前 海 开源 现 金增 利 货币 市 场基 金
2017 年第4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基 金管 理人: 前海 开源基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年01 月18 日 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1 月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 前海开源货币
基金主代码 001870
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年09月29 日
报告期末基金份额总额 15,899,451,414.44 份
投资目标
在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高
流动性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳
定回报。
投资策略
本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调
整基金投资组合的平均剩余期限。对各类投资品种
进行定性分析和定量分析，确定和调整参与的投资
品种和各类投资品种的配置比例。在严格控制投资
风险和保持资产流动性的基础上，力争获得稳定的
当期收益。
1、资产配置策略
本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金
融监管政策、短期资金市场状况等因素的分析，综
合判断未来短期利率变动，评估各类投资品种的流
动性和风险收益特征，确定各类投资品种的配置比前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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例及期限组合，并适时进行动态调整。
2、利率预期策略
通过对通货膨胀、 GDP、 货币供应量、 国际利率水平、
金融监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏
观研判。同时，结合微观层面研究，主要考察指标
包括：央行公开市场操作、主要机构投资者的短期
投资倾向、债券供给、回购抵押数量等，合理预期
货币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资产。
3、期限配置策略
根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均
剩余期限在120 天以内。 当市场利率看涨时， 适度缩
短投资组合平均剩余期限，即减持剩余期限较长投
资品种增持剩余期限较短品种，降低组合整体净值
损失风险；当市场看跌时，则相对延长投资组合平
均剩余期限，增持较长剩余期限的 投资品种，获取
超额收益。
4、流动性管理策略
本基金作为现金管理工具， 必须具备较高的流动性。
基金管理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节
性资金流动情况和日历效应等因素基础上，对投资
组合的现金比例进行优化管理。基金管理人将在遵
循流动性优先的原则下，综合平衡基金资产在流动
性资产和收益性资产之间的配置比例，通过现金留
存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期
等方式提高基金资产整体的流动性，以满足日常的
基金资产变现需求。
5、收益增强策略
通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市
场容量、信用等级情况、流动性风 险、信用风险等
因素来确定配置比例和期限组合，寻找具有投资价
值的投资品种，增持相对低估、价格将上升的，能
给组合带来相对较高回报的类属；减持相对高估、
价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类属，
借以取得较高的总回报。
业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，其风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金、债券型基金。 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海开源货币A 前海开源货币B 前海开源货币E
下属分级基金的交易代码 001870 001871 004210
报告期末下属分级基金的份额总
额
95,416,967.26
份
15,800,891,97
7.65份
3,142,469.53
份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年10月01日 - 2017 年12月31日)
前海开源货
币A
前海开源货币B
前海开源货
币E
1.本期已实现收益
1,009,173.8
2
217,192,211.85 32,481.81
2.本期利润
1,009,173.8
2
217,192,211.85 32,481.81
3.期末基金资产净值
95,416,967.
26
15,800,891,97
7.65
3,142,469.5
3
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由
于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益
和本期利润的金额相等。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
前 海开 源货币A净 值表现
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.001
3%
0.002
2%
0.3450% 0.0000% 0.6563% 0.0022%
前 海开 源货币B净 值表现 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.062
6%
0.002
1%
0.3450% 0.0000% 0.7176% 0.0021%
前 海开 源货币E净 值表现
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.001
6%
0.002
1%
0.3450% 0.0000% 0.6566% 0.0021%
注：①本基金的利润分配方式是"每日分配、按日支付"。
②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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任职日期 离任日期
刘静
本基金的
基金经
理、公司
联席投资
总监、固
定收益部
负责人
2015-09-
29
- 16 年
刘静女士，经济学硕士。历任
长盛基金管理有限公司债券高
级交易员、基金经理助理、长
盛货币市场基金基金经理、长
盛全债指数增强型债券投资基
金基金经理、长盛积极配置债
券投资基金基金经理，现任前
海开源基金管理有限公司董事
总经理、联席投资总监、固定
收益部负责人。
汤丛珊
本基金的
基金经
理、公司
董事总经
理
2017-08-
21
- 9年
汤丛珊女士，上海财经大学硕
士研究生。2008 年5月至2016
年9月任职于汇添富基金管理
有限公司固定收益部，先后担
任债券交易员、 债券交易主管、
基金经理等职务，现任前海开
源基金管理有限公司董事总经
理。
注： ①对基金的首任基金经理， 其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资 格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《基金合同 》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告
期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投资比 例
及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理 人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2017 年四季度，国内宏观经济方面，PMI维持在荣枯线上方，大宗商品价格维持震
荡上行； 工业增加值、 发电量、 固定资产投资增速继续小幅下行； 实体经济融资需求较
为旺盛，社融、新增银行贷款均超市场预期，社融-M2剪刀差维持在较高水平。整体而
言，经济虽面临下行压力，但韧性较强，消费占比越来越高，过剩产能得到有效去处，
外需较为稳定。 货币政策方面， 央行四季度仍然坚持稳健中性的货币政策， 结合财政投
放周期适当"削峰填谷"。 监管政策方面， 四季度 《公开募集开放式证券投资基金流动性
风险管理规定》 正式实施， 《中国人民银行、 银监会、 证 监会、 保监 会、 外汇局关于规
范金融机构资产管理业务的指导意见 （征求意见稿） 》 、 《商业银行 流动性风险管理办
法（修订征求意见稿）》相继发布，严格监管的方向明确。
四季度的债券市场整体走势偏弱，十年国债收益率从10月初的3.6一路上行到11月
底的4.0 ，随后回落至3.8-3.9之间。资金面较三季度而言相对紧张，波动幅度加剧，3
个月国有股份行同业存单利率在4.5%到5.4%的范围内波动。 资金面和基本面共振不断冲
击债券市场，金融去杠杆进程进一步推进。
本基金四季度对资金面波动仍保持谨慎， 保持组合充足的流动性， 在 缴税期、 季末
等关键时点安排大量资产到期， 一方面应对资金紧张时期可能发生的较大比例赎回， 一
方面利用资金利率高企时点配置高收益资产， 提高组合的收益率水平， 并通过适时调整
债券持仓比例和久期获取超额收益。 对于短期融资券和存单， 倾向于持有高等级高流动
性的品种，以进行灵活的波段操作及流动性管理，同时规避信用风险的发生。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末前海开源货币A基金份额净值为1.000元， 本报告期内， 基金份额净值
增长率为1.0013%， 同期业绩比较基准收益率为0.345% ； 截至报告期末前海开源货币B 基
金份额净值为1.000元， 本报告期内， 基金份额净值增长率为1.0626%， 同期业绩比较基
准收益率为0.345%； 截至报告期末前海开源货币E 基金份额净值为1.000元， 本报告期内，
基金份额净值增长率为1.0016% ，同期业绩比较基准收益率为0.345%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内， 未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 6,672,569,066.76 41.94
其中：债券 6,579,944,766.66 41.36
资产支持证券 92,624,300.10 0.58
2 买入返售金融资产 4,033,214,739.84 25.35
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 4,759,322,896.18 29.91
4 其他资产 444,396,083.55 2.79
5 合计 15,909,502,786.33 100.00
5.2 报告 期债 券回购 融资 情况
序
号
项目 金额(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 1.60
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的20% 的说 明
本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。
5.3 基金 投资 组合平 均剩 余期 限
5.3.1 投资 组合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 57
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 76
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 40
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过120 天情况 说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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5.3.2 报告 期末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30 天以内 35.56 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
2 30 天(含)—60 天 10.01 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
0.36 -
3 60 天（含）—90天 41.32 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
4 90 天(含)—120 天 5.08 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
5 120 天(含)—397 天（含） 5.94 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 97.92 -
5.4 报告 期内 投资组 合平 均剩 余存续 期超 过240 天情 况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 853,572,625.73 5.37
其中：政策性金融债 853,572,625.73 5.37
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,650,562,124.17 10.38
6 中期票据 80,312,336.87 0.51
7 同业存单 3,995,497,679.89 25.13 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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8 其他 - -
9 合计 6,579,944,766.66 41.38
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
57,412,287.72 0.36
5.6 报告 期末 按摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 111719418
17恒丰银行C
D418
9,000,000
889,235,198.
74
5.59
2 111709480
17浦发银行C
D480
8,100,000
802,672,800.
62
5.05
3 111719416
17恒丰银行C
D416
4,000,000
395,226,758.
17
2.49
4 111709442
17浦发银行C
D442
3,000,000
298,183,896.
18
1.88
5 111708368
17中信银行C
D368
2,500,000
249,003,572.
37
1.57
6 170410 17农发10 2,200,000
218,408,530.
06
1.37
7 170408 17农发08 2,100,000
209,374,516.
61
1.32
8 111709436
17浦发银行C
D436
2,000,000
198,937,139.
47
1.25
9 111720257
17广发银行C
D257
2,000,000
198,789,290.
44
1.25
10 111718428
17华夏银行C
D428
1,500,000
147,125,121.
19
0.93
5.7 “影 子定 价”与 “摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.0777%
报告期内偏离度的最低值 0.0170%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0577% 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到0.25% 情况 说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25% 的情况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到0.5% 情况说 明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5% 的情况。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 142579 花呗15A1 600,000
60,010,403.2
1
0.38
2 1789219 17惠益2A1 1,400,000
31,466,696.8
9
0.20
3 1789045 17上和1A1 80,000 1,147,200.00 0.01
注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。
5.9 投资 组合 报告附 注
5.9.1 基金 计价方 法说明
本基金采用"摊余成本法"计价， 即计价对象以买入成本列示， 按票面利率或商定利率并
考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.9.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 102,967,754.79
3 应收利息 101,576,037.31
4 应收申购款 239,852,291.45
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 444,396,083.55
前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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5.9.4 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
前海开源货币A 前海开源货币B 前海开源货币E
报告期期初基金份额总额
124,605,500.7
4
20,976,600,93
0.50
2,154,565.88
报告期期间基金总申购份额
146,582,775.4
5
38,061,784,29
9.21
15,766,998.60
报告期期间基金总赎回份额
175,771,308.9
3
43,237,493,25
2.06
14,779,094.95
报告期期末基金份额总额 95,416,967.26
15,800,891,97
7.65
3,142,469.53
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率
1 红利再投 2017-10-09 219,383.79 219,383.79 -
2 红利再投 2017-10-10 24,366.96 24,366.96 -
3 红利再投 2017-10-11 22,106.25 22,106.25 -
4 红利再投 2017-10-12 20,760.82 20,760.82 -
5 红利再投 2017-10-13 20,286.34 20,286.34 -
6 红利再投 2017-10-16 57,676.54 57,676.54 -
7 红利再投 2017-10-17 23,991.19 23,991.19 -
8 红利再投 2017-10-18 23,132.38 23,132.38 -
9 红利再投 2017-10-19 21,799.34 21,799.34 -
10 红利再投 2017-10-20 18,338.80 18,338.80 -
11 红利再投 2017-10-23 54,788.22 54,788.22 -
12 红利再投 2017-10-24 22,988.73 22,988.73 -
13 红利再投 2017-10-25 18,104.75 18,104.75 -
14 红利再投 2017-10-26 18,415.48 18,415.48 -
15 红利再投 2017-10-27 21,696.56 21,696.56 -
16 红利再投 2017-10-30 53,837.96 53,837.96 - 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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页，共 16 页 14
17 红利再投 2017-10-31 22,920.21 22,920.21 -
18 红利再投 2017-11-01 18,695.71 18,695.71 -
19 红利再投 2017-11-02 17,946.84 17,946.84 -
20 红利再投 2017-11-03 20,917.56 20,917.56 -
21 红利再投 2017-11-06 52,984.63 52,984.63 -
22 红利再投 2017-11-07 21,144.25 21,144.25 -
23 红利再投 2017-11-08 17,464.23 17,464.23 -
24 红利再投 2017-11-09 17,283.18 17,283.18 -
25 红利再投 2017-11-10 26,459.97 26,459.97 -
26 红利再投 2017-11-13 54,085.24 54,085.24 -
27 红利再投 2017-11-14 27,032.29 27,032.29 -
28 红利再投 2017-11-15 18,899.66 18,899.66 -
29 红利再投 2017-11-16 17,792.96 17,792.96 -
30 红利再投 2017-11-17 17,617.80 17,617.80 -
31 红利再投 2017-11-20 58,333.05 58,333.05 -
32 红利再投 2017-11-21 27,046.90 27,046.90 -
33 红利再投 2017-11-22 19,862.45 19,862.45 -
34 红利再投 2017-11-23 19,870.45 19,870.45 -
35 红利再投 2017-11-24 17,419.45 17,419.45 -
36 红利再投 2017-11-27 56,115.23 56,115.23 -
37 红利再投 2017-11-28 30,183.19 30,183.19 -
38 红利再投 2017-11-29 19,547.96 19,547.96 -
39 红利再投 2017-11-30 19,303.19 19,303.19 -
40 红利再投 2017-12-01 15,146.07 15,146.07 -
41 红利再投 2017-12-04 59,034.24 59,034.24 -
42 红利再投 2017-12-05 25,212.37 25,212.37 -
43 红利再投 2017-12-06 18,553.93 18,553.93 -
44 红利再投 2017-12-07 19,453.85 19,453.85 -
45 赎回 2017-12-07
100,000,000.
00
100,000,000.
00
-
46 红利再投 2017-12-08 8,110.82 8,110.82 -
47 红利再投 2017-12-11 23,620.83 23,620.83 -
48 红利再投 2017-12-12 10,375.17 10,375.17 - 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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49 红利再投 2017-12-13 13,912.64 13,912.64 -
50 红利再投 2017-12-14 7,574.99 7,574.99 -
51 赎回 2017-12-15
81,842,246.3
8
81,849,540.4
4
-
合计
-52,046,565.
84
-52,116,507.
98
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
无。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源现金增利货币市场基金设立的文件
（2）《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》
（3）《前海开源现金增利货币市场基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源现金增利货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源现金增利货币市场基金 2017 年第 4 季度报告
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前 海开 源基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年一 月十 八日
