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信诚双盈(165517)

信诚双盈:2017年第四季度报告查看PDF公告

信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 

 
信 诚 双盈 债券 型证 券 投资 基金(LOF)2017 年 第四 季 度报 告 
 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 中信 保 诚基 金管 理有 限公司 
基 金 托管 人: 中国 银行 股份 有 限公 司 
报 告 送出 日期:2018 年 1 月 19 日 
 



信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 §1 重要提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内 容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。 基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于 2018 年 1 月 18 日复核了 本报告中 的财务 指标、净值 表现和投 资组合报 告等内容, 保证复 核内 容不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗漏。 基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招 募说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2017 年 10 月1 日 起至 12 月31 日止 。 §2 基金产品概况 基金简称 信诚双盈债 券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2015 年4 月14 日 报告期末基 金份额总 额 3,212,176,118.02 份 投资目标 在严格控制风险的基 础上, 通 过 主 动管 理, 力 争 追 求超 越 业 绩 比 较 基 准 的投资收益 。 投资策略 本基金投资组合中债券、股票 、现金各自的长期均 衡 比重,依照本基金 的特征和风险偏好而确定。本 基金定位为债券型基 金,其资产配置以债 券为主,并不 因市场的 中短期变 化而改变 。 在不同 的市 场条件下, 本 基金 将综合考虑宏观环境、市场估 值水平、风险水平以 及 市场情绪,在一定 的范围内对 资产配置 调整,以降 低系统性 风险对 基金 收益的影响 。 业绩比较基 准 中证综合债 指数收益 率 风险收益特 征 本基金为债券型基金,属 于 证 券 投 资基 金 中 的 低 风险品 种, 其预期风险 与预期收益 高于货币 市场基金, 低于混合 型基金 和股 票型基金。 基金管理人 中信保诚基 金管理有 限公司 基金托管人 中国银行股 份有限公 司 注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月18 日 起变 更为 “ 中信 保诚基金 管理有限 公司 ”。


本基金管 理人已于2017 年 12 月20 日 在中国 证监 会指定媒介 以及公司 网站上刊 登了公司 法定名称 变更 的公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期(2017 年 10 月1 日至2017 年 12 月31 日 ) 1. 本期已实 现收益 21,796,200.75 2. 本期利润 -1,444,665.17 信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 3. 加权平均 基金份额 本期利润 -0.0004 4. 期末基金 资产净值 2,436,436,559.61 5. 期末基金 份额净值 0.759 注:1 、上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基 金的各项费 用,计入费 用后实际 收益水平 要低于 所列数字。





2、本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投 资收 益、其他收 入(不含公 允价值变 动收益) 扣除相关 费用后的余 额,本期利 润为本期 已实现收 益加上 本期 公允价值变 动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值 增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②- ④ 过去三个月 - 0.06% -0.47% 0.05% 0.47% 0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值 增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较


注:1 、本基 金转型日 期为 2015 年 4 月 13 日。





2 、本基金 建仓期 自 2012 年4 月 13 日至 2012 年 10 月 13 日,建 仓期结 束时资产 配置比例 符合本基 金基金合同 规定。 3、自 2015 年 10 月 1 日起,本基金 的业绩比 较基准由 “ 中信标普 全债指数 收益率 ” 变更为 “ 中证综合 债指数收益 率 ”。 3.3 其他指标 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 杨立春 本基金基金 经理, 信诚新双盈 分级债 券基金、信 诚新鑫 回报灵活配 置混合 基金、信诚 新锐回 报灵活配置 混合基 金、信诚惠 泽债券 基金、信诚 至诚灵 活配置混合 基金、 信诚新丰回 报灵活 配置混合基 金的基 金经理 2015 年4 月9 日 - 6 经济学博士。曾任职于江 苏省社会科 学院, 担任助理 研究员。2011 年7 月 加入中信保诚基金管理有 限公司,担 任固定收益分析师。现任 信诚双盈债 券基金(LOF) 、信诚新双 盈分级债券 基金、信诚新鑫回报灵活 配置混合基 金、 信诚新 锐回报灵 活配置混 合基金、 信诚惠泽债券基金、信诚 至诚灵活配 置混合基金、信诚新丰回 报灵活配置 混合基金的 基金经理 。 注:1. 上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。


2. 证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信 情况的说明 在本报告期 内, 本基金 管理人严 格按照《 证券投 资基 金法》和其 他相关法 律法规的 规定以及 《信诚双 盈分级债券 型证券投 资基金基 金合同》 、 《信诚双 盈分 级债券型证 券投资基 金招募说 明书》的 约定,本 着诚 实信用、 勤勉尽职 的原则管 理和运用 基金财产 。 本基 金 管理人通过 不断完善 法人治理 结构和内 部控制制 度, 加强内部管 理,规范基 金运作。 本 报告期内, 基金运作 合法合规,没 有发生损 害基金份 额持有人 利益的 行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制 度的执行 情况 根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 以及公司 拟定的《 信诚基 金公平交易 管理制度 》,公司采 取了一系 列的行 动实 际落实公平 交易管理 的各项要 求。各部 门在公平 交易 执行中各司 其职,投资 研究前端 不断完善 研究方 法和 投资决策流 程,确保各 投资组合 享有公平 的投资 决策 机会, 建立公平交易的制度 环境;交易环节加 强交易执 行的内部控制,利用恒生交 易系统公平交易相关 程序, 及其它的流 程控制, 确 保不同基 金在一、 二 级市场对 同 一证券交易 时的公平; 公司同时 不断完善 和改进 公平 交易分析系 统,在事后 加以了严 格的行为 监控,分 析评 估以及报告 与信息披 露。 当期公司 整体公平 交易制度 执行情况良 好,未发现 有违背公 平交易的 相关情 况。 4.3.2 异常交易行 为的专项 说明 本报告期内, 未发现本 基金与其 它投资组 合之间 有可 能导致不公 平交易和 利益输送 的异常交 易。报告 期内, 未出现 参与交易 所公开竞 价同日反 向交易 成交 较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量 5%的交 易 (完全复制的 指数基金 除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和 运作分析 2017 年第三 季度以来,资金面 延续了今 年以来的 一贯 走势,月初资 金面保持 相对宽松,但在月 末、季末 则快速上行 并冲高。 从央行的 公开市场 操作看, 央行 在货币政策 操作上仍 较谨慎,未 来资金面 走势难 言乐 观。与资金 面紧张相 匹配的是, 长短端债 券收益 均出 现了大幅上 行,以同业 存单和 Shibor 3M 利 率为代表 的 金融机构间 中期资金 利率快速 走高,一级 NCD 发 行利 率 1M、3M 和 6M 不断走高, 创下2016 年以来 的新高, 超 过了二季度 监管风暴 时的短端 利率高点 。资金面 带动 下的短端收 益率快速 上行,成为 抑制债券 行情展 开的 焦点与主线, 在此冲击 下,利率 债和高等 级信用债 亦攀 升至年内高 点。 虽然资金成 本与收益 率上行存 在明显的 正相关性,但 资金成本波 动对短期 品种好的 影响更为 明显,通 常并非影响 长久期利 率的核心 因素。近 期各期限 债券 收益率的普 遍上行,更 深层次的 原因在于 基本面 和 监 管,以及由此 引致的银 行配置需 求衰减, 由于金融 去杠 杆、 监管 政策、 宏观经济 以及市场 对于宏观 经济的预信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 期偏差等多 因素叠加,2017 年第 4 季度 利率债高 位震 荡。在监管 趋紧的背 景下,未来 流动性仍 不乐观, 金融 去杠杆过程 仍会继续, 金融监管 政策细则 将陆续 落地, 且短期内不 会有快速 转向。 经济基 本面整体 表现尚可, 虽然存在环 保、供给 侧改革等 多方制约 因素,国 内经 济仍表现出 很强的韧 性,未来出 现经济失 速的概 率极 低。在这样 的背景下, 央行未来 的货币政 策大概 率仍 以稳健操作 为主,监管 方面仍会 保持相对 强硬的 态势。 此外, 随着人 民币汇率 趋稳,外 部流动性 明显改善,预 期未来汇率 维持小区 间震荡,进 出口保持 平稳增 长, 偏 稳的货币政 策将会维 持。通货 膨胀方面, 整体压 力不 大,工业品价 格有所回 升,CPI 温和回升 保持平稳 。 债券投资方 面, 债市供 需关系仍 不乐观 。 从历 史数据 看,银行存 、 贷款的 增速差 与表内债 券投资的 增速 差存在高度 相关。 在严监 管的背景 下,受制 于较高的 法 定准备金率 和较低的 超储率,未 来银行表 内资产 扩张 的阻力较大, 因而明年 银行的债 券配置需 求很难 出现 明显改善。 此外,监管政 策收紧导 致银行的 同业资产 扩 张得以收缩, 未来资管 新规的逐 步落地将 会对银 行表 外理财业务 做进一步 限制。在 监管趋 严 且银行负 债端 压力加大的 背景下, 预 期银行的 债券配置 需求将 依旧 会维持偏弱 态势,债市 收益率下 行面临较 大的抑 制。 报告期内信 诚双盈的 资产规模 稳定, 鉴于 年末资 金成 本上行, 短久 期资产收 益上升较 为明显, 组合适度 增加了短久 期信用债 仓位,减仓 了权益资 产,目前 组合 的主要仓位 以信用品 种为主。 报告 期内 债券 组合的久 期有少量抬 升,适度加 仓高等级 信用债仓 位,目前 仍维 持短久期高 等级的基 本仓位配 置,但基于 权益资 产的 波动性上升, 未来将进 一步降低 权益资产 仓位。 未来 基 金投资方向 以纯债为 主, 考虑到 目前信用 品种投 资价 值抬升,将继 续择机增 加收益率 合适 的剩 余期限 在 2 年之内的中 高等级信 用品种,适 度拉长组 合久期。 同 时 密切关注权 益市场, 适 度增仓安 全性较高 的转债 资产, 快进快出,增 强投资收 益。 鉴于对当前 债市的判 断,预计 在 2018 年 第一季度 基金 不会对组合 做大幅调 整。 从利率债 收益率历 史均 值看, 目前的 收益率水 平已处于 较高区间,具有较 高的 配置价值,但 在缺乏增 量资金入 场的背景 下,债券 增 配需求较为 薄弱。 考虑到 资金面仍 不稳定、 投资 者谨 慎情绪较浓, 预计 2018 年的政 策面仍以 协调监管、 金 融防风险为 主基调, 潜 在监管压 力仍较大。 在这一背 景 下,基本面和 监管面的 风吹草动 都可能导 致利率 出现 大幅波动, 而 经济增速 下行的宏 观经济大 环境下, 低资 质企业信用 风险爆发 的概率也 在上升,龙 头企业 产业 债的由于其 较高的安 全边际仍 可享受一 定的溢价。 总 体上看来,短 期品种的 表现可能 会优于长 端,而高 等级 品种的表现 优于中低 评级,适度 控制久期 和仓位 、少 动多看可能 是更为现 实的策略 选择。 4.5 报告期内基金的业 绩表现 本报告期内, 本基金份 额净值增 长率为 0%, 同期业 绩比 较基准收益 率为-0.47%, 基金超 越业绩比 较基准 0.47%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明 本报告期内, 本基金未 出现连 续 20 个工 作日基金 资产 净值低于五 千万元(基 金份额持 有人数量 不满两 百人) 的情形 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例(%) 1 权益 投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 2,964,640,019.40 97.76 其中:债券 2,964,640,019.40 97.76 资产支持证 券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品 投资 - - 5 买入返售金 融资产 - - 信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和 结算 备付 金合计 21,966,766.95 0.72 7 其他资产 45,883,609.44 1.51 8 合计 3,032,490,395.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按 行业分类 的境内股 票投资组 合 本基金本报 告期末未 持有股票 。 5.2.2 报告期末按 行业分类 的 港股 通 投资股票 投资组合 行业类别 公允价值( 人民币) 占基金资产 净值比例 (%) - - - 合计 - - 本基金本报 告期末未 持有沪港 通投资股 票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细 本基金本报 告期末未 持有股票 。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 国家债券 49,742,400.00 2.04 2 央行票据 - - 3 金融债券 386,946,103.20 15.88 其中:政策 性金融债 386,946,103.20 15.88 4 企业债券 677,368,194.14 27.80 5 企业短期融 资券 1,239,931,000.00 50.89 6 中期票据 49,725,000.00 2.04 7 可转债 84,977,322.06 3.49 8 同业存单 475,950,000.00 19.53 9 其他 - - 10 合计 2,964,640,019.40 121.68 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值 比例(%) 1 170206 17 国开 06 1,500,000 145,485,000.00 5.97 2 112353 16TCL02 1,150,000 108,410,500.00 4.45 3 112352 16TCL01 1,100,000 106,964,000.00 4.39 4 011754166 17 新希望 SCP002 1,000,000 99,930,000.00 4.10 5 011754182 17 徐工 SCP006 1,000,000 99,750,000.00 4.09 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前十名资产支持证券投资明细 本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名贵金属投资明细 本基金本报 告期内未 进行贵金 属投资。 信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名权证投资明细 本基金本报 告期末未 持有权证 。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明 5.9.1


报告期末本 基金投资 的股指期 货持仓和 损益明 细 本基金本报 告期内未 进行股指 期货投资 。 5.9.2


本基金投资 股指期货 的投资政 策 本基金投资 范围不包 括股指期 货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明 5.10.1 本期国债期 货投资政 策 本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。 5.10.2 报告期末本 基金投资 的国债期 货持仓和 损益明细 本基金本报 告期内未 进行国债 期货投资 。 5.10.3 本期国债期 货投资评 价 本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本期投 资的前十 名证券的 发行主体没 有被监管 部门立案调查,或在报告 编制日前 一年内受 到 公开谴责、 处罚。 5.11.2 本基金投资 的前十名 股票中, 没 有超出基 金合同 规定 备选库之外 的股票。 5.11.3 其他资产构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 82,093.30 2 应收证券清 算款 26,965.85 3 应收股利 - 4 应收利息 45,769,918.19 5 应收申购款 4,632.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 45,883,609.44 5.11.4 报告期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 113011 光大转债 4,959,662.40 0.20 2 110032 三一转债 606,600.00 0.02 5.11.5 报告期末前 十名股票 中存在流 通受限情 况的说明 本基金本报 告期末未 持有股票, 不存在流 通受限 的情 况。 5.11.6


投资组合报 告附注的 其他文字 描述部分 因四舍五入 原因,投资 组合报告 中市值占 净值比 例的 分项之和与 合计可能 存在尾差 。 §6 开放式基金份额变动 信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 单位:份 报告期 期初 基金份额 总额 3,215,253,037.15 报告期 期间 基金总申 购份额 2,332,180.53 减: 报告期期间 基金总 赎回份额 5,409,099.66 报告期 期间 基金拆分 变动份额 (份额减 少以“- ”填 列 ) - 报告期 期末 基金份额 总额 3,212,176,118.02 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情 况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 - 报告期期间 买入/申购 总份额 - 报告期期间 卖出/赎回 总份额 - 报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 - 报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份额比例(%) -


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细 本报告期,基 金管理人 未运用固 有资金投 资本基 金。 §8 报告期末 发起式基金发起资金持有份额 情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告 期内单一投 资者持有基 金份额比例达到或 超过 20% 的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序 号 持有基金份额比例 达到 或者超过20% 的时间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额 占比 机构 1 20171001 至 20171231 1,840,489,921.12


1,840,489,921.12 57.30% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果 出现单一 投资者持 有基金份 额比例达 到或 超过基金份 额总份额 的 20%, 则面临大 额赎回的 情况, 可能导致:


(1) 基金在短时间内 无法变现 足够的资 产予以应 对,可 能会产生基 金仓位调 整困难,导 致流动性 风险; 如果持 有基金份额 比例达到 或超过基 金份额总 额的 20% 的单 一投资者大 额赎回引 发巨额赎 回, 基金管 理人可能 根 据 《基金合同》 的约定决 定部分延 期赎回,如 果连续 2 个开放日以 上( 含本数) 发生 巨额赎回, 基金管理 人可能信诚 双盈 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2017 年第 四季 度报 告 根据《基金 合同》的 约定暂停 接受基金 的赎回申 请, 对 剩余投资者 的赎回办 理造成影 响; (2) 基金管理人被迫抛 售证券以 应付基金 赎回的现 金需 要,则可能使 基金资产 净值受到 不利影响, 影响基 金的 投资运作和 收益水平; (3) 因基金净值精度计 算问题,或 因赎回费 收入归 基金资 产, 导致基金 净值出现 较大波动; (4) 基金资产规模过小, 可能导致 部分投资 受限而 不能实 现基金合同 约定的投 资目的及 投资策略; (5) 大额赎回导致基金 资产规模 过小,不能 满足存 续的条 件, 基金将根 据基金合 同的约定 面临合同 终止清算 、 转型等风险 。 9.2 影响投资 者决策的其 他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目 录 1 、(原)信诚 双盈分级 债券型证 券投资基 金相关 批准 文件 2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程 3 、信诚双盈 分级债券 型证券投 资基金基 金合同 4 、信诚双盈 分级债券 型证券投 资基金招 募说明 书 5 、信诚双盈 债券型证 券投资基 金(LOF) 基金合同 6 、信诚双盈 债券型证 券投资基 金(LOF) 招募说明 书 7 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基 金管理有 限公司办 公地-- 中 国 (上 海) 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国金中 心汇丰银 行大楼9 层 10.3 查阅方式 投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅, 也可 按工本费购 买复印件 。 亦可通过公 司网站查 阅,公司 网址为 www.xcfunds.com 。 中信保诚基 金管理有 限公司 2018 年 1 月19 日