申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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申万菱信 量化小盘股票型证券投 资基金(LOF)
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管理人： 申 万菱 信基 金管 理有 限公 司
基金托管人： 中 国工 商银 行股 份有 限公 司
报告送出日期： 二〇一八年一月十九日申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年1 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 申万菱信量化小盘股票(LOF)
场内简称 申万量化
基金主代码 163110
交易代码 163110
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 6 月 16 日
报告期末基金份额总额 917,025,143.10 份
投资目标
本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执行，
力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金坚持数量化的投资策略，专注于小盘股的投资。基金管
理人基于对国内股票市场的大量实证研究，专门开发了适合小
盘股投资的数量化投资模型（简称 “量化小盘投资模型 ”），
作为本基金投资的核心。本基金的股票选择行为，都是基于该申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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投资模型而定。这种完全基于模型的数量化投资方法能够更加
客观、公正而理性的去分析和筛选股票，并且不受外部分析师
的影响，极大的减少了投资者情绪的影响，从而能够保持投资
策略的一致性与有效性 。
业绩比较基准
90%× 中证 500 指数 收 益率 ＋ 10% × 银行 同业 存款 收 益率 （税
后）
风险收益特征
本基金是一只量化股票型基金，属于较高预期风险和较高预期
收益的证券投资品种，其风险收益特征从长期平均来看高于混
合型基金、债券型基金与货币市场基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标 和基 金净 值表 现
3.1 主要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 73,223,208.62
2.本期利润 16,557,222.48
3.加权平均基金份额本期利润 0.0133
4.期末基金资产净值 2,040,008,442.09
5.期末基金份额净值 2.2246
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认
购或交易基金的各项费用 （例如： 申购费、 赎回费等） ， 计入认购或交易基金的各项费用后，
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净 值表 现 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 0.88% 0.82% -4.77% 0.88% 5.65% -0.06%
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基金累计 净值 增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准
收益 率变 动的 比 较
申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2011 年 6 月 16 日 至 2017 年 12 月 31 日)
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经 理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
金昉毅
量化投
资部负
责人，
本基金
基金经
2015-05-21 - 6 年
金 昉 毅先 生 ，博 士研 究 生 。
2008 年起开始工作，曾任职
于 中 央财 经 大学 中国 金 融 发
展研究院。 2011 年 01 月加入
申万菱信基金管理有限公申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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理 司 ， 曾任 高 级研 究员 、 基 金
经 理 助理 、 投资 管理 总 部 总
监 助 理 ，申 万 菱信 沪 深 300
价 值 指数 证 券投 资基 金 基 金
经 理 ，现 任 量化 投资 部 负 责
人 ， 申万 菱 信量 化小 盘 股 票
型证券投资基金(LOF) 、申万
菱信沪深 300 指数增强型证
券 投 资基 金 、申 万菱 信 量 化
成 长 混合 型 证券 投资 基 金 、
申 万 菱信 价 值优 享混 合 型 证
券 投 资基 金 、申 万菱 信 价 值
优 利 混合 型 证券 投资 基 金 基
金经理。
注：1. 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定 之日 ； 若该 基金 经理 自基 金合 同生 效
日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 及其 配套 法规 的规
定， 严格 遵守 基金 合同 约定 ， 本着 诚实 信用 、 勤勉 尽责 等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在严 格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金
资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开； 没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交
易及其他违规行为。 在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳
健经营、规范运作、规避风险, 保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本公 司制 定了 《公 平交 易制 度》 ，
通过组织结构的设置、 工作制度、 流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务 （包括
研究 分析 、 投资 决策 、 交易 执行 等） 环节 中的 实现 ， 在保 证各 投资 组合 投资 决策 相对 独立 性
的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；
同时 ， 通过 对投 资交 易行 为的 日常 监控 和事 后分 析评 估来 加强 对公 平交 易过 程和 结果 的监 督。
在投资和研究方面， 本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程， 提高投
资决策的科学性和客观性， 确保各投资组合享有公平的投资决策机会， 建立公平交易的制度申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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环境。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行集中交易制
度和公平的交易分配制度 ，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易
执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设
检验 、 价格 占优 的次 数百 分比 统计 、 价差 交易 模拟 贡献 与组 合收 益率 差异 的比 较等 方法 对本
报告期以及连续四个季度期间内、 不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易
价差进行了分析； 对于场外交易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和
交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公平交易制度，
公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》 ，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可
能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常交易的日常监控、 识别
以及事后的分析流程。
本报 告期 ， 未发 生我 司旗 下投 资组 合参 与的 交易 所公 开竞 价同 日反 向交 易成 交较 少的 单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异
常交易。
4.4 报告 期 内基 金的 投资 策略 和业 绩表 现说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年第 4 季度，经济见顶略有回落，但韧性仍强，上市公司特别是行业龙头的估值
相对于盈利的增速仍然合理， 最终沪深300 指数实现单季5.07% 的涨 幅。 从市 场结 构来 看2017
年第 4 季度分化严重，中证 500 指数下跌 5.34% ，蓝筹白马股大幅跑赢中小盘股票。
本基金采用的量化模型仍然秉持小盘价值的主要选股逻辑，尽管小盘股在 2017 年第 4
季度 表现 不佳 ， 然而 凭借 价值 类因 子的 表现 使得 本基 金以 单季 度上 涨 0.88% 的收益率跑赢业
绩基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2017 年第 4 季度中证 500 指数期间表现为-5.34% ，基金业绩基准表现为-4.77% ，申万
菱信量化小盘基金净值期间表现为 0.88% ，跑赢业绩基准 5.65% 。 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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4.5 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
无。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 1,727,455,780.57 82.79
其中：股票 1,727,455,780.57 82.79
2 固定收益投资 1,154,600.00 0.06
其中：债券 1,154,600.00 0.06
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 353,870,182.16 16.96
7
其他各项资产 3,990,354.97 0.19
8
合计 2,086,470,917.70 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 10,809,077.10 0.53
B 采矿业
48,229,498.07 2.36
C 制造业
1,174,019,436.98 57.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
59,770,858.63 2.93
E 建筑业
89,420,474.92 4.38 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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F 批发和零售业
49,734,930.26 2.44
G 交通运输、仓储和邮政业
57,658,970.42 2.83
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
34,112.55 0.00
J 金融业
66,431,137.98 3.26
K 房地产业
146,007,537.93 7.16
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
16,467,880.00 0.81
N 水利、环境和公共设施管理业
3,406,223.73 0.17
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
5,465,642.00 0.27
S 综合
- -
合计
1,727,455,780.57 84.68
5.2.2 报告 期末 按行 业分 类的港股通 投资 股 票投 资组 合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.3 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 000820 神雾节能 1,102,860.00 31,938,825.60 1.57
2 300298 三诺生物 1,159,619.00 23,053,225.72 1.13
3 002507 涪陵榨菜 1,363,742.00 22,869,953.34 1.12
4 601678 滨化股份 2,777,800.00 22,555,736.00 1.11
5 600477 杭萧钢构 2,111,800.00 22,532,906.00 1.10
6 300482 万孚生物 306,800.00 22,531,392.00 1.10
7 600779 水井坊 480,208.00 22,473,734.40 1.10
8 601155 新城控股 764,100.00 22,388,130.00 1.10
9 600298 安琪酵母 683,267.00 22,356,496.24 1.10
10 002372 伟星新材 1,241,816.00 22,327,851.68 1.09
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - - 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 1,154,600.00 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,154,600.00 0.06
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 128029 太阳转债 11,546.00 1,154,600.00 0.06
5.6 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期国债期货投资政策 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
10
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持 仓和损益明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投资 组 合报 告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他 资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,132,240.86
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 77,967.52
5 应收申购款 2,780,146.59
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,990,354.97
5.11.4报 告期 末持 有的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末前 十名股票中存在流通受 限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限
情况说明
1 000820 神雾节能 31,938,825.60 1.57 重大事项
2 002507 涪陵榨菜 22,869,953.34 1.12 重大事项 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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§6
开放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,379,175,551.73
报告期 基金总申购份额 148,870,418.07
减： 报告期 基金总赎回份额 611,020,826.70
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 917,025,143.10
§7
基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
8.1 报告 期 内单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20171001-20171231 304,761,822.78 - 37,857,247.59 266,904,575.19 29.11%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20% 的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况
下，如投资者集中赎回，可能会给基金带来流动性冲击。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，保
护持有人利益。
8.2 影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
根据 《关 于全 面推 开营 业税 改征 增值 税试 点的 通知 》 、 《关 于明 确金 融、 房地 产开 发 、 教
育辅助服务等增值税政策的通知》 、 《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 、 《关于
资管产品增值税有关问题的通知》 、 《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》
的规定，自 2018 年 1 月1 日（含）起，本基金运作过程中发生的增值税应税行为，将按照
相关法规及税务机关的要求计算和缴纳增值税税款及附加税费。 上述税款及附加税费将由基
金资 产承 担， 从基 金资 产中 提取 缴纳 ， 该应 税及 纳税 行为 可能 对基 金资 产净 值及 基金 份额 净
值造成一定影响。详见本基金 管理人于 2017 年 12 月 30 日发布的公告。 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2017 年第 4 季度报告
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§9 备查 文件 目录
9.1备查 文件 目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2存放地点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金成立公告均
放置于本基金管理人及基金托管人的住所； 开放日常交易业务公告、 定期报告和其他临时公
告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海市中山南路 100 号 11
层。
9.3查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，
查询网址：www.swsmu.com 。
申万 菱信 基金 管 理有 限公 司
二〇 一八 年一 月 十九 日
