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信诚鼎泰(165532)

信诚鼎泰:2017年第四季度报告

信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 

 
信 诚 鼎泰 多策 略灵 活 配置 混合 型证 券投资 基金 2017 年 第四 季度 报告 
 
 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 中信 保 诚基 金管 理有 限公司 
 
基 金 托管 人: 中国 银 行股 份有 限公 司 
 
报 告 送出 日期 :2018 年 1 月 19 日 
 
 
 
 
 
 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 

 
§1 重要提示 
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。 



基金托管 人中国银 行股份有 限公司根 据本基金 合同 规定,于 2018 年 1 月18 日复核 了本报告 中的财 务指标、净 值表现和 投资组合 报告等内 容,保证 复核 内容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大遗漏 。 基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招 募说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2017 年 10 月1 日 起至 12 月31 日止 。 §2 基金产品概况 基金简称 信诚鼎泰策 略 场内简称 信诚鼎泰 基金主代码 165532 基金运作方 式 契约型基金 。 基金 合同生效 后,在封 闭期内不 开放申购 、 赎回业 务,但投 资人可在本 基金上市 交易后通 过深圳证 券交易所 转让 基金份额。 封 闭期 届满后, 本 基 金 转 换 为 信 诚 鼎 泰 多 策 略 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 (LOF) 。 基金合同生 效日 2017 年7 月28 日 报告期末基 金份额总 额 3,442,546.54 份 投资目标 本基金将灵活运用多种投资策 略,力争获得超越 业绩 比较基准的投资收 益,追求基金 资产的长 期稳健增 值。 投资策略 ( 一) 本基金 在基金合 同生效 后18 个月内, 将灵活运 用 以定向增发 股票投 资策略为主 的多种策 略。


1、资产配 置策略


本基金主要 通过对宏 观经济运 行状况 、 国家 财政和货 币政策、 国家产业 政策以及资本市场资金环境、 证券市场走势的分析, 在评价未来一段时 间股票、债券市场相对收益率 的基础上,动态优 化调 整权益类、固定收 益类等大类资产的配置。在严 格控制风险的前提下, 力争获得超越业绩 比较基准的 绝对回报 。 2 、股票投资 策略 (1) 定向增发 投资策略 本基金将综合研究定 增条款和实施 定增公司的基 本 面, 构建量化模型, 根据模型得 到能够在 二级 市场 取得超额 收益的股 票作 为备选池。 在 定向 增发股票锁定期结束后,本 基金将根据对股票内 在投 资价值和成长性的 判断,结合股 票市场环 境的分析,选择适 当的时机 卖出 。 同时,择机在二级市场买入 定增事件驱动股票。 已公 告定增预案的股票 在定增实施 前, 往往经 历多个环 节,其间 或隐含投 资机 会。 (2) 价值策略 本基金将主要从定性和定量 两个角度对上市公 司的 投资价值进行综合 评价,精选具 有较高投 资价值的 上市公司 。 (3) 成长策略 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 本基金将挖 掘内生增 长型公司 和外延增 长型公司 。 (4) 主题投资 策略 随着中 国经济发展和经济结构 的转型,在技术经 济效 益、人口年龄结构 变化以及国家政策导向等因素 的影响下,将不断 涌现 出的有影响力的投 资主题。 本基金 将通过系 统、 细致、 前瞻 性的宏观 经 济和国家政 策等因 素研究,发掘 具备成长 性、具有 投资价值 的主题 行业 。 3 、固定收益 投资策略 本基金将根据当前宏观经济形 势、金融市场环境,运 用基于债券研究的 各种投资分 析技术,进 行个券精 选。 4 、股指期货 、权证等 投资策略


本基金可投资股指期货、权 证和其他经中国证 监会 允许的金融衍生产 品。 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更 好地 达到本基金的投资 目标。本基金在股指期货投资 中将根据风险 管理的 原 则,以套期保值为 目的, 在 风 险 可 控的 前 提 下, 本着 谨 慎 原 则, 参 与 股 指期 货 的 投 资, 以管 理投资组合 的系统性 风险,改善 组合的风 险收益 特性。 此外,本基金 还将 运用股指期 货来对冲 诸如预期 大额申购 赎回、 大量 分 红等特殊情 况下的 流动性风险 以进行有 效的现金 管理。 本基金将按照相关法律法规通 过利用权证进行套利 、 避险交易,控制基 金组合风险, 获取超额 收益。 本 基金进行 权证投资 时, 将在对权证 标的证 券进行基本面研究及 估值的基础上,结 合 股 价 波 动率等 参 数, 运用数量 化定价模型, 确定其合 理内在价 值,构建 交易组合 。 5 、资产支持 证券投资 策略 对于资产支持证券,本基金 将综合考虑市场利率 、发 行条款、支持资产 的构成和质量等因素,研 究 资 产 支 持证 券 的 收 益 和风险 匹 配 情 况, 采用 数量化的定价模型跟踪债券的 价格走势,在严格 控制 投资风险的基础上 选择合适的 投资对象 以获得稳 定收益。 业绩比较基 准 本基金的业 绩比较基 准为:沪深 300 指数 收益率 × 50% + 中证综合债 指数 收益率 ×50% 。 风险收益特 征 本基金为混合型基金,其预 期风险、预期收益高 于货 币市场基金和债券 型基金,低于 股票型基 金,属于 较高风险 、较高预 期收 益的品种。 基金管理人 中信保诚基 金管理有 限公司 基金托管人 中国银行股 份有限公 司 注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月18 日 起变 更为 “ 中信 保诚基金 管理有限 公司 ”。


本基金管 理人已于2017 年 12 月20 日 在中国 证监 会指定媒介 以及公司 网站上刊 登了公司 法定名称 变更 的公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期(2017 年 10 月1 日至2017 年 12 月31 日 ) 1. 本期 已 实 现收益 658,721.15 2. 本期利润 658,721.15 3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0034 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 4. 期末基金 资产净值 3,440,049.25 5. 期末基金 份额净值 0.9993 注:1 、上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基 金的各项费 用,计入费 用后实际 收益水平 要低于 所列数字。





2 、本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投 资收 益、其他收 入(不含公 允价值变 动收益) 扣除相关 费用后的余 额,本期利 润为本期 已实现收 益加上 本期 公允价值变 动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值 增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②- ④ 过去三个月 -0.43% 0.05% 2.31% 0.41% -2.74% -0.36% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较


注: 1 、基金 合同生效 起至本报 告期末不 满一年( 本基 金合同生效 日为 2017 年 7 月 28 日)。





2 、本基 金建仓期 自 2017 年7 月 28 日至2018 年1 月28 日, 截 至本报 告期末,本 基金尚处 于建仓期 。


3.3 其他指标


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 殷孝东 本基 金基 金经 2017 年 7 月 28 日 - 15 工商管理硕 士。 曾任职 于大鹏证 券有限公 司, 担 任 资 讯 部 分 析 师; 于 中 信 证 券 股 份 有限公司,历 任研究部 行业首席分 析师、信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 理、 信 诚鼎 利定 增灵 活配 置混 合基 金、 信 诚多 策略 灵活 配置 混合 基金 的基 金经 理 研究部执行 总经理、 研究部运 营负责人、 投行委能源 化工组执 行总经理、 经发管委 执行总经理 等职。2016 年 3 月 加入中信 保诚基金管理 有限公司,担任投行 部董事 总经理。 现兼 任信诚鼎 利灵活配 置混合基 金( LOF) 、 信诚 多策略灵 活配置混 合基金、 信 诚 鼎 泰 多 策 略 灵 活 配 置 混 合 基 金 的 基 金经理。 注:1. 上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。


2. 证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。 4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信 情况的说明 在本报告期 内, 本基金 管理人严 格按照《 证券投 资基 金法》和其 他相关法 律法规的 规定以及 《信诚鼎 泰多策略灵 活配置混 合型证券 投资基金 基金合同 》 、 《信诚鼎泰多 策略灵活 配置混合 型证券投 资基金招 募说 明书》的约 定,本着诚 实信用、 勤勉尽职 的原则 管理 和运用基金 财产。本 基金管理 人通过不 断完善法 人治 理结构和内 部控制制 度,加强内 部管理, 规范基金 运作 。 本报告期内, 基金运作 合法合规, 没有发生 损害基金 份额持有人 利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制 度的执行 情况 根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 以及公司 拟定的《 信诚基 金公平交易 管理制度 》,公司采 取了一系 列的行 动实 际落实公平 交易管理 的各项要 求。各部 门在公平 交易 执行中各司 其职,投资 研究前端 不断完善 研究方 法和 投资决策流 程,确保各 投资组合 享有公平 的投资 决策 机会, 建立公平交易的制度 环境;交易环节加 强交易执 行的内部控制,利用恒生交 易系统公平交易相关 程序, 及其它的流 程控制, 确 保不同基 金在一、 二 级市场对 同 一证券交易 时的公平; 公司同时 不断完善 和改进 公平 交易分析系 统,在事后 加以了严 格的行为 监控,分 析评 估以及报告 与信息披 露。 当期公司 整体公平 交易制度 执行情况良 好,未发现 有违背公 平交易的 相关情 况。 4.3.2 异常交易行 为的专项 说明 本报告期内, 未发现本 基金与其 它投资组 合之间 有可 能导致不公 平交易和 利益输送 的异常交 易。报告 期内, 未出现 参与交易 所公开竞 价同日反 向交易 成交 较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量 5%的交 易 (完全复制的 指数基金 除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 17 年四 季度, 市 场经历的 两个阶段, 从10 月 初到11 月底,在基 本面和 十九大等 政策因素 预期下, 市场走出较 强的上升 走势,基本 面强劲的 大消费 和大 金融板块表 现亮眼,同 时半导体 和 5G 主 题表现活 跃。 11 月底开始 市场由于 流动性紧 张和年底 效应,进 入较 为剧烈的调 整阶段,前 期涨幅较 高蓝筹龙 头面临 较大 幅度的调整, 市场整体 走势偏弱 。


本基金于 2017 年 11 月15 日-12 月 11 日期间 召开 基金份额持 有人大会, 表决通过 《关 于信诚 鼎泰多策 略信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 灵活配置混 合型证券 投资基金 转 2 型有 关事项 的议 案》,本基金预 计于 2018 年 1 月 15 日正式 实 施基金 转 型,运作方式 由原封闭 18 个月 后转开放 式变更 为普 通开放式。 本报告期内, 本基金以 国债逆回 购、银行 定期存 单等 先进管理类 资产投资 为主。将 在本基金 正 式转型 后根 据市场情况 择机增加 仓位配置 。 展望2018 年一季度,我们认 为市场目 前的风格 依然存 在不确定性, 但是整体 市场调整 风险已经 在2017 年四 季度得到充 分释放, 判 断准确市 场的结构 性机会 和精 选个股长期 持有是取 得超额收 益的关键 。基于前 期定 增投资的个 股精选能 力是本产 品管理人 的核心能 力, 我们也将继 续坚持寻 找增长与 估值匹配 的中等市 值优 质成长龙头 配置策略, 并适当结 合沪深 300 做均 衡配 置,以降低产 品的波动 性,获得 绝对收益 。 从2018 年开 始,本产 品将不再 参加定增 投资,坚持 “ 守正+出奇” 的均衡配 置大方向,以绝对 收益和低 波动 为目标,为持 有人创造 价值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内, 本基金份 额净值增 长率为-0.43%, 同 期业 绩比较基准 收益率为2.31%,基 金落后业 绩比较 基准2.74% 。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明 本报告期内, 本基金未 出现连 续 20 个工 作日基金 资产 净值低于五 千万元(基 金份额持 有人数量 不满两 百人) 的情形 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例(%) 1 权益 投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍生品 投资 - - 5 买入返售金 融资产 - - 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和 结算 备付 金合计 3,885,046.70 99.66 7 其他资产 13,148.89 0.34 8 合计 3,898,195.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按 行业分类 的境内股 票投资组 合 本基金本报 告期末未 持有股票 。 5.2.2 报告期末按 行业分类 的 港股 通 投资股票 投资组合 行业类别 公允价值( 人民币) 占基金资产 净值比例 (%) - - - 合计 - - 本基金本报 告期末未 持有沪港 通投资的 股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细 本基金本报 告期末未 持有股票 。 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合 本基金本报 告期末未 持有债券 。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名债券投资明细 本基金本报 告期末未 持有债券 。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前十名资产支持证券投资明细 本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名贵金属投资明细 本基金本报 告期末未 持有贵金 属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名权证投资明细 本基金本报 告期末未 持有权证 。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明 5.9.1 报告期末本 基金投资 的股指期 货持仓和 损益明细 本基金本报 告期末未 持有股指 期货。 5.9.2 本基金投资 股指期货 的投资政 策 基金管理人 可运用股 指期货,以 提高投资 效率更 好地 达到本基金 的投资目 标。本基 金在股指 期货投资 中将根据风 险管理的 原则,以套 期保值为 目的, 在 风险 可控的前提 下,本着谨 慎原则, 参与股指 期货的 投资, 以管理 投资组合 的系统性 风险,改 善组合的 风险 收益特性。 此外,本基 金还将运 用股指期 货来对 冲诸如预期 大额申购 赎回、大 量分红等 特殊情况 下的 流动性风险 以进行有 效的现金 管理。


基金管理 人将建立 股指期货 交易决策 部门或小 组, 授权特定的 管理人员 负责股指 期货的投 资审批事 项,同时针对 股指期货 交易制定 投资决策 流程和 风险 控制等制度 并报董事 会批准。 此外, 基金管 理人还 将做好培 训 和准备工 作。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明 5.10.1 本期国债期 货投资政 策 本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。 5.10.2 报告期末本 基金投资 的国债期 货持仓和 损益明细 本基金本报 告期末未 持有国债 期货。 5.10.3 本期国债期 货投资评 价 本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本期 投资的前 十名证券 的发行主 体没有被 监管 部门立案调 查, 或在报 告编制日 前一年内 受到 公开谴责、 处罚。 5.11.2 本基金投资 的前十名 股票中, 没 有超出基 金合同 规定 备选库之外 的股票。 5.11.3 其他资产构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清 算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 13,148.89 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,148.89 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 5.11.4 报告期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券明细 本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。 5.11.5 报告期末前 十名股票 中存在流 通受限情 况的说明 本基金本报 告期末未 持有股票, 不存在流 通受限 情况 。 5.11.6 因四舍五入 原因,投资 组合报告 中市值占 净值比 例的 分项之和与 合计可能 存在尾差 。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初 基金份额 总额 222,436,056.26 报告期 期间 基金总申 购份额 - 减:报告期期间 基金总 赎回份额 218,993,509.72 报告期 期间 基金拆分 变动份额 (份额减 少以“- ”填 列) - 报告期 期末 基金份额 总额 3,442,546.54 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情 况

















7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 - 报告期期间 买入/申购 总份额 - 报告期期间 卖出/赎回 总份额 - 报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 - 报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份额比例(%) -


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细 本报告期,基 金管理人 未运用固 有资金投 资本基 金。 §8 报告期末 发起式基金发起资金持有份额 情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告 期内单一投 资者持有基 金份额比例达到或 超过 20% 的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序 号 持有基金份额比例 达到 或者超过20%的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额 占比 机构 1 20171001 至 20171225 95,033,200.00 95,033,200.00


个人 1 20171226 至 20171231 1,000,409.05


1,000,409.05 29.06% 产品特有风险 信诚 鼎泰 多策 略灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年第 四季 度报 告 本基金如果出现单 一投资者持有 基金份额比例 达到 或超过基金份额总 份额的 20%,则面临大 额赎回的 情况,可能导致:


(1)基金在短时间 内无法变现 足够的资产予 以应 对,可能会产生基金 仓位调整困 难,导致流动性 风 险;如果持有基金份 额比例达到 或超过基金份 额总 额的20%的单一投资者大 额赎回引发巨 额赎回,基金 管理人可能根据《 基金合同》的 约定决定部分 延期 赎回,如果连续2 个开放日以上( 含本数)发生 巨额 赎回,基金管理人可 能根据 《基金合同 》 的约定暂 停 接受基金的赎回申 请, 对剩余投 资者的赎回办 理造 成影响; (2)基金管理人被迫 抛售证券 以 应付基金赎回 的现 金需要,则可能使基 金资产净值 受到不利影响, 影响 基金的投资运作和 收益水平; (3)因基金净值精 度 计算问题,或 因赎回费收入 归基 金资产, 导致基金净 值出现较大 波动; (4)基金资产规模过 小, 可能导致 部分投资受限 而不 能实现基金合同约 定的投资目的 及投资策略; (5)大额赎回导致基 金资产规模 过小, 不能满足 存续 的条件, 基金将根据 基金合同的 约定面临合同 终止 清算、转型等风险 。 9.2 影响投资 者决策的其 他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目 录 1 、信诚鼎泰 多策略灵 活配置混 合型证券 投资基 金相 关批准文件 2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程 3 、信诚鼎泰 多策略灵 活配置混 合型证券 投资基 金基 金合同 4 、信诚鼎泰 多策略灵 活配置混 合型证券 投资基 金招 募说明书 5 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基 金管理有 限公司办 公地-- 中 国 (上 海) 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国金中 心汇丰银 行大楼9 层 10.3 查阅方式 投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅, 也可 按工本费购 买复印件 。 亦可通过公 司网站查 阅,公司 网址为 www.xcfunds.com 。 中信保诚基 金管理有 限公司 2018 年 1 月19 日