万家强 化收益定期开放 债券型证券投资 基
金
2017 年第 4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基金管理人 ： 万家基 金管理有 限公司
基金托管人 ： 华夏银 行股份有 限公司
报告送出日 期：2018 年1 月18 日 万家强债 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018 年1 月17 日复核了本报告中
的财 务指 标、 净值 表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证复核内容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简称 万家强化收益定期开放债券
场内简称 万家强债
基金主代码 161911
交易代码 161911
基金运作方式
契约 型开 放式 。 本基 金自 基金 合同 生效 后， 每三 年开
放一次申购和赎回， 申购和赎回的开放起始日为基金
合同生效日的年度对日 （如该日为非工作日， 则顺延
至下 一工 作日 ） ， 每次 开放 时间 最长 不超 过 20 个工作
日， 最短 不少 于 5 个工 作日 。 在基 金合 同约 定的 开放
期之外的日期不办理基金份额的申购、赎回业务。
基金合同生效日 2013 年 5 月 7 日
报告期末基金份额总额 311,790,959.24 份
投资目标
在合理控制风险的基础上， 追求基金资产的长期稳定
增值，力争获得超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本 基 金在 充 分研 究 宏观 市场 形 势以 及微 观 市场 主 体
的基 础上 ， 通过 对利 率变 化趋 势、 债券 收益 率曲 线移
动方 向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估，
采取积极的债券投资管理策略， 并充分利用市场的非
有效 性， 把握 各类 套利 的机 会。 在信 用风 险可 控的 前
提下 ， 寻求 组合 流动 性与 收益 的最 佳配 比， 力求 持续
取得达到或超过业绩比较基准的债券组合投资收益。
业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 主要投资品种为发行主体信用
评级在 A （含）至 AA （含）之间的信用债券，其预期万家强债 2017 年第 4 季度报告
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的风险收益水平高于开放式纯债基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本期已实现收益 1,936,233.24
2. 本期利润 537,996.09
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0017
4. 期末基金资产净值 314,155,923.07
5. 期末基金份额净值 1.0076
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入( 不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 交易 基金 的各 项费 用， 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于 所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.17% 0.03% 0.69% 0.00% -0.52% 0.03%
万家强债 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注： 本基 金合 同生 效日 期为 2013 年5 月7 日， 建仓 期为 6 个月 ， 建仓 期结 束时 各项 资产 配置 比例
符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期
离任
日期
苏谋东
本基金基金经理、 万家年年恒 祥
定期开放债券型证券投资基金、
万家信用恒利债券型证券投资
基金 、 万家 颐和 保本 混合 型证 券
2013 年5 月
29 日
- 9 年
复旦大学经济学硕
士，CFA ，2008 年 7 月
至2013 年2 月在宝钢
集 团 财 务 有限 公 司 从万家强债 2017 年第 4 季度报告
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投资 基金 、 万家 年年 恒荣 定期 开
放债券型证券投资基金、 万家鑫
通纯债债券型证券投资基金、 万
家鑫稳纯债债券型证券投资基
金、万家恒景 18 个月定期开放
债券型证券投资基金、 万家瑞盈
灵活配置混合型证券投资基金、
万家鑫丰纯债债券型证券投资
基金 、 万家 现金 增利 货币 市场 基
金、 万家 安弘 纯债 一年 定期 开放
债券型证券投资基金、 万家家瑞
债券型证券投资基金基金经理，
固定收益部副总监。
事 固 定 收 益投 资 研 究
工 作 ， 担 任投 资 经 理
职务。2013 年加入万
家基金管理有限公
司 ， 现 任 固定 收 益 部
副总监。
注：1、任职日期以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、 《证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基
金运作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安全 高效 的原
则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上, 为基金持有人谋取最大利益,没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司 制定 了 《公 平
交易 管理 办法 》 和 《异 常交 易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵盖 了研 究、 授权 、 投资 决策 和
交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度, 并建立了统一的投资管理平台, 确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。 实行集中交易制度,对于交易所公 开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照 价格 优先 、 比例 分配 的原 则
对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完
成交 易。 为保 证公 平交 易原 则的 实现,通过 制度 规范 、 流程 审批 、 系统 风控 参数 设置 等进 行事 前控
制, 通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 万家强债 2017 年第 4 季度报告
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4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组 合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
1.宏观经济分析
2017 年四季度国内经济呈现出一定的韧性， 增长数据总体小幅下滑， 但好于市场预期。 货币
政策总体仍维持稳健中性，央行削峰填谷熨平流动性，但年末资金面仍出现结构性紧张。金融对
实体经济支持力度仍不弱，社融和信贷数据出现的回落，但回落幅度总体低于预期。工业品价格
高位震荡，部分品种再度出现上行，但由于基数效应 PPI 出现小幅回落。CPI 总体仍处在低位，
油价和部分其他非食品项目价格上涨 使得通胀预期有所升温。
2、市场回顾
四季度国内债市收益率出现显著上行，是基本面、政策面、机构交易止损三方面因素共振的
结果，金融监管政策持续落地，货币政策保持中性，资金面存在结构性紧张。由于利率债调整较
多而信用调整相对不充分，信用利差被动收窄，在中长期品种上体现得尤为明显。
3.运行分析
四季度债券市场收益率明显上行，本基金总体采取防御性配置策略，主动缩短了久期并降低
杠杆，重点配置了绝对收益较高且久期风险较小的短期限品种。
4.管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计一季度宏观经济增长总体稳中有降，消费保持平稳，投资面临下行压力，而通胀因素可
能成为债市新的制约。货币政策方面，市场对央行保持稳健中性的货币政策取向有较为充分的认
知，而央行总体仍削峰填谷保持资金面总体平稳。监管政策落地的节奏仍在加快，可能对市场形
成持续性的影响。对于基本面、政策面、外部环境对国内债市可能形成的新影响，本基金将予以
持续关注。本基金将继续做好信用风险管理和流动性管理，积极关注市场机会，为持有人获取较
好的投资回报。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0076 元； 本报 告期基金份额净值增长率为 0.17% ， 业绩
比较基准收益率为 0.69% 。 万家强债 2017 年第 4 季度报告
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4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
397,305,562.40 93.72
其中：债券
397,305,562.40 93.72
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
2,500,000.00 0.59
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
11,755,824.32 2.77
8 其他资产
12,346,893.45 2.91
9 合计
423,908,280.17
100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的沪 港通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
万家强债 2017 年第 4 季度报告
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5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 251,427,609.00 80.03
5 企业短期融资券 60,205,000.00 19.16
6 中期票据 65,003,000.00 20.69
7 可转债 （可交换债） 925,953.40 0.29
8 同业存单 19,744,000.00 6.28
9 其他 - -
10 合计 397,305,562.40 126.47
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 111710683
17 兴业银
行 CD683
200,000 19,744,000.00 6.28
2 1180060 11 汉中债 390,000 15,810,600.00 5.03
3 1180053
11 宝城投
债
150,000 15,204,000.00 4.84
4 136106 15 三友 02 150,000 14,812,500.00 4.72
5 101572005
15 太科园
MTN001
150,000 14,553,000.00 4.63
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
根据基金合同，本基金暂不可投资股指期货。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
根据基金合同，本基金暂不可投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.2 报告期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
本 报告 期内, 本基 金投 资 的前 十名 证 券的 发行 主 体不 存在 被 监管 部门 立 案调 查的 情 况, 在报
告编制日前一年内 也不存在受到公开谴责、处罚的情况 。
5.11.2
本基金本报告期末 未持有 股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 17,660.06
2 应收证券清算款 2,519,104.61
3 应收股利 -
4 应收利息 9,810,128.78
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊 费用 - 万家强债 2017 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 12,346,893.45
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 120001 16 以岭 EB 124,283.60 0.04
2 132007 16 凤凰 EB 182,000.00 0.06
3 132004 15 国盛 EB 365,560.00 0.12
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金 份额变动
单位：份
报告期期初基金 份额总额 311,790,959.24
报告期期间基金总申购份额 -
减: 报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 311,790,959.24
§7 基金管理人 运用固有 资金投资 本基金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者 决策的其 他重要信 息
8.1 报告期 内单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况。
§9 备查文件目 录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家强化收益定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4 、 本报 告期 内在 中国 证监 会指 定媒 介上 公开 披露 的基 金净 值、 更新 招募 说明 书及 其他 临时 公
告。
5、万家强化收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年第4 季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会 决议。
7、《万家强化收益定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家 基金 管理 有 限公 司
2018 年 1 月 18 日
