红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式
证券投资基金
2017 年第3季度报告
2017年9月30日
基金管理人：红塔红土基金管理有限公司
基金托管人：广州农村商业银行股份有限公司
报告送出日期：2017年10月25日红塔红土优质成长 2017年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月23日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至 2017年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 红塔红土优质成长
场内简称
-
交易代码
001673
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年8月6日
报告期末基金份额总额 214,045,607.69份
投资目标
本基金通过对个股基本面的价值分析精选个股，
通过对宏观经济周期阶段的分析确定股票资产
和债券资产等各类资产的中长期配置，通过行
为金融学对市场短期风格的分析确定短期行业
配置，在有效控制投资组合风险的前提下，通
过积极主动地资产配置，力争获得超越业绩比
较基准的收益。
投资策略
本基金投资策略包括大类资产配置策略、股票
资产投资策略、债券及其它金融工具投资策略
几个部分。
业绩比较基准
沪深 300 指数×55％＋中债总指数（财富）
×45％
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的
中高风险品种，本基金的预期收益和预期风险
高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型
基金。
基金管理人 红塔红土基金管理有限公司
基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司
红塔红土优质成长 2017年第 3季度报告
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基金保证人
-
下属分级基金的基金简称 红塔红土优质成长A 红塔红土优质成长C
下属分级基金的场内简称
- -
下属分级基金的交易代码
001673 001674
下属分级基金的前端交易代码
- -
下属分级基金的后端交易代码
- -
报告期末下属分级基金的份额总额 213,395,367.09份 650,240.60份
下属分级基金的风险收益特征
- -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日 － 2017年9月30日 ）
红塔红土优质成长A 红塔红土优质成长C
1．本期已实现收益
4,499,634.48 13,587.27
2．本期利润
9,551,688.48 28,906.36
3．加权平均基金份额本期利润
0.0448 0.0434
4．期末基金资产净值
218,784,984.53 663,761.01
5．期末基金份额净值
1.0253 1.0208
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
红塔红土优质成长A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.57% 0.36% 2.70% 0.32% 1.87% 0.04%
红塔红土优质成长C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.50% 0.36% 2.70% 0.32% 1.80% 0.04%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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3.3 其他指标
注：无
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
罗薇
基金经
理
2016年
5月4日
- 5
澳洲新南威尔士大学会计
学硕士，北京大学理学学
士，具有四年医药/传媒等
行业研究经验，2012年加
入红塔红土基金研究部，
现任职于公司投资部，为
公司投资决策委员会委员。
林睿
基金经
理
2017年
3月2日
2017年8月
31日
6
美国范德堡大学经济学专
业硕士，北京师范大学电
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子、经济双学士。近6年
证券从业经历，历任中国
证券登记结算公司北京分
公司信息服务部经理助理、
深圳市新智达投资管理有
限公司资产管理部经理，
2015年加入红塔红土基金
研究部，现任职于公司投
资部,为公司投资决策委员
会委员。
赵耀
基金经
理
2015年
8月6日
2017年3月
2日
14
香港中文大学金融财务工
商管理硕士，厦门大学经
济学学士，CFA（美国注册
金融分析师）。近13年证
券、基金从业经历，历任
诺安基金交易员、中国国
际金融有限公司交易员，
具有丰富的大资金运作交
易经验。现任职公司投资
部,为公司投资决策委员会
委员。
注：1、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《红塔红土优质成长灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，本基金
的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规及基金合同等
规定，未从事内幕交易、操纵市场等违法、违规行为，未开展有损于基金份额持有人利益的关联
交易，整体运作合法合规。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《红
塔红土基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等在研究分析、投
资决策、交易执行等各业务环节严格控制，公平对待旗下所有投资组合。
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公司建立研究管理平台向所有投资部门人员开放，确保各投资组合公平获得研究资源，通过
建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时
的分析评估，保证公平交易原则的实现。公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票
库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。在公司备选股票库的基础上，各投资组合应根据不
同投资组合的投资目标、投资风格和投资范围，建立不同投资组合的备选股票库。公司建立了严
格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严
格的逐级审批程序。针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，由集中交易室通过投资
交易系统中的公平交易程序，按照“价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡”的原则，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。针对以公司名义开展的场外网下
交易，严格按照价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。监察稽核部通过投资交易
系统对投资交易过程进行实时监控及预警，对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级
市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易的原则，定期针对
旗下所有投资组合的交易记录，进行交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。
报告期内，基金管理人管理的各投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益
率以及不同时间窗内（同日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价格未发现异常差异，各投资
组合间不存在违背公平交易原则的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了《红塔红土基金管理有限公司异常交易监控管理办法》，除完全按照有
关指数的构成比例进行证券投资的投资组合外，同一投资组合禁止同日反向交易，不同投资组合
之间严格限制同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，
需经严格审批并留痕备查。
报告期内，本基金与基金管理人管理的其他投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易中，
成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%，本基金未发生可能导致不公平交易和
利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在三季度根据量化模型进行选股操作，根据市场风格确定选股因子，结合上市公司中
报业绩披露情况，综合选取蓝筹绩优的龙头品种；基金债券组合保持稳定，持仓债券到期后基金
适当降低杠杆比例以减少资金面波动对基金业绩造成冲击；基金以网下申购的方式参与新股发行，
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并积极参与可转债申购，以提升基金收益水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末红塔红土优质成长A基金份额净值为1.0253元，本报告期基金份额净值增
长率为4.57%；截至本报告期末红塔红土优质成长C基金份额净值为1.0208元，本报告期基金
份额净值增长率为4.50%；同期业绩比较基准收益率为2.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条第一款的规定。
根据本基金合同的规定，该基金生效之日起三年后的对应日，若基金资产规模低于2 亿元，
基金合同自动终止。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
135,817,864.14 49.72
其中：股票
135,817,864.14 49.72
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
130,117,787.20 47.63
其中：债券
130,117,787.20 47.63
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,688,997.75 1.35
8
其他资产
3,542,181.04 1.30
9
合计
273,166,830.13
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
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A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
2,861,500.00 1.30
C
制造业
66,689,664.10 30.39
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
7,800,442.04 3.55
E
建筑业
2,035,518.00 0.93
F
批发和零售业
2,756,485.45 1.26
G
交通运输、仓储和邮政业
12,856,799.35 5.86
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
500,244.03 0.23
J
金融业
17,468,378.00 7.96
K
房地产业
5,376,872.68 2.45
L
租赁和商务服务业
3,043,060.00 1.39
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
5,725,950.00 2.61
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
115,299.99 0.05
R
文化、体育和娱乐业
8,587,650.50 3.91
S
综合
- -
合计
135,817,864.14 61.89
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期内未通过沪港通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600887
伊利股份
150,000 4,125,000.00 1.88
2 002008
大族激光
92,000 4,011,200.00 1.83
3 000338
潍柴动力
534,000 3,999,660.00 1.82
4 000895
双汇发展
160,000 3,984,000.00 1.82
5 601318
中国平安
73,300 3,969,928.00 1.81
6 000661
长春高新
25,100 3,728,605.00 1.70
7 601398
工商银行
618,500 3,711,000.00 1.69
8 600276
恒瑞医药
61,200 3,667,716.00 1.67
9 000402
金 融 街
300,000 3,657,000.00 1.67
10 601919
中远海控
520,000 3,582,800.00 1.63
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
9,980,000.00 4.55
其中：政策性金融债
9,980,000.00 4.55
4
企业债券
840,053.60 0.38
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
70,769,000.00 32.25
7
可转债（可交换债）
170,733.60 0.08
8
同业存单
48,358,000.00 22.04
9
其他
- -
10
合计
130,117,787.20 59.29
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101364002
13豫水利
MTN002
100,000 10,150,000.00 4.63
2 1282421
12湘高速
MTN2
100,000 10,128,000.00 4.62
3 1382023
13陕交建
MTN1
100,000 10,123,000.00 4.61
4 1282477
12渝文资
MTN3
100,000 10,104,000.00 4.60
5 101761011
17海沧投
资MTN002
100,000 10,099,000.00 4.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金尚未开设股指期货交易单元，未进行股指期货操作。
未来一段时期，本基金没有进行股指期货操作的计划。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金尚未开设国债期货交易单元，未进行国债期货操作。
未来一段时期，本基金没有进行国债期货操作的计划。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金尚未开设国债期货交易单元，未进行国债期货操作。
未来一段时期，本基金没有进行国债期货操作的计划。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
报告期内，本基金的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
35,039.23
2
应收证券清算款
240,798.94
3
应收股利
-
4
应收利息
3,266,342.87
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,542,181.04
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：报告期内，本基金所持可转换债券均不处于转股期。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 红塔红土优质成长A 红塔红土优质成长 C
报告期期初基金份额总额
213,473,373.46 681,815.61
报告期期间基金总申购份额
19.48 400.03
减:报告期期间基金总赎回份额
78,025.85 31,975.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
213,395,367.09 650,240.60
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 红塔红土优质成长A 红塔红土优质成长 C
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报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,100.00 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,100.00 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
4.67 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,000,100.00 4.67 10,000,100.00 4.67
3年
基金管理人高级
管理人员
608,474.50 0.28 - - -
基金经理等人员
99,236.35 0.05 - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
7,814.93 0.00 - - -
合计
10,715,625.78 5.01 10,000,100.00 4.67
3年
注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数；
2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人，基金管理人基金经理、其他从业人员认购的基金
份额不属于发起份额。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 20170701-20170930 203,202,542.49 - - 203,202,542.49 94.93%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
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本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能出现大额
赎回导致基金净值波动的风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产导致投资者赎回申请延
期办理的风险。敬请投资者留意。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同；
3、红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议；
4、红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书；
5、报告期内披露的各项公告。
10.2 存放地点
广东省深圳市南山区侨香路4068号智慧广场A栋801
10.3 查阅方式
投资者可通过基金管理人网站，或在营业期间到基金管理人、基金托管人的办公场所免费查
阅备查文件。在支付工本费后，投资者可取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
客服热线：4001-666-916（免长途话费）
公司网址：www.htamc.com.cn
红塔红土基金管理有限公司
2017年10月25日
