信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
信 诚 惠泽 债券 型证 券 投资 基金 2017 年第 四 季度 报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 中信 保 诚基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人: 中信 银行 股份 有 限公 司
报 告 送出 日期:2018 年 1 月 19 日
信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中信银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于 2018 年 1 月 18 日复核了 本报告中 的财务
指标、净值 表现和投 资组合报 告等内容, 保证复 核内 容不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招
募说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2017 年 10 月1 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简称 信诚惠泽债 券
场内简称 信诚惠泽
基金主代码 165530
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2016 年9 月9 日
报告期末基 金份额总 额 1,500,342,040.70 份
投资目标 在 严格控 制风险 的前提 下,力 争获得 超越业 绩比较基准 的投资 收益, 追求基 金资
产的长期稳 健增值。
投资策略 1、资产配置 策略
本基金的大类资产配置主要通过自上而下的配置 完成, 主要对宏观经济运行
状 况、国 家财政 和货币 政策、 国家产 业政策 以及资 本市 场资金 环境、 证券市 场
走 势的分 析,预 测宏观 经济的 发展趋 势等, 并据此 评价未 来一段 时间股 票、债 券
市 场相对 收益率, 在限 定投资 范围内,决定 债券类 资产、 股票类 等工具 的配置 比
例,动态调整 股票、债 券类资产 在给定区 间内的 配置 比例。
2、固定收益 类资产的 投资策略
(1) 类属资产 配置策略
在整体资产配置的基础上, 本基金将通过考量不同类型固定收益品种的信用风
险、 市场风 险、 流动 性风险 、 税收等 因素,研究 各投资 品种的利差 及其变化 趋势,
制定债券类 属资产配 置策略,以 获取债券 类属之 间利 差变化所带 来的潜在 收益。
(2) 普通债券 投资策略
对 于普通 债券, 本基金 将在严 格控制 目标久 期及保证基 金资产 流动性 的前提 下,
采 用目标 久期控 制、期 限结构 配置、 信用利 差策略 、流 动性管 理、相 对价值 配
置、杠杆策 略等策略 进行主动 投资。
1) 目标久期 控制
本 基金首 先建立 包含消 费物价 指数、 固定资 产投资 、工 业品价 格指数 、货币 供
应 量等众 多宏观 经济变 量的回 归模型 。通过 回归分 析建 立宏观 经济指 标与不 同
种 类债券 收益率 之间的 数量关系,在 此基础 上结合当前 市场状 况, 预 测未来 市场
利率及不同 期限债券 收益率走 势变化, 确 定目标 久期 。 当预测 未来市场 利率将上
升时,降低组 合久期; 当预测未 来利率下 降时,增 加组 合久期。 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
2) 期限结构 配置
本 基金将 通过对 央行政 策、经 济增长 率、通 货膨胀 率等 众多因 素的分 析来预 测
收 益率曲 线形状 的可能 变化; 在上述 基础上,本基 金将运 用子弹 型、哑 铃型或 梯
形等配置方 法,从而确 定短、中 、长期债 券的配 置比 例。
3) 信用利差 策略
本基金将通过严格的内部投资风险管理体系, 对关注的信用债进行独立的内部
评级,并持续 动态跟踪 调整,以 此作为品 种选择的 基本 依据。
本 基金将 首先根 据债券 发行人 的长期 信用评 级、对 外担 保情况 、可能 面临巨 大
损失的诉讼 、 过往 融资记录 等进行初 步的风险 排查, 并以此计算 债券的可 能违约
率 。符合 要求的 信用债, 本基 金将采 用不同 评级序列,对 长期和 短期债 券的信 用
评级进行初 步评估。 在初步评 级的基础 上,进一 步将 根据行业特 征、竞争 优势、
管理水平、 财务质量 、 抗风 险能力等 因素对债 券的信 用评级进行 重新调整, 并以
此 作为评 级的结 果。对 于列入考 查范围 的信用 债,本基 金将持 续动态 跟踪, 根据
债券发行人 自身情况 的变化,动 态调整信 用评级 。 信 用利差策略 的核心是 各项债
券 信用评 级差异 能获得 充分的 利差补 偿。 本 基金将 对债 券组合 总体信 用 评级 水
平 予以控 制,严 格控制 低评级 债券的 配置比 例;在 券种选 择上遵 循 “个 券分散 、
行业分散” 的原则。
本基金通过 公司内部 债券信用 评级体系, 对债券 发行 人的公司治 理结构 、 融资能
力、 抗风险 能力、 经营状况 等进行综 合评估, 确定发 行人的信用 风险及债 券的信
用级别。
4) 相对价值 投资策略
本基金将对 市场上同 类债券的 收益率、 久 期、 信用度 、 流动性等指 标进行比 较,
寻找其他指 标相同而 某一指标 相对更具 有投资价 值的 债券,并进行 投资。
5) 杠杆策略
本 基金投 资于固 定收益 类资产 可采用 杠杆策 略。本 基金 将在控 制杠杆 风险的 前
提下,适当时 机使用资 金杆杠以 博取利差 收益,以 增强 组合收益 。 开放期 内,本基
金资产总值 不得超过 基金资产 净值 的 140%;封 闭期内,本基金资产 总值不得 超过
基金资产净 值的 200% 。
(3) 资产支持 证券的投 资策略
对于资产支 持证券,本 基金将综 合考虑市 场利率 、 发 行条款、 支 持资产的 构成和
质 量等因 素,研 究资产 支持证 券的收 益和风 险匹配情况,采用 数量化 的定价 模型
跟踪债券的价格走势, 在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获
得稳定收益 。
3、股票投资 策略
(1) 股票二级 市场投资 策略
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司, 严选其中
安全边际较高的个股构建投资组合: 自上而下地分析行业的增长前景、行业结
构、商业模 式、竞争 要素等分 析把握其 投资机会;自 下而上地评 判企业的 产品、
核心竞争力 、 管理层 、 治理 结构等; 并结合企 业基本 面和估值水 平进行综 合的研
判,严选安全 边际较高 的个股。
本基金在进行个股筛选时, 将主要从定性和定量两个角度对上市公司的投资价
值进行综合评价, 精选具有较高投资价值的上市公司:1) 定性分析: 根据对行业
的发展情况 和盈利状 况的判断, 从公司的 经济技 术领 先程度、 市 场需求前 景、 公
司 的盈利 模式、 主营产 品或服 务分析 等多个 方面 对 上市 公司进 行分析 。2) 定量信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
分析:主 要考察 上市公 司的成 长性、 盈利能 力及其估值 指标, 选取具 备选成 长性
好,估值合理 的股票, 主要采用 的指标包 括但不限 于: 公司收入 、 未来公 司利润增
长率等; ROE 、ROIC、 毛利率、 净利率等; PE、PEG 、PB、PS 等。
(2) 定向增发 股票投资 策略
定 向增发 是指上 市公司 向特定投 资者( 包括 大股东、机 构投资 者、自 然人等)非
公 开发行 股票的 融资方 式。本 基金将 过宏观 经济、 行业 分析、 实施定 向增发 公
司的定增条款和基本面深入研究基础上, 利用定向增发项目的事件性特征与折
价优势, 优选具有较高折价保护并通过定向增发能够改善企业基本面与经营状
况的定向增 发股票进 行投资。
4、其他金融 工具的投 资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工具, 基金管理人在
履行适当程 序后,可以 将其纳入 投资范围 。 本 基金对 衍生金融工 具的投资 主要以
对冲投资风 险或无风 险套利为 主要目的 。 基金 将在有 效进行风险 管理的前 提下,
通过对标的品种的基本面研究, 结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风
险对冲比例, 谨慎投资 。
在符合法律 、 法规 相关限制 的前提下, 基金管 理人按 谨慎原则确 定本基金 衍生工
具的总风险 暴露。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种, 基金管理人在履行适当程
序后, 可以将其纳入投资范围, 本基金可以相应调整 和更新相关投资策略, 并在
招募说明书 更新或相 关公告中 公告。
业绩比较基 准 中证综合债 指数收益 率*80%+ 一 年期银行 定期存 款收 益率(税后)*20% 。
风险收益特 征 本 基金为 债券型 基金, 属于证 券投资 基金中 的较低风险 品种, 其长期 平均预 期风
险和预期收 益率低于 股票型基 金、混合 型基金, 高于 货币市场基 金。
基金管理人 中信保诚基 金管理有 限公司
基金托管人 中信银行股 份有限公 司
注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月18 日 起变 更为 “ 中信 保诚基金 管理有限 公司 ”。
本基金管 理人已于2017 年 12 月20 日 在中国 证监 会指定媒介 以及公司 网站上刊 登了公司 法定名称 变更
的公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（2017 年 10 月1 日至2017 年 12 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 14,730,495.49
2. 本期利润 34,416,927.17
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0229
4. 期末基金 资产净值 1,541,741,618.52
5. 期末基金 份额净值 1.0276
注：1 、 上述基 金业绩指 标不包括 持有人认 购或交易 基 金的各项费 用,计入费 用后实际 收益水平 要低于
所列数字。
2、本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投 资收 益、其他收 入(不含公 允价值变 动收益) 扣除相关
费用后的余 额,本期利 润为本期 已实现收 益加上 本期 公允价值变 动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 2.28% 0.11% -0.30% 0.04% 2.58% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值 增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较
注: 本基金 建仓期自2016 年9 月 9 日至 2017 年3 月9 日, 建仓期 结束时资 产配置比 例符合本 基金基
金合同规定 。
3.3 其他指标
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨立春
本基金基金 经理，
信诚双盈债 券基金
（LOF） 、信 诚新双
盈分级债券 基金、
信诚新鑫回 报灵活
配置混合基 金、信
诚新锐回报 灵活配
置混合基金 、信诚
至诚灵活配 置混合
基金、信诚 新丰回
报灵活配置 混合基
金的基金经 理
2016 年9 月
9 日
- 6
经济学博士。曾任职于江苏 省社会科
学院， 担 任助理研 究员 。2011 年7 月
加入中信保诚基金管理有限 公司，担
任固定收益分析师。现任信 诚双盈债
券基金（LOF） 、信诚新双盈 分级债券
基金、信诚新鑫回报灵活配 置混合基
金、 信诚新锐 回报灵活 配置混合 基金、
信诚惠泽债券基金、信诚至 诚灵活配
置混合基金、信诚新丰回报 灵活配置
混合基金的 基金经理 。 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
缪夏美
本基金基金 经理，
兼任信诚经 典优债
债券型证券 投资基
金。
2017 年12
月 5 日
- 1
经济学硕士。曾任职于方正 中期期货
有限公司，担任宏观研究员 ；于合众
资产管理股份有限公司，担 任投资经
理助理。2016 年 8 月加 入中信 保诚基
金管理有限公司，历任固定 收益部研
究员、投资经理。现任信诚 经典优债
债券型证券投资基金、信诚 惠泽债券
型证券投资 基金的基 金经理。
注:1. 上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。
2. 证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期 内, 本基金 管理人严 格按照《 证券投 资基 金法》和其 他相关法 律法规的 规定以及 《信诚惠
泽债券型证 券投资基 金基金合 同》 、 《信 诚惠泽债 券型 证券投资基 金招募说 明书》的 约定,本着 诚实信 用、
勤勉尽职的 原则管理 和运用基 金财产。 本基金管 理人 通过不断完 善法人治 理结构和 内部控制 制度,加 强内
部管理,规范 基金运作 。本报告 期内, 基 金运作合 法合 规,没有发生 损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制 度的执行 情况
根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 以及公司 拟定的《 信诚基
金公平交易 管理制度 》,公司采 取了一系 列的行 动实 际落实公平 交易管理 的各项要 求。各部 门在公平 交易
执行中各司 其职,投资 研究前端 不断完善 研究方 法和 投资决策流 程,确保各 投资组合 享有公平 的投资 决策
机会, 建立公平交易的制度 环境;交易环节加 强交易执 行的内部控制,利用恒生交 易系统公平交易相关 程序,
及其它的流 程控制, 确 保不同基 金在一、 二 级市场对 同 一证券交易 时的公平; 公司同时 不断完善 和改进 公平
交易分析系 统,在事后 加以了严 格的行为 监控,分 析评 估以及报告 与信息披 露。 当期公司 整体公平 交易制度
执行情况良 好,未发现 有违背公 平交易的 相关情 况。
4.3.2 异常交易行 为的专项 说明
本报告期内, 未发现本 基金与其 它投资组 合之间 有可 能导致不公 平交易和 利益输送 的异常交 易。报告
期内, 未出现 参与交易 所公开竞 价同日反 向交易 成交 较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量 5%的交 易
(完全复制的 指数基金 除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和 运作分析
2017 年四季 度外围市 场经济走 势超预期。 美 国税改取 得实质性进 展,就业数 据持续强 劲, 美股 持续创新
高。美联储 缩表并加 息,整体符 合市场预 期,美债 收益 率略有上行 。欧洲市 场超预期 复苏,各项 宏观数 据均
表现良好, 欧 央行仍维 持 2018 年开始每 个月 300 亿元 的购债规模, 但市场预 期 2018 年欧央行 将完全 QE, 且
不排除后期 有加息可 能。 全球汇率 方面,美 元指数表 现 震荡偏弱, 主 要源于欧 元区超预 期复苏致 使欧元 兑美
元、英镑兑 美元持续 升值。
四季度 国内方面 整体经济 不弱、通 胀不高、 监管 偏紧。受库 存周期回 落的影响, 四季度经 济较上 半年
略有 回 落, 但 整体韧性 仍较强。 具体而言,出口表 现较 好、消费平 稳、投资 略有回落, 预计四季 度当季 GDP
增速维持于 6.8% 附近 。通胀方 面,四季 度 CPI 并 未明 显上行,预计 当即 CPI 增速 1.8% 附近,分 项数据显 示,
今年CPI 整 体低于年 初预期主 要源于食 品价格偏 低。 四季度金融 监管持续 收紧,10 月《资管 新规征求 意见
稿》出台, 此 后一行三 会陆续出 台各种监 管文件, 直指 金融去通道 化,力主回 归服务实 体的本源 。截至 目
前,11 月以来 银监会 已连发 12 道监管文 件,旨在 规范 商业银行各 项业务。 在此大 背景下,银 行、 证 券、 基 金
等各类金融 机构四季 度负债端 压 力均较 大,表现 为12 月存单利率 大幅上行, 突破半年 末高点, 同时货币 市场
利率持续较 高。
四季度货币 政策整体 维持稳健 中性的基 调不变。 综合 考虑当前国 际经济形 势、通胀 走势,以及 国际主
要国家和地 区货币政 策动向,12 月央行 适度小幅 上调OMO 和 MLF 利 率。 在此政 策基调下,10 月以 来,短端利信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
率持续偏高,3 个月 SHIBOR 走 势震荡上 行。
四季度债券 市场走势 较弱,主要 源于经济 复苏和 监管 收紧。10 月 长端利率 出现较大 幅度上行,10 年国 开一
度触及5.0% 的高位, 该月市场 大幅调整 主因来自 市场 对全球设备 周期开启 的确认。11 月 开始市 场整体 表 现
震荡偏弱, 表 现为对监 管持续收 紧的担忧 。
展望 2018 年 一季度, 外围市场 经济复苏 将延续, 世界 主要国家和 地区的货 币政策仍 将维持收 紧态势。
国内经济在 短周期向 下和中周 期抬升的 影响下, 将表 现出较好的 韧性。 国内货 币政策方 面,大概 率维持稳 健
中性的基调 不变。
2018 年一季 度需关注 以下两方 面:第一 、通胀;第 二、 监管。
通胀方面,一 季度 CPI 上行压力 将较大, 不排除 2 月 CPI 同比增速接 近 3%。 其一,受到 雨雪冰冻 天气影
响,蔬菜价格 涨幅明显, 未来仍 有进一步 上涨的压 力; 其二,原油价 格近期涨 幅明显, 从供需层 面和金融 属性
层面分析,未来 原油仍 有上涨压 力,将明 显推升非 食品 价格;其三,2017 年2 月CPI 同 比仅 为0.8%, 基数较低。
如果原油持 续上涨,2018 年下 半年通胀 压力将较 大,届 时不排除上 调存贷款 利率的可 能。
监管方面,目 前形势看 后期将仍 会有一系 列监管 文件 出台,包括市 场关注度 较高的资 管新规, 强监管的
大环境将延 续。 中央经济 工作会议 对于未来 三年金融 领域的定调 为防风险, 具体来说 三方面: 处理好金 融与
实体的关系, 处理好金 融与房地 产的关系,实现金 融体 系的良性循 环。 在此基调 下,去通 道持续,负 债端压力
持续, 不排除 个别时点 由于强监 管而导致 市场一 定的 调 整压力。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内, 本基金净 值增长率 为 2.28%, 同期业 绩比 较基准收益 率为-0.30%, 基金超 越业绩比 较基准
2.58%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明
本报告期内, 本基金未 出现连 续 20 个工 作日基金 资产 净值低于五 千万元(基 金份额持 有人数量 不满两
百人) 的情形 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例(%)
1 权益 投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,450,645,000.00 75.19
其中：债券 1,450,645,000.00 75.19
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 423,711,555.57 21.96
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
6 银行存款和 结算 备付 金合计 22,364,916.31 1.16
7 其他资产 32,655,771.29 1.69
8 合计 1,929,377,243.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按 行业分类 的境内股 票投资组 合
本基金本报 告期末未 持有境内 投资股票 。 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
5.2.2 报告期末按 行业分类 的 港股 通 投资股票 投资组合
行业类别 公允价值（ 人民币） 占基金资产 净值比例
（%）
- - -
合计 - -
本基金本报 告期末未 持有沪港 通投资股 票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细
本基金本报 告期末未 持有境内 投资股票 。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 313,172,000.00 20.31
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 304,176,000.00 19.73
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 833,297,000.00 54.05
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,450,645,000.00 94.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 1721006 17 联合农商二 级01 1,000,000 97,150,000.00 6.30
2 1382120 13 北车集 MTN2 900,000 90,504,000.00 5.87
3 1428015 14 泰隆二级 700,000 70,917,000.00 4.60
4 101651023 16 中石油 MTN002 600,000 58,998,000.00 3.83
5 101468002 14 天药集 MTN001 500,000 50,880,000.00 3.30
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期内未 进行贵金 属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明
5.9.1
报告期末本 基金投资 的股指期 货持仓和 损益明 细
本基金本报 告期内未 进行股指 期货投资 。
5.9.2
本基金投资 股指期货 的投资政 策
本基金投资 范围不包 括股指期 货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
5.10.1 本期国债期 货投资政 策
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。
5.10.2 报告期末本 基金投资 的国债期 货持仓和 损益明细
本基金本报 告期内未 进行国债 期货投资 。
5.10.3 本期国债期 货投资评 价
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投 资的前十 名证券的 发行主体没 有被监管 部门立案调查,或在报告 编制日前 一年内受 到
公开谴责、 处罚。
5.11.2 本基金投资 的前十名 股票中, 没 有超出基 金合同 规定 备选库之外 的股票。
5.11.3 其他资产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,677.94
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,644,093.35
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,655,771.29
5.11.4 报告期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告期末前 十名股票 中存在流 通受限情 况的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 投资, 不存 在流通 受限 情况.
5.11.6
投资组合报 告附注的 其他文字 描述部分
因四舍五入 原因,投资 组合报告 中市值占 净值比 例的 分项之和与 合计可能 存在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期 期初 基金份额 总额 1,500,342,040.70
报告期 期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期间 基金总 赎回份额 -
报告期 期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以“- ”填 列 ） -
报告期 期末 基金份额 总额 1,500,342,040.70
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情 况 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 -
报告期期间 买入/申购 总份额 -
报告期期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 -
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份额比例(%) -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细
本报告期,基 金管理人 未运用固 有资金投 资本基 金。
§8 报告期末 发起式基金发起资金持有份额 情况
无
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告 期内单一投 资者持有基 金份额比例达到或 超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况
序
号
持有基金份额比例 达到
或者超过20%的 时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20171001 至 20171231 1,500,134,000.00
1,500,134,000.00 99.99%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金如果 出现单一 投资者持 有基金份 额比例达 到或 超过基金份 额总份额 的 20%, 则面临大 额赎回的 情况,
可能导致:
(1) 基金在短时间内无 法变现足 够的资产 予以应对,可能 会产生基金 仓位调整 困难,导致 流动性风 险; 如 果持有
基金份额比 例达到或 超过基金 份额总额 的 20% 的单一 投资者大额 赎回引发 巨额赎回, 基金管理 人可能根 据
《基金合同 》 的 约定决定 部分延期 赎回,如果 连续 2 个 开放日以上( 含 本数) 发生巨 额赎回,基 金管理人 可能根
据《基金合 同》的约 定暂停接 受基金的 赎回申请, 对剩 余投资者的 赎回办理 造成影响;
(2) 基金管理人被迫抛 售证券以 应付基金 赎回的现 金需 要,则可能使 基金资产 净值受到 不利影响, 影响基 金的
投资运作和 收益水平;
(3) 因基金净值精度计 算问题,或 因赎回费 收入归 基金资 产, 导致基金 净值出现 较大波动;
(4) 基金资产规模过小, 可能导致 部分投资 受限而 不能实 现基金合同 约定的投 资目的及 投资策略;
(5) 大额赎回导致基金 资产规模 过小,不能 满足存 续的条 件, 基金将根 据基金合 同的约定 面临合同 终止清算 、
转型等风险 。
9.2 影响投资 者决策的其 他重要信息
无 信诚 惠泽 债券 型证 券投 资基金 2017 年 第四 季度 报告
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目 录
1 、信诚惠泽 债券型证 券投资基 金相关批 准文件
2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程
3 、信诚惠泽 债券型证 券投资基 金基金合 同
4 、信诚惠泽 债券型证 券投资基 金招募说 明书
5 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告
10.2 存放地点
中信保诚基 金管理有 限公司办 公地-- 中 国 （上 海） 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国金中 心汇丰银
行大楼9 层。
10.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅， 也可 按工本费购 买复印件 。
亦可通过公 司网站查 阅，公司 网址为 www.xcfunds.com 。
中信保诚基 金管理有 限公司
2018 年 1 月19 日
