先 锋 现金 宝 货币 市 场基 金
2017 年第3 季度报 告
2017 年09 月30 日
基 金管 理人: 先锋 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2017 年10 月26 日 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年10月25
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内 容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30 日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 先锋现金宝
基金主代码 003585
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11 月22日
报告期末基金份额总额 2,145,602,918.24 份
投资目标
在控制组合净值波动率的前提下，力争长期内
实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将根据宏观经济走势、货币政策、短期
资金市场状况等因素对利率走势进行综合判
断，并根据利率预期动态调整基金投资组合的
平均剩余期限，力求在满足安全性、流动性需
要的基础上实现更高的收益率。
业绩比较基准 七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的
低风险品种。本基金的预期风 险和预期收益低
于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 先锋基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年07月01日 - 2017年09月30日）
1.本期已实现收益 15,367,520.94
2.本期利润 15,367,520.94
3.期末基金资产净值 2,145,602,918.24
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益， 由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益
和本期利润的金额 相等。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.9962% 0.0011% 0.3450% - 0.6512% 0.0011%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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注： 按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合
比例符合本基金合同 “ 投资范围”、“投资限制 ”的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王颢
投资研究
部固定收
益副总
监、基金
经理
2016-11-
22
- 10 年
2007-2012年曾任职于恒泰证
券固定收益部，经历债券市场
周期较长，对宏观经济政策及
利率走势有着市场化的理解，
能根据实际情况给予投资组合
以准确定位，在保证投资收益
的同时不断优化标的资产质量
和提高组合流动性。2013-201
4年12月担任恒泰现金添利、 恒
泰稳健增利、 恒泰创富9号、 恒
泰创富25号产品投资主办。
杜磊 基金经理
2017-03-
25
- 5.5 年
美国伊利诺伊州立大学芝加哥
分校工商管理硕士；2009-201先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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0年任职于大公国际资信评估
有限公司信用评级部，任信用
分析师；2011-2013年8月任职
于光大证券股份有限公司金融
市场总部，从事固定收益投资
交易工作，任高级经理；2013
年8月-2015年10 月任职于中信
建投证券股份有限公司固定收
益部， 负责固定收益交易工作，
历任高级经理和副总裁职务； 2
015年11月-2016 年4月任职于
兴业银行北京分行金融市场
部，任投资经理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取 信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益
的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
三季度，7、8月份时间 内市场流动性紧平衡， 极短期限内波动增加， 增加了货币 基
金这种高频操作把握收益的难度。进入9月初，3A存单的发行利率也受到指导下移，不
再竞争性融入， 而大多数货币基金又安排资产在季末前到期， 进行下一个季度周期的收
益重置， 市场供需关系迅速转变， 越大规模的货币基金能大比例解决配置需求的资产范
围不大， 核心资产在到期再投资时点被事件性调低收益将会有一定影响， 中小型货币基
金相对更灵活一些。
同时公募基金流动性风险管理规定出台， 更好的切断了低风险偏好的个人投资者资
金与日常融资过程中高风险低流动性抵押物的联系， 也增加了对持有人集中度比较高的先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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货币基金配置高流动性资产的比例， 这对机构客户为主的货币基金有一定影响。 但货币
基金仍是机构的流动性管理的较好工具， 机构债券投资对资金融入的需求仍然存在， 资
产和资金之间会通过中间机构和形式重新连接。 流动性新规将风险在不同投资者之间进
行了隔离， 各家货币基金会因自身负债结构不同而面临不一样的处理情况， 收益的分化
在新规6个月过渡期结束后将逐步显现。
先锋现金宝三季度规模匀速增长， 交易对手、 客户匹配在新规之前已经过筛选和维
护， 合作长期稳定， 后续除经营层面继续优化负债端结构外， 超短期限的精细化投资和
中长期存款机构阶段收益特征的把握也是需要持续努力的 方向。 展望后期， 监管的阶段
引导技术性特征明显且实用， 形成流动性管理的都江堰， 虽然公开市场操作经常进行等
量对冲不形成宽松预期， 但随着银行业务类型和负债结构的逐步调整， 流动性在中性操
作的过程中， 自身远景改善， 观望机构转换成配置需求也只是时间问题， 年内仍有获取
较高收益的短期资产和以不错收益融出资金的机会。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本基金本报告期内基金净值收益率为0.9962% ，业绩基准收益率为0.3450% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 502,960,754.82 23.43
其中：债券 502,960,754.82 23.43
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 714,522,952.88 33.28
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 923,711,149.06 43.02
4 其他资产 5,787,041.65 0.27
5 合计 2,146,981,898.41 100.00
5.2 报告 期债 券回购 融资 情况
序
号
项目 金额(元)
占基金资产净值比例
（％） 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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1 报告期内债券回购融资余额 - 2.19
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资
余额占资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的20% 的说 明
序号 发生日期
融资余额占基金
资产净值比例(%)
原因 调整期
1 2017-07-04 23.29 巨额赎回 2个 工作日
2 2017-07-05 26.74 巨额赎回 1个 工作日
5.3 基金 投资 组合平 均剩 余期 限
5.3.1 投资 组合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 75
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 87
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 35
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过120 天情况 说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限没有超过120天的情况。
5.3.2 报告 期末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序号 平均剩余期 限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30 天以内 33.30 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
2 30 天(含)—60 天 23.25 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
3 60 天（含）—90天 18.30 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- - 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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4 90 天(含)—120 天 - -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
5 120 天(含)—397天（含） 24.91 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 99.76 -
5.4 报告 期内 投资组 合平 均剩 余存续 期超 过240 天情 况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期没有超过240天的情况。
5.5 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,040,025.82 5.13
其中：政策性金融债 110,040,025.82 5.13
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 392,920,729.00 18.31
8 其他 - -
9 合计 502,960,754.82 23.44
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
- -
5.6 报告 期末 按摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 111710462 17 兴业银行CD462 1,000,000 99,158,070.72 4.62
2 111793272 17 南京银行CD038 1,000,000 98,132,982.40 4.57
3 111781362
17 广州农村商业银
行CD130
1,000,000 96,332,231.62 4.49
4 130212 13 国开12 500,000 50,123,036.04 2.34 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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5 111719020 17 恒丰银行CD020 500,000 49,722,382.92 2.32
6 111707237 17 招商银行CD237 500,000 49,575,061.34 2.31
7 170408 17 农发08 300,000 29,960,970.36 1.40
8 170204 17 国开04 300,000 29,956,019.42 1.40
5.7 “影 子定 价”与 “摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.0198%
报告期内偏离度的最低值 -0.0153%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0055%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到0.25% 情况 说明
本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到0.5% 情况说 明
本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资 组合 报告附 注
5.9.1 基金 计价方 法说明
本基金采用摊余成本法计价， 即计价对象以买入成本列示， 按实际利率并考虑其买
入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益。本基金 采用固定份额净值，
基金账面份额净值始终保持1.00元。
5.9.2 报 告期 内本基 金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚。
5.9.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,672.28
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 5,784,369.37
4 应收申购款 - 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 5,787,041.65
5.9.4 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和 与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金 份额总额 1,600,001,762.98
报告期期间基金总申购份额 4,453,762,118.90
减：报告期期间基金总赎回份额 3,908,160,963.64
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,145,602,918.24
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率
1 申购 20170706 100,000.00 100,000.00 0.00%
2 赎回 20170707 60,100.00 60,100.00 0.00%
3 申购 20170711 80,000.00 80,000.00 0.00%
4 赎回 20170711 100.00 100.00 0.00%
5 赎回 20170712 58,000.00 58,000.00 0.00%
6 赎回 20170718 61,862.43 61,862.50 0.00%
合计
360,062.43 360,062.50 0.00%
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比(%) 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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别 超过20%的
时间区间
机
构
1
20170704-
20170710
300,473,67
6.73
389,630.32
300,863,307.
05
0.00 0.00
2
20170714-
20170718
50,005,070.
53
571,201,78
5.28
550,296,086.
92
70,910,76
8.89
3.30
个
人
1 - - - - - -
产品特有风险
（1）特定投资者大额赎回导致的流动性风险
如果特定投资者大额赎回， 为应对赎回， 可能迫使基金以不适当的价格大量抛售证券， 使基
金的净值增长率受到不利影响。
（2）特定投资者大额赎回导致的巨额赎回风险
如果特定投资者大额赎回引发巨额赎回， 基金管理人可能根据 《基金合同》 的约定决定部分
延期赎回， 如果连续2 个开放日以上 （含本数） 发生巨额赎回， 基金管理人可能根据 《基金合同 》
的约定暂停接受基金的赎回申请。
（3）特定投资者大额赎回导致的基金资产净值较低的风险
如果特定投资者大额赎回导致基金资产净值较低， 可能出现连续60 个工作日基金资产净值低
于5000 万元的情形，继而触发基金合同终止条件导致基金无法继续存续。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准先锋现金宝货币市场基金设立的文件
9.1.2 《先锋现金宝货币市场基金基金合同》
9.1.3 《先锋现金宝货币市场基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 报告期内先锋现金宝货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式 先锋现金宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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二O一 七年十 月二 十六日
