万 家 量 化 睿选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 建设 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年1 月17 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家量 化睿 选
基金主 代码 004641
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 394,232,193.83 份
投资目 标
在坚持 风险 收益 合理 定价 的理念 基础 上， 利用 行业 内
领先的 机器 学习 算法 ， 并 引入多 维度 数据 ， 建 立有 效
因子组 合， 在合 理控 制风 险的基 础上 ， 寻 求基 金资 产
的长期 稳健 增值 。
投资策 略
本 基 金 的 股 票 资 产 投 资 主 要 以 自 主 开 发 的 量 化 多 因
子模型 为基 础， 对股 票池 进行投 资价 值定 量分 析， 从
而构建 市场 上具 备超 额收 益的股 票投 资组 合。 通过 采
用积极 主动 的投 资策 略， 结合宏 观经 济变 化趋 势、 货
币政策 及不 同债 券品 种的 收益率 水平 、 流 动性 和信 用
风险等 因素 ，运 用久 期调 整、凸 度挖 掘、 信用 分析 、
波动性 交易 、 品 种互 换、 回购套 利等 策略 ， 权 衡到 期
收益率 与市 场流 动性 ， 精 选个券 ， 构 造债 券投 资组 合。
本基金 参与 股指 期货 交易 以套期 保值 为目 的， 利用 股
指期货 剥离 部分 多头 股票 资产的 系统 性风 险。
业绩比 较基 准
中证 800 指 数 收 益 率*50%+ 一 年 期 银 行 定 期 存 款 收
益率（ 税后 ）*50%
风险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金, 风 险 高 于 货 币 市 场 基 金 和 债 券
型基金, 属 于 较 高 风 险 、 较 高 预 期 收 益 的 证 券 投 资 基万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 20,818,520.99
2.本期 利润 30,887,587.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0562
4.期末 基金 资产 净值 408,200,459.82
5.期末 基金 份额 净值 1.0354
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.76% 0.83% 1.29% 0.38% 1.47% 0.45%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1 ）本 基金 合同 生效 日期 为 2017 年8 月4 日 ， 基金合 同生 效起 至披 露时 点未满 一年 。
（2 ） 本基 金建 仓期 为基 金 合同生 效后 三个 月， 建仓 期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同有
关规定 。报 告期 末各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 要求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
卞勇
本 基 金 基
金 经 理 ，
万家 180
指 数 证 券
2017 年 8 月
4 日
- 9 年
量化投资部总监，基
金经理 ， 硕 士研 究生。
2008 年 进 入 上 海 双
隆 投 资 管 理 有 限 公万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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投资基
金 、 万 家
中 证 红 利
指 数 证 券
投 资 基 金
(LOF)、万
家 中 证 创
业 成 长 指
数 分 级 证
券 投 资 基
金 、 万 家
上证50 交
易 型 开 放
式 指 数 证
券 投 资 基
金 、 万 家
瑞 旭 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
万 家 家 瑞
债 券 型 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经理。
司，任金融工程师；
2010 年 进 入 上 海 尚
雅 投 资 管 理 有 限 公
司，从事高级量化分
析 师 工 作 ； 2010 年
10 月 进 入 在 国 泰 基
金管理有限公司，历
任产品开发、专户投
资经理助理等职务；
2014 年 4 月 进 入 广
发证券担任投资经理
职务；2014 年 11 月
进入中融基金管理有
限 公 司 担 任 产 品 开
发 部 总 监 职 务 ；2015
年 4 月加 入本 公司 ，
现 任 量 化 投 资 部 总
监。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2017 年第 四季 度，A 股市场 在食 品饮 料、 家电 等强势 板块 的带 领下 延续 了三季 度的 上 涨
趋势， 上证 综指 一路 上攻 达到“ 熔断 ”以 来的 高点 ，随后 经历 了小 幅回 调并 企稳。 风格 方面 分化
依旧明 显， 上 证50 、沪 深300 等 权重 指数 表现 亮眼 ，中 证1000 、 创业 板指 表 现低迷 。宏 观方 面，
国内经 济温 和放 缓但 韧性 较强， 经济 增速 企稳 ；在 全球经 济复 苏的 带动 下， 出口增 速回 升， 外部
需求明 显改 善 ； 内 需方 面 ， 社 会消 费保 持稳 定 ， 投 资增速 略有 下滑 ； 受益 于 供给侧 改革 及去 产能 ，
工业品 价格 上涨 ，企 业盈 利改善 。美 英加 息、 特朗 普税改 等事 件对 全球 经济 增长及 流动 性产 生冲
击， 但总 体平 缓 。 展 望2018 年第 一季 度 ， 全 球经 济复 苏进程 仍在 延续 ， 给国 内 经济的 稳健 增长 提
供了良 好的 外部 环境 。国 内经济 虽仍 有下 行压 力但 相对可 控， “去 杠杆 、防 风险、 强监 管” 的政
策仍将 延续 ，在 “稳 中求 进”的 总基 调下 ，工 作重 心将从 增长 速度 转向 增长 质量。 基本 面良 好、
业绩改 善相 对确 定的 绩优 价值和 优质 成长 股有 望获 得较好 的市 场表 现。
本报告 期内 本基 金正 常运 作,量 化选 股模 型平 稳运 行 。 报告 期内 基金 仓位 保持 较高水 平， 并根
据资金 申赎 情况 以及 市场 判断利 用股 指期 货进 行仓 位调整 及套 保操 作， 投资 组合取 得了 与预 期基
本吻合 的收 益。 本基 金将 在坚持 风险 收益 合理 定价 的理念 基础 上， 利用 行业 内领先 的机 器学 习算
法，引 入多 维度 数据 ，建 立有效 因子 组合 ，顺 应市 场的变 化， 在合 理控 制风 险的基 础上 ，勤 勉尽
责，寻 求基 金资 产的 长期 稳健增 值。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0354 元 ； 本 报 告期 基 金份 额净 值增 长率 为 2.76% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.29% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 361,122,008.43 87.46
其中： 股票
361,122,008.43 87.46
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
361,300.00 0.09
其中： 债券
361,300.00 0.09
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
2,500,000.00 0.61
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
42,510,472.74 10.30
8 其他资 产
6,420,569.11 1.55
9 合计
412,914,350.28
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,164,318.68 0.29
B 采矿业 3,284,354.36 0.80
C 制造业 175,573,685.98 43.01 万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
11,550,145.20 2.83
E 建筑业 6,529,052.00 1.60
F 批发和 零售 业 4,986,913.12 1.22
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 18,255,588.94 4.47
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,168,748.55 1.51
J 金融业 97,465,707.00 23.88
K
房地产 业
18,215,612.00 4.46
L
租赁和 商务 服务 业
4,288,832.00 1.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,455,070.20 0.36
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
11,092,490.00 2.72
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,091,490.40 0.27
S 综合 - -
合计 361,122,008.43 88.47
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 通过 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 284,200 19,888,316.00 4.87
2 600519 贵州茅 台 22,400 15,623,776.00 3.83
3 000402 金 融 街 1,221,800 13,574,198.00 3.33
4 000338 潍柴动 力 1,212,800 10,114,752.00 2.48
5 002008 大族激 光 201,300 9,944,220.00 2.44
6 601919 中远海 控 1,455,800 9,855,766.00 2.41
7 300015 爱尔眼 科 296,950 9,146,060.00 2.24
8 600674 川投能 源 897,800 9,139,604.00 2.24
9 600036 招商银 行 298,200 8,653,764.00 2.12
10 600690 青岛海 尔 429,900 8,099,316.00 1.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 361,300.00 0.09
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 361,300.00 0.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 128024 宁行转 债 3,613 361,300.00 0.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1802 IC1802 10 12,474,000.00 180,666.67 -
IF1801 IF1801 -10 -12,112,200.00 -19,020.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 161,646.67
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 1,323,293.73 万家睿选 2017 年第 4 季度报告
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股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -527,343.73
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 以套期 保值 为目 的， 利用 股指期 货剥 离部 分多 头股 票资产 的系 统性
风险。 基金 经理 根据 市场 的变化 、现 货市 场与 期货 市场的 相关 性等 因素 ，计 算需要 用到 的期 货合
约数量 ，对 这个 数量 进行 动态跟 踪与 测算 ，并 进行 适时灵 活调 整。 同时 ，综 合考虑 各个 月份 期货
合约之 间的 定价 关系 、套 利机会 、流 动性 以及 保证 金要求 等因 素， 在各 个月 份期货 合约 之间 进行
动态配 置。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 可基 于谨 慎原 则运 用国债 期货 对基 本投 资组 合进行 管理 ，提 高投 资效 率。本 基金 主要
采用流 动性 好、 交易 活跃 的国债 期货 合约 ，通 过多 头或空 头套 期保 值等 策略 进行套 期保 值操 作。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内, 本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的, 在报告编
制日前一年内也不存 在受 到公开谴责、处罚的 情况 。
5.11.2
基金投资的前十名股 票中, 不存在投资于超出基 金合 同规定备 选股票库之 外的 股票。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,612,408.29
2 应收证 券清 算款 1,762,621.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,274.71
5 应收申 购款 30,264.67
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,420,569.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 851,777,404.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,228,021.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 474,773,232.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 394,232,193.83
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 出现 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
-
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件
2 、《 万家 量化 睿选 灵活 配 置混合 型 证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值 、 更新 招募 说明 书 及其 他临 时公
告
5 、万 家量 化睿 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2017 年第4 季度 报告 原文
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议
7 、《 万家 量化 睿选 灵活 配 置 混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
