招商招熹纯债：2017年第三季度报告查看PDF公告
招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017 年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 1 页 共 11页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至 9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商招熹纯债 基金主代码 003616 交易代码 003616 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年6月16日 报告期末基金份额总额 1,066,415.20份 投资目标 在控制投资风险的前提下，力争长期内实现超 越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过 对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政 策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究， 积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券 市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平， 结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定 收益类证券（国债、中央银行票据等）和信用 类固定收益类证券之间的配置比例。 业绩比较基准 中债综合指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高 于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型 基金，属于中等风险/收益的产品。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商招熹纯债A 招商招熹纯债C 下属分级基金的交易代码 003616 003617 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 2 页 共 11页 报告期末下属分级基金的份额总额 8,800.94份 1,057,614.26份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日 － 2017年9月30日 ） 招商招熹纯债A 招商招熹纯债C 1．本期已实现收益 20,163.01 404,078.69 2．本期利润 20,291.23 399,850.47 3．加权平均基金份额本期利润 0.0134 0.0078 4．期末基金资产净值 8,835.21 1,041,184.00 5．期末基金份额净值 1.0039 0.9845 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商招熹纯债A 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.26% 0.15% 0.79% 0.03% -0.53% 0.12% 招商招熹纯债C 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.67% 0.05% 0.79% 0.03% -2.46% 0.02% 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 3 页 共 11页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 4 页 共 11页 注：本基金合同于2017年6月16日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起 6个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 康晶 本基金基金 经理 2017年 6月16日 - 6 男，理学硕士。2009年加入魏 斯曼资本公司交易部，任交易员； 2011年1月加入中信证券股份 有限公司债券资本市场部，任研 究员；2012年3月加入招商基 金管理有限公司固定收益投资部， 曾任研究员、招商安本增利债券 型证券投资基金及招商产业债券 型证券投资基金基金经理，现任 招商安泰债券基金、招商境远保 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 5 页 共 11页 本混合型证券投资基金、招商安 达保本混合型证券投资基金、招 商安润保本混合型证券投资基金、 招商安盈保本混合型证券投资基 金、招商招兴纯债债券型证券投 资基金、招商安裕保本混合型证 券投资基金、招商安博保本混合 型证券投资基金、招商丰达灵活 配置混合型证券投资基金、招商 丰睿灵活配置混合型证券投资基 金、招商招坤纯债债券型证券投 资基金、招商稳祥定期开放灵活 配置混合型证券投资基金、招商 招益两年定期开放债券型证券投 资基金、招商稳荣定期开放灵活 配置混合型证券投资基金、招商 招乾债券型证券投资基金、招商 稳乾定期开放灵活配置混合型证 券投资基金、招商稳泰定期开放 灵活配置混合型证券投资基金、 招商丰诚灵活配置混合型证券投 资基金、招商招熹纯债债券型证 券投资基金及招商丰拓灵活配置 混合型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业 人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 招熹纯债债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 6 页 共 11页 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2017年3季度，经济增长较上半年高点回落，投资、消费和工业生产增长都较上半年有所 放缓。3季度房地产销售增速继续回落，新开工面积也随之下滑，但购地增速并未明显下滑，同 期随着财政支出增速的放缓，基建增速也较上半年回落，投资对经济的贡献度有所下降。消费方 面，7月和8月社零增速连续回落，汽车销售下滑和房地产下游行业的疲弱是主要原因。工业生 产方面，受到环保限产和气候的影响，3季度工业增加值增速放缓。从行业结构上看，采矿业增 速降幅扩大和公用事业增速明显回落是8月工业生产增长放缓的主要原因，从需求结构上看， 7、8两月出口增长放缓对工业生产有一定影响。 在经济增速回落的情况下，3季度社会融资增速持续超预期，但同时社融增速与M2增速之 间也持续产生背离。原因可能是信贷和社融都只是表征实体经济融资的窄口径统计数据，并不具 有代表意义，信贷不错反映其他融资受限、向信贷转移，而社融中的非标口径主要统计信托贷款、 银行承兑汇票和委托贷款，大量非标漏记，导致社融增速较高。从更广口径的实体经济融资口径 来看，增速已经从2016年3季度高点明显下行，下行走势远比社融数据的变动更为剧烈。融资 受限进一步影响实体经济。 2017年3季度通胀压力依旧不大。虽然有猪肉价格恢复性上涨的压力，但是货币增速、经 济热度以及蔬菜价格持续下跌都不支持CPI大幅反弹。 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 7 页 共 11页 债券市场回顾： 2017年3季度，随着资金紧张的逐步缓解，利率债市场出现了一定的修复，后长端收益率 走出小区间震荡的走势。进入9月后，陆续公布的经济数据偏弱，以及季度末资金紧张程度不及 预期，长端利率收益率出现了一定程度的下行。本轮债券市场的调整是从2016年10月份开始， 随着央行公开市场操作的期限不断拉长，资金价格中枢抬升，中性的货币政策在12月的中央经 济工作会议和央行的货币政策执行报告中得以进一步确认。今年6月之后，随着金融去杠杆逐步 推进取得阶段性成果，货币政策边际上转向温和，利率债向上的空间已经不大。 基金操作回顾： 回顾2017年3季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程 进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值增长率为0.26%，C类份额净值增长率为-1.67%，同期业绩 比较基准增长率为0.79%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自2017年7月26日到2017年9月30日存在连续二十个工作日基金资产净值低于五 千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券
- - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产
- - 7 银行存款和结算备付金合计 1,103,102.93 99.89 8 其他资产
1,228.49 0.11 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 8 页 共 11页 9 合计
1,104,331.42
100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度 运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合 约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的 流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 9 页 共 11页 5.10 投资组合报告附注 5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,027.57 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 200.92 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,228.49
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商招熹纯债A 招商招熹纯债 C 报告期期初基金份额总额 7,253,445.08 239,138,852.20 报告期期间基金总申购份额 1,978.16 1,993.81 减:报告期期间基金总赎回份额 7,246,622.30 238,083,231.75 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 8,800.94 1,057,614.26 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 10 页 共 11页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 持有基金份额比例 达到或者超过20%的 时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 1 20170803-20170814 1,000,045.00 - 1,000,045.00 - - 2 20170831-20170930 300,121.50 - - 300,121.50 28.14% 个人 3 20170719-20170720 30,001,350.00 - 30,001,350.00 - - 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基 金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎 回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据本基金管理人于2017年10月19日发布的《招商基金管理有限公司关于招商招熹纯债 债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》，截至2017 年10 月18 日，本基 金已连续 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元。根据基金合同约定，本基金管理人应当终 止基金合同，并对本基金进行变现及清算程序，且无需召开基金份额持有人大会。自2017 年10 月19 日起，本基金进入清算程序。 招商招熹纯债债券型证券投资基金 2017年第 3季度报告 第 11 页 共 11页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商招熹纯债债券型证券投资基金设立的文件；
3、《招商招熹纯债债券型证券投资基金基金合同》；
4、《招商招熹纯债债券型证券投资基金托管协议》；
5、《招商招熹纯债债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年10月26日
