天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2017年第3 季度 报 告
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天弘瑞利 分级债券型证券投资基 金
2017年第3 季度 报告
2017年9 月30 日
基金管理 人：天弘基金管理有限 公司
基金托管 人：中国邮政储蓄银行 股份有限公司
报 告送出日 期：2017 年10 月26 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10
月25 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来 表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 天弘瑞利分级债券
基金主代码 000774
基金运作方式
契约型证券投资基金。本基金《基金合同》生
效之日起3年内， 瑞利A 自 《基金合同》 生效之
日起每满6个月开放一次， 瑞利B 封闭运作； 本
基金 《基金合同》 生效后3年期届满， 则终止运
作并进入清算程序。
基金合同生效日 2015年1月20日
报告期末基金份额总额 330,077,375.40 份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上，力求获得稳
健的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定
收益类资产的投资获取平稳收益，并适度参与
股票等权益类资产的投资增强回报，在灵活配
置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争
实现基金资产的持续稳定增值。
业绩比较基准 中债综合指数
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风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较
低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托 管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B
下属分级基金的交易代码 000775 000776
报告期末下属分级基金的份额总额 29,727,324.40 份 300,350,051.00 份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年7月1日-2017年9 月30日）
1.本期已实现收益 4,009,632.57
2.本期利润 4,032,590.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.0121
4.期末基金资产净值 397,907,451.28
5.期末基金份额净值 1.205
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3 、本 基金 合同 自2015 年1 月20 日 起生 效。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与 同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.52% 0.07% -0.15% 0.03% 1.67% 0.04%
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3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
天弘瑞利分级债券 业绩比较基准
2015-01-20 2015-06-10 2015-11-02 2016-03-21 2016-08-05 2016-12-26 2017-05-18 2017-09-30
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2015 年1月20 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
3.3 其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期 （2017年7月1日-2017 年9月30日）
瑞利A 与瑞利B 基金份 额配比 0.09897559:1
期末瑞利A 参考净值 1.007
期末瑞利A 累计参考净值 1.106
瑞利A 累计折算份额 11673158.27
期末瑞利B 参考净值 1.225
期末瑞利B 累计参考净 值 1.225
瑞利A 年收益率（单利） 3.50%
注：1 、根据 《 基金 合同 》 的规定 ， 瑞利A 的年 收益 率将在 每次 开放 日设 定一 次并公 告 。截 至本 报告
期期末 瑞利A 年收 益率 为3.50% 。
2 、本 报告 期内2017 年7月1 日至2017 年9月30 日 期间 ， 瑞利A 的 年收 益率 为3.50% 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜晓丽
本基金基金
经理。
2015年1月 － 8年
女， 经济学硕士。 历任
本公司债 券研究员兼
债券交易员； 光大永明
人寿保险有限公司债
券研究员兼交易员； 本
公司固定收益研究员、
基金经理助理等。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为 进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T 检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
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异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报 告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2017 年3季度， 经济增长略有放缓， 但市场对经济增长的预期分歧较大 。 通胀方面，
PPI 由于基数相对平缓 、 工业品价格反弹导致同比增速出现反弹，阶段性对通胀预期形
成扰动，但CPI 整体仍 维持低位 ；政策面方面，第五次金融工作会议召开，重点提出了
做好新时期金融工作的四项原则 （回归本源、 优化结构、 强化监管和市场导向 ） ， 以及
对今后一个时期金融改革发展提出三大任务 （服务实体经济、 防控金融风险和深化金融
改革） ， 会议奠定了未来金融工作的基本方针 ； 资金面方面， 整体呈现紧平衡态势 ； 债
市方面，7月份走出震荡行情，8月份有所下跌，9月份再现季末行情。
本基金在报告期内， 积极根据市场情况变化调整组合配置情况， 整体维持稳健的操
作风格，为客户 创造了较高的稳健收益。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截至2017年9月30日， 本基金份额净值为1.205 元， 本报告期份额净值增长率1.52% ，
同期业绩比较基准增长率-0.15% 。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2017年4季度，我们认为经济增长将在地产和基建下滑的压力出现一定程度的
放缓， 但年内仍将维持不差的水平， 可能仍不足以触发政策立场的迅速转向。 资金面方
面，脉冲式收紧仍将 出现，资金利率中枢尚不会出现大幅下行，紧平衡态势仍将持续。
政策面方面， 货币政策中性稳健立场未变， 加强监管、 维护国家金融安全的立场也不会
改变。 对应到债市来看， 由于基本面后续将有一定下行压力， 未来收益率也有一定的下
行空间，但是暂难以形成趋势性机会。
投资策略上， 本基金将密切跟踪宏观经济形势， 及时调整组合策略， 同时信用风险
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暴露阶段，细心甄别个券，降低组合信用风险，继续为投资者赚取稳健收益。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 356,329,420.55 89.43
其中：债券 321,335,500.00 80.65
资产支持证券 34,993,920.55 8.78
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 27,126,160.69 6.81
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 5,465,857.36 1.37
8 其他资产 9,523,439.68 2.39
9 合计 398,444,878.28 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
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1 国家债券 10,979,100.00 2.76
2 央行票据 － －
3 金融债券 9,980,000.00 2.51
其中：政策性金融债 9,980,000.00 2.51
4 企业债券 220,184,300.00 55.34
5 企业短期融资券 30,180,000.00 7.58
6 中期票据 － －
7 可转债（可交换债） 557,100.00 0.14
8 同业存单 49,455,000.00 12.43
9 其他 － －
10 合计 321,335,500.00 80.76
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单 位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 112149 12芭田债 360,000 35,658,000.00 8.96
2 1480560 14黑重建债01 300,000 30,636,000.00 7.70
3 1480380
14清河投资小
微债01
300,000 30,357,000.00 7.63
4
0417610
01
17阳煤CP001 300,000 30,180,000.00 7.58
5 123263 15湘财01 300,000 30,177,000.00 7.58
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
金额单位：人民币元
序号
证券代
码
证券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（% ）
1 123510 14吉城04 350,000 34,993,920.55 8.79
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本报告 期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查，未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚
5.11.2 本基金 本报告期末未持 有股票，故不存在所投 资的前十名股票中超出 基金合同
规定之备 选股票库的情况。
5.11.3 其他资 产构成
金额单 位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,710.63
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 9,518,729.05
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 9,523,439.68
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113011 光大转债 557,100.00 0.14
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5.11.5 报告期 末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
基金简称
天弘瑞利分级
A
天弘瑞利分级
B
天弘瑞利分级
债券
报告期期初基金份额总额 40,672,897.98 300,350,051.00 341,022,948.98
报告期期间基金总申购份额 － － －
减：报告期期间基金总赎回份额 11,452,723.73 － 11,452,723.73
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
507,150.15 － 507,150.15
报告期期末基金份额总额 29,727,324.40 300,350,051.00 330,077,375.40
注：瑞 利B 在 《基 金合 同》 生效后 封闭 运作 封闭 期为3 年，封 闭期 内不 接受 申购 与赎回 。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内 单一投资者持有基 金份额比例达到或超 过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017/07/01-20
17/09/30
300,00
0,000.
00
－ －
300,000,00
0.00
90.89%
产品特有风险
基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，
保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 时，由此可
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能导致的特有风 险主要包括：
（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风
险；
（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对赎回申请的风险；
（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风险；
（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行
投票表决时，可能拥有较大话语权；
（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能出现连续六十
个工作日基金资产净值低于5000万元而面临的转换基金运作 方式、 与其他基金合并或
者终止基金合同等风险。
8.2 影响投资 者决策的其他重要 信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
1、中国证监会批准天弘瑞利分级债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同
3、天弘瑞利分级债券型证券投资基金托管协议
4、天弘瑞利分级债券型证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A 座16层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一七 年十月二十六日
