西部利得个股 精选股票型 证券投资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 西部利得基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年十月二十六日 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2017 年 10 月 25 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2017 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 西部利 得个 股精 选股 票
场内简 称 -
基金主 代码 673090
交易代 码 673090
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 1 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 150,124,276.05 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 谋 求基 金资 产的 长
期增值 。
投资策 略
本基金 采取 精选 个股 策略 为主， 资产 配置 策略 为辅 的
综合投 资策 略。 本基金 将综合考 虑主 题， 成长， 价值 ，
趋势几 个主 要方 面， 在自 上而下 的投 资主 题分 析框 架
下， 结 合对 行业 和企 业成 长性的 基本 面研 究， 追求 有
远见地 、 准 确地 把握 经济 发展和 变更 中的 个股 投资 机
会； 既 考虑 价值 被市 场低 估的个 股， 也考 虑具 有潜 在
高成长 性和 盈利 模式 稳健 的上市 公司 。 力 争甄 选具 有
长期投 资价 值的 个股 ， 实 现基金 资产 的长期稳 健持 续
的收益 。
1、资 产配 置策 略
本基金 贯彻 “自 上而 下” 的资产 配置 策略 ， 通 过对 宏
观经济 周期 、 国家经 济政 策、 证券市 场流 动性 和大 类
资产相 对收 益特 征等 因素 的综合 分析 ， 在 遵守 大类 资西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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产投资 比例 限制 的前 提下 进行积 极的 资产 配置 ， 对 基
金组合 中股 票、 债券 、 短 期金融 工具 的配 置比 例进 行
调整和 优化 ， 平衡投 资组 合的风 险与 收益 。 本基金 在
进行资 产配 置时 ， 重点考 察宏观 经济 状况 、 资金流 动
性、资 产估 值水 平和 市场 因素这 四个 方面 。
2、股 票投 资策 略
本基金 管理 人采 取积 极的 股票选 择策 略， 依托 本公 司
的研究 平台 ， 综 合采 用基 本面分 析和 深入 调查 研究 相
结合的 研究 方法 ， 以 “自下而上 ” 的方式 精选 出具 备
可持续 的竞 争优 势、 杰出 的成长 潜质 、 出 色的 经营 管
理能力 ， 同 时有 合理 估值 的上市 公司 ， 构 建投 资组 合。
在股票 选择 方面 ，本 基金 将从上 市公 司的 外部 环境 、
核心竞 争力 、 盈 利能 力和 盈利质 量、 公司 治理 水平 和
管理层 分析 、 估 值水 平等 方面进 行综 合评 价， 精选 具
有较高 投资 价值 的上 市公 司。
3、债 券投 资策 略
本基金 可投 资于 国债 、 金 融债、 企业 债和 可转 换债 券
（含可 交换 债券 ） 等 债券 品种， 通过 对收 益率、 流 动
性、 信 用风 险和 风险 溢价 等因素 的综 合评 估， 确定 国
债、 金 融债、 企业 债、 短 期金融 工具 等产 品的 投资 比
例，构 建债 券投 资组 合并 不断调 整。
本基金对国债的投资侧重于利率风险和流动性风险
分析， 对金 融债 、 企 业债 的 投资侧 重于 信用 风险 分析 。
本基金还将关注可转债价格与其所对应股票价格的
相对变 化， 综合 考虑 可转 债的市 场流 动性 等因 素， 确
定投资 可转 债的 投资 品种 和投资 比例 。
4、资 产支 持证 券的 投资 策略
本基金 投资 资产 支持 证券 将综合 运用 久期 管理 、 收 益
率曲线 、个 券选 择和 把握 市场交 易机 会等 积极 策略 ，
在严格 遵守 法律 法规 和基 金合同 基础 上， 通过 信用 研
究和流 动性 管理 ， 选 择经 风险调 整后 相对 价值 较高 的
品种进 行投 资， 以期 获得 长期稳 定收 益。
5、股 指期 货 投资策 略
在股指 期货 投资 上， 本基 金以避 险保 值、 管理 投资 组
合的系统性风险、改善投资组合的风险收益特性为
主。 在控制 风险 的前 提下 ， 谨慎 适当 参与 股指 期货 的
投资。
业绩比 较基 准 沪深300 指数收 益率*80%+ 中证全 债指 数收 益率*20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 和混合 型基 金， 属于 证券 投
资基金 中的 高风 险水 平投 资品种 。
基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,601,168.21
2.本期 利润 8,354,507.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0557
4.期末 基金 资产 净值 170,298,405.64
5.期末 基金 份额 净值 1.1344
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.16% 0.54% 3.82% 0.49% 1.34% 0.05% 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
冷文鹏
本基金基
金经理
2017 年 2 月
13 日
- 十二年
中国人民银行研究生
部金融学硕士，曾任
中国经济技术投资担
保有限公司产品经
理、华夏基金管理有
限公司高级经理、新
华基金管理有限公司西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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研究员、华泰柏瑞基
金管理有限公司高级
研究员 。2016 年 4 月
加入本公司，具有基
金从业资格，中国国
籍。
刘荟
本基金基
金经理
2017 年 1 月
23 日
- 九年
辽宁大学理学硕士，
曾任群益证券股份有
限公司研究员。2014
年 1 月加入 本公 司，
现任公司公募投资部
副总经理，具有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
注：1.任职日 期和 离任 日期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该基 金经 理自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 中华 人民 共和国 证券 法》 、《 中华 人民共 和国 证券
投资基 金法 》、 本基 金《 基金合 同》 等法 律文 件和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，力 争为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 本报 告期 内本 基金 运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
对于场 内交 易， 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 ，对 满足 限价 条件且 对同 一证
券有相 同交 易需 求的 基金 ，采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ，实 现了 公平交 易； 对于 场外
交易， 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。
本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ，在 每日 公平 交易报 表中 记录
不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、分投资 类别（股票 、债券）同向 （1 日、3 日、5 日）交易价 差分
析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ；并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分
析报告 ，对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别（股 票、 债券 ）不
同时间 窗口 同向 （1 日、3 日、5 日） 交易 的交 易价 差以及 T 检验 、 银行 间交 易价格偏 离度 进行 了
分析。
当监控 到疑 似异 常交 易时 ，本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释，西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ，公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合
经理、 督察 长、 总经 理签 署后， 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券
当日成 交量 5% 的交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，由 于社 会合 意库存 水平 处于 较低 水平 ，在经 历二 季度 短暂 被动 补库存 后， 受供
给侧改 革及 环保 政策 推动 ，主动 补库 存因 素再 次驱 动经济 反弹 ，且 供给 持续 收缩拉 动周 期品 价格
快速回 升， 市场 风险 偏好 逐步提 升， 并带 动市 场持 续上涨 ，其 中周 期股 表现 最为突 出， 价值 股延
续稳健 表现 ，成 长股 走出 底部并 呈现 反弹 态势 。本 基金仓 位总 体保 持稳 定， 组合风 格稳 健均 衡，
兼顾价 值蓝 筹及 新兴 成长 ，并以 价值 蓝筹 为主 ，基 金业绩 表现 稳健 。
展望未 来， 国内 经济 有望 维持稳 中向 好格 局， 但仍 面临一 定的 不确 定性 。预 计市场 总体 仍保
持区间 震荡 格局 ，但 波动 幅度可 能加 大， 结构 性分 化程度 持续 减弱 ，价 值、 周期、 成长 风格 均有
机会。 本基 金将 保持 组合 风格的 稳健 均衡 ，并 适时 适度调 整组 合个 股。
感谢持 有人 的支 持， 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ，努 力为持 有人 带来
优异回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内基 金业 绩表 现参 见本报 告第 三部 分“ 主要 财务指 标和 基金 净值 表现 ”。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 159,597,796.76 93.50 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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其中： 股票
159,597,796.76 93.50
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,800,826.20 6.33
8 其他资 产
287,056.39 0.17
9 合计
170,685,679.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 201,062.00 0.12
B 采矿业 1,793,909.60 1.05
C 制造业 71,018,503.52 41.70
D
电力 、 热力、 燃气 及水 生产和供 应
业
3,547,880.44 2.08
E 建筑业 5,967,170.00 3.50
F 批发和 零售 业 3,290,739.45 1.93
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,667,539.91 2.74
H 住宿和 餐饮 业 307,720.00 0.18
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 6,985,493.98 4.10
J 金融业 51,010,076.37 29.95
K
房地产 业
5,646,397.00 3.32
L
租赁和 商务 服务 业
856,245.00 0.50
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,265,063.00 1.33
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.07
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,924,696.50 1.13
S 综合 - -
合计 159,597,796.76 93.72
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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1 601318 中国平 安 102,600 5,556,816.00 3.26
2 601601 中国太 保 145,600 5,377,008.00 3.16
3 600036 招商银 行 164,615 4,205,913.25 2.47
4 000776 广发证 券 198,200 3,761,836.00 2.21
5 002142 宁波银 行 235,386 3,714,391.08 2.18
6 601398 工商银 行 428,600 2,571,600.00 1.51
7 601288 农业银 行 662,300 2,529,986.00 1.49
8 601688 华泰证 券 109,100 2,467,842.00 1.45
9 601988 中国银 行 597,200 2,460,464.00 1.44
10 600000 浦发银 行 184,200 2,370,654.00 1.39
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末仅 投资 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
股指期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在估值 期货 投资 商， 本基 金以避 险保 值、 管理 投资 组合的 系统 性风 险、 改善 投资组 合的 风险
收益特 性为 主。 在控 制风 险的前 提下 ，谨 慎适 当参 与估值 期货 的投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
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5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十大 证券 中，除 广发 证券 （000776.SZ)因披露 涉嫌 违反 《证 券登记结 算管 理
办法 》 和 《证 券公 司监 督管理条 例》 于2016 年 11 月 25 日收 到中 国证 券监 督 管理委 员会 公开 处罚
以及泰 证券 （601688.SH) 因披露 涉嫌 违反 《关 于加 强证券 期货 经营 机构 客户 交易终 端信 息等 客户
信息管 理的 规定 》 、 《 证券 公司监 督管 理条 例》 合《 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 证券 账户 管理
规则》 于 2016 年11 月25 日收到 中国 证券 监督 管理 委员会 公开 处罚 外， 其余 证券发 行主 体本 期没
有被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚的情 形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 82,043.24
2 应收证 券清 算款 200,262.01
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,751.14
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 287,056.39
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 150,114,895.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,588.94
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 208.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 150,124,276.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额 变 动情况
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 1-3 个月 - 100,017,000.00 - 100,017,000.00 66.62%
个人
1 >6 个月 50,017,000.00 - - 50,017,000.00 33.32%
产品特有 风险
本基金为 股票型 基金， 其 主要风险 包括但 不限于 ： 股票价格 波动风 险、流 动 性风险等 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1）中国 证监 会批 准本 基金设立 的相 关文 件；
（2）本基 金《 基金 合同 》；
（3）本基 金更 新的 《招 募说明书 》；
（4）本基 金《 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》；
（6）报告 期内 涉及 本基 金公告的 各项 原稿 。
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9.2 存放地 点
本基金 管理 人处—— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼
9.3 查阅方 式
（1 ） 书面查 询： 查阅 时间 为每工 作日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 ， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站查 询： 基金管 理人网址 ：http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问，
可咨询 本基 金管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话4007-007-818 （免长途 话费 ） 或发电
子邮件 ，E-mail:service@westleadfund.com。
西 部利 得基金 管理 有限公 司
2017 年 10 月26 日
