前海开源尊享货币市场基金
2017年第3季度报告
2017年09月30日
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2017年10月26日前海开源尊享货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 前海开源尊享
基金主代码
004473
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年06月12日
报告期末基金份额总额 49,999,293.88份
投资目标
在控制投资组合风险，保持流动性的前提下，力争实现超
越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金
投资组合的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析
和定量分析方法，确定和调整参与的投资品种和各类投资
品种的配置比例。在严格控制投资风险和保持资产流动性
的基础上，力争获得稳定的当期收益。
1、 资产配置策略
本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管
政策、短期资金市场状况等因素的分析，综合判断未来短
期利率变动，评估各类投资品种的流动性和风险收益特征
，确定各类投资品种的配置比例及期限组合，并适时进行
动态调整。
2、 利率预期策略
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通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际利率水平、金融
监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同
时，结合微观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市
场操作、主要机构投资者的短期投资倾向、债券供给、回
购抵押数量等，合理预期货币市场利率曲线动态变化，动
态配置货币资产。
3、 期限配置策略
根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均剩余期
限在120天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投资组合平
均剩余期限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余期限
较短品种，降低组合整体净值损失风险；当市场看跌时，
则相对延长投资组合平均剩余期限，增持较长剩余期限的
投资品种，获取超额收益。
4、 流动性管理策略
本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金
管理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节性资金流动
情况和日历效应等因素基础上，对投资组合的现金比例进
行优化管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，
综合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置
比例，通过现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降
低组合久期等方式提高基金资产整体的流动性，以满足日
常的基金资产变现需求。
5、 收益增强策略
通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市场容量
、信用等级情况、流动性风险、信用风险等因素来确定配
置比例和期限组合，寻找具有投资价值的投资品种，增持
相对低估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的
类属；减持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较
低回报的类属，借以取得较高的总回报。
业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低
于股票型基金、混合型基金和债券型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
前海开源尊享A 前海开源尊享B
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下属分级基金的交易代
码
004473 004474
报告期末下属分级基金
的份额总额
3,793.48份 49,995,500.40份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2017年07月01日 - 2017年09月30日)
主要财务指标
前海开源尊享A 前海开源尊享B
1.本期已实现收益
4,521.45 55,845,158.79
2.本期利润
4,521.45 55,845,158.79
3.期末基金资产净值
447,765.71 5,065,123,569.78
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现
收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源尊享A净值表现
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.0747
%
0.0000
%
0.3450% 0.0000% 0.7297% 0.0000%
前海开源尊享B净值表现
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.1148
%
0.0000
%
0.3450% 0.0000% 0.7698% 0.0000%
注：本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：①本基金的基金合同于2017年6月12日生效，截至2017年9月30日止,本基金成立未
满1年。
②本基金的建仓期为6个月，截至2017年9月30日，本基金建仓期尚未结束。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘静
本基金的
基金经理
、公司联
席投资总
监、固定
收益部负
责人
2017-06-
12
-
16年
刘静女士，经济学硕士。历任
长盛基金管理有限公司债券高
级交易员、基金经理助理、长
盛货币市场基金基金经理、长
盛全债指数增强型债券投资基
金基金经理、长盛积极配置债
券投资基金基金经理，现任前
海开源基金管理有限公司董事
总经理、联席投资总监、固定
收益部负责人。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各
项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大
利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资
范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交
易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
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2017年三季度，国内宏观经济方面，PMI、PPI等名义数据继续呈上升趋势，工业
增加值、发电量增速略有下行，消费和民间投资增速持续下行；地产新开工和销售面
积出现下滑，但土地购置面积增速仍在高位；M2增速继续下滑，但信贷需求依旧旺盛。
整体而言，经济结构性复苏，但仍面临下行压力。货币政策方面，央行三季度仍坚持
稳健中性货币政策，结合财政投放周期适当"削峰填谷"，并在9月底宣布对普惠政策的
银行定向降准，实施时间从2018年开始，同时释放流动性规模与今年春节期间采取的
TLF相当，并未释放过多的宽松信号。
三季度的债券市场与基本面走势高度契合，十年国债收益率7-8月随着经济数据的冲
高反弹至3.65%，9月初回落至3.60%附近，整个季度在小区间内窄幅波动。资金面较二
季度而言相对宽松，3个月国股行同业存单利率在4.2%到4.7%的范围内波动。虽然资金
价格整体可控，但货币市场较为频繁的暂时性紧张不断干扰机构预期，制约债券收益
率的中枢稳定下行。
本基金三季度根据客户的申购赎回规律，合理安排回购及存款类资产的到期日，在
季末等关键时点安排大量资产到期，提高组合的收益率水平，并通过适时调整债券持
仓比例和久期获取超额收益。对于存单，倾向于持有高等级高流动性的品种，以进行
灵活的波段操作及流动性管理，同时规避信用风险的发生。8月底，证监会正式发布
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，组合在此基础上对持仓进行
一定调整，以便在整体久期和流动性把控上更契合当前的监管方向。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为1.0747%，同期业绩比较基准收益
率为0.3450%；B类基金份额净值增长率为1.1148%，同期业绩比较基准收益率为0.3450%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或
者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例（%）
1
固定收益投资
1,157,046,173.25 21.88
其中：债券
1,157,046,173.25 21.88
资产支持证券
- -
2
买入返售金融资产
1,103,345,655.02 20.86
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合计
3,008,594,217.80 56.89
4
其他资产
19,317,442.12 0.37
5
合计
5,288,303,488.19 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序
号
项目 金额(元)
占基金资产净值比例（
％）
1
报告期内债券回购融资余额
- 4.43
其中：买断式回购融资
- -
2
报告期末债券回购融资余额
220,679,228.98 4.36
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余
额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
103
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
104
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
37
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1
30天以内
14.11 4.36
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
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2
30天(含)—60天
8.04 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
3
60天（含）—90天
41.35 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
4
90天(含)—120天
2.92 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
5
120天(含)—397天（含）
37.60 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
合计
104.02 4.36
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
（％）
1
国家债券
125,724,723.43 2.48
2
央行票据
- -
3
金融债券
139,917,513.25 2.76
其中：政策性金融债
139,917,513.25 2.76
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
同业存单
891,403,936.57 17.60
8
其他
- -
9
合计
1,157,046,173.25 22.84
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产
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净值比例(%)
1 111715342
17民生银行CD
342
4,000,000
396,106,212.
54
7.82
2 100412
10农发12
1,400,000
139,917,513.
25
2.76
3 111717187
17光大银行CD
187
1,000,000
99,378,526.8
3
1.96
4 111781708
17长安银行CD
058
1,000,000
98,580,458.1
2
1.95
5 111791635
17龙江银行CD
041
800,000
78,600,346.2
1
1.55
6 179936
17贴现国债36
600,000
59,848,110.5
0
1.18
7 179935
17贴现国债35
500,000
49,904,000.3
7
0.99
8 111719220
17恒丰银行CD
220
500,000
49,900,534.2
7
0.99
9 111781639
17上海农商银
行CD167
500,000
49,866,982.6
3
0.98
10 111781714
17内蒙古银行
CD085
500,000
49,856,342.3
9
0.98
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
-
报告期内偏离度的最高值
0.0073%
报告期内偏离度的最低值
-0.0070%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0036%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率
并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
29,343.09
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
19,278,099.03
4
应收申购款
10,000.00
5
其他应收款
-
6
其他
-
7
合计
19,317,442.12
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
前海开源尊享A 前海开源尊享B
报告期期初基金份额总额
2,670.89 49,995,500.40
报告期期间基金总申购份额
6,816.27 0.00
报告期期间基金总赎回份额
5,693.68 0.00
报告期期末基金份额总额
3,793.48 49,995,500.40
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比(
%)
机
构
1
20170701
- 2017093
0
49,995,500.4
0
0.00 0.00 49,995,500.40 99.99
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金
管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影
响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合
基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能
面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可
能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值
低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运
作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生
基金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资
目的及投资策略。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9
备查文件目录
12前海开源尊享货币市场基金 2017 年第 3 季度报告
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9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源尊享货币市场基金设立的文件
（2）《前海开源尊享货币市场基金基金合同》
（3）《前海开源尊享货币市场基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源尊享货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，
客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
二〇一七年十月二十六日
13
