泓 德 泓华 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年第3 季度报 告
2017 年09 月30 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2017 年10 月25 日 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年07月01日起至09 月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式
契约型。本基金自基金合同生 效之日起至18 个
月后对应日的前一个工作日（含该日）止的期
间内采用封闭式运作方式，如不存在该对应日
的，顺延至下一工作日。封闭期结束后转为开
放式运作。
基金合同生效日 2016年12月01日
报告期末基金份额总额 518,008,490.62份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过股票与
债券等资产的合理配置，力争为投资者带来稳
健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法
进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观
分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。 本基金采取"自上而下"与"自下
而上"相结合的分析方法进行股票投资。 基金管
理人在行业分析的基础上， 选择治理结构完善、
经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或
价值被低估的上市公司股票，以合理价格买入泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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并进行中长期投资。本基金将采取久期偏离、
期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的
投资策略，构建债券投资组合。本基金在进行
国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套
期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃
的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行
趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其
合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数
收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较
高预期收益的品种，其长期预期风险与收益特
征低于股票型基金，高于债券型基金、货币市
场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年07月01日 - 2017年09月30日）
1.本期已实现收益 413,250.64
2.本期利润 3,040,253.83
3.加权平均基金份额本期利润 0.0059
4.期末基金资产净值 541,901,280.92
5.期末基金份额净值 1.046
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2017 年09月30 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
0.58% 0.06% 2.64% 0.29% -2.06% -0.23%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪深300 指数 收益 率 ×50% ＋中 证综 合债 券指 数 收益率 ×50%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 的基 金合 同 于2016 年12 月01 日生 效， 截至2017 年09月30日止, 本 基金成 立未 满1 年。
2、根 据基 金合 同的 约定 ， 本基金 建仓 期为6个 月， 截 止报告 日， 本基 金的 各项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投资 范围 及投 资限 制规定 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
本基金、
泓德战略
转型股
2016-12-
01
- 6年
硕士研究生，具有基金从业资
格， 曾任本公司研究部研究员，
阳光资产管理股份有限公司行泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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票、泓德
泓信混
合、泓德
泓汇混合
基金经理
业研究部新能源及家电行业分
析师、制造业研究组组长。
李倩
本基金、
泓德泓利
货币、泓
德裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕荣纯
债、泓德
裕和纯
债、泓德
裕祥债
券、泓德
添利货
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一年
定开债券
基金经理
2017-08-
31
- 8年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任中国农 业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理，中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其" 任职 日期"为 基 金合同 生效 日 ，"离 任日 期"为根 据公 司决 定确 定
的解聘 日期 ，对 此后 的非 首任基 金经 理，"任 职日 期"和"离 任日 期" 分别 指根 据 公司决 定确 定的 聘任
日期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信 情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
从7月中旬到8 月市场资金面持续紧张，一方面在于外储流失，另一方面在于7 月大
幅高于均值的财政收入上缴，和8月央行公开市场大幅净回笼 ，而进入9月在季末MPA 考
核以及跨季压力下， 月末资金利率再度提升。2017年以来资金利率中枢较2016年已有显
著提高，资金结构性紧张局面时有出现，非银融资成本和融资难度均有上升。
2017 年三季度债券市场整体呈现高位震荡的走势， 利率债方面， 10 年国债走势较平，
10年国开8月底至9 月底收益仅下行10bp 左右，信用债方面，7 月-8月信用债整体收益率
基本处于震荡上行态势， 尤其8月中旬后上行速度较快， 但进入9月后收益率又跟随利率
债有所下行。
本产品以保证资产的流动性为首要任务， 成立以来采取短久期策略， 合理安 排资金
到期， 在报告期安排了较大比例的流动性于月末、 季度末等可能发生流动性紧张的时点
操作， 并抓住市场资金利率阶段性走高的机会， 通过配置高息存款、 存单以及优质短融
提高组合收益率，在保证流动性安全的基础上提高了组合的收益。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截止报告期末， 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的基金份额净值为1.046 元，
本报告期份额净值增长率为0.58%，同期业绩比较基准增长率为2.64%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告 期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 6,306,896.96 0.74 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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其中：股票 6,306,896.96 0.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 811,641,370.00 95.64
其中：债券 811,641,370.00 95.64
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
19,365,777.31 2.28
8 其他资产 11,315,539.00 1.33
9 合计 848,629,583.27 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,306,896.96 1.16
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、 环境和公共设施管 - - 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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理业
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,306,896.96 1.16
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 300462 华铭智能 158,000 5,819,140.00 1.07
2 002860 星帅尔 7,980 351,040.20 0.06
3 300666 江丰电子 2,276 107,905.16 0.02
4 603335 迪生力 2,230 28,811.60 0.01
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有4 只股 票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 84,550.00 0.02
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,021,000.00 5.54
其中：政策性金融债 30,021,000.00 5.54
4 企业债券 309,569,200.00 57.13
5 企业短期融资券 127,527,800.00 23.53
6 中期票据 315,595,000.00 58.24
7 可转债（可交换债） 97,820.00 0.02
8 同业存单 28,746,000.00 5.30
9 其他 - -
10 合计 811,641,370.00 149.78
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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净值比例
（％）
1 011754094
17桂投资SCP00
4
300,000 30,111,000.00 5.56
2 150401 15农发01 300,000 30,021,000.00 5.54
3 136895 17中信G1 300,000 29,745,000.00 5.49
4 122497 15远洋04 300,000 29,604,000.00 5.46
5 122446 15万达01 300,000 29,166,000.00 5.38
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金 本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元) 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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1 存出保证金 62,637.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,252,901.04
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 11,315,539.00
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
公允价值(元)
占基金净值比
例(%)
流通受限情
况说明
1 300462 华铭智能 5,819,140.00 1.07
重大事项停
牌
2 002860 星帅尔 351,040.20 0.06 新股锁定
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 518,008,490.62
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 518,008,490.62
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时
间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1
2017/07/01-2
017/09/30
399,999,00
0.00
0.00 0.00 399,999,000.00 77.22
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况， 由于基金份额
持有人占比相对集中，本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大
幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与
大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有
人利益。
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信息
无 。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
(2) 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买 复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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泓 德基 金管理 有限 公司
二O一 七年十 月二 十五日
