万 家 双 引 擎灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月18 日 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年1 月16 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 数据 未经 审计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家双 引擎 灵活 配置 混合
基金主 代码 519183
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年6 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 204,400,744.76 份
投资目 标
本基金 通过 股票 、 债 券的 有效配 置, 把握 价值、 成长 风格特 征, 精选
个股, 构造 风格 类资 产组 合 。 在 有效 控制 风险 的前 提 下,谋 求基 金资
产的持 续稳 健增 值。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济环 境、 经济 增长 前景 及证 券 市场发 展状 况的
综合分析, 确 定 大 类 资 产 的 动 态 配 置 。 本 基 金 股 票 投 资 组 合 采 取 自
下而上的策略, 以量化指标分析为基础, 结合定性分析, 精选具有明
显价值 、 成长 风格 特征 且 具备估 值优 势的 股票,构 建 投资组 合, 在有
效控制 风险 的前 提下,谋 求 基金资 产的 持续 稳健 增值 。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金, 风 险 高 于 货 币 市 场 基 金 和 债 券 型 基 金, 属于
中高风 险、 中高 预期 收益 的证券 投资 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,898,624.87
2.本期 利润 4,729,101.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0189
4.期末 基金 资产 净值 307,259,766.89
5.期末 基金 份额 净值 1.5032
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
2、 上表 中本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其 他收 入(不 含公允 价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.92% 0.31% 3.10% 0.48% -2.18% -0.17%
注：业 绩比 较基 准 =6 0%× 沪深300 指 数收 益率 +40% × 上证 国债 指数 收益 率
万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注: 本 基金于2008 年6 月27 日成立,建 仓期 为六 个月, 建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 基金 合
同要求,报 告期 末各 项资 产 配置比 例符 合基 金合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本 基 金基 金 经理 、万 家现金 宝
货 币 市场 证 券投 资基 金、万 家
双 利 债券 型 证券 投资 基金、 万
家 增 强收 益 债券 型证 券投资 基
金 、 万家 瑞 丰灵 活配 置混合 型
证 券 投资 基 金、 万家 瑞益灵 活
配 置 混合 型 证券 投资 基金、 万
家 瑞 和灵 活 配置 混合 型证券 投
资 基 金、 万 家颐 达保 本混合 型
证 券 投资 基 金、 万家 颐和保 本
2015 年5 月5
日
- 8 年
英 国 诺 丁 汉 大
学 硕 士 。2009
年 7 月加入 万
家 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任
研 究 部 助 理 、
交 易 员 、 交 易
部 总 监 助 理 、
交 易 部 副 总
监。 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
混 合 型证 券 投资 基金 、万家 瑞
盈 灵 活配 置 混合 型证 券投资 基
金 、 万家 瑞 祥灵 活配 置混合 型
证 券 投资 基 金、 万家 瑞富灵 活
配 置 混合 型 证券 投资 基金、 万
家 瑞 隆灵 活 配置 混合 型证券 投
资 基 金、 万 家鑫 瑞纯 债债券 型
证券投 资基 金基 金经 理
注:1 、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规 守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《证 券 投资基 金运 作管
理办法 》 等法 律 、 法 规和 监管部 门的 相关 规定,依 照 诚实信 用 、 勤 勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管 理和
运用基 金资 产, 在认 真控 制 投资风 险的 基础 上, 为基 金 持有人 谋取 最大 利益,没 有 损害基 金持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 表现 方面 ，股 市总体 先上 后下 继续 呈现 结构性 行情 ，临 近年 末受 到资金 面持 续紧
张及浮 盈兑 现压 力影 响出 现回调 。债 市方 面整 体向 下调整 明显 ，短 端利 率波 动加剧 中枢 抬升 临近
年末收 益率 持续 走高 ，长 端在国 庆节 后迎 来一 波收 益率快 速上 行之 后表 现平 稳。四 季度 市场 的焦
点是十 九大 和中 央 经 济工 作会议 ，资 本市 场即 憧憬 长期经 济向 好又 担忧 短期 监管持 续带 来的 流行
性波动 风险 ，从 而导 致整 体股债 如上 述的 表现 。
本基金 在四 季度 秉持 分散 投资的 理念 继续 优化 权益 结构并 在 12 月 份适 度降 低 仓位为 来年 布
局腾挪 空间 ，固 收方 面由 于之前 已经 安排 大量 资产 在年末 到期 所以 在临 近年 末资金 紧张 节点 配置
了各类 短久 期中 高等 级债 券。
展望 18 年 ， 我 们认 为监 管 层必将 延续 经济 会议 上提 出的防 风险 监管 思路 ， 货 币政策 在宏 观经
济不出 现极 端变 化的 情况 下将维 持中 性甚 至偏 紧的 基调。 同时 由于 监管 细则 的密集 落地 给市 场参
与主体 尽快 适应 新监 管环 境带来 了难 度， 未来 在 各 监管时 间节 点上 大概 率会 引致市 场流 动性 的大
幅波动 。此 外长 端利 率债 的绝对 收益 率水 平已 然较 高，但 作为 参与 主体 的银 行负债 端依 然还 没有
稳定， 所以 大概 率在 年内 如果我 们能 看到 银行 负债 端企稳 后则 可能 看到 长端 收益率 筑顶 回落 。另
一方面 由于 经济 内在 韧性 得到加 强， 上市 企业 的盈 利水平 很可 能继 续提 升， 考虑到 还有 一些 行业
的估值 水平 并未 跟上 市场 整体节 奏有 估值 修复 的需 求，以 及经 济增 速放 缓后 行业集 中度 抬升 的背
景，全 年a 股表 现应 当乐 观些淡 化择 时注 重结 构会 更好。
基于以 上判 断， 我们 将在18 年一 季度 延续 以往 较谨 慎的资 产配 置思 路做 好守 正出奇 ， 固 收资
产上以 短久 期高 评级 为主 合理安 排到 期时 间降 低再 投资风 险， 并择 机用 小部 分仓位 参与 长端 利率
债的机 会。 而权 益部 分将 维持现 有仓 位并 通过 分散 化灵活 性投 资策 略来 降低 波动提 高风 险调 整后
的收益 率水 平， 股票 池则 会从各 行业 龙头 及各 分类 子行业 中真 成长 股中 进行 选择， 重点 把握 估值
修复和 龙头 个股 行情 。同 时我们 依然 将继 续积 极参 与新股 申购 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.5032 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.92% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.10% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 80,529,897.63 24.20
其中： 股票
80,529,897.63 24.20
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
245,088,303.10 73.66
其中： 债券
245,088,303.10 73.66
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,024,504.81 0.61
8 其他资 产
5,074,026.33 1.53
9 合计
332,716,731.87
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 30,513,684.91 9.93
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.01
E 建筑业 14,580,270.10 4.75
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,674,837.94 0.55
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 24,016,639.06 7.82
K
房地产 业
9,728,322.42 3.17
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
S 综合 - -
合计 80,529,897.63 26.21
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 无沪 港通 投资股 票投 资组 合。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600745 闻泰科 技 255,026 8,602,026.98 2.80
2 600340 华夏幸 福 272,478 8,553,084.42 2.78
3 600491 龙元建 设 861,500 8,141,175.00 2.65
4 002103 广博股 份 466,139 4,405,013.55 1.43
5 600782 新钢股 份 546,600 3,596,628.00 1.17
6 601688 华泰证 券 195,500 3,374,330.00 1.10
7 600076 康欣新 材 413,200 3,049,416.00 0.99
8 300197 铁汉生 态 231,800 2,816,370.00 0.92
9 601336 新华保 险 38,623 2,711,334.60 0.88
10 600019 宝钢股 份 303,100 2,618,784.00 0.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 6,395,034.40 2.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 53,128,437.80 17.29
其中： 政策 性金 融债 53,128,437.80 17.29
4 企业债 券 54,728,632.10 17.81
5 企业短 期融 资券 125,027,000.00 40.69
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 5,809,198.80 1.89
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 245,088,303.10 79.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1382177 13 沙钢 MTN1 300,000 30,132,000.00 9.81
2 011754125 17 中 电熊 猫SCP004 300,000 29,994,000.00 9.76 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
3 011764058 17 健 康元SCP001 200,000 20,064,000.00 6.53
4 011778007 17 华 夏幸 福SCP005 200,000 20,010,000.00 6.51
5 170208 17 国开 08 200,000 19,248,000.00 6.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.10.1 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内, 本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的, 在报告编
制日前一年内也不存 在受 到公开谴责、处罚的 情况 。
5.11.2
基金投资的前十名股 票中, 不存在投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 58,684.92
2 应收证 券清 算款 162,701.28
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,847,116.59
5 应收申 购款 5,523.54
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,074,026.33 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 120001 16 以岭 EB 1,101,842.00 0.36
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002103 广博股 份 4,405,013.55 1.43 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 277,317,803.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,615,246.88
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 74,532,305.17
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填
列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 204,400,744.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 万家双引擎灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
机
构
1 20171001-20171231 70,431,750.95 0.00 0.00 70,431,750.95 34.46%
2 20171001-20171114 70,911,218.27 - 70,911,218.27 0.00 0.00%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产， 可能对 基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极端情 况下可 能引发 基金的流 动性风 险， 发生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项； 若个别 投资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 双引 擎灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家双 引擎 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金2017 年 第四季 度报 告原 文。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 双引 擎灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站：www.wjasset.com
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 18 日
