德 邦 多 元 回报 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦多 元回 报灵 活配 置混 合
基金主 代码 001777
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 114,234,466.41 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过对 不同 类
别资产 的优 化配 置， 分享 中国经 济快 速持 续增 长
的成果 ，力 求为 投资 者实 现长期 稳健 的超 额收
益。
投资策 略
本基金 通过 资产 配置 策略 、 股票投 资策 略、 固 定
收益投 资策 略、 衍 生品 投 资策略、 资产 支持 证券
投资策 略等 多方 面进 行全 面分析 ， 调 整投 资组 合
配置。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×40 % + 一年 期银 行定 期存 款
利率（ 税后 ） × 60%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水
平高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票
型基金 ，属 于中 等风 险水 平的投 资品 种。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
德邦多 元回 报灵 活配 置
混合 A
德邦多 元回 报灵 活配
置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001777 001778
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 57,972,708.81 份 56,261,757.60 份 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 13 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月31 日 ）
德邦多 元回 报灵 活配 置混 合 A
德邦多 元回 报灵 活配 置
混合C
1． 本 期已 实现 收益 5,691,946.80 718,129.94
2．本 期利 润 5,839,893.90 1,223,792.91
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0868 0.0229
4．期 末基 金资 产净 值 65,174,123.11 58,870,422.58
5．期 末基 金份 额净 值 1.1242 1.0464
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
德邦多 元回 报灵 活配 置混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
5.26% 0.90% 2.28% 0.32% 2.98% 0.58%
德邦多 元回 报灵 活配 置混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.17% 0.89% 2.28% 0.32% -0.11% 0.57%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为沪 深 300 指数 收益 率 × 4 0%+ 一 年期 银行 定期 存款 利 率（税 后） ×60 %
德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 13 页
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2016 年1 月27 日， 基金合 同生 效日 至报 告期 期末， 本基 金运 作时
间已满 一年 。本 基金 的建 仓期 为 6 个 月， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同规
定。图 示日 期 为2016 年1 月27 日至2017 年 12 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黎莹
本 基 金
的 基 金
经理、 德
邦 大 健
康 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基 金 的
2017 年 2
月20 日
- 7 年
硕士， 曾 任职 于群 益国 际 控
股有限公司上海代表处从
事行业及上市公司分析研
究工作 。 2014 年 4 月起 在 德
邦基金管理有限公司任投
资 研 究 部 研 究 员 。 自 2015
年4 月起 任本 公司 投资 研 究
部基金 经理 助理， 现任 本 公
司基金 经理 。 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 13 页
基 金 经
理。
吴昊
本 基 金
的 基 金
经理、 德
邦 稳 盈
增 长 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理。
2017 年12
月25 日
- 7 年
博士，2010 年 3 月至 2012
年7 月在 国联 证券 股份 有 限
公司研究所担任分析师；
2012 年 7 月至 2015 年 2 月
在天治基金管理有限公司
研究发展部担任行业研究
员、 基金 助理 ；2015 年 2 月
至 2017 年 7 月在 天治 基 金
管理有限公司权益投资部
担任基 金经 理 ； 2017 年 8 月
加入德邦基金管理有限公
司， 任职 于事 业二 部， 现 任
本公司 基金 经理 。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 13 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期 内A 股 为分 化行 情，上 证 50 和 沪深300 指 数涨幅 接 近4% ，而 同期 创 业板指 数下 跌
4%； 分板 块来 看食 品饮 料 和家电 涨幅 居前 ， 分别 为17% 和10% ， 而 同期 超过 半数 板块为 下跌 。 本基
金操作 策略 为优 选稳 健经 营的价 值龙 头为 主。 在基 于第四 季不 确定 因素 较多 的前提 下， 维持 较为
中性的 仓位 ，选 择具 有较 高安全 边际 的价 值龙 头介 入，在 第四 季度 取得 了不 错的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 德邦 多元 回报灵 活配 置混 合A 基金 份额净 值 为 1.1242 元， 本 报告期 基金 份 额
净值增 长率 为5.26% ；截 至本报 告期末 德邦 多元 回报 灵 活配 置混合 C 基金 份额 净 值为 1.0464 元，
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为2.17% ； 同期 业绩 比较基 准收 益率 为2.28% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 16,628,144.16 13.33
其中： 股票
16,628,144.16 13.33
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
39,984,259.98 32.05
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
57,986,212.07 46.48
8 其他资 产
10,153,331.48 8.14
9 合计
124,751,947.69
100.00
德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 13 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,828,944.16 11.15
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 2,799,200.00 2.26
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 16,628,144.16 13.40
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 40,000 2,799,200.00 2.26
2 600703 三安光 电 70,000 1,777,300.00 1.43
3 000651 格力电 器 40,000 1,748,000.00 1.41
4 002812 创新股 份 15,000 1,543,500.00 1.24
5 601012 隆基股 份 40,000 1,457,600.00 1.18
6 600519 贵州茅 台 2,000 1,394,980.00 1.12 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 13 页
7 002422 科伦药 业 50,000 1,245,000.00 1.00
8 002456 欧菲科 技 56,344 1,160,122.96 0.94
9 600309 万华化 学 29,980 1,137,441.20 0.92
10 002572 索菲亚 30,000 1,104,000.00 0.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体没 有被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 过基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 36,633.10
2 应收证 券清 算款 6,288,215.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,076.55
5 应收申 购款 3,802,406.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,153,331.48
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 13 页
1 600309 万华化 学 1,137,441.20 0.92 重大资 产重 组停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 资产或 净资 产比 例的 分项 之和与 合计 可能
存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德邦多 元回 报灵 活配 置混 合 A
德邦多 元回 报灵 活配
置混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 665,450,096.87 51,228,289.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 32,426,560.09 8,988,113.64
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 639,903,948.15 3,954,645.53
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 57,972,708.81 56,261,757.60
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 13 页
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
20171012
-
20171231
47,805,717.56 4,667,615.47 0.00 52,473,333.03 45.93%
2
20171017
-
20171231
29,899,088.06 0.00 0.00 29,899,088.06 26.17%
3
20171012
-
20171016
59,785,516.78 0.00 59,785,516.78 0.00 0.00%
4
20171001
-
20171008
149,593,844.58 0.00 149,593,844.58 0.00 0.00%
5
20171009
-
20171011
112,123,635.82 0.00 112,123,635.82 0.00 0.00%
6
20171009
-
20171010
102,406,189.27 0.00 102,406,189.27 0.00 0.00%
产品特有 风险
1 、 本基金 单一机 构投资 者所持有 的基金 份额占 比 较大， 单 一机构投 资者的 大额赎回 ， 可能会 对本
基金的资 产运作 及净值 表 现产生较 大影响 ；
2 、 大额赎 回有可 能导致 基金管理 人被迫 抛售证 券 以应付基 金赎回 的现金 需 要， 则可能 使基金 资产
净值受到 不利影 响，影 响 基金的投 资运作 和收益 水 平；
3 、 因基 金净值 精度计 算 问题， 或 因赎回 费收入 归 基金资产 ， 大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波动；
4 、 单一投 资者的 大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。 在发生 巨额赎 回情形时 ， 在符合 基金
合 同 约定 情况 下， 如基 金管 理 人认 为有 必要 ，可 延期 办 理本 基金 的赎 回申 请， 投 资者 可能 面临赎
回申请被 延期办 理的风 险 ；如果连 续 2 个开 放日 以上（含 本数） 发生巨 额 赎回，基 金管理 人可能
根据《基 金合同 》的约 定 暂停接受 基金的 赎回申 请 ，对剩余 投资者 的赎回 办 理造成影 响；
5 、单一机 构投资 者赎回 后，若本 基金连续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人或基金 资产净
值低于 5000 万情 形的， 基金管理 人应当 向中国 证 监会提出 解决方 案， 或按 基金合同 约定， 转 换运
作 方式或 终止基 金合同 ， 其他投资 者可能 面临基 金 转换运作 方式或 终止基 金 合同的风 险；
6 、 大额赎 回导致 本基金 在短时间 内无法 变现足 够 的资产予 以应对， 可能会 产生基金 仓 位调 整困难，
导致流动 性风险 ；
7 、 大额赎 回导致 基金资 产规模过 小， 可能 导致部 分投资受 限而不 能实现 基 金合同约 定的投 资目的
及投资策 略。
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。 德邦多元回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦多 元回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、德 邦多 元 回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、德 邦多 元回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
