中欧睿 尚定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金2017 年第4 季度 报告
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中欧睿尚 定期开放混合型发起式 证券投资基金
2017年第4 季度 报告
2017年12 月31 日
基 金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基 金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2018 年1 月19 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1 月17日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 中欧睿尚定期开放混合
基金主代码 001615
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年9月2日
报告期末基金份额总额 404,903,275.58份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金份
额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金以36个月为一个运作周期，本基金在每个运作
周期前确定大类资产初始配比，并在招募说明书中列
示， 每个运作周期的前3个月为建仓期， 力争在建仓期
结束前达到大类资产初始配比目标，达到初始配比目
标后除证券价格波动等客观因素影响大类资产配比，
不做频繁的主动大类资产配置调整。通过上述投资方
法，一方面使得本基金投资组合的风险收益特征较为
明晰，另一方面通过期初较大比例投资于债券类资产
为权益投资的波动提供安全垫，以争取为组合实现本
金安全，同时以有限比例投资于权益类资产而保有对
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股票市场一定的暴露度， 以争取为组合创造超额收益。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后收
益率+1.5%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年10月1日-2017年12 月31日）
1.本期已实现收益 -2,059,593.65
2.本期利润 -2,689,700.79
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0066
4.期末基金资产净值 431,198,975.09
5.期末基金份额净值 1.065
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2. 所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.65% 0.16% 1.07% 0.01% -1.72% 0.15%
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3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年9月2日-2017年12月31日）
中欧睿尚定期开放混合 基金基准
2015-09-02 2016-01-05 2016-05-06 2016-09-01 2017-01-03 2017-05-09 2017-09-01 2017-12-31
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙倩倩
基金经
理
2016 年6月
24日
－ 6年
历任招商证券策略研究分
析师、债券研究分析师。
2015年11月16 日加入中欧
基金管理有限公司。
周晶
基金经
理
2016 年12月
1日
－ 11年
历任银华基金管理有限公
司能源、家电、旅游行业
分析师、大宗商品研究组
组长、基金经理助理、基
金经理。 2015 年5月11日加
入中欧基金管理有限公
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司，历任中欧基金管理有
限公司基金经理助理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
10 月债市大幅调整， 国庆节后经历了资金面由紧至松，MLF 超量投放 ， 但是国债收
益率持续攀升； 尤其在下旬市场经历了快速调整， 收益率大幅上行20BP 左右， 诱发原因
包括美债收益率上行、 对监管政策的担忧等。11 月长端利率债收益率继续上行，10年国
开一度突破5% ，下旬起国开、农发纷纷取消本年度后续10年期发行计划，预期供给减
少， 但在市场对年末资金面、 监管以及美联储加息等因素的担忧未完全明朗之前， 情绪
难大幅好转。12月美联储加息落地后，央行上调逆回购操作利率和MLF 利率5BP ，短期
对流动性无影响， 更多的是确认经济数据韧性和打消市场潜在的宽松预期， 因此市场表
现相对平静。
回顾整个四季度， 市场表现以调整为主； 期间管理人坚持左侧布局的判断， 以中短
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久期为主的策略， 但在资金面透明度增加、 资金利率波动率减弱的情况下， 增加了杠杆
比例至140%-150% 的水 平。通过控制久期，债券部分回撤控制在30个bp以内。
2017 年四季度， 在金融去杠杆和年底资金紧张导致的流动性匮乏下， 股票市场在年
底经历了一波调整， 但整体风格延续了全年的消费龙头白马强势的状况， 成长股、 周期
股表现较差。 本基金股票部分年初至 今一直在消费龙头白马上保有较高仓位， 较好的分
享了这一轮行情，但因为对于经济和周期性板块优秀公司的投资机会较市场更为乐观，
在这个方面的持仓四季度表现较差，从而对冲了部分消费白马持仓带来的收益。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-0.65% ， 同期业绩比较基准收益率为1.07% 。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 59,424,522.14 9.29
其中：股票 59,424,522.14 9.29
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 536,002,777.83 83.78
其中：债券 483,669,016.19 75.60
资产支持证券 52,333,761.64 8.18
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 24,509,723.39 3.83
8 其他资产 19,856,807.12 3.10
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9 合计 639,793,830.48 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 10,505,171.25 2.44
C 制造业 24,269,577.13 5.63
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 7,033,055.40 1.63
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 12,428,128.00 2.88
K 房地产业 4,670,898.00 1.08
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 517,692.36 0.12
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 59,424,522.14 13.78
5.2.2 报告期末 按行业分类的港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600338 西藏珠峰 252,225 10,505,171.25 2.44
2 600887 伊利股份 253,900 8,173,041.00 1.90
3 601939 建设银行 871,400 6,692,352.00 1.55
4 600176 中国巨石 334,700 5,452,263.00 1.26
5 603708 家家悦 246,030 4,925,520.60 1.14
6 601601 中国太保 98,800 4,092,296.00 0.95
7 600048 保利地产 214,200 3,030,930.00 0.70
8 002294 信立泰 66,900 3,023,211.00 0.70
9 002304 洋河股份 23,100 2,656,500.00 0.62
10 002202 金风科技 112,100 2,113,085.00 0.49
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 323,386,016.19 75.00
5 企业短期融资券 59,951,000.00 13.90
6 中期票据 100,332,000.00 23.27
7 可转债( 可交换债) － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 483,669,016.19 112.17
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5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 112358 16BOE01 370,000 36,056,500.00 8.36
2 101574002
15 沪世茂
MTN001
300,000 30,291,000.00 7.02
3 122067 11 南钢债 247,100 24,695,174.00 5.73
4 136306 16 复地01 210,000 20,859,300.00 4.84
5 101654023
16 现代牧业
MTN001A
200,000 20,046,000.00 4.65
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量( 张) 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（% ）
1 142556 PR 远东06A 200,000 13,984,000.00 3.24
2 123591 禾燃气05 100,000 10,328,702.74 2.40
3 131849 16 远东3B 100,000 9,879,058.90 2.29
4 142903 海尔小贷A 56,000 5,600,000.00 1.30
5 142151 PR 远东4A 100,000 5,042,000.00 1.17
6 142492 16 皖新1B 50,000 5,000,000.00 1.16
7 1689284
16 德宝天元
2A2
200,000 2,500,000.00 0.58
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
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本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 投资的前十名股 票中， 没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股票。
5.11.3 其他资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 69,561.82
2 应收证券清算款 8,458,037.71
3 应收股利 －
4 应收利息 11,329,207.59
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 19,856,807.12
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 404,903,275.58
报告期期间基金总申购份额 －
减：报告期期间基金总赎回份额 －
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 404,903,275.58
注: 总申 购份额 含红利 再 投、转换 入份额 ，总赎 回 份额含转 换出份 额。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,009,900.00
报告期期间买入/ 申购总份额 －
报告期期间卖出/ 赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,009,900.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（% ） 2.47
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
报告 期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
10,009,900.
00
2.47%
10,009,9
00.00
2.47% 三年
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基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员 － － － －
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
10,009,900.
00
2.47%
10,009,9
00.00
2.47% 三年
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
1、中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一八 年一月十九日
