国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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国 泰 大农 业 股票 型 证券 投 资基 金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年十 月二十 七日国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2017 年 10 月 24 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读 本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰大 农业
基金主 代码 001579
交易代 码 001579
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 169,561,062.49 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于大 农业 主题股 票， 在严 格控 制风 险的前
提下， 追求 超越 业绩 比较 基准的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 在投 资运 作中 ， 淡 化大类 资产 配置 ， 侧 重在 大农业
主题各 子行 业间 灵活 配置 、 并在 行业 内精 选个 股， 以期实
现基金 资产 的稳 健增 值。
1、股 票投 资策 略
（1） 大农 业主 题的 界定 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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大农业 板块 可以 细分 为畜 禽养殖 、 饲 料、 动 物保 健 、 种植
业、 渔业 、 林业 、农 产品 加工 、农 业综 合等 子行 业 。在 大
农业主 题范 畴内 ， 农业 规 模化、 现代 化， 正 在催 生 农业产
业链的 变革 。
本 基 金 界 定 的 大 农 业 主 题 股 票 ， 包 括 ：1 ） 以 畜 禽 养 殖 、
饲料 、动 物保 健 、种植 业 、渔 业 、林 业、 农产 品加 工、 农
业综合 等子 行业 为主 营业 务或贡 献主 要利 润的 公司 股票；
2 ） 当 前 非 主 营 业 务 提 供 的 产 品 或 服 务 隶 属 于 以 上 业 务 领
域， 且 未来 这些 产品 或服 务有可 能成 为主 要利 润来 源的公
司股票 ；3 ）受 益于 以上 业 务领域 的相 关公 司股 票。
未来随 着经 济增 长及 产业 转型的 进一 步发 展， 大农 业主题
的外延 可能 将不 断扩 大， 本基金 将根 据实 际情 况对 大农业
主题的 界定 方法 进行 调整 。
（2） 大农 业主 题各 子行 业 配置策 略
大农业 主题 涉及 的子 行业 广泛， 本基 金将 从子 行业 的成长
性和空 间、 景气 度、 估值 水平等 多个 维度 来对 大农 业主题
各子行 业进 行研 究分 析， 实现投 资组 合在 大农 业主 题各子
行业之 间的 灵活 、合 理、 高效配 置。
（3） 个股 投资 策略
本基金 根据 上市 公司 获利 能力、 成长 能力 、 估 值水 平等指
标精选 个股 。 运 用定 性和 定量相 结合 的方 法， 综合 分析其
投资价 值和 成长 能力 ， 确 定投资 标的 股票 ， 构 建投 资组合 。
2、固 定收 益类 投资 工具 投 资策略
本基金 密切 关注 国内 外宏 观经济 走势 与我 国财 政、 货币政
策动向 ， 预 测未 来利 率变 动走势 ， 自 上而 下地 确定 投资组
合久期 ， 并 结合 信用 分析 等自下 而上 的个 券选 择方 法构建
债券投 资组 合， 配置 能够 提供稳 定收 益的 债券 和货 币市场
工具组 合， 保证 基金 资产 流动性 。
3、股 指期 货投 资策 略 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金 投资 股指 期货 将主 要选择 流动 性好 、 交 易活 跃的股
指期货 合约 。 本 基金 力争 利用股 指期 货的 杠杆 作用 ， 降低
股票仓 位频 繁调 整的 交易 成本， 并利 用股 指期 货的 对冲作
用，降 低股 票组 合的 系统 性风险 。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 综 合考 虑中 小企 业私募
债的安 全性 、 收 益性 和流 动性等 特征 ， 选 择具 有相 对优势
的品种 ， 在 严格 遵守 法律 法规和 基金 合同 基础 上， 谨慎进
行中小 企业 私募 债券 的投 资。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款 、 支 持资 产的 构成及
质量、 提前 偿还 率、 风险 补偿收 益和 市场 流动 性等 影响资
产支持 证券 价值 的因 素进 行分析 ， 并 辅助 采用 蒙特 卡洛方
法等数 量化 定价 模型 ， 评 估资产 支持 证券 的相 对投 资价值
并做出 相应 的投 资决 策。
6、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具， 其投 资原 则为 有利 于基金
资产增 值。 本基 金在 权证 投资方 面将 以价 值分 析为 基础，
在采用 数量 化模 型分 析其 合理定 价的 基础 上， 立足 于无风
险套利 ， 尽 力减 少组 合净 值波动 率， 力求 稳健 的超 额收益 。
业绩比 较基 准
中 证 大 农 业 指 数 收 益 率 ×80% + 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期风 险和预
期收益 较高 的品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合型基
金、债 券型 基金 和货 币市 场基金 。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 3,056,252.33
2. 本期 利润 3,412,329.29
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0183
4. 期末 基金 资产 净值 172,634,011.95
5. 期末 基金 份额 净值 1.018
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.80% 0.25% 5.25% 0.69% -3.45% -0.44%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰大 农业 股票 型证 券投 资基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2017 年6 月 15 日 至 2017 年9 月 30 日) 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：1 、本 基金 的合 同生 效 日为2017 年6月15 日 ，截 止 至2017 年9 月30 日， 本基 金 运作时 间未
满一年 。
2、本 基金 的建 仓期 为6 个 月，截 止本 报告 期末 ，本 基金尚 处于 建仓 期内 ，将 在6个 月建 仓结
束时， 确保 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰聚
信价值
优势灵
活配置
混合、
国泰金
牛创新
混合、
国泰民
2017-06-15 - 17 年
硕 士 研 究 生 ，CFA 。曾任职
于 申 银 万 国 证 券 研 究 所 。
2004 年 4 月 加盟 国泰 基 金
管理有 限公 司， 历 任高 级 策
略分析 师、 基金 经理 助理 ，
2008 年 4 月至 2014 年3 月
任 国 泰 金 马 稳 健 回 报 证 券
投资基 金的 基金 经理，2009
年 12 月至 2012 年 12 月兼
任 金 泰 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ， 2010 年2 月至2011
年 12 月 兼任 国泰 估值 优 势国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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丰回报
定期开
放灵活
配置混
合的基
金经理
可 分 离 交 易 股 票 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2012
年12 月至2017 年1 月任国
泰 金 泰 平 衡 混 合 型 证 券 投
资基金 （ 由金 泰证 券投 资 基
金转型 而来 ）的 基金 经理 ，
2013 年 12 月 起兼 任国 泰 聚
信 价 值 优 势 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 1 月起 兼任 国 泰
金 牛 创 新 成 长 混 合 型 证 券
投资基 金 （原 国泰 金牛 创 新
成长股 票型 证券 投资 基金 ）
的基金 经理 ， 2017 年 3 月起
兼 任 国 泰 民 丰 回 报 定 期 开
放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2017
年6 月起 兼任 国泰 大农 业 股
票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说 明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年三 季度A 股 市场 呈 现稳步 上涨 的格 局 ， 中 证 大农业 指数 单季 度上 涨 了5.25%，基
本同步 于市 场整 体上 涨幅 度， 而钢 铁 、 煤 炭和 有色 金 属等周 期性 行业 在严 格的 环保限 产政 策
下出现 了盈 利的 大幅 改善 和股票 的大 幅上 涨， 成为 三季度 市场 最大 的赢 家。
本基金 在三 季度 处于 建仓 期， 一 方面 考虑 到农 产品 价 格整体 不理 想的 情况 下农 业板块 的
整体机 会有 限 ， 另 一方 面 是希望 在建 仓期 间能 够实 现净值 的稳 定增 长 ， 因 此 在股票 仓位 上采
取了稳 步提 升的 操作 思路 。 在结构 上， 本基 金初 期是 布 局了禽 养殖 链， 之后 重点 配 置了疫 苗、
种业和 木材 加工 等行 业的 龙头企 业， 主题 方面 则是 布局了 土地 流转 概念 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国 泰 大 农 业 在 2017 年 第 三 季 度 的 净 值 增 长 率 为 1.80% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
5.25% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2017 年四 季度 ，我 们 认为， 宏观 经济 增速 的回 落，以 及去 杠杆 去泡 沫的 监管政 策
应该会 限制 资本 市场 出现 系统性 的机 会 ， 但 无论 是 宏观经 济还 是资 本市 场 ， 稳定运 行都 是管
理层所 期望 的 ， 因 此市 场 出现大 幅波 动的 概率 比较 小， 分化 的结 构性 行情 会 是市场 运行 的主
要特征 。在 操作 方面 ，本 基金会 继续 布局 大农 业领 域各个 细分 行业 的龙 头企 业。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 92,660,066.08 53.36
其中： 股票 92,660,066.08 53.36
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 80,835,660.02 46.55
7 其他各 项资 产 169,280.91 0.10
8 合计 173,665,007.01 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
22,880,758.15 13.25
B 采矿业
3,519,120.00
2.04
C 制造业
45,384,935.93 26.29
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
2,784,000.00 1.61
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- - 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
15,663,052.00 9.07
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
2,428,200.00 1.41
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
92,660,066.08 53.67
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 601288 农业银 行 2,465,700 9,418,974.00 5.46
2 600201 生物股 份 208,800 6,982,272.00 4.04
3 000735 罗牛山 948,700 6,916,023.00 4.01
4 000910 大亚圣 象 312,600 6,527,088.00 3.78
5 600438 通威股 份 672,900 6,345,447.00 3.68
6 600195 中牧股 份 296,900 5,955,814.00 3.45
7 600598 北大荒 478,355 5,706,775.15 3.31
8 002385 大北农 887,300 5,465,768.00 3.17
9 000998 隆平高 科 153,400 3,988,400.00 2.31
10 601952 苏垦农 发 244,599 3,602,943.27 2.09
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 33,217.05
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,346.59
5 应收申 购款 118,717.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 169,280.91
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 204,321,231.51
报告期 基金 总申 购份 额 5,720,428.30
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 40,480,597.32
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 169,561,062.49 国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关 于准 予国 泰大 农业 股 票型证 券投 资基 金注 册的 批复
2、国 泰大 农业 股票 型证 券 投资基 金基 金合 同
3、国 泰大 农业 股票 型证 券 投资基 金托 管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
本基金托管 人中国 建设银 行股份有限 公司办 公地点 —— 北京市 西城区 闹市口 大街 1 号
院1 号 楼。
8.3 查阅 方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰大农业股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
