博 时 逆向投 资 混合型 证 券投资 基 金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年十 月二 十七 日博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
1
§1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于 2017 年 10 月 26 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基 金 产品概况
基金简 称 博时逆 向投 资混 合
基金主 代码 004434
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 4 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 745,141,142.64 份
投资目 标
本基金 秉承 价值 投资 理念 ，基于 对行 业和 企业 基本 面的深 入认 识， 力
争发掘 未被 主流 市场 认可 的价值 被低 估的 股票 ，力 求组合 资产 实现 长
期增值 。
投资策 略
本基金 通过 自上 而下 和自 下而上 相结 合、 定性 分析 和定量 分析 互相 补
充的方 法， 在股 票、 债券 和现金 等资 产类 之间 进行 相对稳 定的 适度 配
置，强 调通 过自 上而 下的 宏观分 析与 自下 而上 的市 场趋势 分析 有机 结
合进行 前瞻 性的 决策 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 收益 率*70%+ 中债 综合 财富 （总 值） 指 数收益 率*30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 预期收 益及 预期 风险 水平 低于股 票型 基金 ，
高于债 券型 基金 及货 币市 场基金 ，属 于中 高收 益/ 风 险特征 的基 金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 博时逆 向投 资混 合 A 博时逆 向投 资混 合 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 004434 004435
报告期 末下 属 分 级基 金的
份额总 额
705,870,761.14 份 39,270,381.50 份
§3
主 要 财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
2
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
博时逆 向投 资混 合 A 博时逆 向投 资混 合 C
1. 本 期已 实现 收益 -19,739,192.59 -1,225,740.65
2. 本 期利 润 -12,316,316.45 -935,634.22
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 -0.0158 -0.0200
4. 期 末基 金资 产净 值 679,331,197.10 37,695,741.93
5. 期 末基 金份 额净 值 0.9624 0.9599
注： 注： 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 交易 基金 的各 项费 用，计 入费 用后 投资 人的 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1． 博时逆向投资混合A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三
个月
-1.49% 0.85% 3.49% 0.41% -4.98% 0.44%
2． 博时逆向投资混合C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三
个月
-1.63% 0.85% 3.49% 0.41% -5.12% 0.44%
3.2.2 自 基金合同生效 以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
1． 博时逆向投资混合A ：
2． 博时逆向投资混合C ： 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
3
§4
管 理 人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周志超 基金经 理 2017-04-14 - 11.3
2006 年 起 先 后 在 诺 安 基
金 、 信达 澳银 基金 、广 发
基 金 、摩 根士 丹利 华鑫 基
金工作 。 2015 年 加入 博时
基 金 管理 有限 公司 ，曾 任
博 时 沪港 深优 质企 业混 合
基 金 的基 金经 理， 现任 博
时 卓 越 品 牌 混 合 (LOF) 基
金 兼 博时 价值 增长 混合 基
金 、 博时 价值 增长 贰号 混
合 基 金、 博时 泰安 债券 基
金 、 博时 逆向 投资 混合 基
金的基 金经 理。
注：上 述任 职日 期、 离任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。 证券从 业的 含义 遵
从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法 规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，由 于证 券市 场波 动
等原因 ，本 基金 曾出 现个 别投资 监控 指标 超标 的情 况，基 金管 理人 在规 定期 限内进 行了 调整 ，对 基
金份额 持有 人利 益未 造成 损害。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
4
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内 基 金投资策 略和 运作分 析
A、大 类资 产配 置：
①股票 资产 配置 —— 报告 期内， 本基 金坚 持 “ 价值 投资、 精选 个股 ”的 投资 策略。
②债券 资产 配置 —— 报告 期内， 本基 金未 配置 债券 资产。
B、二 级资 产配 置：
股票资 产配 置—— 本 报告 期，本 基金 坚持 “价 值投 资、精 选个 股 ” 的策 略。 重点持 有低 估值 或
者转型 预期 较为 强烈 （且 估值合 理） 的个 股， 持仓 以轻工 、能 源、 汽车 零配 件以及 周期 股为 主。
C、报 告期 股票 操作 回顾 ：
3 季度 股市 整体 表现 较好 ，上证 综指 、深 证成 指和 创业板 指涨 幅分 别 为4.92% 、5.29% 、2.7% ，
大小盘 股表 现都 还不 错。 其中， 有色 金属 、钢 铁、 煤炭和 食品 饮料 等板 块表 现很好 ，周 期股 表现 好
主要得 益于 供给 侧改 革导 致的涨 价， 传媒 、纺 织服 装、电 力、 医药 等板 块表 现较差 。2 季度 市场 热
点纷呈 ，上 半年 强势 的电 子、食 品饮 料等 行业 景气 程度得 以延 续， 而周 期股 、新能 源汽 车和 光伏 三
季度景 气程 度大 幅提 升， 这几个 板块 的强 势表 现， 活跃了 市场 气氛 ，也 提升 了市场 的风 险偏 好。
本基 金3 季 度净 值表 现较 差， 排名 依旧 落后 。 期 初由 于重仓 股表 现不 佳 ， 本 着 一贯 的 投资 思路 ，
一直没 有换 仓， 错 过7 月 周期股 的一 大波 行情 。8 月份开 始调 仓， 把原 有重 仓的部 分品 种换 成了 周
期股， 不过 从8 月中 旬开 始，受 宏观 数据 较弱 的拖 累，周 期股 的表 现也 不是 很好， 调仓 并没 有获 得
超额收 益。 目前 持仓 的非 周期类 重仓 股， 都是 精挑 细选， 质地 好、 估值 低、 股价底 部的 好公 司， 大
部分已 经开 始有 上涨 的趋 势。持 仓的 周期 股主 要是 电解铝 、焦 炭， 这两 个品 种在冬 季会 有较 大幅 度
的减产 ，相 信股 价表 现应 该有所 回暖 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年09 月 30 日, 本基 金A 类 基金 份额 净值 为 0.9624 元， 份额 累计 净 值为 0.9624 元, 本
基金C 类基 金份 额净 值 为0.9599 元 ，份 额累 计净 值 为 0.9599 元。 报告 期内 ， 本基 金 A 基 金份 额净
值增长 率为-1.49% ， 本基 金 C 基 金份 额净 值增 长率 为-1.63% ， 同期 业绩 基准 增长 率 3.49% 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
5
§5
投 资 组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 665,056,993.84 92.40
其中： 股票 665,056,993.84 92.40
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ：买 断式 回购 的
买入返 售金 融资 产
- -
6
银 行 存款 和结 算备 付
金合计
47,194,610.77 6.56
7 其他各 项资 产 7,535,733.91 1.05
8 合计 719,787,338.52 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 26,680,326.40 3.72
C 制造业 369,334,401.01 51.51
D
电力、 热力 、 燃 气及 水
生产和 供应 业
70,434,000.00 9.82
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,385.45 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政
业
70,447,973.49 9.83
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息
技术服 务业
17,468.03 0.00
J 金融业 - -
K 房地产 业 70,110,000.00 9.78
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务
业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施
管理业
57,878,363.42 8.07
O
居民服 务、 修理 和其 他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 115,299.99 0.02 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
6
R 文化、 体育 和娱 乐业 12,776.05 0.00
S 综合 - -
合计 665,056,993.84 92.75
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 000910 大亚圣 象 3,400,000 70,992,000.00 9.90
2 002048 宁波华 翔 2,705,024 70,682,277.12 9.86
3 600856 中天能 源 6,300,000 70,434,000.00 9.82
4 600035 楚天高 速 12,100,069 70,422,401.58 9.82
5 600565 迪马股 份 12,300,000 70,110,000.00 9.78
6 600978 宜华生 活 6,700,082 69,345,848.70 9.67
7 600997 开滦股 份 8,800,040 68,992,313.60 9.62
8 600595 中孚实 业 9,700,006 66,542,041.16 9.28
9 300152 科融环 境 8,600,054 57,878,363.42 8.07
10 601666 平煤股 份 4,000,080 26,640,532.80 3.72
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投
资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持性 证券 。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 本 报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体， 没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报 告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 691,009.45
2 应收证 券清 算款 6,749,666.28
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,642.23
5 应收申 购款 84,415.95
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,535,733.91
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允 价值
( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限
情况说 明
1 300152 科融环 境 57,878,363.42 8.07 -
§6
开 放 式基金份额变动
单位： 份
项目 博时逆 向投 资混 合 A 博时逆 向投 资混 合 C
本报告 期期 初基 金份 额总
额
824,850,861.30 54,916,677.26
报告期 基金 总申 购份 额 7,240,868.20 3,195,979.38
减： 报告 期 基 金总 赎回 份 额 126,220,968.36 18,842,275.14
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总
额
705,870,761.14 39,270,381.50
§7 基 金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
8
§8 影 响投资者 决策的其他 重要信息
8.1 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年9 月30 日， 博时 基金 公司
共管 理195 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 7023.71 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾4222.25 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾822.37 亿元 人民 币 ， 是目 前我 国资产 管理 规 模最大 的基 金公 司之 一， 养老金 资产 管理 规模 在
同业中 名列 前茅 。
1、 基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 3 季 末：
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时上 证自 然 资源 ETF 今 年以 来净 值增 长率 为 25.80% ，
在同 类104 只基 金中 排名 前 8； 博时 深证 基本 面200ETF 、 博时 上证50ETF 等 今 年以来 净值 增长 率排
名前1/8 ； 博时 裕富 沪深300 指数(A 类)今 年以 来净 值增长 率排 名 前1/5 ； 股 票型分 级子 基金 里， 博
时中证 银行 指数 分 级B 今 年以来 净值 增长 率 为 37.18% ，在 同 类 126 只基 金中 排名 前 1/5 ；混 合偏 股
型基金 中, 博时 主题 行业 今 年以来 净值 增长 率 为19.97% ， 在 同类 基金排 名位 居 前1/4 ； 混合 灵活 配置
型基金 中 ， 博 时外 延增 长 、 博 时产 业新 动力 基金 今 年以来 净值 增长 率分 别 为23.27% 、22.17% ，在同
类基金 中排 名约 位于 前 1/8 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 5.76% ， 在同 类排 名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券基金 今年 以来 净
值增长 率在 同类174 只排 名前1/10 ； 转债 基金 方面， 博时转 债增 强债 券(A 类) 今 年以来 收益 率6.57% ，
同类排 名第 四； 货币 市场 基 金里， 博时 外服 货币 今年 以 来净值 增长 率在631 只 同 类基金 中排 名前1/4。
QDII 基金 方面 ，博 时大 中 华亚太 精选 股票 基金 （QDII） 、博 时大 中华 亚太 精选 股票基 金（QDII ）
（美元 ） ， 今年 以来 净值 增 长率分 别 为22.75% 、28.34% ，同 类排 名均 位于 前 1/4 。
2、 其 他大 事件
2017 年9 月24 日， 由南 方 财经全 媒体 集团 和 21 世 纪 传媒举 办 的 21 世纪 国际 财 经峰会 在深 圳举
行，博 时基 金荣 获 “ 201 7 年度基 金管 理公 司金 帆奖 ” 。
2017 年8 月6 日， 首 届济 安五星 基金 “群 星汇 ”暨 颁奖典 礼在 京举 行， 在基 金 公司综 合奖 方面 ，
博时基 金获 得 “ 群星 奖 ” ；在基 金公 司单 项奖 方面 ，博时 基金 获得 “纯 债型 基金管 理奖 ”、 “一级
债基金 管理 奖 ” 、“ 二级 债基金 管理 奖 ” 三大 奖项 ；在基 金产 品单 项奖 方面 ，博时 信用 债 券 A/B
（050011 ） 获得 “二 级债 基金 ” 奖， 博时 裕富 沪 深300 指数 A （050002 ）获 “ 指数型 基金 ”奖 ；在
本次五 星基 金明 星经 理奖 的颁奖 环节 ，由 于博 时外 服货币 、博 时双 月薪 定期 支付债 券以 及博 时信 用
债券A/B 在2017 年 第二 季 度持续 获得 济安 金信 五星 评级， 三只 基金的 基金 经 理魏桢 、 过 钧及陈 凯杨
更是因 此获 得 “ 五星 基金 明星奖 ”的 荣誉 称号 。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§9 备 查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国 证券 监督 管理 委员会 批准 博时 逆向 投资 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件
9.1.2 《博 时逆 向投 资混 合 型证 券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《博 时逆 向投 资混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程
9.1.5 报告 期内 博时 逆向 投资混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿
9.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
博时一 线通 ：95105568 （ 免长途 话费 ）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
