中 海 稳 健 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海稳 健收 益债 券
基金主 代码 395001
交易代 码 395001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 4 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 45,068,319.25 份
投资目 标
在充分 重视 本金 长期 安全 的前提 下， 力争 为基 金份 额
持有人 创造 较高 的稳 定收 益。
投资策 略
1、一 级资 产配 置
一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。 比较 固定 收
益品种 与一 级市 场申 购预 期收益 率， 确定 进行 一级 市
场申购 的资 产比 例， 进行 大类资 产配 置。
本基金 在进 行新 股申 购时 ， 将结 合金 融工 程数 量化 模
型， 使 用中 海基 金估 值模 型等方 法评 估股 票的 内在 价
值， 充 分借 鉴合 作券 商等 外部资 源的 研究 成果 ， 对 于
拟发行 上市 新股 （或 增发 新股） 等权 益类 资产 价值 进
行深入 发掘 。 同 时分 析新 股 （或 增发 新股） 等权 益 类
资产融 资规 模、 市场 申购 资金规 模等 条件 ， 评 估申 购
中签率 水平 ， 从 而综 合评 估申购 收益 率， 确定 申购 资
金在不 同品 种之 间、 网上 与网下 之间 的资 金分 配， 对
申购资 金进 行积 极管 理， 制定相 应申 购策 略以 获取 较
好投资 收益 。
2、久 期配 置/期 限结 构配 置
（1 ） 久 期 配 置 ： 基 于 宏 观 经 济 趋 势 性 变 化 ， 自 上 而中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 13 页
下的资 产配 置。
（2 ） 期 限 结 构 配 置 ： 基 于 数 量 化 模 型 ， 自 上 而 下 的
资产配 置。
3 、债券类别配置： 主要依据信 用利差分析，自上而
下的资 产配 置。
4 、做市策略：基于 各个投资品 种具体情况，自下而
上的交 易策 略。
5、其 它交 易策 略
（1） 短期 资金 运用
（2） 公司 债跨 市场 套利
业绩比 较基 准
中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 编 制 并 发 布 的 中 国
债券总 指数 收益 率×100%
风险收 益特 征
本基金 属债 券型 证券 投资 基金， 为证 券投 资基 金中 的
较低风 险品 种。 本基 金长 期平均 的风 险和 预期 收益 低
于混合 型基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 247,226.05
2.本期 利润 -436,770.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0094
4.期末 基金 资产 净值 45,196,056.16
5.期末 基金 份额 净值 1.003
注1 ： 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、基 金转
换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.99% 0.08% -0.87% 0.09% -0.12% -0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
江小震 投 资 副 总 2016 年 7 月 - 19 年 江小震先生，复旦大中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 13 页
监 ， 本 基
金 基 金 经
理 、 中 海
货 币 市 场
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 增 强 收
益 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 惠 裕 纯
债 债 券 型
发 起 式 证
券 投 资 基
金（LOF ）
基金经
理 、 中 海
可 转 换 债
券 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 惠 祥 分
级 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 纯 债 债
券 型 证 券
投 资 基 金
基金经
理 、 中 海
惠 利 纯 债
分 级 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
中 海 惠 丰
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
29 日 学金融学专业硕士。
历任长江证券股份有
限公司投资经理、中
维资产管理有限责任
公司部门经理、天安
人寿保险股份有限公
司（原名恒康天安保
险有限责任公司）投
资部经理、太平洋资
产管理有限责任公司
高级经 理。2009 年11
月进入本公司工作，
历任固定收益小组负
责人、固定收益部副
总监、固定收益部总
经理，现任投研中心
投资副 总监 。2010 年
7 月至2012 年10 月任
中海货币市场证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年2 月至2017 年
7 月任中海中鑫灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2011
年 3 月至今 任中 海增
强收益债券型证券 投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 1 月 至今 任中
海惠裕纯债债券型发
起 式 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金 经 理 ，
2014 年 3 月 至今 任中
海可转换债券债券型
证券投资基金基金经
理，2014 年 8 月 至今
任中海惠祥分级债券
型证券投资基金基金
经理，2016 年 4 月至
今任中海货币市场证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2016 年 4 月 至今
任中海纯债债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2016 年 4 月 至今
任中海惠利纯债分级中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 13 页
合 嘉 增 强
收 益 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
债券型证券投资基金
基金经 理，2016 年 4
月至今任中海惠丰纯
债分级债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年 7 月 至今 任中
海稳健收益债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2016 年 8 月 至今
任中海合嘉增强收益
债券型证券投资基金
基金经 理。
王含嫣
本 基 金 基
金 经 理 、
中 海 货 币
市 场 证 券
投 资 基 金
基金经
理 、 中 海
中 鑫 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
中 海 纯 债
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2017 年 7 月
28 日
- 6 年
王含嫣女士，澳大利
亚新南威尔士大学金
融学硕士。历任澳大
利亚择富集团信贷分
析师、上海大智慧股
份有限公司金融工程
研究员 。 2013 年11 月
至2017 年3 月任 中海
基金管理有限公司投
研中心助理债券研究
员、债券分析师、基
金经理 助理 。2017 年
6 月进 入本 公司 工作，
曾任投研中心基金经
理助理 ，2017 年 7 月
至今任中海稳健收益
债券型证券投资基金
基金经 理，2017 年 7
月至今任中海货币市
场证券投资基金基金
经理，2017 年 7 月至
今任中海中鑫灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ，2017 年
9 月至今任中海纯债
债券型证券投资基金
基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 13 页
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 经济 运行 平 稳。 通 胀涨 势趋 缓，11 月CPI 同 比增 速回 落0.2 个 百分点 至 1.7% ，
PPI 同 比增 速回 落1.1 个 百分点 至 5.8% 。 实 体经 济 主要指 标有 所 走 弱， 但韧 性仍在 ，11 月 工业 增
加值同 比增 长6.1%，较 10 月回 落0.1 个百 分点 ， 但 累计增 速 6.6% 仍比 上年 同 期高 0.6 个 百分 点；
受网络 消费 拉动 ，11 月 社 会消费 品零 售总 额微 幅回 升 0.2 个百 分点 至10.2% ，累计 增 幅 10.3% ，
比上年 同期 低0.1 个 百分 点；固 定资 产投 资增 速微 降，1-11 月固 定资 产投 资 累计同 比增 长 7.2% ，中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 13 页
环比回 落0.1 个 百分 点，1-11 月 房地 产开 发投 资累 计同比 增 长7.5% ， 单月 投 资增速 从 5.6% 下降
至4.6% ， 但土 地购 置速 度 仍有加 快， 购置 面积 累计 同比增 速 由 10 月的12.9% 上升 至 16.3% 。
2017 年三 季度 货币 政策 依 旧保持 稳健 中性 ， 继 续强 调金融 去杠 杆， 并特 别点 名 “滚 隔夜 ” 策
略。央 行公 开市 场操 作“ 削峰填 谷” ，资 金面 维持 紧平衡 ，11 月 M2 同 比增 长9.1% ， 增速 比上 月
回升0.3 个 百分 点， 但仍 处于较 低水 平， 预计 央行 放松流 动性 闸门 的可 能性 不大，M2 增速 或将 继
续保持 低位 震荡 。
本基金 在2017 年第 四季 度 维持久 期 ， 在 操作 上， 各 资产比 例严 格按 照法 规要 求， 没有 出现 流
动性风 险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月 31 日, 本基金 净值 为1.003 元 （ 累计净 值 1.593 元 ） 。 报 告期内 本基 金净
值增长 率为-0.99% ， 低于 业绩比 较基 准 0.12 个百 分 点。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 于 2017 年 10 月1 日至 2017 年12 月7 日 出现 超过 连续 二 十个工 作日 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
50,276,754.90 90.53
其中： 债券
50,276,754.90 90.53
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
2,800,000.00 5.04
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
570,306.44 1.03 中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 13 页
8 其他资 产
1,890,613.28 3.40
9 合计
55,537,674.62
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,395,970.00 9.73
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,699,000.00 21.46
其中： 政策 性金 融债 9,699,000.00 21.46
4 企业债 券 29,578,643.70 65.45
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 6,603,141.20 14.61
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,276,754.90 111.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170206 17 国开 06 100,000 9,699,000.00 21.46
2 136544 16 联通 03 46,100 4,465,707.00 9.88
3 122268 12 国航 02 40,000 3,996,000.00 8.84
4 136483 16 光大 02 40,000 3,762,800.00 8.33
5 122080 11 康 美债 30,000 3,006,000.00 6.65
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 报告 期期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,082.94
2 应收证 券清 算款 888,823.01
3 应收股 利 -
4 应收利 息 998,759.33
5 应收申 购款 948.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 13 页
8 其他 -
9 合计 1,890,613.28
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113011 光大转 债 1,826,475.00 4.04
2 128015 久其转 债 340,470.90 0.75
3 127004 模塑转 债 237,226.50 0.52
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 47,179,060.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 11,375,274.67
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 13,486,015.90
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 45,068,319.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,010,450.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 13 页
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,010,450.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
44.40
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。截 至本 报告 期末 ，基金 管理 人持 有本
基金 共20,010,450.00 份。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20%的 时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017-10-1 至
2017-12-31
20,010,450.00 0.00 0.00 20,010,450.00 44.40%
产品特有 风险
1 、持有人 大会投 票权集 中的风险
当基 金份额 集中度 较 高时， 少数基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额占 比 较高， 其在召开 持有
人大 会并 对审议 事项进 行投票表 决时可 能拥有 较 大话语权 。
2 、巨 额赎回 的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时， 更容易触发巨额赎回条款 ，基金份额持有人将
可能无法 及时赎 回所持 有 的全部基 金份额 。
3 、基 金规模 较小导 致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后， 可能导致基金规模较小， 基金持续稳定运作可
能面临一 定困难 。本基 金 管理人将 继续勤 勉尽责 ， 执行相关 投资策 略，力 争 实现投资 目标。
4、 基金净 值大幅 波 动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时， 基金管理人进行基金财产 变现可能会对基金资
产净值造 成较大 波动。
5、 提前终 止基金 合 同的风险
持 有 基 金 份 额 比 例 较 高 的 投 资 者 集 中 赎 回 后 ， 可 能 导 致 在 其 赎 回 后 本 基 金 资 产 规 模 长 期 低 于
5000 万元 ，进而 可能导 致本基金 终止、 转 换运 作 方式或与 其他基 金合并 。
中海稳健收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 募集 中海稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金的 文件
2 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议
4 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金财 务报 表及 报表附 注
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中 海基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 19 日
