银 华中证 转债 指数增 强分 级证券 投资 基金
2017 年第 4 季 度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 银华 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 1 月 19 日 银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2018 年1 月 17 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不 存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但 不保证基 金一定盈 利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 银华中证转 债指数增 强分级
场内简称 中证转债
交易代码 161826
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年8 月15 日
报告期末基 金份额总 额 56,215,688.72 份
投资目标
本基金为增强型可转债指数基金，指数投资部分采用 被动指数化投
资策略，指数增强部分采取积极配置策略，利用可转 债兼具债券和
股票的特性 ，争取为 投资者获 得超越业 绩比较基 准的 稳健收益。
投资策略
正常市场情况下，力争将本基金净值增长率与业绩比 较基准之间的
日均偏离度 的绝对值 控制在 0.5% 以内， 年跟踪误 差控 制在 5%以内。
如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪 误差超过上述
范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差进一
步扩大。本 基金投资 策略包括 指数投资 策略和指 数增 强策 略。
本基金的投资组合比例为：投资于固定收益类证券的 比例不低于基
金资产的 80% ，其中投资于中证转债指数的成份券及 其备选成份券
的比例不低于基金非现金资产的 80%；本基金持有现 金或到期日在
一年以内的 政府债券 不低于基 金资产净 值的 5% 。
业绩比较基 准 95%× 中证可 转换债券 指数收益 率 +5%× 银行活期 存款 利率（税后 ）
风险收益特 征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益 和预期风险较
低的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金， 低于混合型基银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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金和股票型 基金。
基金管理人 银华基金管 理股份有 限公司
基金托管 人 中国银行股 份有限公 司
下属分级基 金 的基金 简
称
转债 A 级 转债 B 级 中证转债
下属分级基 金 的 交易 代
码
150143 150144 161826
报告期末 下 属分 级基 金
的 份额总额
24,470,371.00 份 10,487,301.00 份 21,258,016.72 份
下属分级基 金的风险 收
益特征
低风险、收益相对稳
定。
高风险、 高预期 收益。
较低风险、 较低 预期
收益。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2017 年10 月 1 日 － 2017 年 12 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -2,438,380.87
2. 本期利润
-6,234,775.05
3. 加权平均 基金份额 本期利润 -0.0681
4. 期末基金 资产净值 56,121,482.11
5. 期末基金 份额净值 0.998
注：1 、 本期已实 现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、 上述本 基金业 绩指标不 包括持有 人交易基 金的各 项费用， 例如： 基金的申 购、 赎回费等 ， 计入
费用后实际 收益水平 要低于所 列 数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率 标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.19% 0.49% -6.32% 0.48% -0.87% 0.01%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
注：按基金 合同的规 定，本基 金自基金 合同生效 起六 个月内为建 仓期，建 仓期结束 时本基金 的各
项投资比例 已达到基 金合同的 规定：投 资于固定 收益 类证券的比 例不低于 基金资产 的 80%， 其中
投资于中证 转债指数 的成份券 及其备选 成份券的 比例 不低于基金 非现金资 产的 80% ；本基金 持有
现金或到期 日在一年 以内的政 府债券不 低于基金 资产 净值的 5%。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
孙慧女士
本基金的
基金经理
2016 年2 月
6 日
- 6.5 年
硕士学位。2010 年 6 月至
2012 年 6 月任职中邮人 寿
保险股份有限公司投资管
理部，任投资经理助理；银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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2012 年7 月至2015 年 2 月
任职于华夏人寿保险股份
有限公司资 产管理中 心， 任
投资经理； 2015 年 3 月加 盟
银华基金管 理有限公 司， 历
任基金经理助理；自 2016
年2 月6 日至2017 年8 月7
日担任银华永祥保本混合
型证券投资 基金基金 经理；
自 2016 年 2 月 6 日起兼 任
银华保本增值证券投资基
金基金经理 ；自 2016 年10
月 17 日起兼 任 银华稳利 灵
活配置混合型证券投资基
金及银华永泰积极债券型
证券投资基 金基金经 理； 自
2016 年12 月22 日起兼任 银
华远景债券型证券投资基
金基金经理 ；自 2017 年 8
月8 日 起兼任银 华永祥灵 活
配置混合型证券投资基金
基金经理。 具有从业 资格。
国籍：中国 。
注：1 、此处 的任职日 期和离任 日期均指 基金合 同生 效日或公司 作出决定 之日。
2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本基金管理 人在本报 告期内严 格遵守《 中华人民 共和 国证券法》 、《中华 人民共和 国证券投
资基金法》 、《证券 投资基金 运作管理 办法》及 其各 项实施准则 、《银华 中证转债 指数增强 分级
证券投资基 金基金合 同》 和 其他有关 法律法规 的规定, 本着诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管理 和运用
基金资产,在 严格控制 风险的基 础上,为 基金份额 持有 人谋求最大 利益,无损 害基金份 额持有人 利
益的行为。 本基金无 违法、违 规行为。 本基金投 资组 合符合有关 法规及基 金合同的 约定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人根据中 国证监会 颁布的《 证券投资 基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》，制
定了《公平 交易制度 》和《公 平交易执 行制度》 等， 并建立了健 全有效的 公平交易 执行体系 ，保
证公平对待 旗下的每 一个投资 组合。
在投资决策 环节，本 基金管理 人构建了 统一的研 究平 台，为旗下 所有投资 组合公平 地提供研
究支持。同 时，在投 资决策过 程中，各 基金经理 、投 资经理严格 遵守本基 金管理人 的各项投 资管银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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理制度和投 资授权制 度，保证 各投资组 合的独立 投资 决策机制。
在交易执行 环节， 本基金管 理人实行 集中交易 制度 ， 按照 “时 间优先 、 价格优 先、 比例分配、
综合平衡” 的原则， 确保各投 资组合享 有公平的 交易 执行机会。
在事后监控 环节，本 基金管理 人定期对 股票交易 情况 进行分析， 并出具公 平交易执 行情况 分
析报告；另 外，本基 金管理人 还对公平 交易制度 的遵 守和相关业 务流程的 执行情况 进行定期 和不
定期的检查 ，并对发 现的问题 进行及时 报告。
综上所述， 本基金管 理人在本 报告期内 严格执行 了公 平交易制度 的相关规 定。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，本基金 未发现存 在可能导 致不公平 交易 和利益输送 的异常交 易行为。
本报告期内 ，本基金 管理人所 有投资组 合不存在 参与 的交易所公 开竞价同 日反向交 易成交较
少的单边交 易量超过 该证券当 日成交量 的 5%的情 况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2017 年4 季 度， 经济 环境边际 上稳中趋 弱， 但海 外主 要发 达经济 体稳步进 入修复上 行期； 货
币政策在呵 护实体经 济以及协 调金融监 管的双重 目的 下，继续保 持稳健中 性立场， 但资管新 规及
跨年效应造 成流动性 逐月收紧 。在此背 景下，权 益市 场呈现区间 震荡特征 ，价值股 在四季度 末先
抑后扬。 债券市场10 月起 经历了一 轮猛烈调 整， 并 且 以长久期利 率债为代 表的交易 品种波动 性明
显放大。转 债板块在 权益市场 缺乏整体 性行情的 背景 下，叠加信 用发行机 制以来持 续释放的 供给
压力，估值 水平显著 回落。
4 季度，本基 金根据 对市场的 判断进行 了一定幅 度的 波段操作， 结构上根 据市场特 征进行了
阶段性的优 化，总体 与指数保 持一致。 但规 模变 动、 个券停牌、 流动性差 异等原因 ，导致与 指数
存在一定的 偏差。
展望 2018 年1 季度 ， 需求 端总体受 地产与基 建投资的 影响而延续 弱化趋势 ， 但考 虑到传统 行
业供给端已 显著收缩 ，宏观经 济的韧性 获得支撑 ，同 时价格领域 的上涨弹 性仍值得 关注。权 益市
场方面，总 体上对一 季度行情 持乐观看 法，流动 性和 需求周期的 变化及是 核心关注 变量。债 券市
场方面，趋 势性行情 仍需等待 ，但随着 收益率已 至高 位，配置价 值逐渐显 现。与此 同时，转 债的
供给释放节 奏有望逐 渐平稳， 在扩充可 投资品种 、增 强市场多样 性的同时 ，对存量 个券带来 的估
值调整压力 也将趋于 缓和。总 体 而言， 宏观以及 市场 环境的整体 平稳，将 有利于转 债个券机 会的
充分挖掘。 本基金将 继续跟踪 指数，通 过积极的 波段 操作和精选 品种来增 强收益。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.998 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为-7.19% ，业绩银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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比较基准收 益率为-6.32% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报告期内， 本基金不 存在连续 二十个工 作日基金 份额 持有人数量 不满二百 人或者基 金资产净
值低于五千 万元的情 形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 66,431,981.69 97.13
其中：债券 66,431,981.69 97.13
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计 1,416,406.08 2.07
8 其他资产 546,144.53 0.80
9 合计 68,394,532.30 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末指数投资 按行业分类 的境内股票 投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末积极投资 按行业分类 的境内股票 投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.3 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票投资。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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5.3.1 报告 期末指数投资 按公允价值 占基金资产 净值比例 大小排序的前 十名股票投 资
明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3.2 报告 期末积极投资 按公允价值 占基金资 产 净值比例 大小排序的前 五名股票投 资
明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 3,302,370.20 5.88
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） 63,129,611.49 112.49
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 66,431,981.69 118.37
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 113011 光大转债 205,000 21,395,850.00 38.12
2 113013 国君转债 46,000 4,824,940.00 8.60
3 113008 电气转债 43,390 4,286,064.20 7.64
4 110032 三一转债 30,480 3,697,833.60 6.59
5 132005 15 国资EB 27,000 3,508,380.00 6.25
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。 银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股指期货 。
5.10 报告 期末本基金 投 资的国债期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 末未投资 国债期货 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 不存在被 监管部门立案 调查，或在
报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 的情形。
5.11.2 本基 金本报告期末 未持有股票 ，因此本基 金不存在 投资的前十名 股票超出基
金合 同规定的备选 股票库之外 的情形。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 21,594.39
2 应收证券清 算款 200,394.52
3 应收股利 -
4 应收利息 213,887.27
5 应收申购款 110,268.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 546,144.53
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 113011 光大转债 21,395,850.00 38.12
2 113008 电气转债 4,286,064.20 7.64
3 110032 三一转债 3,697,833.60 6.59
4 110034 九州转债 2,247,413.60 4.00
5 113009 广汽转债 2,207,427.30 3.93
6 110031 航信转债 1,919,578.00 3.42
7 110033 国贸转债 1,709,844.00 3.05
8 123001 蓝标转债 1,220,451.66 2.17
9 128010 顺昌转债 908,933.68 1.62
10 127003 海印转债 815,751.31 1.45
11 128013 洪涛转债 791,624.20 1.41
12 110030 格力转债 736,820.00 1.31
13 128012 辉丰 转债 657,590.40 1.17 银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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14 113010 江南转债 595,926.80 1.06
15 128015 久其转债 588,814.38 1.05
16 113012 骆驼转债 540,464.40 0.96
17 127004 模塑转债 501,431.70 0.89
18 128014 永东转债 288,799.42 0.51
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
5.11.5.1 报告 期末指数投资 前十名股票 中存在流通 受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.11.5.2 报告 期末积极投 资 前五名股票 中存在流通 受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，比例的 分项之和 与合计可 能有 尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 转债 A 级 转债 B 级 中证转债
报告期期初 基金份额 总额 62,535,772.00 26,801,045.00 17,708,333.38
报告期期间 基金总申 购份额 - - 12,719,367.08
减:报告期期 间基金总 赎回份额 - - 49,058,531.60
报告期期间 基金拆分 变动份额
（份额减少 以"-"填列 ）
-38,065,401.00 -16,313,744.00 39,888,847.86
报告期期末 基金份额 总额 24,470,371.00 10,487,301.00 21,258,016.72
注：拆分变 动份额为 本基金三 级份额之 间的配对 转换 份额和 折算 调整份额 。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
注：本基金 的基金管 理人于本 报告期未 运用固有 资金 投资本基金 。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例 达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
2017/12/07-2017/12/12
16,361,846.00 0.00 5,868,793.00 11,233,155.0 19.98%
2017/12/19-2017/12/21
2017/12/28
2
2017/10/01-2017/11/01
22,202,876.00 0.00 13,062,004.00 8,667,462.00 15.42%
2017/11/15-2017/12/12
产品特有风险
投资人在投资本基 金时，将面临 本基金的特有 风险 ，具体包括：
1）当基金份 额集中度 较高时，少 数基金份 额持有 人所持有的基 金份额占比 较高，其 在召开持有 人大
会并对重大事项进 行投票表决时 可能拥有较大 话语 权；
2）在极端情 况下，当 持有基金份 额占比较 高的基 金份额持有人 大量赎回本 基金时， 可能导致在 其赎
回后本基金资产规 模长期低于 5000 万元，进而 可 能导致本基金终止 或与其他基金 合并或转型为 另外
的基金，其他基金 份额持 有人丧 失继续投资本 基金 的机会；
3）当持有基 金份额占 比较高的基 金份额持 有人大 量赎回本基金 时，更容易 触发巨额 赎回条款 ， 基金
份额持有人将可能 无法及时赎回 所持有的全部 基金 份额；
4）当持有基 金份额占 比较高的基 金份额持 有人大 量赎回本基金 时，基金为 支付赎回 款项而卖出 所持
有的证券， 可能 造成证券价格 波动， 导致 本基金的 收益水平发生波动 。 同时， 巨额赎回、 份额净值小
数保留位数是采用 四舍五入、 管 理费及托管费 等费 用是按前一日资产 计提， 会导致 基金份额净值 出现
大幅波动；
5） 当某一基金份额持有 人所持有的 基金份额达到 或 超过本基金规模的 50% 时， 本 基金管理人将 不再接
受该持有人对本基 金基金份额提 出的申购及转 换转 入申请。 在其他基金 份额持有人赎 回基金份额 导致
某一基金份额持有 人所持有的基 金份额达到或 超过 本基金规模 50%的情 况下，该基金 份额持有人将 面
临所提出的对本基 金基金份额的 申购及转换转 入申 请被拒绝的风险。 如 果投资人某笔 申购或转换转 入
申请导致其持有本 基金基金份额 达到或超过本 基金 规模的 50%，该笔申 购或转换转入 申请可能被确 认
失败。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
2017 年12 月 1 日本 基金转债B 级份额 净值达到 基金 合同约定的 不定期份 额折算阈 值 0.450
元以下，触 发了不定 期份额折 算，以 2017 年 12 月 4 日为份额折 算基准日 折算后的 各份额净 值均
为 1.000 元/ 份。 银华 中证 转债 指数 增强 分级 2017 年第 4 季 度报 告
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§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国 证监会核 准银华中 证转债指 数增强分 级证 券投资基金 募集的文 件
9.1.2 《银华 中证转债 指数增强 分级证券 投资基 金招 募说明书》
9.1.3 《银华 中证转债 指数增强 分级证券 投资基 金基 金合同》
9.1.4 《银华 中证转债 指数增强 分级证券 投资基 金托 管协议》
9.1.5 《银华 基金管理 股份有限 公司开放 式基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管理人 业务资格 批件 和营 业执照
9.1.7 本基 金托管人 业务资格 批件和营 业执照
9.1.8 报告 期内本基 金管理人 在指定媒 体上披露 的各 项公告
9.2 存放 地点
上述备查文 本存放在 本基金管 理人或基 金托管人 的住 所。本报告 存放在本 基金管理 人及托管
人住所，供 公众查阅 、复制。
9.3 查阅 方式
投资者可免 费查阅， 在支付工 本费后， 可在合理 时间 内取得上述 文件的复 制件或复 印件。相
关公开披露 的法律文 件，投资 者还可在 本基金管 理人 网站（www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华 基金管理股份 有限公司
2018 年 1 月 19 日
