中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 1 页 共 12 页
中欧纯债 添利分级债券型证券投 资基金
2017 年第4季度报告
2017 年12月31 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国邮政储蓄银行 股份有限公司
报告送出日 期：2018年1月19日
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月
17日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧纯债添利分级债券
场内简称 中欧添利
基金主代码 166021
基金运作方式
契约型，添利A在添利B的每个封闭运作期内每
满半年开放一次， 接受申购与赎回申请； 添利B
根据基金合同的约定定期开放，接受申购与赎
回申请，其余时间封闭运作。本基金在添利B
的两个封闭运作期之间设置过渡期， 办理添利A
与添利B的赎回、 折算以及申购等事宜。 基金合
同生效，在本基金符合法律法规和深交所规定
的上市条件的情况下， 本基金添利B份额申请上
市与交易。
基金合同生效日 2013年11 月28日
报告期末基金份额总额 1,575,802,123.74 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，为投资者谋求稳健
的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、 利率走势、 资金供求、
信用风险状况、证券市场走势等方面 的分析和
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 3 页 共 12 页
预测，采取信用策略、久期策略、收益率曲线
策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择
策略等，在严格的风险控制基础上，力求实现
基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低
预期风险、预期收益特征的基金品种，其长期
平均预期风险和预期收益率低于股票基金、混
合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧纯债添利分级债
券A
中欧纯债添利分级债
券B
下属分级基金的场内简称 中欧添A 中欧添B
下属分级基金的交易代码 166022 150159
报告期末下属分级基金的份额总额 28,513,879.65 份 1,547,288,244.09 份
下属分级基金的风险收益特征
添利A 将表现出低风
险、 收益稳定的明显特
征， 其预期收益和预期
风险要低于普通的债
券型基金份额。
添利B 将表现出高风
险、高收益的显著特
征， 其预期收益和预期
风险要高于普通的债
券型基金份额。
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年10月1日-2017年12月31日）
1.本期已实现收益 8,738,785.87
2.本期利润 715,645.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0005
4.期末基金资产净值 1,566,200,633.74
5.期末基金份额净值 0.994
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 4 页 共 12 页
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益;
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.08% 0.06% -1.15% 0.06% 1.23% －
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧纯债 添利分 级债券 型 证券投资 基金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2013年11 月28 日-2017 年12 月31 日）
中欧纯债添利分级债券 基金基准
2013-11-28 2014-07-01 2015-01-28 2015-08-27 2016-04-05 2016-11-04 2017-06-07 2017-12-31
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
3.3 其 他指标
单位：人民币元
其他指标
报告期（2017年10月1日-2017 年12月31
日）
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 5 页 共 12 页
添利A与添利B基金份额配比 0.055:3
期末添利A份额参考净值 1.003
期末添利A份额累计参考净值 1.164
期末添利B份额参考净值 0.994
期末添利B份额累计参考净值 1.329
添利A的预计年收益率 3.40%
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尹诚庸 基金经理
2015年3月
23日
－ 6年
历任招商证券股份有
限公司固定收益总部
研究员、投资经理。
2014年12 月8日加入中
欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有
限公司基金经理助理
兼研究员
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 6 页 共 12 页
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
四季度的债券市场从非常亢奋的情绪中开始。9月和长假期间的热点城市房地产销
售数据开始走弱， 金九银十不再， 房地产周期确定性步入了调整期。 但是热点城市之外
的三四线城市销售依然较为平稳，增长筑顶的过程缓慢而平滑。
长假之前的定向降准政策出现在了一个市场预期外的时点， 标志着央行的货币政策
边际上出现转松的迹象。9月相互悖离的官方与财新PMI也许可以帮助我们一窥定向降准
出台的背景。 也就是供给侧改革和债转股解决了国企债务问题， 却始终无法触及民营部
门以及中小企业 （本质上是一块硬币的 两面） 疲软的结构性问题。 并且这一轮上游相对
寡头竞争的行业价格上涨之后，遍布下游的中小企业生存状态一定意义上更加困难了。
从这个角度来说， 国务院常务会议的喊话落点即在此。 央行的反应说明去杠杆仍然在路
上， 但是边际上已经走平， 而不再是愈发收紧。"水无常形"。 流动性投放的方式或许可
以是结构性的，最终对于货币市场造成的影响却一定是全局性的。
从10月中旬开始， 一度亢奋的市场瞬间转入调整模式。 周小川行长在论坛上对经济
增长的一句随性讲话引起了市场的巨幅波动。 虽然最终的经济增长数据证伪了市场的担
忧， 央行在"两会"期间也进行了巨量的净投放， 但是犹豫和担忧仍然占据了市场的最主
流。收益率水平创出新高后并无下行。
11 月开始， 收益率水平不断上行， 市场进入了恐慌式的抛售模式， 直至11月底10 年
国开债停发， 才逐渐筑底盘稳。 但是随后各种监管政策或征求意见稿开始密集出炉， 持
续打击着市场情绪。
我们在三季度末曾一度主动增加了组合杠杆和久期， 但是在10月中旬的市场下跌中
重新回归短久期防御性策略。一直持有至年底。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准收益率为-1.15%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 7 页 共 12 页
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 2,290,520,681.23 88.59
其中：债券 2,200,344,681.23 85.11
资产支持证券 90,176,000.00 3.49
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 140,000,380.00 5.41
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 15,415,092.75 0.60
8 其他资产 139,502,544.91 5.40
9 合计 2,585,438,698.89 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的股 票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港 股通投资股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 8 页 共 12 页
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 1,517,755,531.23 96.91
5 企业短期融资券 109,861,000.00 7.01
6 中期票据 539,968,500.00 34.48
7 可转债(可交换债) 32,759,650.00 2.09
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 2,200,344,681.23 140.49
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 122067 11南钢债 1,000,000 99,940,000.00 6.38
2
1015530
22
15苏州高新
MTN001
700,000 69,811,000.00 4.46
3 122333 14嘉宝债 661,010 66,015,068.70 4.21
4
1015610
10
15中华企业
MTN001
600,000 60,174,000.00 3.84
5 122375 14苏新债 500,000 49,735,000.00 3.18
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
金额单位：人民币元
序号
证券代
码
证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 142556 PR远东06A 500,000 34,960,000.00 2.23
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 9 页 共 12 页
2 116648 17中和1A 220,000 22,000,000.00 1.40
3 146109 借呗23A1 200,000 20,000,000.00 1.28
4 142585 借呗08A1 100,000 10,000,000.00 0.64
5 131848 PR远东3A 100,000 3,216,000.00 0.21
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金， 未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 256,955.92
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 10 页 共 12 页
2 应收证券清算款 101,379,774.08
3 应收股利 －
4 应收利息 37,865,814.91
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 139,502,544.91
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 110032 三一转债 13,345,200.00 0.85
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本 报告期 末未持 有 股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
基金简称 中欧纯债添利分级债券A 中欧纯债添利分级债券B
报告期期初基金份额总额 35,214,411.31 1,547,288,244.09
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 7,300,816.94 －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
600,285.28 －
报告期期末基金份额总额 28,513,879.65 1,547,288,244.09
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 11 页 共 12 页
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期内单一投资者持有基 金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017 年10月1
日至2017年12
月31日
49999
9000.0
0
0 0 499999000 31.73%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变
的情况下， 可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险， 本基金管理人将
对申购赎回进行审慎的应对， 并在基金运作中对流动性进行严格的管理， 降低流动性
风险，保护中小投资者利益。
注：
8.2 影 响投资者决策的其他重要 信息
无
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中欧纯债添利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存 放地点
基金管理人的办公场所。
中欧纯 债添 利分 级债 券型 证券投 资基 金2017年第4 季 度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一八 年一月十九日
