中 融上 海清 算 所银 行间 3 - 5 年 中高 等级 信 用债 指数 发起 式
证 券投 资基 金
2 0 17 年 第 3 季 度报 告
2 01 7 年 0 9 月 3 0 日
基金 管理 人 : 中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管 人 : 中国 工商 银行股 份有 限公司
报告 送出 日期 : 20 17 年 1 0 月 2 6 日中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24
日复核了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2017年07月01日起 至 2017年09月30日止。
§2 基金 产品 概况
2 .1 基金 基本 情况
基金简称 中融银行间3-5年中高等级信用债指数
基金主代码 003079
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月22日
报告期末基金份额总额 10,245,715.12份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资，通过严格的投资纪
律约束和数量化的风险管理手段，以实现对标的指
数的有效跟踪。
投资策略
1． 资产配置策略 2． 债券投资策略 3． 资产支持
证券投资策略 4．债券回购策略 5．银行存款及
同业存单投资策略
业绩比较基准
上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数收益
率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
本基金为指数型基金，具有与标的指数、以及标的
指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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基金保证人
上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数收益
率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
下属分级基金的基金简称
中融银行间3-5年中高等
级信用债指数A
中融银行间3-5年中高等
级信用债指数C
下属分级基金的交易代码 003079 003080
报告期末下属分级基金的份额总
额
9,012,526.92份 1,233,188.20份
§3 主要 财务 指标和 基金 净值表 现
3 .1 主要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年07月01日 - 2017年09月30日)
中融银行间3-5年中高
等级信用债指数A
中融银行间 3-5年中高
等级信用债指数 C
1.本期已实现收益 53,247.96 4,996.30
2.本期利润 53,247.96 4,996.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0055 0.0040
4.期末基金资产净值 9,209,166.05 1,253,326.14
5.期末基金份额净值 1.0218 1.0163
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3 .2 基金 净值 表现
3 .2 .1 本报 告期 基金份 额净 值增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
中融 银行 间 3 -5 年中 高等 级信用 债指 数 A净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个 0.52% 0.01% 1.11% 0.05% -0.59% -0.04%中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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月
中融 银行 间 3 -5 年中 高等 级信用 债指 数 C净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.40% 0.01% 1.11% 0.05% -0.71% -0.04%
3 .2 .2 自基 金合 同生效 以来 基金累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收益 率
变动 的比 较中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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注： 本基金在建仓期结束时， 因发起式基金规模偏小， 除债券资产外其他各项资产配置
比例符合基金合同规定。
§4 管理 人报 告
4 .1 基金 经理 （或基 金经 理小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦娟 -
2016-12-
22
2017-08-
31
13年
秦娟女士，中国国籍，毕业于
西安交通大学应用经济学专
业，硕士研究生学历，具有基
金从业资格，证券从业年限1 3
年。 2004年7月至2005年12月曾
任广东证券股份有限公司固定
收益部分析师、 2005年12月至2
006年8月曾任东莞银行资金部
债券分析师、2006年8月至20 1
0年2月曾任长信基金管理有限中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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责任公司固定收益部债券分析
师、2010年2月至2015年2月曾
任天治基金管理有限公司投资
管理部基金经理助理、固定收
益部总监兼基金经理。 2015年3
月加入中融基金管理有限公
司，任固收投资部总监，于2 0
16年12月至2017年8月任本基
金基金经理。
杨萍
中融银行
间1-3年
高等级信
用债指
数、中融
银行间3-
5年中高
等级信用
债指数、
中融银行
间0-1年
中高等级
信用债指
数、中融
银行间1-
3年中高
等级信用
债指数、
中融恒瑞
纯债基金
基金经理
2017-06-
21
- 4年
杨萍女士，中国国籍，毕业于
深圳大学，硕士研究生，具有
基金从业资格， 证券从业年限4
年。2010年7月至2013年4月曾
于大公国际资信评估有限公司
评级部担任分析师；2013年8
月至2015年7月曾于中国中投
证券有限责任公司担任研究
员； 2015年7月至2016年12月曾
于招商证券资产管理有限公司
担任投资经理， 2017年1月加入
中融基金管理有限公司，在研
究部工作， 于2017年6月至今任
本基金基金经理。
（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4 .2 管理 人对 报告期 内本 基金运 作遵 规 守信 情况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法 规 、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产 ， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4 .3 公平 交易 专项说 明
4 .3 .1 公平 交易 制度的 执行 情况
根据 《 证券投资基金管理公司公 平交易制度指导意见 》 ， 本公司制定了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4 .3 .2 异常 交易 行为的 专项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4 .4 报告 期内 基金的 投资 策略和 运作 分 析
整体回顾，三季度债券市场以震荡为主，未见趋势性行情，十年期国债利率在
3.56%-3.66%间震荡；信用债收益率以震荡为主，信用利差变化不大，民企和国企利差
拉大。资金面整体紧平衡，季末资金价格居高不下。
市场走势方面， 三季度监管从严 的态度更加明确 ， 黑色系和周期股表现强劲， 债券
市场收益率高位窄幅震荡。7 月份，金融会议定调强监管、防风险之后，由于政策推
进较为温和， 加上经济短期走平， 海外美元走弱， 多空因素的冲击均有所缓和， 债市也
进入横盘震荡状态。8月份，虽然美元继续走弱，美债收益率继续下行，但是国内债市
基本围绕国内基本面和政策面并未出现跟随行情。 二季度货币政策执行报告继续明确态
度指出将继续深化去杠杆和引导金融回归为实体服务， 同时指出M2增速偏低可能成为新
常态。8月底，央行颁布了17年第12号文，自2017年9月1日起，金融机构不得新发行期
限超过1年 （不含） 的同业存单， 关闭了同业机构通过发行1年期以上的同业存单绕开MPA
中同业负债占比考核的渠道，继续用实际行动表明了引导资金脱虚向实的态度。9月份
由于临近季度末，MPA考核压力增大，资金价格也一直居高不下，虽然总理提到将会实
行定向降准， 但是市场情绪并未见好， 整体表现清淡。 利率债短端收益率呈先下后上态
势，整体在3季度走平；10年期国债收益率在3.56%-3.66%之间小幅波动，5年期和10年
期收益率基本一致， 并在3季度末呈 小幅倒挂 ； 30年期国债收益率则明显上行， 在3季度
上行30BP左右。信用债方面，相较于高等级信用债而言，低等级信用债回落幅度更大。
从信用利差来看，信用利差在3季度整体呈小幅回落态势。
流动性方面， 整个三季度资金面 偏紧张 ， 资金价格中枢居高不下。 主要原因有： 1、
受MPA考核影响，银行整体指标压力较大，银行向非银融出资金较少，整体资金供给出中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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现结构性失衡。2、同业存单到期量巨大，银行续发压力大增，9月份存单到期量为2.3
万亿， 到期量创下历史之最 ， 其中6月份高峰时期的到期量占了很大比重。 3、 监管再出
手以管理债市流动性风险， 9月1号， 监管机构发布 《公开募集开放式证券投资基金流动
性风险管理规定》 ， 部分基金已经即日起严格执行， 这对市场的流动性尤其是非银金
融机构的流动性造成了不小的冲击。
产品由于规模较小， 依然以通过 逆回购操作获取收益 ， 后续将做大规模， 配置中高
等级信用债。
4 .5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融银行间3-5年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0218元； 本
报告期基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为1.11%。
截至报告期末中融银行间3-5年中高等级信用债指数C基金份额净值为1.0163元； 本
报告期基金份额净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为1.11%。
§5 投资 组合 报告
5 .1 报告 期末 基金资 产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 9,000,000.00 85.29
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合 543,856.01 5.15中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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计
8 其他资产 1,008,404.52 9.56
9 合计 10,552,260.53 100.00
5 .2 报告 期末 按行业 分类 的股票 投资 组 合
5 .2 .1 报告 期末 按行业 分类 的境内 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5 .2 .2 报告 期末 按行业 分类 的港股 通投资 股票 投资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资
5 .3 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前十 名股 票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5 .4 报告 期末 按债券 品种 分类的 债券 投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5 .5 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名债 券投资 明细
本基金本报告期末未持有债券。
5 .6 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排名 的前十 名资 产支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 .7 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名贵 金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5 .8 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名权 证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 .9 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 交 易情 况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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5 .1 0 报告 期 末 本基金 投资 的国债 期货交 易情 况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5 .1 1 投资 组 合 报告附 注
5 .1 1.1 报告 期内 ，本基 金投 资决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金投 资
的前 十名 证券的 发行 主体本 期出现 被 监 管部门 立案 调查 ， 或在 报告 编制日 前一 年内受 到
公开 谴责 、处罚 的情 形。
5 .1 1.2 基金 投资 的前十 名股 票未超 过基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5 .1 1.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,019,254.80
3 应收股利 -
4 应收利息 -10,850.28
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,008,404.52
根据交易所实施的债券质押式回购新规，质押式回购计息天数采用资金实际占款天数，
故回购到期日为节假日前一日的交易所回购利息余额可能出现负值， 未提利息将于节假
日期间完成计提。
5 .1 1.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可转 换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5 .1 1.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5 .1 1.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描述 部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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§6 开放 式基 金份额 变动
单位：份
中融银行间3-5年中高 中融银行间3-5年中高中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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等级信用债指数 A 等级信用债指数C
报告期期初基金份额总额 19,009,020.46 1,280,620.18
报告期期间基金总申购份额 18,884.87 26,703.97
减：报告期期间基金总赎回份额 10,015,378.41 74,135.95
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以 “-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 9,012,526.92 1,233,188.20
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金投 资本基 金情 况
7 .1 基金 管 理 人持有 本基 金份额 变动情 况
中融银行间3-5年中高
等级信用债指数A
中融银行间3-5年中高
等级信用债指数C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
9,000,350.03 1,000,038.88
报告期期间买入 /申购总份额 - -
报告期期间卖出 /赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
9,000,350.03 1,000,038.88
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（ %）
99.86 81.09
§8 报告 期末 发 起式 基金 发起资 金持有 份额 情况
项目
持有份额
总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,38
8.91
97.61
10,000,38
8.91
97.61 三年中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,38
8.91
97.61
10,000,38
8.91
97.61 三年
§9 影响 投资 者决策 的其 他重要 信息
9 .1 报告 期内 单一投 资者 持有基 金份 额 比例 达到或 超过 2 0% 的情 况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1
2017 0701
-201 7093
0
10,000,388.91 0.00 0.00 10,000,388.91 97.60
2
2017 0701
-201 7070
5
9,953,215.21 0.00 9,953,215.21 0.00 0.00
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有
的基金份额时， 将可能产生流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变现
基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管 理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回
导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时， 为了切实保护存量基金份额持有人的合
法权益， 可能出 现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损 害， 管
理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、 暂停赎回， 基金份额持有人存
在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
9 .2 影响 投资 者决策 的其 他重要 信息中融上海清算所银行间 3 - 5 年中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2 0 1 7 年第 3 季度报 告
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本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§1 0 备查 文件 目录
1 0. 1 备查 文 件 目录
（1） 中国证监会准予中融上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数发起式证券
投资基金募集的文件
（2） 《 中融上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数发起式证券投资基金基金
合同》
（3） 《 中融上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数发起式证券投资基金托管
协议》
（ 4） 关于申请募集中融上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数发起式证券投
资基金之法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
1 0. 2 存放 地 点
基金管理人或基金托管人的办公场所
1 0. 3 查阅 方 式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费） , （010）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中融 基金 管理有 限公 司
二O 一七 年十 月二十 六日
