长 城 中 小 盘成 长 混 合 型证 券 投 资 基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月27 日 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2017 年 10 月25 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城中 小盘 混合
基金主 代码 200012
交易代 码 200012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 98,709,752.13 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于具 有较 高成长 性的 中小 盘股 票， 在
控制风 险的 基础 上， 采用 积极主 动的 投资 策略 ， 力 求
实现基 金资 产持 续增 值。
投资策 略
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 将采 用“ 自上 而下 ”
的策略 进行 基金 的大 类资 产配置 。 本 基金 采用 “自下
而上” 的股 票投 资策 略， 股票投 资的 主要 对象 是具 有
较高成 长性 的中 小市 值上 市公司 。在 股票 选择 方面 ，
本基金 以成 长性 为分 析重 点， 对 中小 市值 公司 的基 本
面进行 全面 考察 ，挖 掘投 资机会 。
业绩比 较基 准
中证 700 指数收益率 ×8 0% ＋中证全债指数收益率
×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
率高于 债券 型基 金、 货币 市场基 金， 低于 股票 型基 金，
同时本 基金 追求 个股 的成 长收益 ，所 以为 较高 风险 、
较高收 益产 品。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 3 页 共 13 页
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,720,608.12
2.本期 利润 6,239,808.14
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0628
4.期末 基金 资产 净值 135,042,007.73
5.期末 基金 份额 净值 1.368
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.83% 0.62% 5.19% 0.68% -0.36% -0.06%
长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 股票 投资 占基金 资产 的比 例范 围 为60-95% ； 债 券投 资占
基金资 产的 比例 范围 为 0-35% ； 权证 投资 占基 金资 产 净值的 比例 范围 为 0-3% ； 现金以 及到 期日 在
1 年 以内 的政 府债 券不 低 于基金 资产 净值 的 5%。 本 基金以 不低 于 80% 的股 票 资产投 资于 具有 较高
成长性 和基 本面 良好 的中 小盘股 票。 本基 金的 建仓 期为自 本基 金基 金合 同生 效日 起 6 个 月， 建 仓
期满时 ，各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何以广
长 城 中 小
盘 、 长 城
2015 年 6 月
4 日
- 6 年
男，中国籍，清华大
学核工程与核技术学长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 5 页 共 13 页
久 富 、 长
城 安 心 回
报 和 长 城
环 保 基 金
的 基 金 经
理
士、清华大学核科学
与 技 术 连 读 博 士 。
2011 年 进入 长城 基金
管理有限公司，曾任
行业研究员、 “ 长城
消费增值混合型证券
投资基金 ” 基金经理
助理、 “ 长城优化升
级混合型证券投资基
金 ”基 金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城中 小盘 成长混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在控 制和 防范 风险 的前提 下， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大的 利益 ，未 出现投 资违 反法 律法
规、基 金合 同约 定和 相关 规定的 情况 ，无 因公 司未 勤勉尽 责或 操作 不当 而导 致基金 财产 损失 的情
况，不 存在 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
站在2017 年年 初来 看， 市 场估值 相对 合理 ， 大部 分 行业的 基本 面平 淡 ， 因 此 我们判 断市 场指长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 6 页 共 13 页
数难有 大的 行情 。但 是在 社会发 展过 程中 ，部 分新 的优秀 公司 不断 涌现 ，或 业绩反 转， 或新 产品
驱动成 长 ， 或 竞争 力提 升 等, 这 些因 素都 会驱 动公 司 价值不 断增 长 。 从 资金 面 来看 ， 国 际资 金开 始
投资A 股市 场， 这对 市场 风格有 一定 的影 响。 在这 种背景 下， 投资 市场 上的 优秀公 司成 为了 本基
金在三 季度 的主 要方 向， 这是本 基金 对三 季度 行情 和策略 的基 本判 断。 在三 季度实 际运 行过 程中 ，
供给侧 改革 不断 加强 ，周 期性产 品的 价格 加速 上扬 ，周期 股创 造了 一波 大的 行情， 这些 超过 了我
们的预 期。
在第三 季度 ，本 基金 行业 配置较 为均 衡， 保持 了 70%-80% 的仓 位。 整体 来看 ， 本基金 延续 了
2016 年以 来的 思路 。投 资 风格方 面， 本基 金以 净值 稳定上 涨为 目标,主 要配 置 了高成 长、 低估 值
的个股 以及 部分 业绩 复苏 的公司 ， 包 括消 费电 子、 食品饮 料、 房地 产、PPP 、 银行等 。 由 于本 基金
较少参 与周 期股 ， 因此 本 基金在 第三 季度 的业 绩较 为一般 。 展望2017 年第 四 季度 ， 我 们认 为市 场
将偏向 于有 业绩 的成 长股 。我们 判断 一批 高成 长、 低估值 或业 绩复 苏的 公司 将会走 出独 立行 情。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为 4.83% ，本 基金 业绩 比较基 准收 益率 为5.19% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 103,653,815.56 75.90
其中： 股票
103,653,815.56 75.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
229,500.00 0.17
其中： 债券
229,500.00 0.17
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- - 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 7 页 共 13 页
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,655,694.39 10.00
8 其他资 产
19,027,847.86 13.93
9 合计
136,566,857.81
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的 境内 股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 78,969,615.56 58.48
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 2,311,100.00 1.71
F 批发和 零售 业 4,815,000.00 3.57
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,824,000.00 1.35
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,338,000.00 0.99
J 金融业 6,910,000.00 5.12
K
房地产 业
1,780,000.00 1.32
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,706,100.00 4.23
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 103,653,815.56 76.76
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 11,500 5,952,860.00 4.41
2 000858 五 粮 液 89,000 5,097,920.00 3.78
3 300355 蒙草生 态 340,000 4,389,400.00 3.25
4 000063 中兴通 讯 155,000 4,386,500.00 3.25
5 002475 立讯精 密 210,000 4,338,600.00 3.21
6 002217 合力泰 380,000 4,275,000.00 3.17 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 8 页 共 13 页
7 002271 东方雨 虹 110,000 4,242,700.00 3.14
8 002236 大华股 份 175,000 4,212,250.00 3.12
9 601288 农业银 行 1,100,000 4,202,000.00 3.11
10 600487 亨通光 电 90,000 3,096,000.00 2.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 229,500.00 0.17
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 229,500.00 0.17
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 128016 雨虹转 债 2,295 229,500.00 0.17
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 9 页 共 13 页
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 ，本 期末 未持 有股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，本 期末 未持有 国债 期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期本 基金 投资 的前 十名证 券除 中兴 通讯 发行 主体外 ，其 他证 券的 发行 主体未 出现 被监
管部门 立案 调查 、或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
中兴通 讯股 份有 限公 司 （ 以下简 称中 兴通 讯或 公司 ） 于2017 年 3 月 8 日发 布 “关 于重 大事 项
进展公 告” ，公 告称 ：公 司 已就美 国商 务部 工业 与安 全局（BIS） 、美 国司 法部 （DOJ ）及 美国 财政
部海外 资产 管理 办公 室（OFAC ） 对公 司遵 循美 国出 口 管制条 例及 美国 制裁 法律 情况的 调查 达成 协
议。鉴 于公 司违 反了 美国 出口管 制法 律， 并在 调查 过程中 因提 供信 息及 其他 行为违 反了 相关 美国长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 10 页 共 13 页
法律法 规， 公司 已同 意认 罪并支 付合 计892,360,064 美元 罚款 。此 外，BIS 还 对公司 处以 暂缓 执
行的3 亿美 元罚 款， 在公 司于七 年暂 缓期 内履 行 与BIS 达 成的 协议 要求 的事 项后将 被豁 免支 付。
公司 与OFAC 达 成的 协议 签 署即生 效， 公司 与 DOJ 达 成 的协议 在获 得德 克萨 斯州 北区美 国地 方法 院
（以下 简称 “ 法院” ） 的批 准后生 效 ， 法 院批 准公 司 与DOJ 达成 的协 议 是BIS 发布和 解令 的先 决条
件。同 时， 公司 与DOJ 达 成的协 议获 得法 院批 准、 公司认 罪 及 BIS 助理 部长 签发和 解令 后，BIS
会建议 将公 司从 实体 名单 移除。
本基金 管理 小组 分析 认为 ， 中兴 通讯 在美 国的 违规 事项已 经结 案， 罚款 在2016 年年 报中 已经
计提， 作为 通讯 设备 行业 的龙头 公司 ，其 未来 成长 的不确 定因 素已 经消 除。 本基金 经理 依据 基金
合同和 本公 司投 资管 理制 度， 在 投资 授权 范围 内， 经正常 投资 决策 程序 对中 兴通讯 进行 了投 资。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 66,514.67
2 应收证 券清 算款 18,961,036.71
3 应收股 利 -
4 应收利 息 -33,665.86
5 应收申 购款 33,962.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,027,847.86
注: 应收 买入 返售 利息 为 负， 是因 为相 关买 入返 售 于 2017 年 6 月 30 日 （ 周 五） 到期 ， 其截 止至
2017 年 7 月 2 日（ 周日 ） 的利息 转入 应收 证券 清算 款所致 。
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。
长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 11 页 共 13 页
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 101,480,193.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,101,433.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,871,874.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 98,709,752.13
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,003,000.15
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,003,000.15
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
20.26
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 12 页 共 13 页
机构 1 20170711-20170930 20,003,000.15 - - 20,003,000.15 20.2645%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
如投资者 进行大 额赎回 ， 可能存在 以下的 特有风 险 ：
1 、流动性 风险
本基金在 短时间 内可能 无 法变现足 够的资 产来应 对 大额赎回 ， 基金 仓位调 整 困难， 从而可能 会面
临一定的 流动性 风险；
2 、延期支 付赎回 款项及 暂停赎回 风险
若持有基 金份额 比例达 到 或超过 20% 的单 一投资 者 大额赎回 引发了 巨额赎 回 ， 基金 管理人 可能根
据 《基金 合同》 的约定 决 定部分延 期支付 赎回款 项 ； 如果连 续 2 个 开放日 以 上 （含本 数） 发 生巨
额赎回， 基 金管理 人可能 根据 《基金 合同》 的约 定 暂停接受 基金的 赎回申 请 ， 对剩余投 资者的 赎
回办理造 成影响 ；
3 、基金净 值波动 风险
大 额 赎 回 会 导 致 管 理 人 被 迫 抛 售 证 券 以 应 付 基 金 赎 回 的 需 要 ， 可 能 使 基 金 资 产 净 值 受 到 不 利 影
响； 另一 方面 ， 由于 基金 净值估值 四舍五 入法或 赎 回费收入 归基金 资产的 影 响， 大额 赎回可 能导
致基金净 值出现 较大波 动 ；
4 、投资受 限风险
大额赎回 后若基 金资产 规 模过小 ， 可能 导 致部 分投 资受限而 不能实 现基金 合 同约定的 投资目 的及
投资策略 ；
5 、基金合 同终止 或转型 风险
大额赎回 可能会 导致基 金 资产规模 过小， 不能满 足 存续的条 件， 根 据基金 合 同的约定 ， 将面 临合
同终止财 产清算 或转型 风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 本 基金 设立 批准 的相 关 文件
2. 《 长城 中小 盘成 长混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》
3. 《 长城 中小 盘成 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件 营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件 营 业执 照 长城中小盘混合 2017 年第 3 季 度报告
第 13 页 共 13 页
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
公司网 址：http://www.ccfund.com.cn
