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东 方 红价 值 精选 混 合型 证 券投 资 基金
招 募 说明 书 （更 新 ）
（ 摘 要）
（2017 年第2 号）
东方红价值精选混合型证券投资基金 （以下简称 “本基金” ） 的募集 申请经
中国证监会2016 年 4 月22 日证监许可 【2016 】911 号文准予注册。 本基金的基
金合同于2016 年9 月23 日正式生效。
【重要提示】
本基金投资于证券市场， 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。 投
资有风险， 投资人认购 （或申购） 基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等
信息披露文件， 自主判断基金的投资价值， 全面认识本基金产品的风险收益特征
和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）
基金的意愿、 时机、 数量等投资行为作出独立决策， 自行承担投资风险。 投资者
在获得基金投资收益的同时， 亦承担基金投资中出现的各类风险， 可能包括： 证
券市场整体环境引发的系统性风险、 个别证券特有的非系统性风险、 封闭期无法
赎回和开放期大量赎回或暴跌 导致的流动性风险、 基金管理人在投资经营过程中
产生的操作风险、 本基金特有的风险等。 基金管理人提醒投资者基金投资的 “卖
者尽责、 买者自负” 原则， 在投资者作出投资决策后， 基金运营状况与基金净值
变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券， 由于中小企业私募债券采取非公开发行的
方式发行， 即使在市场流动性比较好的情况下， 个别债券的流动性可能较差， 从
而使得基金在进行个券操作时， 可能难以按计划买入或卖出相应的数量， 或买入
卖出行为对价格产生比较大的影响， 增加个券的建仓成本或变现成本。 并且， 中
小企业私募债券信用等级较一般债券较低， 存在着发行人不能按时足额还本付息
的风险， 此外， 当发行人信用评级降低时， 基金所投资的债券可能面临价格下跌2
风险。
本基金是一只混合型基金， 属于较高预期风险、 较高预期收益的证券投资基
金品种， 其预期风险与预 期收益高于债券型基金与货币市场基金， 低于股票型基
金。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人管理的其他基金的业绩并
不构成本基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本招募说明书所载内容截止至 2017 年9 月22 日， 基金投资组合报告和基金
业绩表现截止至2017 年6 月30 日（财务数据未经审计） 。
一、基金管理人
（ 一） 基金管 理人 概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下：
名称：上海东方证 券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路 318 号31 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路 318 号2 号楼31、37、39、40 层
法定代表人：陈光明
设立日期：2010 年7 月28 日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可[2010]518 号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号： 证监许可[2013]1131 号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3 亿元人民币
存续期限：持续经营
联系电话：（021 ）63325888
联系人：廉迪
股东情况：东方证券股份有限公司持有公司100%的股权。
公司前身是东 方证券股份有限公司客户资产管理业务总部，2010 年7月28日
经中国证券监督管理委员会 《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理3
子公司的批复》 （证监许可[2010]518号）批准，由东方证券股份有限公司出资3
亿元， 在原东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立， 是
国内首家获批设立的券商系资产管理公司。
（ 二） 主要人 员情 况
1、基金管理人董事会成员
陈光明先生，董事长，1974 年出生，中共党员，硕士研究生。曾任东方证
券受托资产管理业务总部业务董事， 东方基金管理有限责任公司基金投资部总经
理兼基金 经理， 东方证券资产管理业务总部副总经理、 总经理， 东方证券股份有
限公司总裁助理， 上海东方证券资产管理有限公司总经理、 合规总监兼首席风险
官（代行） 。现任上海东方证券资产管理有限公司董事长、党委书记。
潘鑫军先生， 董事，1961 年出生， 中共党员， 工商管理硕士， 高级经济师。
曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、 副组长， 工商银行
上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记， 工商银行上海分行整党办公室
联络员， 工商银行上海分行组织处副主任科员， 工商银行上海分行长宁支行工会
主席、副行长（主持工作） 、行长、党委 书记兼国际机场支行党支部书记，东方
证券股份有限公司党委副书记、 总裁、 董事长兼总裁； 汇添富基金管理有限公司
董事长， 上海东方证券资本投资有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有限公
司董事。 现任东方证券股份有限公司党委书记、 董事长、 执行董事， 东方花旗证
券有限公司董事长，上海东方证券资产管理有限公司董事。
金文忠先生，董事，1964 年出生，中共党员，经济学硕士，经济师。曾任
上海财经大学财经研究所研究员， 上海万国证券办公室主任助理、 发行部副经理
（主持工作） 、研究所副所长、总裁助理兼总裁办公室副主任，野村证券企业现
代化委 员会项目室副主任， 东方证券股份有限公司党委委员、 副总裁， 杭州东方
银帝投资管理有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有限公司董事、 东方花旗
证券有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委副书记、执行董事、总裁、
证券投资业务总部总经理， 上海东证期货有限公司董事长， 上海东方证券资本投
资有限公司董事长， 上海东方证券创新投资有限公司董事， 上海东方证券资产管
理有限公司董事。
杜卫华先生，董事，1964 年出生，中共党员，工商管理学硕士、经济学硕
士， 副教授。 曾任上海财经大学金融学院教师， 东方证券股份有限公司营业部经4
理， 经纪业务 总部总经理助理、 副总经理， 营运管理总部总经理， 人力资源管理
总部总经理， 总裁助理， 职工监事。 现任东方证券股份有限公司副总裁、 工会主
席、 纪委委员， 上海东方证券资本投资有限公司董事， 上海东方证券创新投资有
限公司董事，上海东方证券资产管理有限公司董事。
任莉女士， 董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人、 董
事会秘书，1968 年出生，社会学硕士、工商管理硕士。拥有十多年海内外市场
营销经验， 曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总部副总经理， 上海东方证
券资产管理有限公司总经理助理、 副总经理、 联席总经理。 现任上 海东方证券资
产管理有限公司董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人、 董
事会秘书。
2、基金管理人监事
陈波先生，监事，1971 年出生，中共党员，经济学硕士。曾任东方证券投
资银行业务总部副总经理， 东方证券股份有限公司上市办副主任、 上海东方证券
资本投资有限公司副总经理（主持工作） 。现任上海东方证券资本投资有限公司
董事、总经理，上海东方证券资产管理有限公司监事。
3、经营管理层人员
任莉女士，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍） 。
饶刚先生 ，副 总经理 ，1973 年出生 ，硕 士研 究生。曾 任兴 业证券 职 员，富
国基金管理有限公司研究员、 固定收益部总经理兼基金经理、 总经理助理， 富国
资产管理 （上海） 有限公司总经理。 现任上海东方证券资产管理有限公司副总经
理。曾荣 获中 证报 2010 年金牛 特别 基金经 理 奖（唯一 固定 收益获 奖 者） 、2012
年度上海市金融行业领军人才，在固定收益投资领域具有丰富的经验。
周代希先 生， 副总经 理 ，1980 年出 生， 中共 党员，硕 士研 究生。 曾 任深圳
证券交易所会员管理部经理、 金融创新实验室高级经理、 固定收益与衍生品工作
小组执行经理， 兼任深圳仲裁委员会仲裁员。 现任上海东方证券资产管理有限公
司副总经理。 曾荣获 “证券 期货监管系统金融服务能手” 称号等， 在资产证券化
等结构融资领域具有丰富的经验。
卢强先生 ，副 总经理 ，1973 年出生 ，中 共党 员，硕士 研究 生。曾 任 冶金部
安全环保研究院五室项目经理， 华夏证券武汉分公司投资银行部业务董事， 长信
基金管理有限公司客户服务部客服总监、 综合行政部行政总监， 中欧基金管理有5
限公司基金销售部销售总监， 海通证券客户资产管理部市场总监， 上海东方证券
资产管理有限公司渠道发展部总监兼机构业务部总监、执行董事、董事总经理。
现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理。
4、合规总监、首席风险官
唐涵颖女 士， 合规 总 监 兼首席风 险官 ，1976 年出生， 法律 硕士。 历 任上海
华夏会计师事务所审计部项目经理，上海宏大会计师事务所审计部税务部主管，
中国证监会上海证监局科员、 副主任科员、 主任科员， 上海农商银行股份有限公
司同业金 融部经 理，德 邦基金管 理有限 公司( 筹) 筹备 组副组 长、督 察长，富国
基金管理有限公司监察稽核部总经理、 富国资产管理 （上海） 有限公 司副总经理，
上海东方证券资产管理有限公司公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风
险管理部总经理。现任上海东方证券资产管理有限公司合规总监兼首席风险官、
公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与 风险管理部总经理。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
唐涵颖女士， 公开募集基金管理业务合规负责人 （简历请参见上述关于合规
总监、首席风险官的介绍） 。
6、本基金基金经理
李家春先生， 生于 1976 年， 香港大学工商管理硕士， 自 1999 年起开始从事
证券行业工作。 历任长江证券有限责任公司债券基金事业部投资经理， 汉唐证券
有限责任公司债券业务管理总部投资主管， 泰信基金管理有限公司投资管理部高
级研究员、投资管理部副经理，交银施罗德基金管理公司固定收益部副总经理、
基金经理， 富国基金管理有限公司固定收益部投资副总监 。 现任上海东方证券资
产管理有限公司执行董事、 公募固定收益投资部总 经理。2016 年10 月起任东方
红战略精选沪港深灵活配置混合型证券投资基金、 东方红稳健精选混合型证券投
资基金、 东方红信用债债券型证券投资基金、 东方红领先精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、 东方红收益增强债券型证券投资基金和东方红价值精选混
合型证券投资基金基金经理。
纪文静女士， 生于 1982 年， 江苏大学国际贸易学硕士研究生， 自 2007 年起
开始证券行业工作。 历任东海证券股份有限公司固定收益部债券交易员， 德邦证
券股份有限公司债券投资交易部总经理， 上 海东方证券资产管理有限公司固定收
益部副总监。现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经6
理。2015 年 7 月起任东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金、东方红稳
健精选混合型证券投资基金、 东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金基
金经理。2015 年7 月至 2017 年9 月任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证
券投资基金基金经理。2015 年10 月起任东方红纯债债券型发起式证券投资基金
基金经理。2015 年 11 月起任东方红收益增强债券型证券投资基金和东方红信用
债债券型证券投资基金基金经理。2016 年 5 月起任东方红稳添利纯债债券型发
起式证券投资基金基金经理。2016 年5 月至 2017 年8 月任东方红汇阳债券型证
券投资基金基金经理。2016 年6 月至2017 年 8 月任东方红汇利债券型证券投资
基金基金经理。2016 年 6 月任东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金
经理。2016 年 8 月起任东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金经理。
2016 年 9 月起任东方红价值精选混合型证券投资基金基金经理。 2016 年11 月起
任东方红益鑫纯债债券型证券投资基金基金经理。2017 年 4 月起任东方红智逸
沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金基 金经理。2017 年 8 月起任东方红
货币市场基金基金经理。
7、公募产品投资决策委员会成员
公募产品投资决策委员会成员构成如下： 主任委员饶刚先生， 委员林鹏先生，
委员李家春先生，委员纪文静女士，委员周云先生。
列席人员：唐涵颖女士。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（ 一） 基金托 管人 概况
1、基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）
设立日期：1987 年4月8日
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本：252.20 亿元
法定代表人：李建红 7
行长：田惠宇
资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号
电话：0755—83199084
传真：0755—83195201
资产托管部信息披露负责人：张燕
2、发展概况
招商银行成立于1987年4月8日， 是我国第一家完全由企业法人持股的股份制
商业银行， 总行设在深圳。 自成立以来， 招商银行先后进行了三次增资扩股， 并
于2002年3月成功地发行了15亿A股，4月9日在上交所挂牌 （股票代码：600036），
是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年9月又成功发行了22亿H股，
9月22日在香港联交所挂牌交易 （股票代码：3968），10月5日行使H股超额配售，
共发行了24.2亿H股。截至2017年6月30日，本集团总资产61,996.90 万亿元人民
币，高级法下资本充足率14.59%，权重法下资本充足率11.85%。
2002 年8月，招商银行成立基金托管部；2005年8月，经报中国证监会同意，
更名为资产托管部，下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、
基金外包业务室5个职能处室，现有员工74人。2002年11月，经中国人民银行和
中国证监会批准获得证券投资基金托管业务 资格， 成为国内第一家获得该项业务
资格上市银行；2003 年4月，正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资
质最全的商业银行， 拥有证券投资基金托管、 受托投资管理托管、 合格境外机构
投资者托管 （QFII） 、 全国社会保障基金托管、 保险资金托管、 企业年金基金托
管等业务资格。
招商银行确立 “因势而变、 先您所想” 的托管理念和 “财富所托、 信守承诺”
的托管核心价值， 独创 “6S托管银行” 品牌体 系， 以 “保护您的业务 、 保护您的
财富” 为历史使命， 不断创新托管系统、 服务和产品： 在业内率先推出 “网上托
管银行系统”、托管业务综合系统和“6心”托管服务标准，首家发布私募基金
绩效分析报告， 开办国内首个托管银行网站， 成功托管国内第一只券商集合资产
管理计划、第一只FOF 、第一只信托资金计划、第一只股权私募基金、第一家实
现货币市场基金赎回资金T+1到账、第一只境外银行QDII基金、第一只红利ETF
基金、第一只“1+N ”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、第一单TOT保管，8
实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同业认可。
招商银行资产托管业务持续稳健发展， 社会影响力不断提升， 四度蝉联获 《财
资》“中国最佳托管专业银行”。2016年6月招商 银行荣膺《财资》“中国最佳
托管银行奖” ， 成为国内唯一获奖项国内托管银行,该行 “托管通” 获得国内 《银
行家》2016 中国金融创新“十佳金融产品创新奖”；7月荣膺2016年中国资产管
理【金贝奖】“最佳资产托管银行”；2017 年6月再度荣膺《财资》“中国最佳
托管银行奖”, “全功能网上托管银行2.0”荣获《银行家》2017中国金融创新
“十佳金融产品创新奖”。
（ 二） 主要人 员情 况
李建红先生，董事长、非执行董事，2014 年7月起担任董事、董事长。英国
东伦敦大学工商管理硕士、 吉林大学经济管理专业硕士， 高级经济师。 招商局 集
团有限公司董事长， 兼任招商局国际有限公司董事会主席、 招商局能源运输股份
有限公司董事长、 中国国际海运集装箱 （集团） 股份有限公司董事长、 招商局华
建公路投资有限公司董事长和招商局资本投资有限责任公司董事长。 曾任中国远
洋运输 （集团） 总公司总裁助理、 总经济师、 副总裁， 招商局集团有限公司董事、
总裁。
田惠宇先生，行长、执行董事，2013年5 月起担任行长、执行董事。美国哥
伦比亚大学公共管理硕士学位， 高级经济师。 曾于2003 年7 月至2013 年5月历任
上海银行副行长、 中国建设银行上海市分行副行长、 深圳市分行行长、 中国建 设
银行零售业务总监兼北京市分行行长。
王良先生， 副行长， 货币银行学硕士， 高级经济师。1991年至1995 年， 在中
国科技国际信托投资公司工作；1995年6月至2001年10月，历任招商银行北京分
行展览路支行、 东三环支行行长助理、 副行长、 行长、 北京分行风险控制部总经
理； 2001年10月至2006 年3月， 历任北京分行行长助理、 副行长； 2006年3月至2008
年6月，任北京分行党委书记、副行长（主持工作）；2008年6月至2012 年6月，
任北京分行行长、党委书记；2012年6月至2013 年11月，任招商银行总行行长 助
理兼北京分行行长、 党委书记；2013年11月至2014年12月， 任招商银行总行行长
助理；2015 年1月起担任副行长；2016年11月起兼任董事会秘书。
姜然女士， 招商银行资产托管部总经理， 大学本科毕业， 具有基金托管人高9
级管理人员任职资格。 先后供职于中国农业银行黑龙江省分行， 华商银行， 中国
农业银行深圳市分行， 从事信贷管理、 托管工作。2002年9月加盟招商银行至今，
历任招商银行总行资产托管部经理、 高级经理、 总经理助理等职。 是国内首家推
出的网上托管银行的主要设计、 开发者之一， 具有20余年银行信贷及托管专业从
业 经验。 在托管产品创新、 服务流程优化、 市场营销及客户关系管理等领域具有
深入的研究和丰富的实务经验。
（ 三） 基金托 管业 务经营 情况
截至2017 年6 月30 日， 招商银行股份有限公司累计托管301 只开放式基金。
三 、 相 关 服 务 机构
（ 一） 基金销 售机 构
1 、直 销机构
（1 ）直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼37层
法定代表人：陈光明
联系电话：（021 ）33315895
传真：（021）63326381
联系人：廉迪
公司 网址：www.dfham.com
（2 ）网上交易系统
网上交易系统包括基金管理人公司网站（www.dfham.com）、东方红资产管
理APP和基金管理人指定且授权的电子交易平台。个人投资者可登录本公司网站
（www.dfham.com ） 、 东 方红资产管理APP和基金管理人指定且授权的电子交易平
台， 在与本公司达成网上交易的相关协议、 接受本公司有关服务条款、 了解有关
基金网上交易的具体业务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户认购等业
务。
2 、代 销机构 10
（1 ）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦
法定代表人：李建红
联系电话：（0755 ）83198888
传真：（0755）83195050
联系人：邓炯鹏
客服电话：95555
公司网站：www.cmbchina.com
（2 ）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层、23层、25层－29层
办公地址 ： 上海市中山南路318号2号楼13 层、21层－23层、25层－29层、32
层、36层、39层、40 层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021 ）63325888
联系人：胡月茹
客服电话：（021 ）95503
公司网站：www.dfzq.com.cn
（3 ）北京肯特瑞财富投资管理有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村东路66 号1号楼22层2603-06
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院京东集团总部
法定代表人：江卉
联系人：赵德赛
客服电话：400-098-8511 (个人业务)、400-088-8816 (企业业务)
公司网站：http://kenterui.jd.com/
基金管理人可根据有关法律法规的要求， 选择其他符合要求的机构代理销售
本基金，并及时公告。
（ 二） 注册登 记机 构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
11
办公地址：北京市西城区太平桥大街17 号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人：任瑞新
（ 三） 出具法 律意 见书 的 律师 事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
办公地址：上海市浦东新区银城中路68 号时代金融中心19层
负责人：俞卫锋
电话： （021）31358666
传真： （021）31358600
联系人：陈颖华
经办律师：黎明、陈颖华
（ 四） 审计基 金财 产的会 计师 事务所
名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
执行事务合伙人：李丹
经办注册会计师：薛 竞、李一
电话：021-23238888
传真：021-23238800
联系人：李一
四、基金的名称
东方红价值精选混合型证券投资基金
五、基金的类型
混合型证券投资基金 12
六 、 基 金 的 投 资目 标
本基金以追求绝对收益为目标， 在严格控制投资组合风险的前提下， 追求资
产净值的长期稳健增值。
七 、 基 金 的 投 资方 向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的
股票(含中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、 债券 （ 国家债券、
地方政府债、 政府支持 机构债、 金融债、 次级 债、 中央银行票据、 企 业债、 公司
债、 中小企业私募债券、 中期票据、 短期融资券、 可转换债券、 可分离交易可转
债、可交换债、证券公司发行的短期公司债券） 、债券回购、资产支持证券、银
行存款（包括协议存款、通知存款、定期存款） 、同业存单、货币市场工具、权
证、股指期货、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须
符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—30%；本基金每个交
易日日终在扣除股指期货及国 债期货合约需缴纳的交易保证金后， 保持现金或者
到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5% 。
八 、 基 金 的 投 资策 略
本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略， 在做好风险管理的基
础上，运用多样化的投资策略实现基金资产的稳定增值。
1、资产配置
本基金通过定性与定量研究相结合的方法， 确定投资组合中股票、 债券和现
金类大类资产的配置比例。
本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，
以及估值水平、 盈利预期、 流动性、 投资者心态等市场指标， 确定未来市场变动
趋势。 并通过全 面评估上述各种关键指标的变动趋势， 对股票、 债券等大类资产13
的风险和收益特征进行预测。 根据上述定性和定量指标的分析结果， 运用资产配
置优化模型， 在目标收益条件下， 追求风险最小化目标， 最终确定大类资产投资
权重，实现资产合理配置。
2、固定收益类投资策略
（1 ）普通债券投资策略
①久期控制： 根据对宏观经济发展状况、 金融市场运行特点等因素的分析确
定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险。
②期限结构配置： 在确定组合久期后， 基金管理人将针对收益率曲线形态特
征确定合理的组合期限结构， 通过采用子弹策略、 杠铃策略、 梯子策略等 ， 在长
期、 中期与短期债券间进行动态调整， 从长、 中、 短期债券的相对价格变化中获
利。
③市场比较： 不同债券子市场的运行规律不同， 本基金在充分研究不同债券
子市场风险－收益特征、 流动性特性的基础上构建调整组合 （包括跨市场套利操
作） ，以提高投资收益。
④相对价值判断： 本基金将在相近的债券品种之间选取价值相对低估的债券
品种进行投资。
⑤信用风险评估： 本基金将根据发债主体的经营状况与现金流等情况对其信
用风险进行评定与估测，以此作为品种选择的基本依据。
（2 ）可转债投资策略
本基金的可转债投资策略包括传统可转换债券 ， 即可转换公司债券、 可分离
交易可转换债券和可交换债的投资策略。 本基金参与可转换债券有两种途径， 一
种是一级市场申购， 另一种是二级市场参与。 一级市场申购， 主要考虑发行条款
较好、 申购收益较高、 公司基本面优秀的可转债； 二级市场参与可运用多种可转
债投资策略， 本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略， 精选个券， 力
争实现较高的投资收益。 同时， 本基金也可以采用相对价值分析策略， 即通过分
析不同市场环境下可转换债券股性和债性的相对价值， 把握可转换债券的价值走
向， 选择相应券种， 从而获取较高投资收益。 另外， 本基金将密切关注可转 债的
套利机会和条款博弈机会。
（3 ）中小企业私募券债投资策略
14
由于中小企业私募债券具有流动性较差、 信用风险较高、 资产规模较小等特
点， 本基金主要采取审慎投资的态度， 深入分析发债主体的经营情况、 偿债能力
等， 从而评估信用债的风险程度， 严格控制信用风险和流动性风险， 选择发行主
体资质状况优良，估值合理且流通较好的品种进行投资。
（4 ）资产支持证券投资策略
本基金资产支持证券的投资将采用自下而上的方法， 结合信用管理和流动性
管理， 重点考察资产支持证券的资产池现金流变化、 信用风险情况、 市场流动性
等，采用量化方法对资产支持 证券的价值进行评估，精选违约或逾期风险可控、
收益率较高的资产支持证券项目， 在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的
投资组合回报率。
（5 ）债券回购杠杆策略
本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组
合风险管理结果， 积极参与债券回购交易， 放大固定收益类资产投资比例， 追求
固定收益类资产的超额收益。
（6 ）证券公司短期公司债券投资策略
本基金证券公司短期公司债券的投资策略主要从分析证券行业整体情况、 证
券公司基本面情况入手， 包括整个证券行业的发展现状， 发展趋势， 具体证券公
司的经营情况、 资产负 债情况、 现金流情况， 从而分析证券公司短期公司债券的
违约风险及合理的利差水平， 对证券公司短期公司债券进行独立、 客观的价值评
估。
3、权益类投资策略
（1 ）行业配置策略
本基金将主要遵循 “自下而上” 的投资理念， 结合当前宏观经济运行情况及
发展趋势、 国家政策等因素， 考察行业运行周期、 发展空间等， 重点关注具有良
好发展前景的行业。
（2 ）个股选择策略
本基金结合定性分析和定量分析的方法选择估值合理、 具有持续竞争优势和
较大成长空间的个股进行投资。
定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究和实地调研， 包括所属细分行15
业情况 、 市场供求、 商业模式、 核心技术等内容， 深入分析公司的治理结构、 经
营管理、竞争优势，综合考虑公司的估值水平和未来盈利空间。
定量分析主要根据相关财务指标， 如营业利润 率、 净利率、 每股收益 （EPS）
增长、 主营业务收入增长等， 分析公司经营情况、 财务情况等， 并综合利用市盈
率法（P/E ） ，市净率法（P/B） 、折现现金流法（DCF）对公司进行合理估值。
4、股指期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值， 回避市场风险为主要目的。 结合国债
交易市场和期货市场的收益性、 流动性等情况， 通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值 操作，获取超额收益。
5、国债期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值， 回避市场风险为主要目的。 结合国债
交易市场和期货市场的收益性、 流动性等情况， 通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作，获取超额收益。
6、权证投资策略
本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权证定价模
型、 隐含波动率、 交易制度设计等多种因素对权证进行合理估值， 谨慎投资， 在
风险可控的前提下实现较稳定的当期收益。 本基金权证投资的原则为有利于基金
资产增值、加强基金风险控制。
九 、 基 金 的 业 绩比 较 基 准
本基金的业绩比较基准 为：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率
*20% 。
中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制， 其样本范围涵盖银行
间市场和交易所市场， 成份债券包括国家债券、 企业债券、 央行票据等所有主要
债券种类，具有广泛的市场代表性，能够反应中国债券市场的总体走势。
沪深300 指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权， 由中证指数有限
公司开发的中国A股市场指数，它的样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分
流通市值， 其成份股票为中国A股市场中代表性强、 流动性高的股票， 能够反映A
股市场总体发展趋势。 16
若未来上 述指数编制机构决定停止发布指数、 市场发生变化导致此业绩比较
基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准， 基金管理人有权根据市场发展状况
及本基金的投资范围和投资策略， 调整本基金的业绩比较基准。 业绩基准的变更
须经基金管理人和基金托管人协商一致， 并在更新的招募说明书中列示， 报中国
证监会备案，且无需召开基金份额持有人大会。
十 、 基 金 的 风 险收 益 特 征
本本基金是一只混合型基金， 属于较高预期风险、 较高预期收益的证券投资
基金品种， 其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金， 低于股票型基金。
十 一 、 基 金 的 投资 组 合 报 告
以下投资组合报告数据截至2017年6月30 日。
1、 报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 311,403,100.02 19.94
其中：股票
311,403,100.02 19.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,179,755,329.20 75.56
其中：债券
1,179,755,329.20 75.56
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
43,408,477.21 2.78
8 其他资产
26,882,730.00 1.72
9 合计
1,561,449,636.43
100.00
注： 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、 报告期末按行业分类的股票投资组合
（1 ）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代
码
行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%) 17
A 农、林、牧、渔业 7,077,200.00 0.60
B 采矿业 - -
C 制造业 206,931,401.93 17.64
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
31,553,960.09 2.69
J 金融业 51,883,908.00 4.42
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
4,692,000.00 0.40
M 科学研究和技术服务业 9,264,630.00 0.79
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 311,403,100.02 26.54
（2 ）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
3、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600887 伊利股份 1,160,000 25,044,400.00 2.13
2 601318 中国平安 362,800 17,998,508.00 1.53
3 601166 兴业银行 1,000,000 16,860,000.00 1.44
4 000333 美的集团 390,000 16,785,600.00 1.43
5 600066 宇通客车 660,901 14,519,994.97 1.24
6 601012 隆基股份 707,000 12,089,700.00 1.03
7 300408 三环集团 560,000 11,754,400.00 1.00
8 600535 天士力 278,505 11,569,097.70 0.99
9 300166 东方国信 852,358 11,447,167.94 0.98
10 002311 海大集团 621,613 11,356,869.51 0.97
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
18
序
号
债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 45,033,767.30 3.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 201,790,000.00 17.20
其中：政策性金融债 85,206,000.00 7.26
4 企业债券 796,381,927.90 67.88
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 49,490,000.00 4.22
7 可转债 （可交换债） 38,779,634.00 3.31
8 同业存单 48,280,000.00 4.12
9 其他 - -
10 合计 1,179,755,329.20 100.56
5、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 136734 16 大唐01 1,000,000 96,940,000.00 8.26
2 136738 16 通用01 1,000,000 96,650,000.00 8.24
3 136622 16 国君G3 700,000 67,879,000.00 5.79
4 101551061
15 中石油
MTN001
500,000 49,490,000.00 4.22
5 136029 15 华宝债 500,000 49,420,000.00 4.21
6、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
（2 ）本基金投资股指期货的投资政策 19
本基金投资股指期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故股指期货空头
的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。 基金管理人通过动态管理股指期
货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1 ）本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值， 回避市场风险为主要目的。 结合国债
交易市场和期货市场的收益性、 流动性等情况， 通过多头或空头套期保值等策略
进 行套期保值操作，获取超额收益。
（2 ）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
（3 ）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
11、 投资组合报告附注
（1 ） 本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2 ）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3 ）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 210,999.11
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,122,542.80
5 应收申购款 3,549,188.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,882,730.00
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 110033 国贸转债 27,384,625.00 2.33
2 110032 三一转债 7,128,000.00 0.61
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 20
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项
之间可能存在尾差。
十 二 、 基 金 的 业绩
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至 2017 年6 月30 日。
1、东方红价值精选混合型证券投资基金 基金份额净值增长率及其与同期业
绩比较基准收益率的比较
东方红价值精选混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
2016 年9 月23 日至
2016 年 12 月31 日
-3.19% 0.18% -1.65% 0.21% -1.54% -0.03%
2017 年 1 月1 日至
2017 年 6 月30 日
4.69% 0.19% 0.37% 0.14% 4.32% 0.05%
2016 年9 月23 日至
2017 年 6 月30 日
1.35% 0.19% -1.28% 0.17% 2.63% 0.02%
东方红价值精选混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
2016 年9 月23 日至
2016 年 12 月31 日
-3.30% 0.18% -1.65% 0.21% -1.65% -0.03%
2017 年 1 月1 日至
2017 年 6 月30 日
4.47% 0.19% 0.37% 0.14% 4.10% 0.05%
2016 年9 月23 日至
2017 年 6 月30 日
1.02% 0.19% -1.28% 0.17% 2.30% 0.02% 21
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
东方红价值精选混合 A
东方红战略精选混合 C 22
注： （1）截止日期为 2017 年6 月30 日。
（2 ） 本基金合同于 2016 年 9 月23 日生效， 自合同生效日起至本报告期末
不足一年。
（3 ）本基金建仓期 6 个月，即从 2016 年 9 月 23 日起至 2017 年 3 月 22
日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
十三、费用概 览
（ 一） 与基金 运作 有关的 费用
1 、基 金费用 的种 类
（1 ）基金管理人的管理费；
（2 ）基金托管人的托管费；
（3 ）销售服务费；
（4 ）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（5 ）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费； 23
（6 ）基金份额持有人大会费用；
（7 ）基金的证券、期货交易费用；
（8 ）基金的银行汇划费用；
（9 ）证券、期货账户开户费和账户维护费；
（10 ） 按照国家有关规 定和 《基金合同》 约定 ， 可以在基金财产中列 支的其
他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2 、基 金费用 计提 方法、 计提 标准和 支付 方式
(1) 基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.7%的年费率计提。 管理费的计算
方法如下：
H＝E×0.7%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式， 于次
月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公
休日等, 支付日期顺延。
(2) 基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。 托管费的计算
方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式， 于次
月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。 若遇法定节假日、 公休日等,支付日
期顺延。
(3) 基金销售服务费 24
本基金C类份额的销售服务费按前一日C类基金资产净值的0.4%的年费率计
提。C类基金份额的销售服务费计提的计算公式如下：
H＝E×0.4%÷当年天数
H为每日C类基金份额应计提的基金销售服务费
E为前一日C类基金份额的基金资产净值
基金销售服务费每日计提， 逐日累计至每月月末， 按月支付。 经基金 管理人
与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式，
于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给登记机构，由登记机构代付给
销售机构。 若遇法定节假日、 休息日或不可抗力致使无法按时支付的， 支付日期
顺延至最近可支付日支付。
上述基金费用的种类中第4－10项费用，根 据有关法规及相应协议规定，按
费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（ 二） 与基金 销售 有关的 费用
1、申购费率
（1 ）投资人申购 A 类基金份额时，需交纳申购费用。
本基金对通过基金管理人直销中心申购A 类份额的养老金客户与除此之外的
其他投资者实施差别的申购费率。
通过基金管理人直销中心申购 A 类份额的养老金客户的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜1000 万 0.30%
M≥1000 万元 每笔1000 元
其他投资者申购本基金 A 类份额的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜1000 万 1.00%
M≥1000 万元 每笔 1000 元
（2 ）C 类份额的申购费
本基金 C 类份额不收取申购费，收取销售服务费。
本基金的申购费用由基金申购人承担， 不列入基金财产， 主要用于本基金的
市场推广、销售、登记等各项费用。 25
因红利自动再投资而产生的基金份额，不收取相应的申购费用。
2、赎回费率
本基金的赎回费率按持有时间递减。 投资者在一天之内如果有多笔赎回， 适
用费率按单笔分别计算。具体如下：
份额持续持有时间（L） 适用赎回费率
A 类份额
L＜7 日 1.5%
7 日≤L＜30 日 0.75%
30 日≤L＜180 日 0.5%
L≥180 日 0
C 类份额
L＜30 日 0.5%
L≥30 日 0
赎回费用由基金赎回人承担。C类份额赎回时，C类份额的赎回费将全额归入
基金财产；A类份额赎回时,对份额持续持有时间小于30日的， 赎回费用全部归基
金财产， 对份额持续持有时间长于30日小于3 个月的， 赎回费用总额的75%归基金
财产，对份额持续持有时间长于3个月但小于6个月的，赎回费用总额的50%归基
金财产，其余用于支付登记费和其他必要的手续费。
3、基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基
金管理人应于新的费率或收费方式实施前依照 《信息披露办法》 的有关规定， 在
指定媒介公告。
4、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市
场情况制定基金促销计划， 针对投资人定期或不定期地开展基金促销活动。 在基
金促销活动期间， 按相关监管部门要求履行必要手续后， 基金管理人可以适当调
低基金申购费率和基金赎回费率。
（ 三） 不列入 基金 费用的 项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师26
费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（ 四） 费用调 整
基金管理人和基金托管人协商一致后， 可根据基金发展情况调整基金管理费
率、基金托管费和销售服务费。
调整基金管理费率、 基金托管费率， 或调高销售服务费， 须召开基金份额持
有人大会审议； 调低销售服 务费， 无须召开基金份额持有人大会。 基金管理人调
整管理费、托管费或销售服务费，需于调整实施前书面告知基金托管人。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照 《信息披露办法》 的有关规定在指
定媒介上公告。
（ 五） 基金税 收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体， 其纳税义务按国家税收法律、 法规执
行。
基金财产投资的相关税收， 由基金份额持有人承担， 基金管理人或者其他扣
缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。
十 四 、 对 招 募 说明 书 更 新 部 分 的说 明
管理人依据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投 资基金
运作管理办法》 、 《证 券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金 信息披露管
理办法》 及其他有关法律法规的要求， 对本基金招募说明书进行了更新， 主要更
新内容如下：
1、“重 要提示 ”部分 更新了招 募说明 书内容 的截止日 期及有 关财务 数据的
截止日期。
2、“三 、基金 管理人 ”部分对 基金管 理人概 况、主要 人员情 况等内 容进行
了更新。
3、“四 、基金 托管人 ”部分对 基金托 管人概 况、主要 人员情 况、基 金托管
业务经营情况等进行了更新。
4、“五、相关服务机构”部分对基金销售机构等信息进行了更新。 27
5、“八 、基金 份额的 申购、赎 回与转 换”部 分更新了 申购金 额的限 制和赎
回费率的文字表述。
6、 “九、 基金的投资 ” 部分更新了本基金投资组合报告， 内容截止至 2017
年6 月 30 日。
7、更新了“十、基金的业绩”，内容截止至 2017 年6 月30 日。
8、“十四、基金的费用与税收”部分更新了赎回费率的文字表述。
9、更新 了“二 十二、 其他应披 露事项 ”，内 容为报告 期内应 披露的 本基金
其他相关事项。
上海东方证券资产管理有限公司
二〇一七年十一月二日
