山 西 证券 裕 利债 券 型证 券 投资 基 金
2017 年第3 季度报 告
2017 年09 月30 日
基金 管理人:山西 证券 股份有 限公 司
基金 托管人:交通 银行 股份有 限公 司
报告 送出日 期:2017 年10 月26 日 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年10 月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 山证裕利
基金主代码 003179
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年08 月24日
报告期末基金份额总额 597,766,387.06 份
投资目标
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，
力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公
司研究相结合，通过定量分析增强组合策略操
作的方法，确定资产在基础配置、行业配置、
公司配置结构上的比例。本基金 充分发挥基金
管理人长期积累的行业、公司研究成果，利用
自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低
估的标的券种， 以尽量获取最大化的信用溢价。
本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。
业绩比较基准 中债总全价（总值）指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型
基金，属于较低风险/收益的产品。
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年07月01日 - 2017年09 月30日）
1.本期已实现收益 5,956,201.52
2.本期利润 6,265,170.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0105
4.期末基金资产净值 600,244,277.24
5.期末基金份额净值 1.0041
注：1 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基
金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.02% 0.02% -0.42% 0.06% 1.44% -0.04%
注：1 、本基金的业绩比较基准为：中债总全价（总值）指数收益率。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：1 、按基金合同和招募说明书 的约定，本基金的建仓期为基金合同生效之日起六个
月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投
资策略和四、投资限制）的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
华志贵
本基金的
基金经理
2016-08-
24
- 13 年
华志贵先生，复旦大学经济学
硕士。 2004年5月至2008年8月，
在东方证券股份有限公司固定
收益业务总部任高级投资经
理；2008年9月至2009年8月，
在中欧基金管理有限公司，从
事研究、投资工作；2009年9
月，加入华宝兴业基金管理有
限公司，2010年6月至2011年9
月担任华宝兴业现金宝货币市山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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场基金基金经理； 2010年6月至
2013年4月担任华宝兴业增强
收益债券型投资基金基金经
理；2011年4月至2014年5月担
任华宝兴业可转债基金基金经
理。2014年10月加盟本公司公
募基金部， 2015年5月任山西证
券日日添利货币市场基金基金
经理。 2016年5月任山西证券保
本混合型证券投资基金基金经
理。 2016年8月任山西证券裕利
债券型证券投资基金基金经
理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据
公司决定确定的解聘日期， 除首任基金经理外，" 任职日期"和"离任日期" 分别指根据公
司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行 业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 及其各项实施准则、 本 基
金基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利
益，没有损害 基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人， 保护各类投资人利益， 避免出现不正当关联交易、 利益
输送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基 金管理公司公平交
易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章， 拟定了 《公募基金管理业务公平交易管
理细则》 、 《公募基金管理业务集中交易管理细则》 、 《公募基金管理业务异常交易管
理细则》 ， 对公司公募基金管理业务的各类资产的公平对待做了明确具体的规定， 并规
定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距较 大， 可能存在操纵股价、 利益输送等
违法违规情况进行监控。 公司公募基金管理业务建立了投资对象备选库， 制定明确的备
选库建立、 维护程序。 公司公募基金管理业务拥有健全的投资授权制度， 明确投资决策
委员会、 投资总监、 投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分， 投资组合经理
在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
本报告期， 按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价条件且对同一证券有相同山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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交易需求的基金等投资组合， 均采用了系统中的公平交易模块进行操作， 实现了公平交
易，未出现清算不到位的情况，本 基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金各项交易均严格按照相关法律法规、 基金合同的有关要求执行。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
本季度， 基金延续成立以来的持有债券到期的策略。 主要配置一些高票息的信用债，
以吃票息为主要投资策略。 信用债的选择方面， 严格信用调研、 分析 及跟踪， 主要投资
被市场低估的高等级国企、 央企、 银行金融债等主体发现的债券。 策略的主体没有变化。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内本基金份额净值增长率为1.02%，同期业绩比较基准增长率为-0.42%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 586,205,000.00 97.61
其中：债券 563,855,000.00 93.89
资产支持证券 22,350,000.00 3.72
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合 1,714,596.75 0.29 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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计
8 其他资产 12,615,591.48 2.10
合计 600,535,188.23 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 361,836,200.00 60.28
其中：政策性金融债 133,337,600.00 22.21
4 企业债券 41,008,000.00 6.83
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 81,559,900.00 13.59
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 79,450,900.00 13.24
9 其他 - -
10 合计 563,855,000.00 93.94
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1320013
13兰州银行
债02
530,000
53,010,600.0
0
8.83 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2 1320027
13北湾银行0
2
500,000
50,305,000.0
0
8.38
3 140446 14农发46 500,000
50,015,000.0
0
8.33
4 1320021
13南昌银行
债02
500,000
49,975,000.0
0
8.33
5 1180168
11滨海建投
债02
400,000
41,008,000.0
0
6.83
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 代码 名称 数量( 份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1789062 17金聚1A1 500,000
22,350,000.0
0
3.72
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关政策。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关政策。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 报告期 内，本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，没 有出现 被监 管部门 立案
调 查的 ，或在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 -
4 应收利息 12,615,591.48
5 应收申购款 0.00
6 其他应收款 0.00
7 其他 -
8 合计 12,615,591.48
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 597,766,211.67
报告期期间基金总申购份额 1,364.76
减：报告期期间基金总赎回份额 1,189.37
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
0.00
报告期期末基金份额总额 597,766,387.06 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1
2017年7月1日
至2017年9月3
0日
597,739,91
0.56
0.00 0.00
597,739,910.5
6
99.99
56
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情
形， 由于持有人结构比 较集中， 资金易呈现" 大进大出"特点。 在市 场流动性不足的情况下， 如遇
投资者巨额赎回或集中赎回， 基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产， 有可能造成
基金净值的波动，甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响 投资 者决策 的 其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、山西证券裕利债券型证券投资基金基金合同；
3 、山西证券裕利债券型证券投资基金托管协议； 山西证券裕利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4 、山西证券裕利债券型证券投资基金招募说明书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、报告期内本基金披露的各项公告；
8 、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放 地点
太原市府西街69号山西国际贸易中心。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金 管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者可以通过以下途径咨询相关事宜：
1 、客服热线：95573
2 、公司公募基金业务网站：http://publiclyfund.sxzq.com:8000
山 西证 券股份 有限 公司
二O一 七年十 月二 十六日
