 考察 评估 公 司 的经营 情况 , 重点 投资 具 有较高 进入 壁垒 、 在行 业 中 具备比 较优 势 、 经 营稳 健 的公司 , 并坚 决规 避那 些 公 司治理 混乱 、 管理 效率 低 下的公 司 , 以 确保 最大 程 度 地规避 投资 风险 。 4、资 产支 持证 券投 资策 略 本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上, 对 资 产 支持证 券的 质量 和构 成、 利率风 险、 信用 风险 、 流 动 性风险 和提 前偿 付风 险等 进行定 性和 定量 的全 方面 分析, 评估 其相 对投 资价 值并作 出相 应的 投资 决策 , 力求在 控制 投资 风险 的前 提下尽 可能 的提 高本 基金 的收益 。 5、权 证投 资策 略 权证为 本基 金辅 助性 投资 工具, 投 资原 则为 有利 于 加 强基金 风险 控制 , 有利 于 基金资 产增 值 。 本 基金 将 运 用期权 估值 模型 , 根 据隐 含波动 率、 剩余 期限 、 正 股 价格走 势, 并 结合 本基 金 的资产 组合 状况 进行 权证 投 资。 业绩比 较基 准 2 年期 银行 定期 存款 基准 利率( 税后 )+2% 。 风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 证券 投资基 金, 属 于证 券投 资 基 金中的 低风 险品 种, 其 长 期平均 预期 风险 与预 期收 益 率低于 股票 型基 金 、 非 保 本的混 合型 基金 , 高于 货 币 市场基 金。 中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 4 页 共 13 页


基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司 基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 10 月1 日 - 2017 年 12 月31 日 ) 1. 本期 已实 现收 益 4,922,360.96 2. 本期 利润


3,440,247.51 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0042 4. 期末 基金 资产 净值 783,879,860.57 5. 期末 基金 份额 净值 1.033 注:1 : 上述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 (例如, 申购 、 赎 回 费等) ,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数 字。 2: 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过 去 三 个 月 0.49% 0.06% 0.96% 0.01% -0.47% 0.05%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 刘俊 本基金 基金 经理、 中海 优 势精选 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金基金 经理 、 中海策 略精 选灵活 配置 2015 年12 月 30 日 - 14 年 刘俊先生,复旦 大 学 金 融 学 专 业 博 士。历任上海申 银 万国证券研究所 有 限公司策略研究 部 策略分析师、海 通 证券股份有限公 司 战略合作与并购 部中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 13 页


混合型 证券 投资基 金基 金经理 、 中 海 积极收 益灵 活配置 混合 型证券 投资 基金基 金经 理、 中 海添 顺 定期开 放混 合型证 券投 资基金 基金 经理 高 级 项 目 经 理 。 2007 年3 月进 入本 公司工作,曾任 产 品开发 总监。2010 年3 月至2015 年8 月任中海稳健收 益 债券型证券投资 基 金基金 经理,2015 年4 月至2017 年6 月任中海安鑫 宝 1 号保本混合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2012 年 6 月至 今任中海优势精 选 灵活配置混合型 证 券投资基金基金 经 理,2013 年 7 月至 今任中海策略精 选 灵活配置混合型 证 券投资基金基金 经 理,2014 年 5 月至 今任中海积极收 益 灵活 配置混合型 证 券投资基金基金 经 理,2015 年 12 月 至今任中海顺鑫 保 本混合型证券投 资 基 金 基 金 经 理 , 2017 年4 月至 今任 中海添顺定期开 放 混合型证券投资 基 金基金 经理 。 蒋佳良 研究部 总经 理、 本 基金 基 金经理 、 中 海 环保新 能源 主题灵 活配 置混合 型证 券投资 基金 基金经 理 2017 年1 月 10 日 - 10 年 蒋佳良先生,德 国 法兰克福大学金 融 学硕士。历任中 国 工商银行法兰克 福 分 行 资 金 部 交 易 员、华宝证券有 限 责任公司证券投 资 部投资经理、平 安 资产管理有限责 任 公司基金投资部 投 资经理 。 2015 年10 月 进 入 本 公 司 工中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 13 页


作,曾任投研中 心 研究总监,现任 投 研中心研究部总 经 理。2017 年 1 月至 今任中海顺鑫保 本 混合型证券投资 基 金基金 经理,2017 年 3 月至 今任 中海 环保新能源主题 灵 活配置混合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 , 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 , 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 , 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析, 并针对 交易 占优 次数 进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 13 页


4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存 在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。 4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 三季 度GDP 在经 历七 八月 份的低 谷后,仍 然获 得6.8% 的增 长数 据。 四季 度高 频 经济数 据保 持 平稳 。 物 价数 据方 面 ,PPI 数据高 位徘 徊 ,CPI 数 据 保持低 位 。 金 融数 据方 面 ,M2 增速 一直 较低 , 显示了 货币 政策 继续 从紧 的趋势 。 季度内 ,中 国人 民银 行发 布《关 于对 普惠 金融 实施 定向降 准通 知》 ,宣 布自2018 年 起, 将对 小微企 业和 “三农 ” 领域 实施的 定向 降准 政策 优化 为统一 对普 惠金 融领 域贷 款达到 一定 标准 的商 业银行 实施 定向 降准 政策 。本次 降准 显示 了监 管机 构对流 动性 的动 态调 节, 并不意 味着 货币 政策 的转向 。 央行发 布五 部委 共同 起草 的《关 于规 范金 融机 构资 产管理 业务 的指 导意 见( 征 求意见 稿) 》, 向社会 公开 征求 意见 ,以 推动金 融机 构继 续去 杠杆 。 年底前 美联 储上 调基 准利 率, 符 合市 场预 期。 市场 的 关注点 转移 至对 于2018 年 加息的 次数 的 预测。 央行 相应 提升 公开 市场利 率以 应对 ,并 在公 开说明 中提 到, “利 率随 行就市 上行 是反 映市 场供求 的结 果, 同时 也是 市场对 美联 储刚 刚加 息的 正常反 应 ” 。


中央经 济工 作会 议在 北京 召开, 会议 提及 稳中 求进 工作总 基调 是治 国理 政的 重要原 则时 ,强 调如下 几个 方面 :积 极的 财政政 策取 向不 变; 稳健 的货币 政策 保持 中性 ;结 构性政 策要 发挥 更大 作用; 改革 开放 要加 大力 度,在 经济 体制 改革 上步 子再快 一些 ;扩 大对 外开 放,大 幅放 宽市 场准 入,加 快形 成全 面开 放新 格局。








股 票市 场方 面, 市场 呈现震 荡下 行格 局。 低估 值白马 股表 现相 对较 好。 债券市 场方 面, 较强三 季度 经济 数据 和 CPI 微弱 上行 趋势 推动 债券 收益率 季度 初持 续上 行。 年底前 ,资 金面 紧张 前提下 ,基 准债 券收 益率 保持高 位震 荡。 季度内 整体 操作 平稳 ,债 券资产 以优 质短 期信 用品 种为主 要配 置方 向, 股票 资产保 持中 低仓 位。季 度末 时考 虑到 保本 周期即 将到 期对 股票 和债 券资产 进行 了减 持。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年12 月 31 日, 本基金 份额 净 值1.033 元( 累计净 值1.033 元) 。报 告 期内本 基金 净 值增长 率 为0.49% , 低于 业绩比 较基 准 0.47 个百 分 点。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


88,648,304.40 9.15 其中: 债券


88,648,304.40 9.15








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


668,000,000.00 68.95 其 中 :买 断 式回 购的 买 入返 售金融 资产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


209,237,105.15 21.60 8 其他资 产 2,933,066.80 0.30 9 合计 968,818,476.35





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合 序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 14,929,070.00 1.90 中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 13 页


2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 34,474,007.90 4.40 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 237,226.50 0.03 8 同业存 单 39,008,000.00 4.98 9 其他 - - 10 合计 88,648,304.40 11.31


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 (张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 111783816 17 九 江银 行CD128 400,000 39,008,000.00 4.98 2 019557 17 国债 03 149,500 14,929,070.00 1.90 3 136256 16 南航 01 107,790 10,510,602.90 1.34 4 136198 16 上药 01 81,000 7,908,840.00 1.01 5 122112 11 沪 大众 61,700 6,170,000.00 0.79


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 13 页


5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 454,717.99 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,478,348.81 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,933,066.80


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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 127004 模塑转 债 237,226.50 0.03


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 857,656,390.44 报告期 期间 基金 总申 购份 额 59,424.85 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 98,528,147.14 报告期期间 基金拆分 变动 份额(份额 减少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 759,187,668.15


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 30,010,550.00 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 30,010,550.00 报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 (% ) 3.95


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。截 至本 报告 期末 ,基金 管理 人持 有本中海顺鑫保本混合 2017 年第 4 季度报告 第 13 页 共 13 页


基金 共30,010,550.00 份。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海顺鑫 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件 2 、中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同 3 、中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 4 、中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 8.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 8.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中 海基 金管理 有限 公司 2018 年 1 月 19 日