国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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国 投瑞 银顺益 纯债 债券型 证券 投资基 金
2017 年第 3 季度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一七 年十 月二十 七日国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月
26 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银顺益纯债债券
基金主代码 003982
交易代码 003982
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 10 日
报告期末基金份额总额 199,349,623.39 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 力争为投资人实现超越业绩比较基准的
投资业绩。
投资策略
本基金采取“ 自上而下 ” 的债券分析方法， 确定债券
投资组合，并管理组合风险。
（一）基本价值评估
本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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不同剩余期限债券品种的预期超额回报， 并对预期
超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，
卖出内部收益率低于均衡收益率的债券， 买入内部
收益率高于均衡收益率的债券。
（二）债券投资策略
债券投资策略主要包括： 久期策略、 收益率曲线策
略、 类别选择策略和个券选择策略。 在不 同的时期，
采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程
度。
（三）中小企业私募债券投资策略
本 基 金 将 在 严 格 控 制 信 用 风 险 的 基 础 上 投 资 于 中
小企业私募债券，并通过组合管理、分散化投资、
合理谨慎地评估、 预测和控制相关风险， 实现投资
收益的最大化。
（四）资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、 发行条款、 标的
资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。
本 基 金 将 在 基 本 面 分 析 和 债 券 市 场 宏 观 分 析 的 基
础上，以数量化模型确定其内在价值。
（五）组合构建及调整
管 理 人 结 合 债 券 研 究 管 理 团 队 的 债 券 研 究 和 投 资
管理经验， 评估债券价格与内在价值偏离幅度是否
可靠，据此构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风
险品种， 风险与预期收益高于货币市场基金， 低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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基金托管人 交通银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 -604,103.13
2. 本期利润 822,156.86
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0041
4. 期末基金资产净值 200,465,987.59
5. 期末基金份额净值 1.0056
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.46% 0.10% -0.15% 0.03% 0.61% 0.07%
注： 本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风险品种， 风险与预期
收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 本基金选取中债综合指国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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数收益率作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 3 月 10 日至 2017 年 9 月 30 日)
注：1、 本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。 截至建仓期结束， 本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、 本基金基金合同生效日为2017年3月10 日， 基金合同生效日至本报告期期
末，本基金运作时间未满一年。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
宋璐
本基
金基
2017-03-10 - 5
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 中 国国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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金经
理
人 保 资 产 管 理 股 份 有 限
公 司 信 用 评 估 部 助 理 经
理。2015 年 3 月加入 国
投 瑞 银 固 定 收 益 部 。 现
任 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型
证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞
银 新 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 新 活 力 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 新 机 遇 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
国 投 瑞 银 新 收 益 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 成 长 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 和 国 投 瑞 银 优 选 收
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守
诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的 实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度信贷增速稳健， 带动社融逐月回暖， 但经济数据与金融数据出现了一
定背离， 工业增加值从 7 月开始明显回落， 基建投资增速放缓， 房地产销售下滑
导致地产投资有所回落， 货币政策保持中性， 长端收益率窄幅震荡， 短端受偏高
的资金成本影响收益率没有明显回落， 整体曲线依然平坦化。 本基金三季度减持
了长端利率债，增持了部分中等评级信用债，以票息 策 略 为 主 ， 没 有 杠 杆 操 作 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0056 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.46% ，同期业绩比较基准收益率为-0.15% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 164,373,000.00 81.88
其中：债券 164,373,000.00 81.88
资产支持证券 - - 国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 30,000,165.00 14.94
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,862,422.19 2.42
7 其他各项资产 1,515,113.10 0.75
8 合计 200,750,700.29 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 119,604,000.00 59.66
其中：政策性金融债 119,604,000.00 59.66
4 企业债券 44,769,000.00 22.33
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - - 国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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10 合计 164,373,000.00 82.00
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 170410 17 农发 10 1,200,000
119,604,000.0
0
59.66
2 1780256
17 淮南山
南债 01
150,000 15,055,500.00 7.51
3 1780194
17 安庆皖
江债
150,000 14,994,000.00 7.48
4 136093 15 华信债 150,000 14,719,500.00 7.34
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,515,113.10
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,515,113.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 200,033,982.33
报告期基金总申购份额 199,350,244.13
减：报告期基金总赎回份额 200,034,603.07
报告期基金拆分变动份额 - 国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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本报告期期末基金份额总额 199,349,623.39
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20170701-2017090
5
200,019,0
00.00
-
200,019,0
00.00
- -
2
20170905-2017093
0
-
199,341,1
74.13
-
199,341,174
.13
100.0
0%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1 、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2 、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3 、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4 、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000 万元情形的， 基金合同将终止， 并根据
基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影
响。
5 、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：由于四舍五入的原因，时间区间20170905-20170930内期末持有实际份国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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额占比为99.9958%
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1、 报告期内基金管理人对本基金恢复大额申购 （转换转入、 定期定额投资）
进行公告，指定媒体公告时间为 2017 年 9 月 2 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《关于 准予 国投瑞 银顺 益纯债 债券 型证券 投资 基金注 册的 批复》 （证 监许可
[2016]2798 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 机 构 部 函
[2017]651 号）
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞 银顺 益纯 债债 券型 证券投 资基 金 2017 年第 3 季度报 告
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 七年十 月二 十七日
