兴全合 润分级混合型证 券投资基金
2017 年第 4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基金管理人 ： 兴全基 金管理有 限公司
基金托管人 ： 招商银 行股份有 限公司
报告送出日 期：2018 年1 月19 日
兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简称 兴全合润分级混合
场内简称 兴全合润
基金主代码 163406
交易代码 163406
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额 4,166,469,825.58 份
投资目标
本基金通过定量与定性相结合精 选股票，以追求当期收 益与实现长
期资本增值。
投资策略
本基金以定性与定量研究相结合 ，在股票与债券等资产 类别之间进
行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP 、CPI、
利率等宏观经济指标，以及估值 水平、盈利预期、流动 性、投资者
心态等市场指标，确定未来市场 变动趋势。本基金通过 全面评估上
述各种关键指标的变动趋势，对 股票、债券等大类资产 的风险和收
益特征进行预测。
业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数＋ 20%× 中证国债指数
风险收益特征
本基金为混合型基金产品，基金 资产整体的预期收益和 预期风险均
为中高，属于中高风险、中高收益的基金品种。
基金管理人 兴全基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下 属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
兴全合润分级混合 合润 A 合润 B
下 属 分 级 基 金 的 场 内 简 兴全合润 合润 A 合润 B 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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称
下 属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
163406 150016 150017
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
4,089,415,328.58 份 30,821,798.00 份 46,232,699.00 份
下 属 分 级 基 金 的 风 险 收
益特征
从基 金 份额 整体 运作
来看 ， 本基 金资 产整
体的 预 期收 益和 预期
风险 均 为中 高， 属于
中高 风 险、 中高 收益
的基金品种。
根据本基金合润 A 份
额与合润 B 份额的关
系约定，合润 A 份额
将表 现 出低 风险 、预
期收 益 较低 的风 险收
益特征。
根 据 本 基 金 合 润 A
份额与合润 B 份额
的关 系约 定， 合润 B
份 额 在 合 润 基 金 份
额 净 值 在 一 定 区 间
内 具 有 一 定 的 杠 杆
性， 因此 ， 表现 出比
一 般 混 合 型 份 额 更
高的风险特征。
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 10 月 1 日 － 2017 年 12 月 31 日 ）
1. 本期已实现收益 170,265,770.48
2. 本期利润
563,343,967.75
3. 加权平均基金份额本期利润 0.1660
4. 期末基金资产净值 5,740,010,801.70
5. 期末基金份额净值 1.3777
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动收 益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如 ：申购赎回费、红利再
投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 14.91% 1.25% 3.99% 0.64% 10.92% 0.61%
兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到 2017 年 12 月 31 日。
2、按照《兴全合润分级混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为2010 年 4
月 22 日至 2010 年 10 月 21 日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比
例限制及投资组合的比例范围。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
谢治宇
基金管理
部投资总
2013 年1 月
29 日
- 9 年
经济学硕士， 2007 年加入兴
全基金管理有限公司， 历任兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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监兼本基
金、兴全
轻资产投
资混合型
证券投资
基金
（LOF）基
金经理
行业 研究 员、 专户 投资 部任
投资 经理 、 基金 管理 部投 资
副总监。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的） 。
2 、 任职 日期 指基 金合 同生 效之 日 （基 金成 立时 即担 任基 金经 理） 或公 司作 出聘 任决 定之 日 （基
金成立后担任基金经理） ；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3 、 “证券从业年限 ” 按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合润
分级混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取
信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基
金份额持有人利益的行 为。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩
评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司监察稽
核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是
否存在非公平的因素。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单 边交易量超过该证券当日总成交量的 5%的交易次数为 1 次， 由组 合投 资策 略导 致， 并经 过公
司内部风控审核。经检查和分析未发现异常交易情况。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
今年第四季度，市场整体表现平稳，基本延续了前三季度的风格。前期表现较好的白马股多
数三季报仍然亮眼，公司在盈利获得验证、部分公司业绩预期持续上调以及随着年末临近估值切
换等正面因素下，期间内股价表现较为理想；部分前期市场表现持续低迷的公司，随着估值逐渐
消化以及市场整体估值水平抬升，其中部分优质公司开始体现出相对性价比，期间内也有良好表
现，两极分化态势 较前期减弱；周期股三季度涨幅较大，在预期较为充分以及阶段性开工淡季预
期等多因素影响下，整体表现相对平淡。
在本 报告 期内 ， 基金 总体 仓位 水平 变化 不大 ， 结构 上还 是坚 持一 贯对 个股 性价 比的 重视,强调
公司的成长性和估值的匹配，核心持仓变化不大，主要的方向仍然在消费和金融上，阶段性增加
了一些估值性价比开始显现的成长股、地产股的配置。组合总体期间表现良好 。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.3777 元；本报告期基金份额净值增长率为 14.91% ，业
绩比较基准收益率为 3.99% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数 或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,070,164,011.76 84.75
其中：股票 5,070,164,011.76 84.75
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 451,763,139.99 7.55
其中：债券 451,763,139.99 7.55
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断 式回 购的 买 入返 售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 358,215,348.06 5.99
8 其他资产 102,397,074.09 1.71
9 合计 5,982,539,573.90 100.00 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,670,701,520.48 46.53
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应
业
16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 349,175,527.59 6.08
G 交通运输、仓储和邮政业 143,395,537.40 2.50
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息 传输 、 软件 和信 息技 术服 务业 234,130,961.78 4.08
J 金融业 1,165,603,472.92 20.31
K 房地产业 248,881,962.15 4.34
L 租赁和商务服务业 77,075,464.73 1.34
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环 境和公共设施管理业 32,323.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 70,859,959.11 1.23
R 文化、体育和娱乐业 110,291,139.20 1.92
S 综合 - -
合计 5,070,164,011.76 88.33
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港 股 通投资股票投资组合
无。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％ ）
1 601318 中国平安 7,976,500 558,195,470.00 9.72
2 000858 五 粮 液 5,025,228 401,415,212.64 6.99
3 600887 伊利股份 11,653,676 375,131,830.44 6.54
4 601601 中国太保 8,624,566 357,229,523.72 6.22
5 000063 中兴通讯 7,182,422 261,152,863.92 4.55
6 601336 新华保险 3,563,796 250,178,479.20 4.36 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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7 601012 隆基股份 6,576,764 239,657,280.16 4.18
8 600048 保利地产 16,375,065 231,707,169.75 4.04
9 300308 中际旭创 3,844,253 224,143,800.50 3.90
10 600406 国电南瑞 12,204,399 223,096,413.72 3.89
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 79,402,717.00 1.38
2 央行票据 - -
3 金融债券 145,273,246.80 2.53
其中：政策性金融债 145,273,246.80 2.53
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 227,087,176.19 3.96
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 451,763,139.99 7.87
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号 债 券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110040 生益转债 919,900 99,606,772.00 1.74
2 113014 林洋转债 797,980 94,305,276.40 1.64
3 019563 17 国债 09 795,220 79,402,717.00 1.38
4 110237 11 国开 37 700,000 69,363,000.00 1.21
5 170401 17 农发 01 500,000 49,990,000.00 0.87
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存 出保证金 1,050,842.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,419,369.02
5 应收申购款 96,926,862.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 102,397,074.09
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5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 127004 模塑转债 237,226.50 0.00
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值 比例 （%）
流通受限情况说明
1 300308 中际旭创 28,505,000.00 0.50 大宗流通受限
5.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金 份额变动
单位：份
项目 兴全合润分级混合 合润 A 合润 B
报告期期初基金份额总额 2,878,441,878.12 31,780,362.00 47,670,545.00
报告期期间基金总申购份额 2,338,877,117.99 133,508.00 200,262.00
减:报告期期间基金总赎回份额 1,127,903,667.53 1,092,072.00 1,638,108.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-"填列）
- - -
报告期期末基金份额总额 4,089,415,328.58 30,821,798.00 46,232,699.00
注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/ 赎回总份额含转换转出份额。
§7 基金管理人 运用固有 资金投资 本基金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,394,581.22
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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报告期期末管理人持有的本基金份额 11,394,581.22
报告期期末持有的本 基金份额占基 金总份
额比例（% ）
0.27
注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/ 赎回总份额含转换转出份额。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 影响投资者 决策的其 他重要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
投资者类
别
报告 期内 持有 基 金份 额 变化 情 况 报告 期末 持有 基 金情 况
序号
持有 基金 份额 比
例达 到或 者超 过
20% 的 时间 区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
产品 特有 风险
本基 金本 报告 期 内未 出 现单 一 投资 者 持有 基 金份 额 比例 达到 或超 过 20% 的情 况， 故不 涉 及本 项 特
有风险。
注：1 、 “申购金额 ”包含 份额 申购 、 转换 转入 、 分红 再投 资等 导致 投资 者持 有份 额增 加的 情形 。
2 、 “赎回份额 ”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
无。
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§9 备查文件目 录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件
2、《兴全合润分级混合型证券投资基金基金合同》
3、《兴全合润分级混合型证券投资基金托管协议》
4、《兴全合润分级混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com ）查阅，或在营 业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴全 基金 管理 有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
