富 荣 富祥 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金
2017 年第3 季度报 告
2017 年09 月30 日
基金 管理人:富荣 基金 管理有 限公 司
基金 托管人:中国 光大 银行股 份有 限公司
报告 送出日 期:2017 年10 月27日 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年10月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资 决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 富祥纯债
基金主代码 003999
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年03月09日
报告期末基金份额总额 200,004,812.15份
投资目标
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期
内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相
结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资
产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。本
基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低
估的标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金
采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、
息差策略、个券挖掘策略等。
业绩比较基准
中债综合指数 （总财富） 收益率×90%+1年期定期存款利
率（税后）×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中低预
期风险/预期收益的产品。
基金管理人 富荣基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年07月01日 - 2017年09 月30日）
1.本期已实现收益 2,275,010.07
2.本期利润 3,255,951.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.0163
4.期末基金资产净值 205,366,937.16
5.期末基金份额净值 1.0268
注： ①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字；
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.61% 0.05% 0.76% 0.03% 0.85% 0.02%
注：本基金的业绩比较 基 准为：中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款
利率（税后）×10%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：①本基金基金合同于2017年3月9日生效，截止2017年9月30日止，本基金成立未满
一年；
②本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吕晓蓉 基金经理
2017-07-
07
- 6
清华大学工商管理硕士，中国
人民大学经济学学士，曾任普
华永道中天会计师事务所审计
师、嘉实基金管理有限公司组
合头寸管理、新股、信用债、
转债研究员。 2017 年7月起担任
富荣货币市场基金、富荣富祥
纯债债券型证券投资基金、富
荣富兴纯债债券型证券投资基
金基金经理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实 信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金未出现投资监控指标超标的情况， 对基金份额持有人利益未造成损
害。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3
日内、5日内） ， 对我 司旗下所有投资组合2017年三季度的同向交易价差情况进行分析，
未发现旗下 投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
三季度，债券市场先扬后抑，在宏观经济韧性犹存、货币政策稳健中性的环境下，
收益率走势缺乏明显趋势性指引， 整体呈震荡态势， 但短端利率和中长端利率的走势变
化不一。分阶段来看，7 月初至8月上旬，资金面整体表现平稳，央行持续足额续做MLF
使得市场对流动性预期较为稳定，3年以下短期收益率小幅走低， 尤以1年以内期限较为
明显。 而7-8月经济数据 及人民币信贷数据显示实体经济韧性犹存， 使得5 年以上的中长
期收益率呈缓慢走高态势，10年国债一度接近3.70% 整数关口。8月中旬至9月底，随着
央行公开市场持续净回笼，央行对同业存单、证监会对公募基金的管理新规陆续出台，
流动性逐渐回到收益率走势的主要影响因素， 短期收益率重归升势， 至三季度末基本回
吐前期涨幅。 而M2的持续低迷、 经济数据的颓势初显， 使得长期收益率呈震荡态势， 缺
乏明确方向，10年国债基本保持在3.60%附近。
报告期内， 本基金主要配置了中档久期的城投债， 并在8月底和9月初趁债市因流动
性紧张出现调整 时，基本加仓至满仓水平。组合久期整体中性，收益表现良好。
展望四季度， 国内外经济形势仍面临诸多的不确定性。 官方与财新PMI 走势的背离，
显示宏观经济的结构性矛盾仍存。 临近取暖季， 环保限产升级对工业企业生产及通胀带
来的压力仍需密切观察。 居民长期信贷已近极限、 房地产限购政策再度升级， 房地产投
资增速仍可能持续走弱。 美联储缩表、 美国税率下调、 联储12月加息概率高企等诸多外
部因素叠加， 料使得美元逐步回暖， 人民币汇率将重新面临压力， 外汇储备能否延续升
势值得关注。
而随着金融监管政策的逐步明晰落地， 料央行将坚持稳健 中性的货币政策， 以更加
精细和具有预判性的态度"削峰填谷"， 进行流动性的精准投放。 但整体而言， 银行间的
超额备付水平维持低位， 使得流动性边际波动的可能性大幅上升， 市场整体资金面将更
加趋于脆弱。 且公募基金流动性新规的实施使得市场的流动性整体面临更大的结构性挑富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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战， 叠加年末因素影响， 预计四季度资金价格易上难下， 将持续对资产端的去杠杆形成
压力。 综合来看， 债券市场收益率在四季度仍面临资金面与基本面的博弈， 债券市场仍
处于震荡筑底的过程， 操作上仍需谨慎。 震荡市， 债券投资操作上适合票息策略， 高 等
级、 中短久期信用债， 尤其是流动性 好、 市场偏好高的公用事业类债券具有更好的投资
价值。
基于此， 本基金将继续保持以城投债等公用事业类债券配置为主的投资策略， 并根
据债市走势适时调整个券和组合久期。
4.5 报告 期 内 基金的 业绩 表现
报告期内，本基金基金份额净值收益率为1.61% ，同期业绩基准收益率为0.76%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 273,807,000.00 97.59
其中：债券 273,807,000.00 97.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - - 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,075,564.96 0.38
8 其他资产 5,696,502.07 2.03
合计 280,579,067.03 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 9,993,000.00 4.87
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 234,211,500.00 114.05
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 29,602,500.00 14.41 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 273,807,000.00 133.33
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 127491 17灌东经开债 200,000 20,382,000.00 9.92
2 1780066 17威高新 200,000 20,136,000.00 9.80
3 143024 17桂农01 200,000 20,122,000.00 9.80
4 1780087 17六盘水交投债 200,000 20,024,000.00 9.75
5 1580063 15吐鲁番国投债 150,000 15,358,500.00 7.48
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期 末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本期报告期末未投资国债 期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金本 报告期 投资 的前十 名证 券的发 行主 体，本 报告 期没有 出现 被监管 部门
立 案调 查的情 形， 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金本 报告期 末未 持有股 票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,242.01
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 -
4 应收利息 5,694,260.06
5 应收申购款 0.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,696,502.07
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5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金报告期末未持有处于转股的可换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 200,018,281.36
报告期期间基金总申购份额 14.88
减：报告期期间基金总赎回份额 13,484.09
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
0.00
报告期期末基金份额总额 200,004,812.15
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
无
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比(%)
机
构
1
20170701 -
20170930
199,999,000.00 - - 199,999,000.00 99.99
产品特有风险
本报告期本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况， 未来或存在如下
风险，敬请投资者留意：
（1）赎回申请延期办理的风险
持有份额比例较高的投资者（"高比例投资者"）大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中
小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险。
（2）基金资产净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动。
（3）提前终止基金合同的风险
多名高比例投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，根据本合同约定，
若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000 万元情形的，基金管理人将 向中国证监会报告并
提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，还将召开基金份额持有
人大会进行表决。
（4）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，基金投资可能面临一定困难。本基金管理人
将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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9.1 备查 文件 目录
9.1.1 中国证监会批准富荣富祥纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2 《富荣富祥纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《富荣富祥纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 报告期内富荣富祥纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有
疑问，可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司，客服热线：4006855600 。
富 荣基 金管理 有限 公司
二O一 七年十 月二 十七 日
