德 邦 增 利 货币 市 场 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 平安银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用基 金资 产， 但 不保 证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦增 利货 币
基金主 代码 002240
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 402,098,644.22 份
投资目 标
在严格 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 高流 动 性 的
前提下 ，力 争实 现超 越业 绩比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 在保 持组 合高 度流 动性的 前提 下， 在对 国 内 外
宏观经 济运 行、 金融 市场 运行、 资金 流动 格局 、 货 币
市场收 益率 曲线 形态 等各 方面的 分析 的基 础上 ， 科 学
预计未 来利 率走 势， 择优 筛选并 优化 配置 投资 范 围 内
的各种 金融 工具 ，进 行积 极的投 资组 合管 理。
业绩比 较基 准 七天通 知存 款利 率（ 税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低 风 险
品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基
金、混 合型 基金 、债 券型 基金。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 德邦增 利货 币 A 德邦增 利货 币 B
下属分 级基 金的 交易 代码 002240 002241
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 2,890,312.84 份 399,208,331.38 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月31 日 ）
德邦增 利货 币 A 德邦增 利货 币 B
1. 本期已 实现 收益 31,012.64 4,630,635.76
2．本 期利 润 31,012.64 4,630,635.76
3．期 末基 金资 产净 值 2,890,312.84 399,208,331.38
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益，由 于货 币市 场基
金采用 摊余 成本 法核 算， 因此， 公允 价值 变动 收益 为零， 本期 已实 现收 益和 本期利 润的 金额 相 等 ；
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
德邦增利货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.0148% 0.0005% 0.3403% 0.0000% 0.6745% 0.0005%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为七 天通 知存 款利 率（ 税后）
德邦增利货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.0759% 0.0005% 0.3403% 0.0000% 0.7356% 0.0005%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为七 天通 知存 款利 率（ 税后）
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为2015 年12 月23 日 ， 基 金合 同生 效日 至报 告 期期末 ， 本基 金运 作
时间已 满1 年。 本基 金的 建仓期 为 6 个月 ，建 仓期 结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 基金 合同
规定。 图示 日期 为2015 年 12 月23 日至 2017 年12 月 31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张铮烁
固定收益
部总监助
理、 本 基金
的基金经
理、 德 邦德
信中证中
高收益企
债指数证
券投资基
2017 年2 月
20 日
- 10 年
硕士，2007 年 7 月至2010 年
7 月在中 诚信 国际 信用 评级 有
限责任公司评级部担任分析
师、项 目经 理，2010 年 8 月
至 2015 年 5 月在 安邦 资产 管
理有限责任公司固定收益部
担任投 资经 理。2015 年 11 月
加入德 邦基 金管 理有 限公 司，
现任本公司固定收益部总监德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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金（LOF）、
德邦德利
货币市场
基金、 德邦
如意货币
市场基 金、
德邦纯 债 9
个月定期
开放债券
型证券投
资基金 、 德
邦现金宝
交易型货
币市场基
金的基金
经理。
助理、 基金 经理 。
注：1 、任 职日 期和 离任 日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的 情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度， 受基 建投 资支撑 以及 地产 投资 未出 现快速 下滑 影响 ， 固 定资 产投资 增速 继 续
维持缓 慢下 行 ， 下 行幅 度 远不及 市场 预期 ， 而通 胀 略有上 行 。 资 金面 方面 ， 虽然央 行通 过 63 天逆
回购 、 续 做MLF 等 操作 削 峰填谷 ， 但四 季度 资金 面 仍然整 体偏 紧 。 央 行在12 月 14 日再 度上 调MLG
和OMO 利率 5 个BP， 上调 幅度低 于市 场预 期， 但受 跨年资 金稀 缺的 影响 ， 同 业存款 、 同 业存 单 和
跨年逆 回购 价格 持续 上行 并创年 内新 高。
四季度 ， 债券 收益 率持 续 上行 ，10 月下 旬 ， 受 美债 收益率 上行 、 资金 面重 回 紧张 、 担 忧监 管
政策、 市场 一致 预期 四季 度经济 会出 现下 行导 致交 易盘较 为拥 挤等 因素 影响 ，债券 市场 经历 了快
速调整 ，收 益率 大幅 上行 。11-12 月 市场 分歧 仍然 较大， 对经 济基 本面 韧性 的担忧 、对 监管 政策
的担忧 、对 跨年 资金 面紧 张的担 忧导 致收 益率 继续 大幅上 行。
目前虽 然经 济基 本面 仍有 继续下 行压 力， 但预 计经 济韧性 仍然 较大 ，货 币政 策也将 延续 中性
偏紧的 方向 ，后 续预 计仍 将有更 加严 格和 细致 的监 管政策 出台 。同 时， 债券 绝对收 益率 较高 ，已
经具备 配置 价值 ，短 端相 对于长 端安 全边 际更 高。
报告期 内， 本基 金严 格遵 守货币 基金 相 关 法律 法规 ，保持 较为 稳健 的投 资风 格，按 照法 律法
规所规 定的 品种 、久 期、 杠杆比 例等 要求 进行 投资 操作， 并严 格把 控信 用风 险，优 选投 资标 的。
同时， 本基 金密 切跟 踪经 济基本 面、 政策 面、 资金 面等情 形， 做好 组合 投资 安排， 在月 末、 季末 、
年末等 时点 ，提 前预 备充 足的流 动性 ，做 好基 金的 流动性 管理 ，努 力为 投资 人赚取 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期德 邦增 利货 币 A 的基金 份额 净值 收益 率 为1.0148% ， 本报 告期 德邦 增 利货 币 B 的基
金份额 净值 收益 率 为1.0759% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率 为0.3403% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 237,472,568.85 58.86
其中： 债券 237,472,568.85 58.86
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
19,499,269.25
4.83
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
145,207,406.23 35.99
4 其他资 产 1,257,970.70 0.31
5 合计 403,437,215.03 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 4.99
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每日 融资 余额占 资产 净值 比例
的简单 平均 值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：本 报告 期内 ，本 基金 债券正 回购 的资 金余 额未 超过资 产净 值 的20% 。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 84
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 98 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 64
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明
注：本 报告 期内 ，本 基金 投资组 合平 均剩 余期 限未 发生超 过 120 天 的情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 10.11
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 14.93 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 51.21 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-120 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 23.77 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 100.02 -
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
注：本 报告 期内 ，本 基金 投资组 合平 均剩 余存 续期 未发生 超 过240 天的 情况 。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,021,888.77 9.95
其中： 政策 性金 融债 40,021,888.77 9.95
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 197,450,680.08 49.11
8 其他 - - 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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9 合计 237,472,568.85 59.06
10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111794330
17 南京 银行
CD067
500,000 49,479,190.95 12.31
2 130212 13 国开 12 400,000 40,021,888.77 9.95
3 111713096
17 浙商 银行
CD096
400,000 39,193,374.07 9.75
4 111718472
17 华夏 银行
CD472
300,000 29,739,721.89 7.40
5 111793983
17 广州 农村
商业银 行
CD047
300,000 29,701,682.31 7.39
6 111721144
17 渤海 银行
CD144
300,000 29,399,929.15 7.31
7 111781630
17 徽商 银行
CD122
200,000 19,936,781.71 4.96
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0699%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0926%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0409%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
注：本 基金 本报 告期 内无 正偏离 度的 绝对 值达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 估值 采用 “ 摊余 成 本法” ， 即 估值 对象 以买 入 成本列 示 ， 按 照票 面利 率 或协议 利率 并考
虑其买 入时 的溢 价与 折价 ，在剩 余存 续期 内平 均摊 销，每 日计 提损 益。
5.9.2
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体没 有被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 1,257,920.70
4 应收申 购款 50.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,257,970.70
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 的原 因，投 资组 合报 告中 市值 占总资 产或 净资 产比 例的 分项之 和与 合计
可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德邦增 利货 币A 德邦增 利货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 3,191,383.14 437,986,668.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 286,962.68 623,842,924.06
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 588,032.98 662,621,261.40
报告期 期末 基金 份额 总额 2,890,312.84 399,208,331.38
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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1 红利发 放
2017 年10 月18
日
93,404.09
0.00 0.00%
2 红利发 放
2017 年11 月20
日
102,284.14
0.00 0.00%
3 红利发 放
2017 年12 月18
日
89,756.29
0.00 0.00%
合计
285,444.52 0.00
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
20171114
-
20171231
0.00 200,795,746.01 0.00 200,795,746.01 49.94%
2
20171129
-
20171211
0.00 200,000,000.00 200,000,000.00 0.00 0.00%
3
20171001
-
20171113
162,731,431.44 100,601,709.42 263,333,140.86 0.00 0.00%
4
20171001
-
20171121
148,188,297.98 0.00 149,259,667.85 0.00 0.00%
5
20171001
-
20171114
100,000,000.00 51,060,201.55 0.00 151,060,201.55 37.57%
6
20171122
-
20171128
100,000,000.00 51,060,201.55 0.00 151,060,201.55 37.57%
7
20171201
-
20171231
100,000,000.00 51,060,201.55 0.00 151,060,201.55 37.57% 德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
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产品特有 风险
1 、 本基 金单一 机构 投资者 所持 有的 基金 份额 占比较 大， 单一 机构 投资 者的大 额赎 回， 可能 会对 本基
金的资产 运作及 净值表 现 产生较大 影响；
2 、 大额 赎回有 可能 导致基 金管 理人 被迫 抛售 证券以 应付 基金 赎回 的现 金需要 ，则 可能 使基 金资 产净
值受到不 利影响 ，影响 基 金的投资 运作和 收益水 平 ；
3 、因基金 净值精 度计算 问题，或 因赎回 费收入 归 基金资产 ，大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波动 ；
4 、 单一 投资者 的大 额赎回 时容 易造 成本 基金 发生巨 额赎 回。 在发 生巨 额赎回 情形 时， 在符 合基 金合
同约定情 况下， 如 基金管 理人认为 有必要， 可延期 办理本基 金的赎 回申请， 投 资者可 能面临 赎回申 请
被延期办 理的风 险； 如果 连续 2 个 开放日 以上 （含 本数） 发生巨 额赎回 ， 基 金管理人 可能根 据 《 基金
合同》的 约定暂 停接受 基 金的赎回 申请， 对剩余 投 资者的赎 回办理 造成影 响 ；
5 、 单一机 构投资 者赎回 后， 若本基 金连 续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人 或基金 资产净值低
于 5000 万 情形的 ，基金 管理人应 当向中 国证监 会 提出解决 方案， 或按基 金 合同约定 ，转换 运作方 式
或终止基 金合同 ，其他 投 资者可能 面临基 金转换 运 作方式或 终止基 金合同 的 风险；
6 、 大额 赎回导 致本 基金在 短时 间内 无法 变现 足够的 资产 予以 应对 ，可 能会产 生基 金仓 位调 整困 难，
导致流动 性风险 ；
7 、 大额 赎回导 致基 金资产 规模 过小 ，可 能导 致部分 投资 受限 而不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及
投资策略 。
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦增 利货 币市 场基 金 基金合 同；
3 、德 邦增 利货 币市 场基 金 托管协 议；
4 、德 邦增 利货 币市 场基 金 招募说 明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网德邦增利货币 2017 年第 4 季度 报告
第 14 页 共 14 页
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
