前 海 开源 鼎 安债 券 型证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基 金管 理人: 前海 开源基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年01 月18 日 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1 月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基 本 情况
基金简称 前海开源鼎安债券
基金主代码 002971
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年07月19 日
报告期末基金份额总额 197,310,831.05 份
投资目标
本基金在追求本金安全、 保持资产流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于
业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下五方面内容：
1、资产配置策略
在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的
分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判
断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金
将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分
析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类
资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资
标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益
类和现金等大类资产之间的配置比例。
2、债券投资策略 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同
时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、
可转债投资策略等积极投资策略。
（1）组合久期配置策略
本基金将采用自上而下的组合久期管理策略，从而
有效控制基金资产的组合利率风险。基金管理人将
对宏观经济周期所处阶段和法定及市场利率变化趋
势进行研究判断，同时结合债券收益率水平来确定
组合目标久期。基本原则为：如果预期利率上升，
本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下降带
来的风险；反之，如果预期利率下降，本基金将增
加组合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的
收益。
（2）收益率曲线策略
本基金将通过对收益率曲线变化的预测，适时采用
子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，动态调整组合
长、中、短期债券的搭配，以期在收益率曲线调整
的过程中获得较好收益。
（3）骑乘策略
本基金将通过骑乘策略来增强组合的持有期收益。
该策略首先对收益率曲线进行分析，当债券收益率
曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，在可
选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭
处右侧的债券也即收益率水平处于相对高位的债
券。在收益率曲线不变的情况下，随着持有期限的
延长，其剩余期限将发生衰减，债券收益率将沿着
陡峭的收益率曲线产生较大幅的下滑，债券价格将
升高，从而获得较高的资本收益。
（4）息差策略
本基金将在回购利率低于债券收益率的情形下，通
过正回购将所获得的资金投资于债券， 从而利用杠
杆放大债券投资的收益。
（5）可转债投资策略
可转换债券兼备权益类证券与固定收益类证券的特
性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的
特点。本基金将通过相对价值分析、基本面研究、
估值分析、可转债条款分析，选择公司基本素质优前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换
债券进行投资。
（6）中小企业私募债券投资策略
本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、
收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比
较，对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以
及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势
的品种进行投 资，并通过久期控制和调整、适度分
散投资来管理组合的风险。
3、股票投资策略
本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资
组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入手，
定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行
业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因
素； 定量方面考量公司 估值、 资产质量及财务 状况，
比较分析各优质上市公司的估值、 成长及财务指标，
优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投
资对象。
4、国债期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。
本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益
性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投
资策略进行套期保值，以获取超额收益。
5、资产支持证券投资策略
资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（AB
S）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的
构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流
动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并
辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资
产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决
策。
业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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下属分级基金的基金简称 前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C
下属分级基金的交易代码 002971 002972
报告期末下属分级基金的份额总
额
197,211,090.01 份 99,741.04 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年10月01日 - 2017 年12月31日)
前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C
1.本期已实现收益 986,776.42 493.61
2.本期利润 1,846,043.91 1,016.92
3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 0.0092
4.期末基金资产净值 202,004,279.31 101,990.22
5.期末基金份额净值 1.024 1.023
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
前 海开 源鼎安 债券A净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.79% 0.05% -0.53% 0.09% 1.32% -0.04%
前 海开 源鼎安 债券C净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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过去三个
月
0.99% 0.05% -0.53% 0.09% 1.52% -0.04%
注： 本基金的业绩比较基准为： 中债综合指数收益率×90%＋沪深300 指数收益率×10% 。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
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注： 本基金的建仓期为 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。 截
至2017 年12 月31 日，本基金建仓期结束未满 1 年。
3.3 其他指 标
无。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
谢屹
本基金的
基金经
理、公司
执行投资
总监
2016-07-
19
- 9年
谢屹先生，金融与经济数学、
工程物理学硕士， 国籍： 德国。
历任汇丰银行（德国）股票研
究所及投资银行部分析师、高
级分析师、副总裁。现任前海
开源基金管理有限公司执行投
资总监。
注： ①对基金的首任基金经理， 其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 本基金 《基 金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程 ， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
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4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2017 年第4季度中国经济基本面维持较高的景气程度，整体不利于债券市场。同时
相对从紧的货币和监管环境使得债券进一步承受压力。 根据基金合同， 本基金大部分仓
位需要配置 在债券类资产中。 鉴于对债券市场整体的谨慎态度， 基金配置主要以短久期
的中高等级信用债为主， 尽可能规避资本利得部分的波动， 并通过稳定的票息来提升净
值。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末前海开源鼎安债券A基金份额净值为1.024元， 本报告期内， 基金份额
净值增长率为0.79%，同期业绩比较基准收益率为-0.53%；截至报告期末前海开源鼎安
债券C 基金份额净值为1.023 元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.99% ，同期业绩
比较基准收益率为-0.53% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内， 未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 177,418,500.00 87.54
其中：债券 139,811,000.00 68.98
资产支持证券 37,607,500.00 18.56
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 8,930,133.40 4.41 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
11,188,188.00 5.52
8 其他资产 5,137,348.25 2.53
9 合计 202,674,169.65 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未投资境内股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未投资股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 109,989,000.00 54.42
其中：政策性金融债 109,989,000.00 54.42
4 企业债券 19,744,000.00 9.77
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 10,078,000.00 4.99
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 139,811,000.00 69.18
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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值比例（％）
1 150201 15国开01 1,100,000
109,989,000.
00
54.42
2 136772 16聚信一 200,000
19,744,000.0
0
9.77
3 101468001
14长虹MTN00
1
100,000
10,078,000.0
0
4.99
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 142022 海航301 200,000
20,000,000.0
0
9.90
2 142249 奥租4A3 150,000
15,000,000.0
0
7.42
3 142250 奥租4A4 50,000 2,607,500.00 1.29
注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 31,121.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,036,134.42
5 应收申购款 70,092.37
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,137,348.25
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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单位：份
前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C
报告期期初基金份额总额 303,254,129.65 67,471.01
报告期期间基金总申购份额 197,343,401.96 314,193.85
减：报告期期间基金总赎回份额 303,386,441.60 281,923.82
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 197,211,090.01 99,741.04
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
20171017 -
20171231
0.00
196,463,65
4.22
0.00
196,463,654.2
2
99.5
7%
-
20171001 -
20171017
303,217,699.
77
0.00
303,217,69
9.77
0.00 0.00%
产品特有风险
1. 巨额赎回风险 前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基
金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要， 对本基金的投资运作及净值表现产生较大影
响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符
合基金合同约定情况下， 如基金管理人认为有必要， 可延期办理本基金的赎回申请， 投资者可能
面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可
能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净
值低于5000万情形的， 基金管理人应当向中国证 监会提出解决方案， 或按基金合同约定， 转换运
作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对， 可能会产生
基金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小， 导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资
目的及投资策略。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源鼎安债券型证券投资基金设立的文件
（2）《前海开源鼎安债券型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源鼎安债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源鼎安债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年一 月十 八日
