万 家 瑞 隆 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年1 月17 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 隆
基金主 代码 003751
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 10,076,348.50 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 追 求超 越业 绩比 较
基准的 投资 回报 和资 产的 长期稳 健增 值。
投资策 略
基 金 管 理 人 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场
主体的 基础 上， 采取 积极 主动的 投资 管理 策略 ， 通 过
定性与 定量 分析 ， 对 利率 变化趋 势、 债券 收益 率曲 线
移动方 向、 信用 利差 等影 响固定 收益 投资 品价 格的 因
素进行 评估 ，对 不同 投资 品种运 用不 同的 投资 策略 ，
并充分 利用 市场 的非 有效 性，把 握各 类套 利的 机会 。
在信用 风险 可控 的前 提下 ， 寻求 组合 流动 性与 收益 的
最佳配 比， 力求 持续 取得 达到或 超过 业绩 比较 基准 的
收益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 收益 率*50%+ 中证 全债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和债 券
型基金 但低 于股 票型 基金 ， 属于 中高 风险 、 中 高预 期
收益的 证券 投资 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司
万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -117,986.22
2.本期 利润 167,557.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0166
4.期末 基金 资产 净值 10,751,543.59
5.期末 基金 份额 净值 1.0670
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2 、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收
益) 扣 除相 关费 用后 的余 额,本期 利润 为本 期已 实现 收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.58% 0.80% 2.19% 0.41% -0.61% 0.39%
万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 期 为 2016 年11 月30 日， 建 仓期 为 6 个 月 ， 建 仓期 结 束时各 项资 产配 置比
例符合 基金 合同 要求 。报 告期末 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
高翰昆
本 基 金 基 金 经 理 、 万 家 双 引
擎 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 万 家 现 金 宝 货 币 市 场
证 券 投 资 基 金 、 万 家 双 利 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 增
强 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基
2016 年 11
月30 日
- 8 年
英 国 诺 丁 汉 大 学 硕
士。2009 年 7 月 加入
万家基金管理有限公
司， 历 任研 究部 助理、
交易员、交易部总监
助理、 交易 部副 总监 。 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
金 、 万 家 瑞 丰 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 瑞 益
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 和 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 颐 达
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
万 家 颐 和 保 本 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 万 家 瑞 盈 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、 万 家
瑞 祥 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 万 家 瑞 富 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、 万 家
鑫 瑞 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
李文宾
本 基 金 基 金 经 理 、 万 家 瑞 兴
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 益 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 新 利
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 精 选 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 万 家 双 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 万 家 增 强 收 益
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基金经
理。
2017 年8 月
16 日
- 7 年
2010 年 7 月至 2014
年 4 月 在中 银国 际证
券 有 限 责 任 公 司 工
作， 担 任研 究员 职务。
2014 年 5 月至 2015
年 11 月 在 华 泰 资 产
管理有限公司工作，
担 任 研 究 员 职 务 。
2015 年 11 月进 入我
公司工 作。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
2017 年4 季度 以来 ， 由 于 环保限 产、 基建 投资 有所 放缓等 影响 下经 济数 据有 所放缓 ， 但 程度
较为平 缓， 验证 了我 们对 下半年 国内 经济 温和 平缓 的判断 。
从政策 层面 来看 ， 十 九大 和 中央经 济工 作会 议分 别对 未来5 年和 2018 年 我国 经 济发展 提出 了
新的目 标和 规划 。 总 的来 看， 我 们认 为2018 年经 济 依然将 会保 持活 力， 改革 将继续 加大 推进 力度 ，
监管趋 严成 为常 态。4 季 度，总 的政 策层 面较 为有 利于市 场， 市场 风险 偏好 也逐步 修复 。
四季度 ，白 酒、 家电 等消 费板块 表现 出色 ，市 场一 九行情 非常 明显 。此 外， 航空板 块在 供给
侧改革 的大 背景 下取 得了 较为 明 显的 超额 收益 。但 前期表 现较 好的 消费 电子 、新能 源汽 车等 板块
出现了 回调 。
4 季度,我 们精 准抓 住了 航 空股的 投资 机会 ， 进 行了 重点布 局。 其次 ， 我 们研 究发现 在政 策推
动下， 地产 行业 出现 了龙 头企业 集中 度不 断提 升的 趋势， 相关 企业 估值 较低 ，高成 长性 确定 ，因
而我们 提前 重点 布局 了地 产板块 的龙 头企 业， 取得 了非常 出色 的超 额收 益。 最后， 我们 提前 预见
到油价 和天 然气 价格 将会 出现紧 张， 因而 提前 布局 了相关 资源 类企 业， 也取 得了不 错的 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0670 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.58% ， 业绩万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
比较基 准收 益率 为2.19% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ， 本 基金 自 10 月9 日至12 月 31 日基 金资产 净值 连 续 60 个工 作日低 于五 千万
元。我 司已 向证 监会 报告 了方案 ，申 请万 家瑞 隆灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金变更 注册 为万 家瑞
隆混合 型证 券投 资基 金。 本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满两
百人的 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 9,569,147.00 85.89
其中： 股票
9,569,147.00 85.89
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
579,802.80 5.20
其中： 债券
579,802.80 5.20
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
954,920.34 8.57
8 其他资 产
37,347.42 0.34
9 合计
11,141,217.56
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 413,399.00 3.85
C 制造业 3,379,383.00 31.43
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
776,526.00 7.22 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
E 建筑业 694,953.00 6.46
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,554,229.00 14.46
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 405,542.00 3.77
J 金融业 392,770.00 3.65
K
房地产 业
1,666,845.00 15.50
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
285,500.00 2.66
S 综合 - -
合计 9,569,147.00 89.00
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 报告 期末 未持 有沪 港通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600029 南方航 空 48,100 573,352.00 5.33
2 600048 保利地 产 40,100 567,415.00 5.28
3 600115 东方航 空 61,700 506,557.00 4.71
4 000002 万
科Ａ 15,300 475,218.00 4.42
5 601111 中国国 航 38,500 474,320.00 4.41
6 601766 中国中 车 39,000 472,290.00 4.39
7 600674 川投能 源 41,600 423,488.00 3.94
8 000581 威孚高 科 17,300 415,200.00 3.86
9 600545 卓郎智 能 37,800 415,044.00 3.86
10 603929 亚翔集 成 15,900 414,513.00 3.86
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
1 国家债 券
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 498,900.00 4.64
其中： 政策 性金 融债 498,900.00 4.64
4 企业债 券 80,902.80 0.75
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 579,802.80 5.39
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 108601 国开 1703 5,000 498,900.00 4.64
2 112161 13 传 化债 810 80,902.80 0.75
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.10.2 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内, 本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的, 在报告编
制日前一年内也不存 在受 到公开谴责、处罚的 情况 。
5.11.2
基金投资的前十名股 票中, 不存在投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,070.30
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,277.12
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,347.42
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 10,097,675.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,627.31
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,954.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 10,076,348.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,759,882.87
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,759,882.87
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
96.86
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 万家瑞隆 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
机构 1 20171001-20171231 9,759,882.87 0.00 0.00 9,759,882.87 96.86%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞隆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 隆灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2017 年第 4 季 度报 告原 文。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 瑞隆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
