中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金
2017年第 3季度报告
2017年 9月 30日
基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年十月二十六日中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 25 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银添利债券发起
基金主代码 380009
交易代码 380009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 2月 4 日
报告期末基金份额总额 1,114,285,654.72 份
投资目标 本基金在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的
前提下,通过积极主动的管理,追求基金资产的长期稳定增
值。
投资策略 本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业盈
利、信用状况及其变化趋势、债券市场和股票市场估值水平
及预期收益等因素的动态分析,在限定投资范围内,决定债
券类资产和权益类资产的配置比例,并跟踪影响资产配置策
略的各种因素的变化,定期或不定期对大类资产配置比例进
行调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势
基础上,依次通过久期配置策略、期限结构配置策略、类属
配置策略、信用利差策略和回购放大策略自上而下完成组合
构建。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数。
风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品
种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 25,046,446.34
2.本期利润 17,379,452.91
3.加权平均基金份额本期利润 0.0155
4.期末基金资产净值 1,614,363,480.37
5.期末基金份额净值 1.449
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.12% 0.09% -0.15% 0.03% 1.27% 0.06%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银稳健添利债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 2 月 4 日至 2017年 9 月 30 日) 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二部分(二)的规定,即本基金对债券等固定收益类品
种的投资比例不低于基金资产的80%, 现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的5%;本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得股票、二级市场
股票以及权证等中国证监会允许基金投资的非固定收益类金融品种, 上述非固定收益类金融
品种的投资比例合计不超过基金资产的20%,其中,权证的投资比例不超过基金资产净值的
3%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陈玮
本基金的基金经
理、 中银纯债基金
基金经理、 中银盛
利纯债基金基金
经理、 中银新趋势
基金基金经理、 中
银聚利基金经理
2014-12-31 - 8
中银基金管理有限公司助
理副总裁(AV P) ,应用数学
硕士。曾任上海浦东发展银
行总行金融市场部高级交
易员。 2014 年加入中银基金
管理有限公司,曾担任固定
收益基金经理助理。2014
年 12 月至今任中银纯债基
金基金经理,2014 年 12 月
至今任中银添利基金基金
经理,2014 年 12 月至今任
中银盛利纯债基金基金经中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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理,2015 年 5 月至今任中银
新趋势基金基金经理, 2015
年 6月至今任中银聚利基金
基金经理。具有 8 年证券从
业年限。具备基金从业资
格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、中国证监会
的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ,公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》 ,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理
办法》 、 《债券询价申购管理办法》 、 《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制
度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待, 严格防范不同投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体
系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管
理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行
为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到
公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内, 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面,全球经济继续处于较为稳定的复苏通道,美国仍是表现相对较好的经济
体。 从领先指标来看, 三季度美国 ISM 制造业 PMI指数从 57.8进一步大幅上升至 60.8水平,
创出 2004 年以来新高,经济加速扩张;就业市场整体稳健,飓风影响导致的暂时性扰动并
未造成市场恐慌,失业率降至 2001 年以来低位 4.2%。欧元区经济整体向好,制造业 PMI
指数从 57.4继续上升至 58.1,但政治不确定性升温,德国大选出炉默克尔政党影响力下降,
德法联合推动欧洲一体化难度上升,资本市场呈现震荡走势;日本经济缓慢复苏,三季度制
造业 PMI 指数从 52.4 上升至 52.9。综合来看,美国仍是全球复苏前景最好的经济体,税改
也有所突破,美联储 12 月加息预期上升,美元指数一度回升至 94 上方。
国内经济方面,在国内外需求复苏影响下,经济领先指标整体仍是震荡走强,但经济下
行压力趋于增加。具体来看,三季度领先指标中采制造业 PMI 震荡上行至 52.4,持续保持
高位,同步指标工业增加值 1-8 月累计增长 6.7%,较二季度末下行 0.2 个百分点。从经济增
长动力来看,拉动经济的三驾马车以稳中有降为主:8 月消费增速小幅回落至 10.1%,8 月
美元计价出口增速大幅回落至 5.6%左右, 1-8 月固定资产投资增速小幅下降至 7.8%的水平。
通胀方面,CPI 持续低位徘徊,8 月暂时性上行至 1.8%的水平,PPI 短期维持高位,8 月同
比涨幅上升至 6.3%。
2. 市场回顾
债券市场方面,三季度债市整体呈现出小幅震荡下跌走势。其中,三季度中债总全价指
数下跌 0.42%,中债银行间国债全价指数下跌 0.71%,中债企业债总全价指数下跌 1.76%。
反映在收益率曲线上, 三季度收益率曲线有所增陡。 其中, 三季度 10年期国债收益率从 3.57%
的水平上行 4 个 bp至 3.61%, 10 年期金融债 (国开) 收益率从 4.20%下行 1个 BP至 4.19%。
货币市场方面,三季度央行货币政策整体中性偏紧,资金面呈现总体偏紧的格局。其中三季
度,银行间 1 天回购加权平均利率均值在 2.88%左右,较上季度均值上升 11bp,银行间 7
天回购利率均值在 3.45%左右,较上季度均值上行 10bp。
股票市场方面,二季度上证综指上涨 4.90%,沪深 300 指数上涨 4.63%,中小板综合指
数上涨 5.31%,创业板综合指数上涨 4.04%。受益于权重板块盈利的改善,以及重要会议临中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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近市场风险偏好的修复,三季度权益市场总体表现较好,风格上也相对均衡。可转债方面,
三季度中证转债指数上涨 4.26%,一方面是跟随权益市场上涨,另一方面在三季度供给总体
受限的情况下,转债市场整体估值水平大部分时间仍维持在相对偏高水平。个券方面,受益
于保险及金融板块大幅上涨,宝钢 EB、国资 EB、光大三季度分别上涨 13.22%、10.40%、
5.60%,表现相对较好。从市场波动情况看,三季度 9 月初以前,转债整体维持了较好的弹
性,但在 9月上旬新的转债发行办法发布后,转债估值开始出现明显压缩。后续转债大概率
会维持常态化快节奏的发行,整体估值水平预计还有部分下行空间,不过随着品种的不断丰
富,择券空间将明显增加。
3. 运行分析
三季度债券市场总体机会有限,策略上,我们保持较积极的权益仓位,主要投资基本面
较好的蓝筹股,债券方面合理分配类属资产比例,继续优化配置结构,控制杠杆,适当增加
利率债投资,控制组合信用风险,积极参与各类交易机会。
4.市场展望和投资策略
展望未来,全球经济依然处于不均衡发展和复苏阶段,美国经济复苏态势延续强势,欧
洲经济稳中向好,但能源价格低迷制约了各国通胀的上升。国内方面,基于对当前经济和通
胀增速的判断,经济短期内维持在合理区间内运转,中长期 L 型增长走势的基本趋势仍未
发生变化,宏观政策仍将注重于经济结构调整和金融风险防控,建立房地产市场平稳健康发
展的长效机制,通过财税改革和国企混改等结构化改革为经济创造新的增长点。预计货币政
策将保持稳健中性,整体基调不松不紧,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,公开
市场方面维护流动性基本稳定。社会融资方面,在银监会加强监管的背景下,不断完善风险
管理,防范金融风险,规范表外融资,预计表外融资继续收缩,表内信贷投放也或将因为着
力防控资产泡沫而放缓。
综合上述分析,我们对 2017 年四季度债券市场的走势判断谨慎乐观。经济基本面下行
压力趋于增大,固定资产投资增速延续下行,预计后续房地产投资仍然会缓中趋降,传统的
销售旺季“金九银十”期间房地产销售走势疲弱,也可能进一步抑制四季度房地产投资。基建
投资可能遵循以往年内“前高后低”的规律而出现下行,制造业投资增速低位窄幅变动。在经
济基本面转弱的背景下,货币政策基调整体维持稳健中性、不松不紧,普惠金融定向降准有
助于改善流动性预期。通胀对债市的压力温和可控,虽然商品近期上涨导致 PPI 下行幅度慢
于预期,但之后大概率回落,同时对 CPI 的传导力度有限,CPI 上升步伐缓慢。美联储 12
月份加息概率较高,美元走强带来小幅压力,欧洲经济基本面持续向好,但政治不确定性升中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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温。考虑到货币政策取向总体中性、利率债供给压力渐增,预计四季度债券收益率中枢可能
呈震荡走势,在出现经济下行、监管放松、流动性改善等情况时,可适当捕捉债券市场的短
期阶段性机会。
四季度,我们仍将坚持从自上而下的角度预判市场走势,并从自下而上的角度严防信用
风险。具体操作上,我们将在做好组合流动性管理的基础上,合理分配各类资产比例,债券
方面维持适度杠杆和久期,均衡配置,审慎精选信用债和可转债,积极把握各类资产的投资
交易机会,借此提升基金的业绩表现。作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力
和智慧,为投资人创造应有的回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至 2017年三季度为止, 本基金的单位净值为 1.449元, 本基金的累计单位净值为 1.449
元。季度内本基金份额净值增长率为 1.12%,同期业绩比较基准收益率为-0.15%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 141,000,358.957.48
其中:股票 141,000,358.95 7.48
2 固定收益投资 1,681,620,106.93 89.25
其中:债券 1,681,620,106.9389.25
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 --
其中:买断式回购的买入返售金
融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 34,323,482.32 1.82
7 其他各项资产 27,275,019.62 1.45
8 合计 1,884,218,967.82100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 --
B 采矿业
--
C 制造业 77,398,592.554.79
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 --
E 建筑业 16,704,000.001.03
F 批发和零售业 --
G 交通运输、仓储和邮政业 14,791,045.50 0.92
H 住宿和餐饮业 --
I 信息传输、软件和信息技术服务业 --
J 金融业 28,115,600.00 1.74
K 房地产业 --
L 租赁和商务服务业 --
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 3,991,120.90 0.25
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 --
合计 141,000,358.958.73
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000333 美的集团 802,055 35,442,810.45 2.20
2 600585 海螺水泥 900,000 22,473,000.00 1.39
3 601668 中国建筑 1,800,000 16,704,000.00 1.03
4 600004 白云机场 1,129,950 14,791,045.50 0.92
5 002415 海康威视 399,975 12,799,200.00 0.79
6 601288 农业银行 3,000,000 11,460,000.00 0.71
7 601211 国泰君安 400,000 8,652,000.00 0.54
8 600030 中信证券 440,000 8,003,600.00 0.50
9 600418 江淮汽车 500,000 5,635,000.00 0.35
10 600054 黄山旅游 236,161 3,991,120.90 0.25
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
10
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 548,598,031.20 33.98
其中:政策性金融债 548,598,031.20 33.98
4 企业债券 867,229,015.73 53.72
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 74,432,000.00 4.61
7 可转债(可交换债) 311,060.00 0.02
8 同业存单 191,050,000.00 11.83
9 其他 - -
10 合计 1,681,620,106.93 104.17
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 170215 17 国开15 2,000,000 200,860,000.00 12.44
2 018005 国开1701 1,010,000 100,343,500.00 6.22
3 018006 国开1702 995,840 98,020,531.20 6.07
4 111717131
17 光大银
行 CD131
1,000,000 95,540,000.00 5.92
5 111714190
17 江苏银
行 CD190
1,000,000 95,510,000.00 5.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 162,248.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 26,715,964.89
5 应收申购款 396,805.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,275,019.62
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期前十名股票中无流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 1,163,786,426.84
本报告期基金总申购份额 3,747,187.38
减:本报告期基金总赎回份额 53,247,959.50
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,114,285,654.72中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,950.00
本报告期买入/申购总份额 -
本报告期卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,003,950.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 (%) 0.90
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额
总数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额
总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有资金
10,003,95
0.00
0.90%
10,003,95
0.00
0.90% 3 年
基金管理人高级管理人
员
---- -
基金经理等人员 ---- -
基金管理人股东 ---- -
其他 72,576.80 0.01% - - -
合计
10,076,52
6.80
0.90%
10,003,95
0.00
0.90% -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2017-07-01至
2017-09-30
495,04
8,090.
53
- -
495,048,090
.53
44.4274%
产品特有风险
本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,存在以下特有风险: (1)
持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险;(2)持有基金
份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险;(3)持有基金份额比例达到或超过
20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险;(4)持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额
赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
13
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健添利债券型发起式证券投资基金募集的文件;
2、 《中银稳健添利债券型发起式证券投资基金基金合同》 ;
3、 《中银稳健添利债券型发起式证券投资基金招募说明书》 ;
4、 《中银稳健添利债券型发起式证券投资基金托管协议》 ;
5、法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
9、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
10.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅, 也可登陆基金管理人网
站 www.bocim.com查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一七年十月二十六日