长城增强收益定期开放债券型证券投资基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月27 日 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2017 年 10 月25 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招 募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城定 期开 放债 券
基金主 代码 000254
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 10,064,238,053.16 份
投资目 标
本基金 投资 目标 是在 追求 本金长 期安 全的 基础
上， 力 争为 基金 份额 持有 人创造 超越 业绩 比较 基
准的稳 定收 益。
投资策 略
本基金 通过 综合 分析 宏观 经济形 势、 财政 政策 、
货币政 策、 债券 市场 券种 供求关 系及 资金 供求 关
系， 主动 判断 市场 利率 变 化趋势， 确定 和动 态调
整固定 收益 类资 产的 平均 久期及 债券 资产 配置 。
本基金 具体 投资 策略 包括 久期管 理策 略、 收益 率
曲线策 略 、 个 券选 择策 略 、 可转换 债券 投资 策略 、
中小企 业私 募债 投资 策略 、债券 回购 杠杆 策略
等。
业绩比 较基 准
每个封 闭期 同期 对应 的一 年期定 期存 款利 率 （ 税
后）×1.1
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长城定 期开 放债 券 A 长城定 期开 放债 券 C 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 000254 000255
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 9,717,768,558.96 份 346,469,494.20 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
长城定 期开 放债 券 A 长城定 期开 放债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 37,651,872.07 962,506.76
2．本 期利 润 53,987,260.36 1,542,747.76
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0056 0.0045
4．期 末基 金资 产净 值 10,518,847,400.81 373,643,350.44
5．期 末基 金份 额净 值 1.082 1.078
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长城定 期开 放债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.46% 0.05% 0.42% 0.00% 0.04% 0.05%
长城定 期开 放债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.37% 0.05% 0.42% 0.00% -0.05% 0.05%
长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金合 同规 定本 基金投 资组 合为 ：本 基金 投资于 债券 的比 例不 低于 基金资 产 的 80% 。在
每次开 放期 前三 个月 、开 放期及 开放 期结 束后 三个 月的期 间内 ，基 金投 资不 受上述 比例 限制 。开
放期内 本基 金的 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券投 资比 例不 低于 基金 资产净 值 的 5%。 股 票
等权益 类资 产的 投资 比例 不超过 基金 资产 净值 的 20% 。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起三 个月 内或每 个封 闭期 运作 满三 个月内 。本 封闭 期的
建仓期 为2016 年11 月1 日至2017 年1 月31 日， 建仓期 满时 ，各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡旻
长 城 稳
健 增 利
基金、 长
城 久 祥
2017 年 7
月27 日
- 7 年
男， 中国 籍， 厦门 大学 金 融
工程学 士 、 硕 士。2010 年进
入长城 基金 管理 有限 公司 ，
曾任债 券研 究员， “长城货长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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保本、 长
城 久 盈
分 级 债
券、 长 城
久 惠 保
本、 长 城
久 源 保
本、 长 城
久 稳 债
券、 长城
增 强 收
益债券 、
长 城 稳
固、 长 城
久 利 和
长 城 久
信 基 金
的 基 金
经理
币市场证券投资基金 ” 基
金经理 助理， “长 城淘 金 一
年期理财债券型证券投资
基金”， “长 城岁 岁金 理 财
债券型证券投资基金 ” ，
“ 长城保本混合型证券投
资基金 ”， “ 长城 新优 选 混
合 型 证 券 投 资 基 金 ” 和
“ 长城新视野混合型证券
投资基 金 ” 的基 金经 理。
张棪
长 城 久
盛、 长 城
久信、 长
城 增 强
收 益 债
券 和长
城 稳 固
收 益 基
金 的 基
金经理
2017 年 9
月6 日
- 3 年
淮南师范学院国际经济与
贸易学 士、 西 南财 经大 学 信
用管理 硕士 。 2014 年 7 月进
入长城 基金 管理 有限 公司 ，
曾任固 定收 益部 研究 员、 基
金经理 助理 。
钟光正
公司总
经理助
理、 固 定
收益部
总经理 、
长城积
极增利
债券、 长
城保本
混合、 长
城增强
收益债
券、 长 城
稳固收
益债券 、
长城久
2013 年 9
月6 日
2017 年 7 月
27 日
8 年
男，中 国籍 ，经 济学 硕士 。
具有 13 年债 券投 资管 理 经
历。 曾就 职于 安徽 安凯 汽 车
股份有 限公 司、 广 发银 行 总
行资金 部、 招 商银 行总 行资
金交易 部。2009 年 11 月进
入长城 基金 管理 有限 公司 ，
曾任公 司总 经理 助理， 固 定
收 益 部 总 经 理, 债 券 研 究
员， “ 长 城 货 币 市 场 证 券
投 资 基 金 ” ， “ 长城稳健
增 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金”， “ 长城 积极 增利 债 券
型证券 投资 基金 ”， “ 长城
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金”， “ 长城 增强 收益 定 期长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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祥保本 、
长城久
利保本 、
长城久
源保本 、
长城新
视野、 长
城久盛
安稳债
券、 长 城
久信债
券基金
的基金
经理
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金”， “ 长城 稳固 收益 债 券
型证券 投资 基金 ”， “ 长城
久祥保本混合型证券投资
基金”， “长 城久 利保 本 混
合型证 券投 资基 金 ”， “ 长
城久源保本混合型证券投
资基金 ”， “ 长城 新视 野 混
合型证 券投 资基 金 ”， “ 长
城久盛安稳纯债两年定期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金 ” 和 “ 长 城 久 信 债 券 型
证券投资基金 ” 的 基 金 经
理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城增 强收 益定期 开放 债券
型证券 投资 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法 规的 规定， 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
用基金 资产 ，在 控制 和防 范风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 的利 益，未 出现 投资 违反
法律法 规、 基金 合同 约定 和相关 规定 的情 况， 无因 公司未 勤勉 尽责 或操 作不 当而导 致基 金财 产损
失的情 况， 不存 在损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年第 三季 度， 经济 基 本面分 歧较 大 ， 流 动性 方 面央行 进行 “ 削峰 填谷 ” 操作 ， 债 券市 场
处于窄 幅震 荡格 局。
7 月长 短端 利率 分化 ：7 月 召开全 国金 融工 作会 议 ， 对债市 影响 较小 。 央行 大 规模净 投放 维稳
资金面 ，短 端收 益率 大幅 下行。7 月 中旬 公布6 月 份经济 数据 整体 大幅 超预 期，长 端利 率上 行。
8 月债 券市 场整 体震 荡上 行：月 初大 宗商 品价 格暴 涨，金 融监 管稳 步推 进， 央行加 强了 对同
业存单 考核 ，多 因素 推动 债券利 率小 幅上 行。8 月 中旬大 宗商 品出 现回 调， 加之 7 月份 经济 数据
陆续公 布整 体不 及市 场预 期，减 弱了 债券 市场 对基 本面的 担忧 ，债 券市 场情 绪回暖 ，市 场利 率有
所下行 。此 后， 央行 连续 回收流 动性 ，大 宗价 格上 涨，债 券市 场利 率有 所上 行。
9 月债 券市 场整 体呈 震荡 格局：9 月中 旬，8 月份 经 济数据 公布 全面 回落 不及 预期， 商品 大跌，
债券收 益率 有所 下行 ， 随 后美联 储宣 布 10 月 缩表 符 合预期 ， 耶 伦态 度略 偏鹰 加大 12 月 加息 预期，
临近季 末资 金面 小幅 偏紧 压制做 多情 绪， 债市 偏弱 。
本组合 在三 季度 延续 哑铃 型配置 结构 ，保 持合 理的 杠杆及 久期 ，并 进一 步优 化组合 结构 ，将
部分流 行性 较弱 和性 价比 较低的 信用 债进 行卖 出和 置换。 组合 整个 三季 度收 益率表 现平 稳。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 长城 定期 开放债 券A 基金 份额 净值 为 1.082 元 ，本 报告 期基 金份额 净值 增长
率为0.46% ；截 至本 报告 期末长 城定 期开 放债 券 C 基金份 额净 值 为 1.078 元 ，本报 告期 基金 份额
净值增 长率 为0.37% ；同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.42% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
9,069,759,345.30 83.21
其中： 债券
9,069,759,345.30 83.21
资产支 持证 券 - - 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,657,952,191.93 15.21
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
20,999,950.99 0.19
8 其他资 产
151,689,576.07 1.39
9 合计
10,900,401,064.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 196,196,000.00 1.80
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,749,442,000.00 34.42
其中： 政策 性金 融债 3,016,630,000.00 27.69
4 企业债 券 2,180,346,345.30 20.02
5 企业短 期融 资券 1,563,409,000.00 14.35
6 中期票 据 382,921,000.00 3.52
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 997,445,000.00 9.16
9 其他 - -
10 合计 9,069,759,345.30 83.27
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160213 16 国开 13 11,000,000 995,940,000.00 9.14
2 170210 17 国开 10 8,500,000 832,915,000.00 7.65
3 160210 16 国开 10 5,000,000 458,400,000.00 4.21
4 136826 16 国网 01 4,500,000 435,825,000.00 4.00
5 011751072
17 联通
SCP005
3,400,000 340,442,000.00 3.13 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确国 债期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内本基金投 资的 前十名证券的发行主 体未 被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前
一年内受到过公开谴 责、 处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股 票中 ，未有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外股 票。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 29,135.90
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 151,660,440.17
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 151,689,576.07
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长城定 期开 放债 券 A 长城定 期开 放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 9,717,768,558.96 346,469,494.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 9,717,768,558.96 346,469,494.20
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。 长城定期开放债券 2017 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 于本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 报告 期内 无单 一投 资者持 有基 金份 额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 报告 期内 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 本 基金 设立 等相 关批 准 文件
2. 《 长城 增强 收益 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《 长城 增强 收益 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
