万 家 增 强 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年1 月17 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家增 强收 益债 券
基金主 代码 161902
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 9 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 119,396,824.39 份
投资目 标
在 满 足 基 金 资 产 良 好 流 动 性 的 前 提 下, 谋 求 基 金 资 产
的稳健 增值 。
投资策 略
本基金 在构 建债 券投 资组 合时合 理评 估收 益性 、 流 动
性 和 信 用 风 险, 追 求 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值 。 并 通
过 新 股 申 购 和 投 资 于 相 对 价 值 被 低 估 的 成 长 型 股 票
谋取增 强收 益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本 基 金 为 债 券 型 基 金, 其 长 期 平 均 风 险 和 预 期 收 益 率
低于股 票型 和混 合型 基金, 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 854,485.37
2.本期 利润 1,200,128.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0096
4.期末 基金 资产 净值 132,457,932.22
5.期末 基金 份额 净值 1.1094
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
2 、 上表 中本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入(不 含 公允价 值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.90% 0.20% -0.69% 0.05% 1.59% 0.15%
注：基 金业 绩比 较基 准中 证全债 指数
万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注: 本 基金 成立于2004 年9 月28 日,于2007 年9 月29 日转型 为债 券型 基金,转 型后建 仓期 为半 年,
建仓期结束时 各项资产 配 置比例符合法 律法规和 基 金合同要求。 报告期末 各 项资产配置 比例符合
法律法 规和 基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基
金经理 期限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
高翰昆
本基金 基金 经理 ， 万 家双 引 擎灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、 万家现
金宝货 币市 场证 券投 资基 金、 万 家
2015
年 10
月 17
- 8 年
基金经 理 ， 英 国诺 丁
汉 大 学 硕 士 。2009
年 7 月加入万家基万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
双利债 券型 证券 投资 基金 、 万家瑞
丰灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、
万 家 瑞 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 、 万 家瑞 和灵 活配 置 混合型
证券投 资基 金、 万家 颐达 保 本混合
型证券 投资 基金 、 万 家颐 和 保本混
合型证 券投 资基 金、 万家 瑞 盈灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、 万家瑞
祥灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、
万 家 瑞 富 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 、 万 家瑞 隆灵 活配 置 混合型
证券投 资基 金、 万家 鑫瑞 纯 债债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。
日 金管理 有限 公司 ， 历
任研究 部助 理 、 交 易
员 、 交 易 部 总 监 助
理、交 易部 副总 监 。
孙远慧
本基金 基金 经理 、 万 家行 业 优选混
合 型证 券投 资基金 （LOF ）基 金经
理
2017
年 4 月
27 日
- 7 年
2010 年 在 长 城 基 金
担 任 研 究 员 职 务 ，
2012 年 在 中 欧 基 金
先后担 任研 究员 、 基
金经理 助理 、 投资 经
理 等 职 务 ，2016 年
2 月进 入万 家基 金 ，
从事投 资研 究工 作 。
李文宾
本基金 基金 经理 ， 万 家瑞 兴 灵活配
置混合 型证 券投 资基 金、 万 家双利
债券型 证券 投资 基金 、 万 家 瑞益 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金 、 万 家
新 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 万 家瑞 隆灵 活配 置混 合 型证券
投资基 金基 金经 理。
2017
年 11
月 14
日
- 7 年
2010 年 7 月至 2014
年 4 月在中银国际
证 券 有 限 责 任 公 司
工作 ， 担 任研 究员 职
务。2014 年 5 月至
2015 年11 月 在华 泰
资 产 管 理 有 限 公 司
工作 ， 担 任研 究员 职
务。2015 年 11 月进
入我公 司工 作。
注:1 、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
运作分 析：
四季度 股票 市场 呈震 荡走 势。 存量 资金 博弈 市， 风 格继续 呈现 显著 分化 ， 大 盘蓝筹 依然 强势 ，
以白酒 、家 电为 代表 的的 蓝筹持 续创 出新 高， 地产 后续接 力。
出口强 势回 升， 经济 平稳 运行： 海外 经济 稳健 复苏 ，外需 向好 拉动 出口 回升 ，顺差 回升 ，外
贸持续 向好 。 工 业、 投 资 稳中略 降， 消费 有所 回升 。 受销 售低 迷影 响， 房 地 产行业 投资 持续 回落 ，
工业利 润增 速由 上升 势头 逐渐放 缓， 单月 利润 水平 下降较 多， 整体 来看 ，数 据表现 整体 平稳 略有
波动， 外贸 表现 突出 ，经 济平稳 运行 的趋 势没 有改 变。
本基金 在运 作上 的变 化， 总结之 前的 工作 教训 ，认 真思考 分析 市场 后， 板块 调整， 个股 集中
度上比 之前 略有 上升 ，进 行了调 仓换 股， 以期 为投 资者带 来较 好的 回报 。
展望：
结构性 行情 能够 延续 到 1Q-2Q， 预期 蓝筹 一季 报继 续 靓丽， 同时 地产 二线 有超 预期的 放松 ，万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
对经济 韧性 强化 认识 。如 果海外 需求 的强 劲程 度超 过市场 预期 ，供 给侧 改革 、环保 限产 等政 策可
能延续 甚至 超过 2017 年 的严厉 程度 ， 周 期依 然会 有超额 收益 ，2018 年 一季 度我们 维持 市场 震 荡
上行的 判断 ，主 要配 置方 向在银 行、 地产 、新 能源 、医药 等方 向。
同时结 合自 下而 上挖 掘部 分个股 的重 大投 资机 会。
本基金 依据 稳健 操作 的投 资思路 ，在 市场 逐步 调整 中逐步 加仓 ，在 坚持 个股 精选的 同时 ，努
力把握 行业 轮动 的机 会， 从而实 现为 投资 者带 来较 好收益 的最 终目 标。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.1094 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.90% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 24,742,879.78 15.01
其中： 股票
24,742,879.78 15.01
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
132,806,773.80 80.57
其中： 债券
132,806,773.80 80.57
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,111,214.75 2.49
8 其他资 产
3,177,136.19 1.93
9 合计
164,838,004.52
100.00
万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,384,154.00 1.04
C 制造业 4,266,605.16 3.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,133,073.62 3.12
E 建筑业 651,900.00 0.49
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,664,323.00 8.05
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 1,819,050.00 1.37
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,823,774.00 1.38
S 综合 - -
合计 24,742,879.78 18.68
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600029 南方航 空 516,400 6,155,488.00 4.65
2 600115 东方航 空 455,100 3,736,371.00 2.82
3 600545 卓郎智 能 239,000 2,624,220.00 1.98
4 600856 中天能 源 191,400 2,237,466.00 1.69
5 600674 川投能 源 186,209 1,895,607.62 1.43
6 300336 新文化 159,700 1,823,774.00 1.38
7 600030 中信证 券 100,500 1,819,050.00 1.37
8 600028 中国石 化 225,800 1,384,154.00 1.04
9 601111 中国国 航 62,700 772,464.00 0.58 万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
10 000581 威孚高 科 27,300 655,200.00 0.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,288,032.00 3.24
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 37,920,168.00 28.63
其中： 政策 性金 融债 37,920,168.00 28.63
4 企业债 券 46,790,327.90 35.32
5 企业短 期融 资券 10,007,000.00 7.55
6 中期票 据 19,799,000.00 14.95
7 可转债 （可 交换 债） 4,259,245.90 3.22
8 同业存 单 9,743,000.00 7.36
9 其他 - -
10 合计 132,806,773.80 100.26
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170215 17 国开 15 200,000 19,110,000.00 14.43
2 122216 12 桐 昆债 127,890 12,790,278.90 9.66
3 122564 PR 椒 江债 187,470 10,588,305.60 7.99
4 1382177
13 沙钢
MTN1
100,000 10,044,000.00 7.58
5 011755051
17 北 部湾
SCP002
100,000 10,007,000.00 7.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 334,295.81
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,830,499.38
5 应收申 购款 12,341.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,177,136.19
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 120001 16 以岭 EB 954,581.60 0.72
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况 万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 131,903,334.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,563,811.19
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,070,320.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 119,396,824.39
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 20171001-20171231 39,553,832.77 0.00 0.00 39,553,832.77 33.13%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，万家增强收益债券 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件
2 、《 万家 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家增 强收 益债 券型 证 券投资 基 金2017 年第 4 季 度报告 原文
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议
7 、《 万家 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
