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长信先优债券(004885)

长信先优债券:2017年第三季度报告查看PDF公告

 
 
长 信 先 优 债券 型 证 券 投资 基 金 
2017 年第3 季度报告 
 
2017 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 长信基金管 理有限责任公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年10 月27 日 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管理人的 董事会及 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 , 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 , 于2017 年10 月26 日复 核了本报告中 的财务指 标 、净值表现和 投资组合 报 告等内容,保 证复核内 容 不存在虚假 记载、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ,投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年8 月1 日起 至2017 年9 月30 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 长信先 优债 券 基金主 代码 004885 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2017 年 8 月1 日 报告期 末基 金份 额总 额 100,091,447.28 份 投资目 标 通过积 极主 动的 资产 管理 和严格 的风 险控 制, 在保 持 基金资 产流 动性 的前 提下 , 力争 获取 高于 业绩 比较 基 准的投 资收 益, 为投 资者 提供稳 定增 长的 投资 收益 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信 息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源, 基于 本基 金 的投资 目标 和投 资理 念, 从宏观 和微 观两 个角 度进 行 研究, 开展 战略 资产 配置 , 之后 通过 战术 资产 配置 再 平衡基 金资 产组 合, 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配 置 , 并 对 各 类 资 产 的 配 置 比 例 进 行 定 期 或 不 定 期 调 整。


2、债 券投 资策 略


本基金 主要 采用 积极 管理 型的投 资策 略, 自上 而下 分 为战略 性策 略和 战术 性策 略两个 层面 , 结 合对 各市 场 上不同 投资 品种 的具 体分 析, 共 同构 成本 基金 的投 资 策略结 构。


3、股 票投 资策 略


(1) 行业 配置 策略


在行业 配置 层面 , 本 基金 将运用 “自 上而 下” 的 行 业长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 3 页 共 12 页


配置方 法, 通过 对国 内外 宏观经 济走 势、 经济 结构 转 型的方 向、 国家 经济 与产 业政策 导向 和经 济周 期调 整 的深入 研究 , 采 用价 值理 念与成 长理 念相 结合 的方 法 来对行 业进 行筛 选。


(2) 个股 投资 策略


本基金 将结 合定 性与 定量 分析, 主要 采取 自下 而上 的 选股策 略。 基金 依据 约定 的投资 范围 , 基 于对 上市 公 司的品 质评 估分 析、 风险 因素分 析和 估值 分析 , 筛 选 出基本 面良 好的 股票 进行 投资, 在有 效控 制风 险前 提 下,争 取实 现基 金资 产的 长期稳 健增 值。


4、其 他类 型资 产投 资策 略


在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 , 本 基金 将在 严 格控制 投资 风险 的基 础上 适当参 与权 证、 资产 支持 证 券等金 融工 具的 投资 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率*80%+ 中证 500 指 数收 益率*20% 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风 险品种 , 其 预期 风险 与收 益高于 货币 市场 基金 , 低 于 混合型 基金 和股 票型 基金 。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 8 月 1 日 - 2017 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 822,430.92 2.本期 利润 866,285.47 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0047 4.期末 基金 资产 净值 100,539,653.19 5.期末 基金 份额 净值 1.0045 注:1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2017 年 8 月 1 日 , 截至本 报告 期末 ,本 基金 运作时 间未 满一 个 季度; 2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益; 3 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 (例 如, 封闭 式 基金交 易佣 金、 开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ) , 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 4 页 共 12 页


数字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 自 基 金 合 同 生 效 日 起 至 今 (2017 年8 月 1 日-2017 年9 月30 日) 0.45% 0.04% 0.84% 0.15% -0.39% -0.11% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2017 年 8 月 1 日 , 基金合 同生 效日 至本 报告 期末, 本基 金运 作 时间未 满一 年。 图示 日期 为 2017 年8 月1 日至 2017 年 9 月 30 日。 2 、 按基 金合 同规 定 , 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 , 建 仓期 结束时 , 本基 金各项投资比 例应符合 基 金合同中的约 定:投资 于 债券资产的比 例不低于 基 金资产的 80% ,投 资 于股票 资产 的比 例不 高于 基金资 产 的 20% ,其 中持 有的全 部权 证市 值不 超过 基金资 产净 值 的 3% 。 每个交易日日 终在扣除 国 债期货合约需 缴纳的交 易 保证金后,本 基金持有 现 金或到期日 在一年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。 截至本 报告 期末 ,本 基金 尚未完 成建 仓。


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§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 常松 长信量化 多策 略股票型 证券 投资基金 、长 信金利趋 势混 合型证券 投资 基金、长 信先 优债券型 证券 投资基金 和长 信中证 500 指 数增强型 证券 投资基金 的基 金经理、 总经 理助理、 混合 策略部 总监 2017 年8 月 1 日 - 13 年 管 理 学博 士 ,东 南大 学管 理 科 学与 工 程专 业博 士生 毕业, 具有 基金 从业 资格 。 曾 任 富国 基 金管 理有 限公 司 研 究员 , 北京 尊嘉 资产 管 理 有限 公 司投 资经 理, 中 原 证券 股 份有 限公 司投 资主办 ,2015 年 4 月加 入 长 信 基金 管 理有 限责 任公 司 , 现任 总 经理 助理 、混 合 策 略部 总 监、 投资 决策 委 员 会执 行 委员 、长 信量 化 多 策略 股 票型 证券 投资 基 金 、长 信 金利 趋势 混合 型 证 券投 资 基金 、长 信先 优 债 券型 证 券投 资基 金和 长信中 证 500 指数 增强 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理。 注:1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准;新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的 公告披 露日 为准 ; 2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算 标准。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 报告 期内 ,严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律 法规、 基金 合同 的规 定, 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益, 不存 在损 害基金 份额 持有 人利 益的行 为。 本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 , 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ,在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下, 努力 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 6 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,公 司已 实行 公平交 易制 度, 并建 立公 平交易 制度 体系 ,已 建立 投资决 策体 系, 加强交 易执 行环 节的 内部 控制, 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同 时,公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监 督。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外, 其余 各投 资组合 未发 生参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形, 未 发现异 常交 易行 为。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 4.4.1 报 告 期 内基 金的投 资策 略和运 作分 析


2017 年三 季度 ,国 内增 长 数据总 体平 稳, 通胀 低位 逐步回 升 ,8 月 CPI 同比 创今 年 2 月 以来 新高达 到 1.8% , 从全 年来 看 CPI 同 比预 期在 2% 以内 。大宗 商品 方面 ,7 、8 月 以来煤 炭、 钢铁 等 周期性 行业 原材 料价 格回 暖明显 , 企 业盈 利情 况改 善, 导 致代 表长 久期 利率 债的 10 年 期国 开活 跃 券逐步 上行 并突 破自 去 年10 月 以来 收益 率高 点, 一 度超 过4.4% , 之后配 置盘 和交易 盘相 对活 跃, 收益率 又逐 步震 荡回 落。 与此同 时, 相 对 6 月 中性 偏宽松 的货 币政 策, 三季 度货币 政策 偏紧,也 加剧了利率债 收益率的 震 荡上行。报告 期内,本 基 金债券方面保 持了较稳 健 的操作策略 ,并择机 参与了 一些 波段 性的 机会 。


4.4.2 2017 年 四 季 度市场 展望 和投资 策略


展望未 来, 考虑 到国 内经 济大概 率继 续温 和下 行, 预计四 季 度 PPI 会继 续回 落。货 币政 策 方 面,央行仍然 会维持削 峰 填谷的稳健中 性货币政 策 ,一般而言四 季度财政 支 出也是年内 最多的时 点,因此财政 支出对四 季 度的货币流动 性也相对 利 好。综合而言 ,我们预 计 债券市场在 四季度收 益率会呈现震 荡下行的 格 局,因此也会 择机进行 波 段操作。下一 阶段我们 将 继续保持审 慎严谨的 态度, 进一 步优 化投 资组 合,争 取为 投资 人提 供安 全、稳 健的 投资 收益 。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年9 月30 日 , 本基金 份额 净值 为1.0045 , 累 计份 额净 值为1.0045,本 报告 期份 额 净值增 长率 为0.45% ,同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.84% 。 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 7 页 共 12 页


4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 9,950,911.00 9.88 其中: 股票


9,950,911.00 9.88 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


59,244,000.00 58.81 其中: 债券


59,244,000.00 58.81 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


20,000,150.00 19.85 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


11,186,123.91 11.10 8 其他资 产


361,128.75 0.36 9 合计





100,742,313.66





100.00 注:本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股。


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 6,609,964.00 6.57 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 597,870.00 0.59 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 600,930.00 0.60 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 624,264.00 0.62 J 金融业 - - 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 8 页 共 12 页


K 房地产 业 964,977.00 0.96 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 552,906.00 0.55 S 综合 - - 合计 9,950,911.00 9.90 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002597 金禾实 业 47,900 1,060,985.00 1.06 2 000960 锡业股 份 66,200 1,039,340.00 1.03 3 002501 利源精 制 90,400 985,360.00 0.98 4 002244 滨江集 团 141,700 964,977.00 0.96 5 300047 天源迪 科 44,400 624,264.00 0.62 6 601636 旗滨集 团 117,000 617,760.00 0.61 7 600350 山东高 速 99,000 600,930.00 0.60 8 600811 东方集 团 117,000 597,870.00 0.59 9 002111 威海广 泰 34,200 595,764.00 0.59 10 002567 唐 人 神 73,800 591,138.00 0.59 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 9,799,000.00 9.75 其中: 政策 性金 融债 9,799,000.00 9.75 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 49,445,000.00 49.18 9 其他 - - 10 合计 59,244,000.00 58.93 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 9 页 共 12 页


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 111710453 17 兴 业银 行 CD453 200,000 19,778,000.00 19.67 1 111720198 17 广 发银 行 CD198 200,000 19,778,000.00 19.67 3 111715315 17 民 生银 行 CD315 100,000 9,889,000.00 9.84 4 170210 17 国开 10 100,000 9,799,000.00 9.75 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查, 或 在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。 5.10.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中, 不存 在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的 情 形。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 10 页 共 12 页


1 存出保 证金 7.75 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 361,121.00 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 361,128.75 5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 注:由 于四 舍五 入的 原因 ,分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 基金合 同生 效日 ( 2017 年 8 月1 日 ) 基金 份额 总 额 200,118,348.27 基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 11,242.91 减: 基 金合 同生 效日 起至 报 告期期 末基 金总 赎回 份额 100,038,143.90 基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 (份额 减少 以"-"填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 100,091,447.28 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 长信先优债券 2017 年第 3 季度 报告 第 11 页 共 12 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额 比例达到 或者 超过20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017 年7 月28 日至2017 年9 月 30 日 0.00 50,005,750.00 0.00 50,005,750.00 49.96% 个人 - - - - - - - 产品特有 风险 1 、基金净 值大幅 波动的 风险 单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回, 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性, 增 加变 现成本。 同时, 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。 2 、赎回申 请延期 办理的 风险 单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 , 导致同期 中小投 资者 小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。 3 、基金投 资策略 难以实 现的风险 单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后, 可 能 引起基金 资产总 净值显 著 降低, 从而使基 金在 投资时受 到限制 ,导致 基 金投资策 略难以 实现。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 注:本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件;


2 、《 长信 先优 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ;


3 、《 长信 先优 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》;


4 、《 长信 先优 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ;


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5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿;


6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 的办 公场 所。 9.3 查 阅方 式 长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 :http://www.cxfund.com.cn 。 长 信基 金管理 有限 责任公 司 2017 年 10 月27 日