红土创 新改革红利灵活 配置混合型发起 式
证券投 资基金
2017 年第 3 季度报 告
2017 年9 月 30 日
基金 管理 人 : 红土 创 新基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 : 中信 银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日 期:2017 年10 月24 日 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2017 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至9 月 30 日止。
§2 基金 产品 概 况
基金简称 红土创新改革红利混合
交易代码 002250
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 26 日
报告期末基金份额总额 25,094,037.75 份
投资目标
我 国 全面 深 化改 革 将对 经济 和 资本 市场 产 生深 远 影
响, 改革 红利 的释 放有 望带 来超 额投 资收 益。 本基 金
主要投资受益于全面深化改革的行业股票, 包括受益
于国企制度改革、资源要素价格改革、人口制度、户
籍制度、土地制度、医药卫生体制、生态文明制度、
国防等领域改革的相关行业上市公司, 追求超越业绩
比较基准的长期回报。
投资策略
本基金将结合宏观经济环境、 政策形势等因素对各个
行 业 及上 市 公司 的 影响 以及 核 心股 票资 产 的估 值 水
平,综合分析证券市场的走势,主动判断市场时机,
通过稳健的资产配置, 合理确定基金资产在股票、 债
券等各类资 产类别上的投资比例, 以最大限度地降低
投资组合的风险、提高收益。
业绩比较基准
60%× 沪深 300 指数收益率 +40%× 中证全债指数收益
率
风险收益特征
本基金是灵活配置混合型基金, 其预期收益及风险水
平 高 于货 币 市场 基 金和 债券 型 基金 ,低 于 股票 型 基
金,属于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 红土创新基金管理有限公司 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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基金托管人 中信银行股份有限公司
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017 年 7 月 1 日 - 2017 年9 月 30 日 )
1. 本期已实现 收益 -537,569.34
2. 本期利润 -7,153.24
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0003
4. 期末基金资产净值 24,497,453.64
5. 期末基金份额净值 0.976
注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变 动收 益) 扣
除相关费用后得余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 , 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与 同期 业绩 比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.10% 0.75% 2.58% 0.35% -2.68% 0.40%
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注:1、本基金基金合同于 2016 年1 月 26 日正式生效,截至报告期末已满一年;
2、 按照 本基 金的 基金 合同 规定 , 基金 管理 人应 当自 基金 合同 生效 之日 起六 个月 内使 基金 的投 资组
合比例符合基金合同的约定,截至报告期末本基金已完成建仓,建仓期结 束时各项资产配置比例
符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 (或 基 金经 理小 组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
侯世霞 基金经理
2015 年 9 月
23 日
- 7
兰州大学 MBA 。6 年证
券行业 投 研经 验 , 历
任 平 安 证 券有 限 责 任红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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公 司 新 能 源汽 车 行 业
研 究 员 ; 日信 证 券 有
限 责 任 公 司化 工 行 业
首 席 分 析 师、 证 券 投
资 部 投 资 经理 、 投 资
部 总 经 理 助理 、 公 司
投资决策委员会委
员 。 现 任 红土 创 新 新
兴 产 业 混 合证 券 投 资
基 金 、 红 土创 新 改 革
红 利 灵 活 配置 混 合 型
发 起 式 证 券投 资 基 金
基金经理。
丁硕 基金经理
2016 年 1 月
26 日
- 12
清 华 大 学 工商 管 理 硕
士 。 先 后 在招 商 证 券
股 份 有 限 公司 、 兴 凯
投 资 公 司 工作 ; 历 任
阳 光 保 险 集团 交 易 主
管 、 研 究 员、 投 资 经
理 , 东 莞 证券 资 产 管
理 分 公 司 权益 投 资 负
责 人 、 投 资经 理 。 现
任 红 土 创 新改 革 红 利
灵 活 配 置 混合 型 发 起
式证券投 资基 金 、 红
土 定 增 灵 活配 置 混 合
型 证 券 投 资基 金 基 金
经理。
注:1. 对基金的首任基金经理,其 “任职日期 ” 为基金合同生效日, “ 离任日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理, “任职日期 ” 和“ 离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施
细则、《红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券 投资基金基金合同》和其他相关法律法规
的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为
基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损
害基金持有人利益的行为。
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4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
截止 2017 年第 三季 度末 , 上证 综指 上涨 7.90% , 沪深 300 指数上涨 15.90% , 创业 板指 数下 跌
4.85% , 市场 进一 步大 幅分 化。 板块 方面 , 多数 板块 实现 上涨 。29 个行 业 有 17 个行业实现正收益,
12 个行业下跌。涨幅最大的一级行业包括:食品饮料、家电、煤炭、有色 、电子等;传媒、服装
纺织、农林牧渔、计算机、军工等行业跌幅居前。本基金严格遵循了优选长期价值的投资思路,
坚信在中国漫长的经济转型期中, 改革将是经济增长的重要驱动力。2017 年第 三季 度, 市场 整体
上涨,本基金根据市场变化,在股票仓位和行业配置上做出了调整应对,但是由于市场的主要矛
盾集中在经济基本面本身,叠加去杠杆的金融背景,国有企业改革进程稳步推进,相关标的不易
取得超额收益。
市场在宏观经济强势,流动性边际放松的背景下,三季度整体上涨。由于经济基本面超预期
向好 , 周期 股在 三季 度取 得显 著超 额收 益。 但是 由于 2017 年四季度经济增速回落的不确定, 叠加
持续去杠杆的背景,市场在四季度存在较大的不确定性。关注经济基本面的边际变化以及供给侧
改革和去杠杆的政策导向。 在 2017 年第 四季 度, 我国 将持 续推 进 国有 企业 改革 , 出清 落后 低效 产
能,国有企业盈利水平逐步改善,资产负债表逐步修复。未来可重点关注两个改革的方向,一类
为本身资源禀赋较好,具备优质现金流以及资产的国有企业,可引入战投或股权激励等方式帮助
公司提升经营效率以及进行业态转型升级;另一类为公司经营较差但整体集团拥有强大实力的公
司。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.976 元;本报告期基金份额净值增长率为-0.10% ,业绩
比较基准收益率为 2.58% 。 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本基金为发起式基金,自本基金合同生 效之日起至报告期末本基金合同生效未满三年,根据
《公开募集证券投资基金动作管理办法》规定,基金管理人不对本基金持有人数及基金资产净值
进行监控。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 21,305,242.00 85.83
其中:股票
21,305,242.00 85.83
7 银行存款和结算备付金合计
3,479,545.33 14.02
8 其他资产
36,982.30 0.15
9 合计
24,821,769.63
100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,066,904.00 4.36
C 制造业 18,107,438.00 73.92
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应
业
1,041,000.00 4.25
E 建筑业 1,089,900.00 4.45
合计 21,305,242.00 86.97
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末无沪港通投资。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600426 华鲁恒升 104,800 1,338,296.00 5.46 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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2 002876 三利谱 17,600 1,323,520.00 5.40
3 002456 欧菲光 60,000 1,271,400.00 5.19
4 600585 海螺水泥 50,200 1,253,494.00 5.12
5 300136 信维通信 27,400 1,150,800.00 4.70
6 300577 开润股份 20,500 1,126,885.00 4.60
7 600068 葛洲坝 105,000 1,089,900.00 4.45
8 300511 雪榕生物 38,600 1,066,904.00 4.36
9 600076 康欣新材 98,500 1,050,995.00 4.29
10 600011 华能国际 150,000 1,041,000.00 4.25
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债券投资组合
本基金本报告期末无债券投资。
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末无债券投资。
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明
细
本基金本报告期末无资产支持证券投资。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末无贵金属投资。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末无权证投资。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则, 以套期保值为目的, 在风险可控的前提下,
参与股指期货的投资。此外,本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险,如预期
大额申购赎回、大量分红等。
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5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
本基金本 报告期末无国债期货投资。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编辑日前一年受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 35,994.22
4 应收利息 396.94
5 应收申购款 591.14
9 合计 36,982.30
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通 受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 27,025,793.31 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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报告期期间基金总申购份额 160,755.79
减: 报告期期间基金总赎回份额 2,092,511.35
报告期期末基金份额总额 25,094,037.75
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基 金份额 10,004,400.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,004,400.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
39.87
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金无交易。
§8 报告 期末 发 起式 基金 发起 资金 持有 份额 情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例 (%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例 (% )
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有
资金
10,004,400.00 39.87 10,004,400.00 39.87
至基金合同
生效之日起
不少于三年
合计 10,004,400.00 39.87 10,004,400.00 39.87 -
§9 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
9.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告 期内 持有 基 金份 额 变化 情 况 报告 期末 持有 基 金情 况
序号
持有 基金 份额 比 例
达到 或者 超过20%
的时 间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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机构 1 20170701-20170930 10,004,400.00 - - 10,004,400.00 39.87%
产品 特有 风险
1. 巨 额赎 回 风险
(1 )本 基金 单一 投资 者 所持 有的 基金 份额 占比 较大 ,单 一 投资 者的 巨额 赎回 ,可 能导 致基 金 管
理人 被迫 抛售 证 券以 应 付基 金 赎回 的 现金 需 要, 对 本基 金的 投资 运 作及 净 值表 现 产生 较 大影 响 ;
(2 )单 一投 资者 大额 赎 回时 容易 造成 本基 金发 生巨 额赎 回 。在 发生 巨额 赎回 情形 时, 在符 合 基
金合 同约 定情 况 下, 如基 金管 理 人认 为有 必要 , 可 延期 办 理本 基 金的 赎 回申 请, 投资 者 可能 面 临
赎回 申请 被延 期 办理 的 风险 ; 如果 连 续2 个 开放 日 以上 (含 ) 发生 巨 额赎 回 , 基 金管 理 人可 能 根
据《 基金 合同 》 的约 定 暂停 接 受基 金 的赎 回 申请 , 对剩 余投 资者 的 赎回 办 理造 成 影响 ;
2. 转 换运 作 方式 或 终止 基 金合 同 的风 险
单一 投资 者巨 额 赎回 后 ,若 本 基金 连续60 个工 作 日基 金 份额 持 有人 低于200 人 ,基 金 管理 人 应
当向 中国 证监 会 提出 解 决方 案, 或按 基金 合同 约 定, 转换 运作 方 式或 终 止基 金 合同 , 其 他投 资 者
可能 面临 基金 转 换运 作 方式 或 终止 基 金合 同 的风 险 ;
3. 流动 性 风险
单一 投资 者巨 额 赎回 可 能导 致 本基 金 在短 时 间内 无 法变 现足 够的 资 产予 以 应对 , 可能 会 产生 基 金
仓位 调整 困难 , 导致 流 动性 风 险;
4. 巨额 赎 回可 能 导致 基 金资 产 规模 过 小, 导致 部分 投 资受 限 而不 能 实现 基 金 合同 约定 的 投资 目 的
及投 资策 略。
9.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
2017 年 9 月 6 日,公司在《中国证券报》公告披露:新增侯世霞为本基金基金经理;2017
年 10 月 14 日,公司在《上海证券报》公告披露:任命丁硕担任红土创新定增灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。上述事项已向中国证券投资基金业协会注册报备。
§10 备查 文件 目 录
10.1 备查文件目录
(1 )中国证监会批准红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件
(2 )红土创新改革红利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同
(3 )红土创新改革红利灵活配 置混合型发起式证券投资基金托管协议
(4 )基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5 ) 报告 期内 红土 创新 改革 红利 灵活 配置 混合 型发 起式 证券 投资 基金 在指 定报 刊上 各项 公告
的原稿 红土创新改革红利混合 2017 年第 3 季度报告
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10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
10.3 查阅方式
(1 )投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2 ) 投资 者对 本报 告书 如有 疑问 , 可咨 询本 基金 管理 人红 土创 新基 金管 理有 限公 司, 客户 服
务电话:4000603333 (免长途话费)
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