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东 方 红纯 债 债券 型 发起 式 证券 投 资基 金
招 募 说明 书 （更 新 ）
（ 摘 要）
（2017 年第2 号）
东方红纯债债券型发起式证券投资基金 （以下简称 “本基金” ） 的募 集申请
经中国证监会 2015 年 9 月 21 日证监许可【2015 】2168 号文准予注册。本基金
的基金合同于2015 年 10 月26 日正式生效。
【重要提示】
本基金投资于证券市场， 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。 投
资有风险， 投资人认购 （或申购） 基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等
信息披露文件， 自主判断基金的投资价值， 全面认识本基金产品的风险收益特征
和产品 特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）
基金的意愿、 时机、 数量等投资行为作出独立决策， 自行承担投资风险。 投资者
在获得基金投资收益的同时， 亦承担基金投资中出现的各类风险， 可能包括： 证
券市场整体环境引发的系统性风险、 个别证券特有的非系统性风险、 封闭期无法
赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、 基金管理人在投资经营过程中
产生的操作风险、 本基金特有的风险等。 基金管理人提醒投资者基金投资的 “卖
者尽责、 买者自负” 原则， 在投资者作出投资决策后， 基金运营状况与基金净值
变化引致的投资风险，由投资者 自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券， 由于中小企业私募债券采取非公开发行的
方式发行， 即使在市场流动性比较好的情况下， 个别债券的流动性可能较差， 从
而使得基金在进行个券操作时， 可能难以按计划买入或卖出相应的数量， 或买入
卖出行为对价格产生比较大的影响， 增加个券的建仓成本或变现成本。 并且， 中
小企业私募债券信用等级较一般债券较低， 存在着发行人不能按时足额还本付息
的风险， 此外， 当发行人信用评级降低时， 基金所投资的债券可能面临价格下跌
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风险。
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风险品种， 其预期风险与
预期收益高 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
本基金为发起式基金， 在基金募集时， 发起资金认购本基金份额的金额不低
于 1000 万元，认购的 基金份额持有期限不低于三年。但基金管理人、基金管理
人股东、 基金管理人高级管理人员或基金经理对本基金的发起认购， 并不代表对
本基金的风险或收益的任何判断、 预测、 推荐和保证， 发起资金也并不用于对投
资人投资亏损的补偿， 投资人及发起资金认购人均自行承担投资风险。 发起资金
认购的本基金份额持有期限满三年后， 发起资金提供方将根据自身情况决定是否
继续持有， 届时发起资金提供方有可能赎回认购的本基 金份额。 另外， 在基金合
同生效满3 年后的对应日， 如果本基金的资产规模低于 2 亿元， 本基金将按照基
金合同约定的程序进行清算并终止， 且不得通过召开基金份额持有人大会延续基
金合同期限。因此，投资人将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人管理的其他基金的业绩并
不构成本基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写， 并经中国证监会核准。 基金合
同是约定基金当 事人之间权利、 义务的法律文件。 基金投资人自依基金合同取得
基金份额， 即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人， 其持有基金份额的行
为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、
基金合同及其他有关规定享有权利、 承担义务。 基金投资人欲了解基金份额持有
人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本招募说明书所载内容截止至 2017 年 10 月 25 日，基金投资组合报告和基
金业绩表现截止至2017 年9 月 30 日（财务数据未经审计）。
一、基金管理人
（ 一） 基金管 理人 概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理 有限公司，基本信息如下：
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名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路 318 号31 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路 318 号2 号楼31、37、39、40 层
法定代表人：陈光明
设立日期：2010 年7 月28 日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可[2010]518 号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号：证监许可[2013]1131 号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3 亿元人民币
存续期限：持续经营
联系电话：（021 ）63325888
联系人：廉迪
股东情况：东方证券股份有限公 司持有公司 100%的股权。
公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部，2010 年 7 月 28
日经中国证券监督管理委员会 《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管
理子公司的批复》 （证 监许可[2010]518 号） 批准， 由东方证券股份 有限公司出
资 3 亿元 ，在原 东方 证券股份 有限公 司客户 资产管理 业务总 部的基 础上正式成
立，是国内首家获批设立的券商系资产管理公司。
（ 二） 主要人 员情 况
1、基金管理人董事会成员
陈光明先 生， 董事长 ，1974 年出生 ，中 共党 员，硕士 研究 生。曾 任 东方证
券受托资产管理业务总部业务董事， 东方基 金管理有限责任公司基金投资部总经
理兼基金经理， 东方证券资产管理业务总部副总经理、 总经理， 东方证券股份有
限公司总裁助理， 上海东方证券资产管理有限公司总经理、 合规总监兼首席风险
官（代行） 。现任上海东方证券资产管理有限公司董事长、党委书记。
潘鑫军先生， 董事，1961 年出生， 中共党员， 工商管理硕士， 高级经济师。
曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、 副组长， 工商银行
上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记， 工商银行上海分行整党办公室
联络员， 工商银行上海分行组织处副主任科员， 工商银行上海分行长宁支行 工会
主席、副 行长（ 主持工 作） 、行 长、党 委书记 兼国际机 场支行 党支部 书记，东方
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证券股份有限公司党委副书记、 总裁、 董事长兼总裁； 汇添富基金管理有限公司
董事长， 上海东方证券资本投资有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有限公
司董事。 现任东方证券股份有限公司党委书记、 董事长、 执行董事， 东方花旗证
券有限公司董事长，上海东方证券资产管理有限公司董事。
金文忠先 生， 董事，1964 年出生 ，中 共党员 ，经济学 硕士 ，经济 师 。曾任
上海财经大学财经研究所研究员， 上海万国证券办公室主任助理、 发行部副经理
（主持工 作） 、 研究所 副所长、 总裁助 理 兼总 裁办公室 副主任 ，野村 证券企业现
代化委员会项目室副主任， 东方证券股份有限公司党委委员、 副总裁， 杭州东方
银帝投资管理有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有限公司董事、 东方花旗
证券有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委副书记、执行董事、总裁、
证券投资业务总部总经理， 上海东证期货有限公司董事长， 上海东方证券资本投
资有限公司董事长， 上海东方证券创新投资有限公司董事， 上海东方证券资产管
理有限公司董事。
杜卫华先 生， 董事，1964 年出生 ，中 共党员 ，工商管 理学 硕士、 经 济学硕
士， 副教授。 曾任上海财经大学金融学院教师， 东方证券股份有限公司营业部经
理， 经纪业务总部总经理助理、 副总经理， 营运管理总部总经理， 人力资源管理
总部总经理， 总裁助理， 职工监事。 现任东方证券股份有限公司副总裁、 工会主
席、 纪委委员， 上海东方证券资本投资有限公司董事， 上海东方证券创新投资有
限公司董事，上海东方证券资产管理有限公司董事。
任莉女士， 董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人、 董
事会秘书 ，1968 年 出 生，社会 学硕士 、工商 管理硕士 。拥有 十多年 海内外市场
营销经验， 曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总部副总经理， 上海东方证
券资产管理有限公司 总经理助理、 副总经理、 联席总经理。 现任上海东方证券资
产管理有限公司董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人、 董
事会秘书。
2、基金管理人监事
陈波先生 ，监 事，1971 年出生 ，中 共党员 ， 经济学硕 士。 曾任东 方 证券投
资银行业务总部副总经理， 东方证券股份有限公司上市办副主任、 上海东方证券
资本投资 有限公 司副总 经理（主 持工作 ） 。现 任上海东 方证券 资本投 资有限公司
董事、总经理，上海东方证券资产管理有限公司监事。
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3、经营管理层人员
任莉女士，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍） 。
饶刚先生 ，副 总经理 ，1973 年出生 ，硕 士研 究生。曾 任兴 业证券 职 员，富
国基金管理有限公司研究员、 固定收益部总经理兼基金经理、 总经理助理， 富国
资产管理 （上海） 有限公司总经理。 现任上海东方证券资产管理有限公司副总经
理。曾荣 获中 证报 2010 年金牛 特别 基金经 理 奖（唯一 固定 收益获 奖 者） 、2012
年度上海市金融行业领军人才，在固定收益投资领域具有丰富的经验。
周代希先 生， 副总经 理 ，1980 年出 生， 中共 党员，硕 士研 究生。 曾 任深圳
证券交易所会员管理部经理、 金融创新实验室高级经理、 固定收益与衍生品工作
小组执行经理， 兼任深圳仲裁委员会仲裁员。 现任上海东方证 券资产管理有限公
司副总经理。 曾荣获 “证券期货监管系统金融服务能手” 称号等， 在资产证券化
等结构融资领域具有丰富的经验。
卢强先生 ，副 总经理 ，1973 年出生 ，中 共党 员，硕士 研究 生。曾 任 冶金部
安全环保研究院五室项目经理， 华夏证券武汉分公司投资银行部业务董事， 长信
基金管理有限公司客户服务部客服总监、 综合行政部行政总监， 中欧基金管理有
限公司基金销售部销售总监， 海通证券客户资产管理部市场总监， 上海东方证券
资产管理有限公司渠道发展部总监兼机构业务部总监、执行董事、董事总经理。
现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理。
4、合规总监、首席风险官
唐涵颖女 士， 合规总 监 兼首席风 险官 ，1976 年出生， 法律 硕士。 历 任上海
华夏会计师事务所审计部项目经理，上海宏大会计师事务所审计部税务部主管，
中国证监会上海证监局科员、 副主任科员、 主任科员， 上海农商银行股份有限公
司同业金 融部经 理，德 邦基金管 理有限 公司( 筹) 筹备 组副组 长、督 察长，富国
基金管理有限公司监察稽核部总经理、 富国资产管理 （上海） 有限公 司副总经理，
上海东方证券资产管理有限公司公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风
险管理部总经理。现任上海东方证券资产管理有限公司合规总监兼首席风险官 、
公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总经理。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
唐涵颖女士， 公开募集基金管理业务合规负责人 （简历请参见上述关于合规
总监、首席风险官的介绍） 。
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6、本基金基金经理
纪文静女士， 生于 1982 年， 江苏大学国际贸易学硕士研究生， 自 2007 年起
开始从事证券行业工作。历任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、
销售交易经理， 德邦证券股份有限公司债券投资交易部总经理， 上海东方证券资
产管理有限公司固定收益部副总监。 现任上海东方证券资产管理有限公司公募固
定收益投资 部副总经理、基金经理 。2015 年 7 月起任东方红领先精选灵活配置
混合型证券投资基金、 东方红稳健精选混合型证券投资基金、 东方红睿逸定期开
放混合型发起式证券投资基金 基金经理。2015 年 7 月至2017 年9 月任东方红策
略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015 年10 月起任东方红
纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。2015 年11 月起任东方红收益增强债
券型证券投资基金和东方红信用债债券型证券投资基金基金经理。2016 年 5 月
起任东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金 基金经理。 2016 年5 月至2017
年8 月任 东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理。2016 年6 月至2017 年8 月
任东方红汇利债券型证券投资基金基金经理。2016 年 8 月起任东方红战略精选
沪港深混合型证券投资基金基金经理。2016 年 9 月起任东方红价值精选混合型
证券投资基金基金经理。2016 年11 月起任东方红益鑫纯债债券型证券投资基金
基金经理。2017 年 4 月起任东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资
基金基金经理。2017 年8 月起任东方红货币市场基金基金经理。
7、 公募产品投资决策委员会成员
公募产品 投资决策委员会成员构成如下： 主任委员饶刚先生， 委员 林鹏先生，
委员李家春先生，委员纪文静女士，委员周云先生。
列席人员：唐涵颖女士。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（ 一） 基金托 管人 概况
1、基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行” ）
设立日期：1987 年4 月8 日
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注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
注册资本：252.20 亿元
法定代表人：李建红
行长：田惠宇
资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号
电话：0755—83199084
传真：0755—83195201
资产托管部信息披露负责人：张燕
2、发展概况
招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日，是我国第 一家完全由企业法人持股的股
份制商业银行， 总行设在深圳。 自成立以来， 招商银行先后进行了三次增资扩股，
并于2002 年3 月成功地发行了 15 亿A 股，4 月 9 日在上交所挂牌（股票代码：
600036 ） ， 是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006 年9 月又成功发行
了 22 亿 H 股，9 月 22 日在香港联交所挂牌交易（股票代码：3968）， 10 月 5 日
行使 H 股超额配售，共发行了 24.2 亿 H 股。截至 2017 年 9 月 30 日 ，本集团 总
资产 61,692.39 亿元人民币，高级法下资本充足率 15.01%，权重法下资本充足
率12.26% 。
2002 年 8 月，招商银 行成立基金托管部；2005 年 8 月，经报中国 证监会同
意， 更名为资产托管部， 下设业务管理室、 产品管理室、 业务营运室、 稽核监察
室、基金外包业务室 5 个职能处室，现有员工 76 人。2002 年 11 月，经中国人
民银行和中国证监会批准获得证券投资基金托管业务资格， 成为国内第一家获得
该项业务资格上市银行；2003 年 4 月，正式办理基金托管业务。招商银行作为
托管业务资质最全的商业银行， 拥有证券投资基金托管、 受 托投资管理托管、 合
格境外机构投资者托管 （QFII） 、 合格境内机构投资者托管 （QDII） 、 全国社会保
障基金托管、保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。
招商银行确立 “因势而变、 先您所想” 的托管理念和 “财富所托、 信守承诺”
的托管核 心价值 ，独创 “6S 托管 银行” 品牌 体系，以 “保护 您的业 务、保护您
的财富” 为历史使命， 不断创新托管系统、 服务和产品： 在业内率先推出 “网上
托管银行 系统” 、托管 业务综合 系统和 “6 心 ”托管服 务标准 ，首家 发布私募基
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金绩效分析报告， 开办国内首个托管银行网站， 成功托管国内第一只券商集合资
产管理计划 、 第一只 FOF 、 第一只信托资金计 划、 第一只股权私募基 金、 第一家
实现货币市场基金赎回资金 T+1 到账、第一只 境外银行 QDII 基金、 第一只红利
ETF 基金、 第一 只“1+N ”基金 专户 理财、 第 一家大小 非解 禁资产 、 第一单 TOT
保管，实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同业认可。
招商银行资产托管业务持续稳健发展， 社会影响力不断提升， 四度蝉联获 《财
资》 “中国最佳托管专 业银行” 。2016 年6 月 招商银行荣膺 《财资》 “中国最佳 托
管银行奖” ，成为国内唯一获奖项国内托管银行； “托管通”获得国内《银行家》
2016 中国 金融创新 “十佳金融产品创新奖” ；7 月荣膺 2016 年中国资产管理 【金
贝奖】 “最佳资产托管 银行” ；2017 年6 月再 度荣膺 《财资》 “中国 最佳托管银行
奖”, “全功能网上托 管银行 2.0” 荣获 《银 行家》2017 中国金融创 新 “十佳金
融产品创新奖” ；8 月荣膺国际财经权威媒体 《亚洲银行家》 “中国年度托管银行
奖” ，进一步扩大我行托管业务在国际资管和托管业界的影响力。
（ 二） 主要人 员情 况
李建红先生，董事长、非执行董事，2014 年 7 月起担任董事、董事长。英
国东伦敦大学工商管理硕士、 吉林大学经济管理专业硕士， 高级经济师。 招商局
集 团有限公司董事长， 兼任招商局国际有限公司董事会主席、 招商局能源运输股
份有限公司董事长、 中国国际海运集装箱 （集团） 股份有限公司董事长、 招商局
华建公路投资有限公司董事长和招商局资本投资有限责任公司董事长。 曾任中国
远洋运输 （集团） 总公司总裁助理、 总经济师、 副总裁， 招商局集团有限公司董
事、总裁。
田惠宇先生，行长、执行董事，2013 年 5 月起担任行长、执行董事。美国
哥伦比亚大学公共管理硕士学位，高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013 年 5
月历任上海银行副行长、 中国建设银行上海市分行副行长、 深圳市分行行长、 中
国建设银行 零售业务总监兼北京市分行行长。
王良先生， 副行长， 货币银行学硕士， 高级经济师。1991 年至1995 年， 在
中国科技国际信托投资公司工作；1995 年 6 月至 2001 年 10 月，历 任招商银行
北京分行展览路支行、 东三环支行行长助理、 副行长、 行长、 北京分行风险控制
部总经理；2001 年10 月至2006 年3 月， 历任北京分行行长助理、 副行长；2006
年 3 月至 2008 年 6 月 ，任北京分行党委书记、副行长（主持工作） ；2008 年 6
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月至2012 年6 月，任北京分行行长、党委书记；2012 年6 月至2013 年 11 月，
任招商银行总行行长助理兼 北京分行行长、党委书记；2013 年 11 月至 2014 年
12 月，任招商银行总行行长助理；2015 年 1 月起担任副行长；2016 年 11 月起
兼任董事会秘书。
姜然女士， 招商银行资产托管部总经理， 大学本科毕业， 具有基金托管人高
级管理人员任职资格。 先后供职于中国农业银行黑龙江省分行， 华商银行， 中国
农业银行深圳市分行，从事信贷管理、托管工作。2002 年 9 月加盟招商银行至
今， 历任招商银行总行资产托管部经理、 高级经理、 总经理助理等职。 是国内首
家推出的网上托管银行的主要设计、开发者之一，具有 20 余年银行 信贷及托管
专业从业经验。 在托管产品创新、 服务流程优化、 市场营销及客户关系管理等领
域具有深入的研究和丰富的实务经验。
（ 三） 基金托 管业 务经营 情况
截至2017年9月30 日，招商银行股份有限公司累计托管316只开放式基金。
三 、 相 关 服 务 机构
（ 一） 基金销 售机 构
直 销机 构
（1 ）直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市中山南路318号2号楼37层
法定代表人：陈光明
联系电话：（021 ）33315895
传真：（021）63326381
联系人：廉迪
公司网址：www.dfham.com
（2 ）网上交易系统
网上交易系统包括管理人公司网站 （www.dfham.com ） 、 东方红资产 管理APP
和管理人指定 且授权的 电子交易平台。个人投资者可登 录本公司网站
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（www.dfham.com ）、 东方红资产管理APP和管理人指定 且授权的电子交易平台，
在与本公司达成网上交易的相关协议、 接受本公司有关服务条款、 了解有关基金
网上交易的具体业务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户、认购、申购、
赎回等业务。
基金管理人可根据有关法律法规的要求， 选择符合要求的机构代理销售本基
金，并及时公告。
（ 二） 登 记机 构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人： 赵亦清
（ 三） 出具法 律意 见书的 律师 事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
联系人：孙睿
经办律师：黎明 、孙睿
（ 四） 审计基 金财 产的会 计师 事务所
名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市黄浦区南京东路61号4楼
办公地址：上海市黄浦区南京东路61号4-11 楼
法人代表：朱建弟
经办注册会计师：王斌、唐成
电话：021- 63392558
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传真：021- 63391166
联系人：唐成
四、基金的名称
东方红纯债债券型发起式证券投资基金
五、基金的类型
债券型证券投资基金。
六 、 基 金 的 投 资目 标
本基金为纯债基金， 主要通过分析影响债券市场的各类要素， 对债券组合的
平均久期、期限结构、类属品种 进行有效配置，追求长期稳定的投资回报。
七 、 基 金 的 投 资方 向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国债、 央行票 据、 地
方政府债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、资产支持证券、
中小企业私募债、证券公司发行的短期公司债券、分离交易可转债的纯债部分、
债券逆回购、 银行存款等固定收益类资产、 国债期货以及法律法规或中国证监会
允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。
本基金不参与股票、 权证等权益类资产的投资， 可转债仅投资可分离交易可
转债的纯债部分。
如法律法规或监管机构以后允许基金 投资其他品种， 基金管理人履行适当程
序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。
本基金各类资产的投资比例范围为： 投资债券的比例不低于基金资产的80%；
本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后， 现金或到期
日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
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八 、 基 金 的 投 资策 略
1、资产配置策略
本基金为纯债券型基金， 不参与股票或权证等权益类资产的投资， 可转债仅
投资可分离交易可转债的纯债部分。
根据类属资产的风险来源不同， 本基金将固定收益类品种细分为一般债券产
品和信用产品， 其中一般债券产品包括央行票据、 国债、 政策性金融债， 以及法
律法规或中国证监会允许基金投资的其他利率产品； 信用产品包括金融债、 企业
债、 公司债、 地方政府 债、 可转债、 次级债、 短期融资券、 中期票据、 中小企业
私募债、 资产支持证券等非国家信用的固定收益类金融工具， 以及法律法规或中
国证监会允许基金投资的其他信用类金融工具。
本基金将采用自上而下的方法， 在充分研究基本宏观经济形势以及微观市场
主体的基础上， 对市场基本利率、 债券类产品收益率、 货币类产品收益率等大类
产品收益率水平变化进行评估，并结合各类别资产的波动性 以及流动性状况分
析， 针对不同行业、 不同投资品种选择投资策略， 以此做出最佳的资产配置及风
险控制。
2、利率类投资策略
本基金对国内外经济运行趋势进行分析和预测， 利用量化方法深入分析和预
测国债、 央行票据等利率投资品种的收益和风险， 把握产品组合的平均久期， 选
择合适的期限结构的配置策略，具体策略如下：
（1 ）久期调整策略
基于对宏观经济运行情况的深入研究， 预期市场利率的变化趋势， 并结合基
金未来现金流情况，确定债券组合平均剩余期限。如果预测未来市场利率上升，
则可通过缩短组合平均剩余期限的办法规避利率风险； 反之， 如果 预 测未来市场
利率下降，则通过延长组合平均剩余期限，获得超额回报。
（2 ）收益率曲线策略
通过预测收益率曲线的形状和变化趋势， 对债券组合进行久期配置， 主要包
括子弹策略、 两极策略和梯式策略。 其中子弹策略可使投资组合中债券久期集中
于收益率曲线的一点， 适用于收益率曲线较陡时； 两极策略可使投资组合中债券
的久期集中在收益率曲线的两端， 适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的
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蝶式变动； 梯式策略可使投资组合中债券的久期均匀分布， 适用于收益率曲线水
平移动的情况。
（3 ）骑乘策略
通过跟踪收益率曲线， 分析收益率曲线各期限 段的利差情况， 买入收益率曲
线最陡峭处所对应的期限债券， 随着债券剩余期限的缩短， 到期收益率将迅速下
降，进而获得较高的资本利得收益。
3、信用投资策略
相对央票、 国债等利率产品， 信用债券的信用利差是获取较高投资收益的来
源， 而信用利差主要受两个方面的影响： 市场信用利差曲线的走势与信用债本身
的信用变化。因而分别采用以下策略：
（1 ）基于信用利差曲线变化的投资策略
一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响， 二是分析信用债
市场容量、信用债、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响。
（2 ）基于信用债本身信用变 化的投资策略
发行人信用发生变化后， 将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线
对公司债、 企业债定价。 影响信用债信用风险的因素主要包括行业风险、 公司风
险、 现金流风险、 资产负债风险和其他风险等五个方面。 通过内部评级系统分析
信用债的相对信用水平、 违约风险及理论信用利差， 发掘相对价值被低估的信用
债券，以确定债券组合的类属配置和个券配置。
4、互换策略
不同券种在利息、 违约 风险、 久期、 流动性、 税收和衍生条款等方面存在差
别， 投资管理人可以根据对债券的相对价值判断， 选择合适的交易时机， 同时买
入卖出，赚取收益级差。
主要 包括： 价值置换， 即判断未来利差曲线走势， 在期限相近下买入利差较
高的债券；新老券置换，即在相同收益率下买入近期发行的债券；流动性置换，
即在相同收益率下买入流动性更好的债券； 信用的置换， 即在相同外部信用级别
和收益率下， 买入内部信用评级更高的债券； 市场间利差互换， 即在公司信用债
和国家信用债之间，如果预期信用利差扩大，则用国家信用债替换公司信用债；
反之，则用公司信用债替换国家信用债。
5、资产支持证券投资策略
14
随着备案制的推出， 资产支持证券市场的供给会越来越丰富， 但当前国内资
产支持证券市场还以信贷资产证券化产品为 主， 仍处于初级阶段。 因 而对于资产
支持证券的投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析， 评估个券价值和
投资风险， 把握市场交易机会， 选择相对价值较高的资产支持证券进行选择并分
散投资，以降低流动性风险，获得稳定收益。
6、中小企业私募债投资策略
中小企业私募债券发行主体多为非上市企业， 企业信息公开性较差， 经营透
明度低， 同时该品种债券采取非公开方式发行和交易， 具有流动性较差、 信用风
险较高、 资产规模较小等特点。 因而对中小企业私募债采取审慎投资的策略， 分
析和跟踪发债主体的信用基本面， 包括经营情况、 财务状况等， 同时制 定严格的
投资决策流程， 加强风险控制， 并准备风险处置预案， 在最小化信用风险和流动
性风险下，择优进行投资。
7、国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时， 将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目
的， 结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配， 通
过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
8、证券公司短期公司债券投资策略
本基金证券公司短期公司债券的投资策略主要从分析证券行业整体情况、 证
券公司基本面情况入手， 包括整个证券行业的发展现状， 发展趋势， 具体证券公
司的经营情况、 资产负债情况、 现金流 情况， 从而分析证券公司短期公司债券的
违约风险及合理的利差水平， 对证券公司短期公司债券进行独立、 客观的价值评
估。
九 、 基 金 的 业 绩比 较 基 准
同期中国人民银行公布的一年期银行定期存款税后收益率+1.2%。
十 、 基 金 的 风 险收 益 特 征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风险品种， 其预期风险与
预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
15
十 一 、 基 金 的 投资 组 合 报 告
以下投资组合报告数据截至 2017 年9 月30 日。
1、报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
76,731,410.00 95.39
其中：债券
76,731,410.00 95.39
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,894,028.38 2.35
8 其他资产
1,817,955.20 2.26
9 合计
80,443,393.58
100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
（1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金不参与股票投资。
（2 ）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金不参与股票投资。
3、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
本基金不参与股票投资。
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序
号
债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 3,353,616.00 5.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,238,500.00 51.39
16
其中：政策性金融债 19,820,000.00 32.61
4 企业债券 42,139,,294.00 69.33
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 76,731,410.00 126.24
5 、 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明
细
序
号
债券代码 债券 名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 170206 17 国开06 200,000 19,820,000.00 32.61
2 122864 11 外滩债 47,000 4,725,380.00 7.77
3 136544 16 联通03 48,000 4,668,000.00 7.68
4 122259 13 中信01 45,000 4,510,800.00 7.42
5 136501 16 天风01 40,000 3,899,600.00 6.42
6 、 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证
券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 、报告期末按公允 价 值占基金资产净值比 例 大小排序的前五名贵 金 属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8 、报告期末按公允 价 值占基金资产净值比 例 大小排序的前五名权 证 投资明
细
本基金不参与权证投资。
9、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时， 将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目
的， 结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配， 通
过多头或空头套 期保值等策略进行套期保值操作。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
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（3）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
10、投资组合报告附注
（1 ）本基金持有的 13 中信 01（代码：122259 ）发行主体中信证券股份有
限公司 （以下简称 “公司” ） 2017 年05 月25 日公告， 因公司未按照规定为司
度 （上海） 贸易有限公司提供融资融券服务， 收到中国证券监督管理委员会的 《行
政处罚事先告知书》 （2017 第57 号） ， 拟决定对公司采取责令改正， 给予警告，
没收违法 所得人民币 61,655,849.78 元，并处以人民币 308,279,248.90 元罚款
的行政监管措施。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定， 本
基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部
门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2 ）本基金不参与股票投资。
（3 ）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,830.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,811,124.22
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,817,955.20
（4 ）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
（5 ）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金不参与股票投资。
（6 ）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项
之间可能存在尾差。
18
十 二 、 基 金 的 业绩
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤 勉的原则管理和 运用基金财产,
但不保证 基金一 定盈利,也不保 证最低 收益。 基金的过 往业绩 并不代 表其未来表
现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至 2017 年9 月30 日。
1 、东方红纯债债券 型 发起式证券投资基金 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期
业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值
增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
2015 年10 月26 日至
2015 年12 月31 日
0.50% 0.08% 0.50% 0.01% 0.00% 0.07%
2016 年1 月1 日至
2016 年12 月31 日
1.48% 0.08% 2.71% 0.01% -1.23% 0.07%
2017 年1 月1 日至
2017 年6 月30 日
1.92% 0.09% 1.34% 0.01% 0.58% 0.08%
2015 年10 月26 日至
2017 年9 月30 日
4.36% 0.08% 5.22% 0.01% -0.86% 0.07%
2 、自基金合同生效 以 来基金累计净值增长 率 变动及其与同期业绩 比 较基准
收益率变动的比较
19
注：（1 ）截止日期为 2017 年9 月30 日。
（2 ）本基金建仓期 6 个月，即从 2015 年 10 月 26 日起 至 2016 年 4 月 25
日， 建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
十三、费用概览
（ 一） 与基金 运作 有关的 费用
1、基金费用的种类
（1 ）基金管理人的管理费；
（2 ）基金托管人的托管费；
（3 ）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露 费用；
（4 ）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（5 ）基金份额持有人大会费用；
（6 ）基金的证券、期货交易费用；
20
（7 ）基金的银行汇划费用；
（8 ）银行、证券、期货账户开户费和账户维护费；
（9 ）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其
他费用。
2 、基 金费用 计提 方法、 计提 标准和 支付 方式
（1 ）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30% 的年费率计提。管理费的计
算方法如下：
H＝E×0.30%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一 日的基金资产净值
基金管理费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式， 于次
月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公
休日等, 支付日期顺延。
（2 ）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10% 的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.10%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式， 于次
月前3 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付
日期顺延。
上述基金费用的种类中第3－9项费用， 根据有关法规及相应协议规定， 按费
用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（3 ）证券账户开户费用：证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对
无误后， 自本基金成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付， 如基金财产余
21
额不足支付该开户费用，由基金管理人于本基金成立一个月后的5个工作日内进
行垫付，基金托管人不承担 垫付开户费用义务。
（ 二） 与基金 销售 有关的 费用
1、申购费率
本基金对通过基金管理人直销中心申购的养老金客户与除此之外的其他投
资者实施差别的申购费率。
通过基金管理人直销中心申购的养老金客户的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜100 万 0.30%
100 万≤M＜500 万 0.18%
M≥500 万元 每笔 1000 元
其他投资者申购本基金的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜100万 0.70%
100万≤M＜500万 0.50%
M≥500万元 每笔1000元
本基金的申购费用由 基金申购人承担， 不列入基金财产， 主要用于本基金的
市场推广、销售、登记等各项费用。
因红利自动再投资而产生的基金份额，不收取相应的申购费用。
2、赎回费率
根据份额持有时间分档收取， 投资者在一天之内如果有多笔赎回， 适用费率
按单笔分别计算。具体见下表：
份额持续持有时间（L） 适用赎回费率
L＜7日 0.5%
7日≤L＜180日 0.1%
L≥180日 0
赎回费用由基金赎回人承担。 对份额持续持有时间小于30日的， 赎回费用全
部归基金财产，对份额持续持有时间大于等于30 日的，赎回费用的25%归基金财
产，其 余用于支付登记费和其他必要的手续费。
3、基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基
22
金管理人应于新的费率或收费方式实施前依照 《信息披露办法》 的有关规定， 在
指定媒介公告。
4、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市
场情况制定基金促销计划， 针对投资人定期或不定期地开展基金促销活动。 在基
金促销活动期间， 按相关监管部门要求履行必要手续后， 基金管理人可以适当调
低基金申购费率和基金赎回费率。
（ 三） 不列入 基金 费用的 项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未 履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师
费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（ 四） 费用调 整
基金管理人和基金托管人协商一致后， 可根据基金发展情况调整基金管理费
率、基金托管费率。
调高基金管理费率、 基金托管费率， 须召开基金份额持有人大会审议； 调低
基金管理费率、 基金托管费率， 无须召开基金份额持有人大会。 管理人 调整管理
费、托管费，需于调整前书面告知托管人。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照 《信息披露办法》 的有关规定在指
定媒介上公告。
（ 五） 基金税 收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体， 其纳税义务按国家税收法律、 法规执
行。
十 四 、 对 招 募 说明 书 更 新 部 分 的说 明
管理人依据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投 资基金
23
运作管理办法》 、 《证 券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金 信息披露管
理办法》 及其他有关法律法规的要求， 对本基金招募说明书进行了更新， 主要更
新内容如下：
1、“重 要提示 ”部分 更新了招 募说明 书内 容 的截止日 期及有 关财务 数据的
截止日期。
2、“三、基金管理人”部分对主要人员情况等内容进行了更新。
3、“四 、基金 托管人 ”部分对 基金托 管人概 况、 主要 人员情 况、 基 金托管
业务经营情况等进行了更新。
4、“五、相关服务机构”部分更新了销售机构、登记机构相关信息。
5、 “八、 基金份额的申 购、 赎回与转换” 部分 更新 了申购和赎回的数额限定 、
赎回费率 部分文字表述。
6、 “九、 基金的投资 ” 部分更新了本基金投资组合报告， 内容截止至 2017
年9 月 30 日。
7、更新了“十、基金的业绩”，内容截止至 2017 年9 月30 日。
8、“ 十四、基金的费用与税收 ”部分更新了 赎回费率的文字表述。
9、更新 了“二 十二、 其他应披 露事项 ”，内 容为报告 期内应 披露的 本基金
其他相关事项。
上海东方证券资产管理有限公司
二〇一七年十二 月五日
