鹏扬 利泽 债券 型证 券投 资基 金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 扬 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 25 日 鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏扬利泽债券
交易代码 004614
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 6 月15 日
报告期末基金份额总额 806,348,879.53 份
投资目标
本基金把投资组合的久期控制在 3 年以内， 在追
求本金安全和保持基金资产流动性的基础上， 力
争实现超越比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资策略包括买入持有策略、 久期调整
策略、 收益率曲线配置策略、 债券类属和板块轮
换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、
可转债申购投资策略、 国债期货投资策略以及适
度的融资杠杆策略等，在有效管理风险的基础
上，达成投资目标。
业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指 数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 预期收益和预期风险高于
货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，
属于中低风险/ 收益的产 品。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C
下属分级基金的交易代码 004614 004615
报告期末下属分级基金的份额总额 687,512,385.87 份 118,836,493.66 份
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C
1 ．本期已实 现收益 9,682,543.18 1,168,572.69
2 ．本期利润 8,736,891.33 1,098,366.21
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0081 0.0077
4 ．期末基金 资产净值 694,391,667.77 119,935,613.78
5 ．期末基金 份额净值 1.0100 1.0092
注：(1) 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(2) 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项 费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
鹏扬利泽债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.84% 0.02% 0.80% 0.02% 0.04% 0.00%
鹏扬利泽债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.77% 0.02% 0.80% 0.02% -0.03% 0.00%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注： （1 ）截 止日期为 2017 年9 月30 日。
（2 ）本基金 合同于 2017 年 6 月15 日 生效，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
（3 ）按基金 合同规定，本基金建仓期为 6 个月 。截止本报告期末，本基金尚处于建仓期。
3.3 其他指标
注：无
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨爱斌
总经理、
本基金
基金经
理
2017 年 6
月 15 日
- 18
复旦大学国际金融专业经
济学硕士， 曾任中国平安保
险 （集团） 股份有限公司组
合管理部副总经理、 华夏基
金管理有限公司固定收益鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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投资总监、 北京鹏扬投资管
理有限公司董事长兼总经
理等职务。自 2016 年 7 月
起任鹏扬基金管理有限公
司董事、 总经理，2017 年 6
月2 日至今任鹏扬汇利债券
型证券投资基金基金经理，
2017 年 6 月 15 日至今任 鹏
扬利泽债券型证券投资基
金基金经理。
注：1.此处 的 “任职日期”和“离任日期 ”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制 定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况 。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度全球经济增长趋势良好，但通货膨胀水平维持低位，发达经济体央行货币政策收紧步
伐落后于名义经济增长，全球股票市场明显受益于这种高增长低通胀的格局。中国经济增长也表
现出较强的韧性，工业产出水平在供给侧改革和环保限产的政策影响下，表现出实际产出水平温
和回落，但工业品价格环比恢复上涨，名义产出仍维持在相对较高水平。但从需求端来看，制造鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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业投资仍维持2%左右的 较低水平， 政府基建投资也有所回落， 房地产投资受三四线城市房地产销
量较高和库存水平偏低的影响，仍保持在 7.5%以上的较高水平。受大宗商品价格上涨影响，PPI
和 CPI 均出 现温和回升趋势，市场通货膨胀预期有所增强。三季度央行货币政策总体仍保持不紧
不松的基调，7 月适度回收了 6 月临 时投放的流动性，9 月末通过公开市场操作和定向降准， 总体
维持了资金面的紧平衡格局。
三季度债券市场基本面总体对债券市场中性，资金面较 7 月初明显趋紧，债券市场收益率水
平先上后下，中债总财富(1-3 年) 指 数季度上涨 0.8%。本基金 考虑建仓初期组合没有安全垫，且
债券市场基本面仍不支持债券市场大涨，预判债券收益率仍有二次探顶可能。因此，组合采取了
保持高流动性低久期缓慢建仓的策略。组合初期主要持有短期债券及同业存单获得稳定的票息收
入， 通过一级市场申购 3-12 个月银行 存单和定价有一定保护的 6-12 个月AAA 短期融 资券， 满足
组合的流动性管理需要，同时维持组合相对较高的静 态收益率。8 月债 券市场调整期间，小幅增
持 3-5 年左 右的估值合理的 AAA 信 用债券。9 月 初，组合按照计划，适度增仓中长期利率债券，
提升组合久期到 2.3 年 左右的水平，一定程度把握了 9 月 中旬市场反弹的机会。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末鹏扬利泽 A 基金份 额净值为 1.0100 元，本报 告期基金份额净值增长率为
0.84% ；截至 本报告期末鹏扬利泽 C 基金份额净值为 1.0092 元，本报告期基金份额净值增长率为
0.77% ；同期 业绩比较基准收益率为 0.80% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
804,495,589.60 96.28
其中：债券
804,495,589.60 96.28 鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
19,292,148.94 2.31
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,581,805.54 0.31
8 其他资产
9,173,812.48 1.10
9 合计
835,543,356.56
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 109,356,000.00 13.43
其中：政策性金融债 109,356,000.00 13.43
4 企业债券 147,463,000.00 18.11
5 企业短期融资券 150,328,000.00 18.46
6 中期票据 301,300,000.00 37.00
7 可转债 （可交换债） 568,589.60 0.07
8 同业存单 95,480,000.00 11.73
9 其他 - -
10 合计 804,495,589.60 98.79
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5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 111780875
17 杭州银行
CD134
1,000,000 95,480,000.00 11.73
2 011754083
17 桂投资
SCP003
500,000 50,250,000.00 6.17
3 011754105
17 海国鑫泰
SCP001
500,000 50,060,000.00 6.15
4 170408 17 农发 08 500,000 49,910,000.00 6.13
5 101756023
17 苏轨交
MTN001
500,000 49,880,000.00 6.13
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套
期保值操作。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对宏观经济和债券市场运行趋势的
研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用
流动性好、 交 易活跃的期货合约。 基金管理人充分考虑国债期货的收益性、 流动 性及风险性特征 ，
利用金融衍生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险指标说明 鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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卖） （元） 动（元）
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） 0.00
国债期货投资本期收益（元） 141,550.00
国债期货投资本期公允价值变动（元） 0.00
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金在三季度以套期保值为主要目的进行了国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场运
行趋势的研究，结合国债期货的定价模型，并与现券资产进行匹配，较好地对冲了利率风险、流
动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的
投资政策和投资目的。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1 基金投资前十 名 证 券 的发 行 主 体 被监 管 部 门 立案 调 查 或 编制 日 前 一 年内 受 到
公 开 谴 责 、处 罚 的 投 资决 策 程 序 说明
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资前十 名 股 票 中投 资 于 超 出基 金 合 同 规定 备 选 股 票库 之 外 的 投资 决 策
程序说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,113.43
2 应收证券清算款 800,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 8,364,699.05
5 应收申购款 2,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,173,812.48
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5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C
报告期期初基金份额总额 1,614,018,772.46 176,199,141.20
报告期期间基金总申购份额 26,707,968.75 28,814,737.09
减: 报告期期 间基金总赎回份额 953,214,355.34 86,177,384.63
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 687,512,385.87 118,836,493.66
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资 报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况 鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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者类
别
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 8 月
29 日 -2017
年 9 月30 日
199,999,000.00 0.00 0.00 199,999,000.00 24.80%
个人
- - - - - - -
产品特有 风 险
本基金在 报 告期内存 在 单一投资 者 持有基金 份 额比例达 到 或者超过 基 金总份额 20%的情形， 在 市
场流动性 不 足的情况 下 ， 如遇 投资 者巨额赎 回 或集中赎 回 ， 基金管理 人可能无 法 以合理的 价 格 及
时变现基 金 资产， 有可 能对基金 净 值产生一 定 的影响， 甚 至可能引 发 基金的流 动 性风险。 本 基金
管理人将 审 慎确认大 额 申购与大 额 赎回， 有效 防控产品 流 动性风险， 在运作中 保 持合适的 流 动 性
水平，保 护 持有人利 益 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1.中国证监 会核准鹏扬利泽债券型证券投资基金募集的文件；
2.《鹏扬利 泽债券型证券投资基金基金合同》；
3.《鹏扬利 泽债券型证券投资基金基金托管协议》；
4.基金管理 人业务资格批件和营业执照；
5.基金托管 人业务资格批件和营业执照；
6.报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基 金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托 管人的住所免费查阅备查文件。 在支付工本费后， 投资者鹏扬利泽债券 2017 年第 3 季度 报告
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可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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