中 海 惠 丰 纯债 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日
中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 11 月9 日 （最 后 运作日 ）止 。
根据《 中海 惠丰 纯债 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 （以 下简 称“ 基金 合同” ）等 有关
约定， 当中 海惠 丰纯 债分 级债券 型证 券投 资基 金 （ 以下简 称 “ 本基 金” ） 连 续 20 个工 作日 基金 资
产规模 低 于3000 万 元时 ， 基金合 同应 当终 止。 截 至2017 年11 月9 日日 终， 本基金 已经 连 续 20
个工作 日基 金资 产净 值低 于 3000 万 元， 触发 上述 基 金合同 终止 情形 ， 基金 合 同自动 终止 。 中海 基
金管理 有限 公司 （以 下简 称 “基 金管 理人” ） 自2017 年 11 月 10 日 起根 据法 律法规 、 基 金合 同等
规定履 行基 金财 产清 算程 序。 与 基金 财产 清算 相关 的 事项刊 载于2017 年11 月10 日 《中 国证 券报》 、
《上海 证券 报》 、《 证券 时报》 和基 金管 理人 网站 的《中 海基 金管 理有 限公 司关于 中海 惠丰 纯债
分级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同终 止及 基金 财产 清算的 公告 》 。 截止2017 年12 月31 日本 基 金
仍处于 清算 期。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海惠 丰分 级债 券
场内简 称 中海惠 丰纯 债分 级
基金主 代码 163909
交易代 码 163909
基金运 作方 式
契约型 。基 金合 同生 效后 ，每 2 年为 一个 运作 周期 ，按运
作周期 滚动 的方 式运 作。 在每个 分级 运作 周期 内， 惠丰 A
份额自 分级 运作 周期 起始 日起 每6 个 月开 放一 次， 惠丰 B
份额封 闭运 作并 上市 交易 。
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 18,405,228.63 份 中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健
增值。
投资策 略
1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ，判断
宏观经 济所 处的 经济 周期 ，由此 预测 利率 变动 的方 向和趋
势。根 据不 同大 类资 产在 宏观经 济周 期的 属性 ，确 定债券
资产配 置的 基本 方向 和特 征；同 时结 合债 券市 场资 金供求
分析， 最终 确定 投资 组合 的久期 配置 。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ，采 用统计
和数量 分析 技术 ，对 各期 限段的 风险 收益 情况 进行 评估，
对收益 率曲 线各 个期 限的 收益进 行分 析， 在子 弹组 合、杠
铃组合 和梯 形组 合中 选择 风险收 益比 最佳 的配 置方 案。
（3） 债券 类别 配置
主要依 据信 用利 差分 析， 自上而 下的 资产 配置 。 在 宏观分
析和久 期及 期限 结构 配置 的基础 上， 本基 金对 不同 类型固
定收益 品种 的信 用风 险、 市场流 动性 、市 场风 险等 因素进
行分析 ，同 时兼 顾其 基本 面分析 ，综 合分 析各 品种 的利差
和变化 趋势 。
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ）
个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ，同 等收益
率风险 较低 的品 种。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1） 利率 品种 的投 资策 略
本基金 对国 债、 央行 票据 、政策 性金 融债 等利 率品 种的投
资，是 在久 期配 置策 略与 期限结 构配 置策 略基 础上 ，在合
理控制 风险 的前 提下 ，综 合考虑 组合 的流 动性 ，通 过采取
利差套 利策 略、 相对 价值 策略等 决定 投资 品种 。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对企 业债 、公 司债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取
自上而 下和 自下 而上 相结 合的投 资策 略。 自上 而下 投资策
略指本 基金 在久 期配 置策 略与期 限结 构配 置策 略基 础上，
对信用 品种 的系 统性 因素 进行分 析， 对利 差走 势及 其收益
和风险 进行 判断 。自 下而 上投资 策略 指本 基金 运用 行业和
公司基 本面 研究 方法 对债 券发行 人信 用风 险进 行分 析和度
量，选 择风 险与 收益 相匹 配的更 优品 种进 行配 置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投
资略， 在此 基础 上重 点分 析私募 债的 信用 风险 及流 动性风
险。首 先， 确定 经济 周期 所处阶 段， 规避 具有 潜在 风险的
行业； 其次 ，对 私募 债发 行人公 司治 理、 财务 状况 及偿债
能力综 合分 析 ； 最 后 ， 结 合 私募债 的票 面利 率 、 剩 余 期限、中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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担保情 况及 发行 规模 等因 素，选 择风 险与 收益 相匹 配的品
种进行 配置 。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性， 其投 资风 险和收
益介于 债券 和股 票之 间。 在进行 可转 换债 券筛 选时 ，本基
金将首 先对 可转 换债 券自 身的内 在债 券价 值 （ 如票 面 利息、
利息补 偿及 无条 件回 售价 格） 、 保护 条款 的适 用范 围 、 流动
性等方 面进 行研 究； 然后 对可转 换债 券的 基础 股票 的基本
面进行 分析 ，形 成对 基础 股票的 价值 评估 ；最 后将 可转换
债券自 身的 基本 面评 分和 其基础 股票 的基 本面 评分 结合在
一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、其 它交 易策 略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现有债 券为 基础 ，利 用回 购等方
式融入 低成 本资 金， 并购 买剩余 年限 相对 较长 并具 有较高
收益的 债券 ，以 期获 取超 额收益 的操 作方 式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基
金品种 ，其 风险 收益 预期 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 中海惠 丰分 级债 券 A 中海惠 丰分 级债 券 B
下属分 级基 金的 场内 简称 惠丰 A 惠丰 B
下属分 级基 金的 交易 代码 163910 150154
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 5,731,911.03 份 12,673,317.60 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
惠丰 A 为低 风险 ，收 益相 对
稳定的 基金 份额 。
惠丰 B 为较 高风 险， 较 高 收
益的基 金份 额。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 11 月9 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -127,953.80
2. 本期 利润 619,995.59
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0009
4.期末 基金 资产 净值 18,437,683.47 中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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5.期末 基金 份额 净值 1.002
注1 ： 本期 指2017 年10 月 1 日至 2017 年 11 月 9 日 （最 后运 作日 ） ， 上述 基 金业绩 指标 不包 括基
金份额 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 申购 、 赎 回费 等） ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.01% 0.07% 0.04% 0.05% -0.05% 0.02%
注：本 基金 合同 于2017 年 11 月9 日到 期。 基金 资 产自 2017 年11 月 10 日 起 清算。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
江小震
投资副 总
监，本 基
金基金 经
理、中 海
增强收 益
债券型 证
券投资 基
金基金 经
理、中 海
惠裕纯 债
债券型 发
起式证 券
投资基 金
（LOF）基
金经理 、
中海可 转
换债券 债
券型证 券
投资基 金
基金经
理、中 海
惠祥分 级
债券型 证
券投资 基
金基金 经
理、中 海
货币市 场
证券投 资
基金基 金
经理、 中
海纯债 债
券型证 券
投资基 金
基金经
理、中 海
2016 年4
月16 日
- 19 年
江小震 先生， 复旦 大学 金融 学专
业硕士。 历任 长江 证券 股份 有限
公司投 资经 理、 中 维资 产管 理有
限责任 公司 部门 经理、 天安 人寿
保险股 份有 限公 司 （原 名恒 康天
安保险 有限 责任 公司） 投资 部经
理、 太平 洋资 产管 理有 限责 任公
司高级 经理 。2009 年11 月 进入
本公司 工作， 历任 固定 收益 小组
负责人 、 固 定收 益部 副总 监、 固
定收益 部总 经理， 现任 投研 中心
投资副 总监 。 2010 年7 月至2012
年10 月任 中海 货币 市场 证 券投
资基金 基金 经理 ，2016 年2 月
至2017 年7 月 任中 海中 鑫 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 基金
经理，2011 年3 月 至今 任 中海
增强收 益债 券型 证券 投资 基金
基金经 理，2013 年1 月 至 今任
中海惠 裕纯 债债 券型 发起 式证
券投资 基金 （LOF ） 基金 经 理，
2014 年 3 月至 今任 中海 可 转换
债券债 券型 证券 投资 基金 基金
经理，2014 年8 月 至今 任 中海
惠祥分 级债 券型 证券 投资 基金
基金经 理，2016 年4 月 至 今任
中海货 币市 场证 券投 资基 金基
金经理 ，2016 年 4 月至 今 任中
海纯债 债券 型证 券投 资基 金基
金经理 ，2016 年 4 月至 今 任中
海惠利 纯债 分级 债券 型证 券投
资基金 基金 经理 ，2016 年4 月
至今任 中海 惠丰 纯债 分级 债券
型证券 投资 基金 基金 经理， 2016
年 7 月 至今 任中 海稳 健收 益债中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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惠利纯 债
分级债 券
型证券 投
资基金 基
金经理 、
中海稳 健
收益债 券
型证券 投
资基金 基
金经理 、
中海合 嘉
增强收 益
债券型 证
券投资 基
金基金 经
理
券型证 券投 资基 金基 金经 理，
2016 年 8 月至 今任 中海 合 嘉增
强收益 债券 型证 券投 资基 金基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 经济 运行 平 稳。 通 胀涨 势趋 缓，11 月CPI 同 比增 速回 落0.2 个 百分点 至 1.7% ，
PPI 同 比增 速回 落1.1 个 百分点 至 5.8% 。 实 体经 济 主要指 标有 所 走 弱， 但韧 性仍在 ，11 月 工业 增
加值同 比增 长6.1%，较 10 月回 落0.1 个百 分点 ， 但 累计增 速 6.6% 仍比 上年 同 期高 0.6 个 百分 点；
受网络 消费 拉动 ，11 月 社 会消费 品零 售总 额微 幅回 升 0.2 个百 分点 至10.2% ，累计 增 幅 10.3% ，
比上年 同期 低0.1 个 百分 点；固 定资 产投 资增 速微 降，1-11 月固 定资 产投 资 累计同 比增 长 7.2% ，
环比回 落0.1 个 百分 点，1-11 月 房地 产开 发投 资累 计同比 增 长7.5% ， 单月 投 资增速 从 5.6% 下降
至4.6% ， 但土 地购 置速 度 仍有加 快， 购置 面积 累计 同比增 速 由 10 月的12.9% 上升 至 16.3% 。
2017 年三 季度 货币 政策 依 旧保持 稳健 中性 ， 继 续强 调金融 去杠 杆， 并特 别点 名 “滚 隔夜 ” 策
略。央 行公 开市 场操 作“ 削峰填 谷” ，资 金面 维持 紧平衡 ，11 月 M2 同 比增 长9.1% ， 增速 比上 月
回升0.3 个 百分 点， 但仍 处于较 低水 平， 预计 央行 放松流 动性 闸门 的可 能性 不大，M2 增速 或将 继
续保持 低位 震荡 。
本基金 在2017 年第 四季 度 进行持 仓调 整 ， 降 低债 券 持仓比 例 。 在 操作 上， 各 资产比 例严 格按
照法规 要求 ，没 有出 现流 动性风 险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年11 月9 日产 品到期, 本 基金 净值 为 1.002 元 （累 计净 值1.224 元）。 报 告 期内
本基金 净值 增长 率为-0.01% ，低 于业 绩比 较基 准0.05 个百 分点 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 于 2017 年 10 月1 日至 2017 年11 月9 日 出现 超过 连续 二 十个工 作日 基
金资产 净值 低于 三千 万元 的情形 。根 据《 中海 惠丰 纯债分 级债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 等有
关约定 触发 基金 合同 终止 情形, 自2017 年11 月10 日起本 基金 进入 财产 清算 程序。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
12,875.10 0.07
其中： 债券
12,875.10 0.07
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
4,626,686.21 23.44
8 其他资 产
15,094,987.34 76.49
9 合计
19,734,548.65
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 沪港 通股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 12,875.10 0.07
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,875.10 0.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 124363 PR 郑 投资 210 12,875.10 0.07
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 70,629.99
2 应收证 券清 算款 15,001,202.06
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,155.29 中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,094,987.34
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中海惠 丰分 级债 券 A 中海惠 丰分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 5,731,911.03 523,800,789.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 511,127,471.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,731,911.03 12,673,317.60
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
2017-10-1 至
2017-10-9
120,032,308.99 0.00 120,032,308.99 0.00 0.00% 中海惠丰分级债券 2017 年第 4 季度报告
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2
2017-10-10
至
2017-10-12
24,008,742.23 0.00 24,008,742.23 0.00 0.00%
3
2017-10-10
至
2017-10-12
36,007,232.23 0.00 36,007,232.23 0.00 0.00%
4
2017-10-13
至
2017-12-31
7,413,427.00 0.00 0.00 7,413,427.00 40.28%
产品特有 风险
1 、持有人 大会投 票权集 中的风险
当基 金份额 集中度 较 高时， 少数基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额占 比 较高， 其在召开 持有
人大 会并 对审议 事项进 行投票表 决时可 能拥有 较 大话语权 。
2 、巨 额赎回 的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时， 更容易触发巨额赎回条款 ，基金份额持有人将
可能无法 及时赎 回所持 有 的全部基 金份额 。
3 、基 金规模 较小导 致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后， 可能导致基金规模较小， 基金持续稳定运作可
能面临一 定困难 。本基 金 管理人将 继续勤 勉尽责 ， 执行相关 投资策 略，力 争 实现投资 目标。
4、 基金净 值大幅 波 动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时， 基金管理人进行基金财产 变现可能会对基金资
产净值造 成较大 波动。
5、 提前终 止基金 合 同的风险
持 有 基 金 份 额 比 例 较 高 的 投 资 者 集 中 赎 回 后 ， 可 能 导 致 在 其 赎 回 后 本 基 金 资 产 规 模 长 期 低 于
5000 万元 ，进而 可能导 致本基金 终止、 转换运 作 方式或与 其他基 金合并 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海惠丰 纯债 分级 债券 型证 券投资 基金 的文 件
2 、中 海惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
3 、中 海惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议
4 、中 海惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中 海基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 19 日
