博 时 裕盈纯 债 债券型 证 券投资 基 金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 兴 业银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年十 月二 十七 日博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于 2017 年 10 月 26 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时裕 盈纯 债债 券
基金主 代码 001546
交易代 码 001546
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,968,806,320.07 份
投资目 标
在一定 程度 上控 制组 合净 值波动 率的 前提 下， 力争 长期内 实现 超越 业
绩比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
通过宏 观周 期研 究、 行业 周期研 究、 公司 研究 相结 合，通 过定 量分 析
增强组 合策 略操 作的 方法 ，确定 资产 在基 础配 置、 行业配 置、 公司 配
置结构 上的 比例 。充 分发 挥基金 管理 人长 期积 累的 行业、 公司 研究 成
果， 利用 自主开 发的 信用 分析系 统 ， 深入 挖掘 价值 被低估 的标 的券 种，
以尽量 获取 最大 化的 信用 溢价。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数 （ 总财 富） 收 益率×90%+1 年期 定期 存款 利率 （ 税后 ） ×10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ，但 低
于混合 型基 金、 股票 型基 金，属 于中 等风 险/ 收益 的 产品。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1. 本 期已 实现 收益 11,266,478.35 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2. 本 期利 润 17,491,054.22
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 0.0089
4. 期 末基 金资 产净 值 1,975,733,093.24
5. 期 末基 金份 额净 值 1.0035
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 0.89% 0.03% 0.75% 0.03% 0.14% 0.00%
3.2.2 自 基金合同生效 以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
§4
管 理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
鲁邦
旺
基金经
理
2016-12-15 -
7
.8
2008 年至 2016 年在
平 安 保险 集团 公司 工作 ，
历 任 资金 经理 、固 定收 益
投资经 理。 2016 年加 入博
时 基 金管 理有 限公 司， 现
任 博 时岁 岁增 利一 年定 期
开 放 债券 基金 、博 时裕 盈
纯 债 债券 基金 、博 时裕 瑞
纯 债 债券 基金 、博 时裕 恒
纯 债 债券 基金 、博 时裕 泰
纯 债 债券 基金 、博 时裕 晟
纯 债 债券 基金 、博 时裕 丰博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
3
纯 债 债券 基金 、博 时裕 荣
纯 债 债券 基金 、博 时裕 和
纯 债 债券 基金 、博 时裕 坤
纯 债 债券 基金 、博 时裕 嘉
纯 债 债券 基金 、博 时裕 康
纯 债 债券 基金 、博 时裕 达
纯 债 债券 基金 、博 时天 天
增 利 货币 基金 、博 时保 证
金货 币 ETF 基金 的基 金经
理。
注：上 述任 职日 期、 离任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。 证券从 业的 含义 遵
从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金投 资管 理符 合
有关法 规和 基金 合同 的规 定，没 有损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2017 年三 季度 债券 市场 表 现好于 一、 二季 度。 从利 率债来 看， 整体 呈窄 幅震 荡，十 年国 债在
3.56-3.66% 之间 波动 ， 十 年国开 运行 在 4.17-4.36% 。 信用 债的 表现 更好 一些 ， 信用 利差 比二 季度 有
所压缩 。 从 指数 走势 来看 ， 中债 总财 富指 数上 涨 0.33% ， 中 债国 债总 财富 指数 上涨 0.02% ， 中 债企 业
债总财 富指 数上 涨1.24% 。
三季度 ，本 基金 保持 中等 久期和 中低 杠杆 ，择 机配 置了部 分仓 位信 用类 债券 。
展望四 季度 ，经 济增 速高 点已现 ，后 期有 一定 下行 压力。 虽然 今年 以来 基本 面韧性 较强 ，但 从
国内人 口结 构和 国外 经济 发展规 律看 ， 我 国潜 在经 济增速 依然 存在 较大 的下 行压力 。7、8 月 工业 和
投资经 济数 据弱 于预 期 ，9 月以来 经济 下行 苗头 延续 。 从 数据 看 ， 房 地产 销量 增 速较 8 月明 显下 滑，
煤炭、 铁矿 石和 螺纹 钢等 商品期 货价 格大 幅下 跌， 反映市 场对 经济 短期 走势 并不乐 观。
金融监 管和 货币 政策 是当 前债券 市场 的主 要矛 盾。8 月央 行超 预期 回收 流动 性，9 月下 旬资 金 价
格飙升 ，公 募基 金流 动性 新规出 台和 执行 时点 超市 场预期 ，都 意示 着监 管层 在金融 去杠 杆上 尤为 坚
定。虽 然我 们看 到9 月末 央行实 施定 向降 准， 但本 次降准 并非 新政 ，且 真正 实施在 明年 初， 流动 性博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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的松紧 都掌 握在 央行 手里 ，央行 可以 随时 通过 其他 工具对 冲。 从国 家层 面看 ，抑制 金融 杠杆 是长 期
的制度 环境 变化 而非 一时 之计， 如果 看不 到经 济基 本面超 预期 下滑 ，那 么政 策重心 可能 依然 将放 在
“金融 去杠 杆 ” 之上 。
从债券 收益 率的 绝对 价值 看，当 前债 券收 益率 水平 已具有 较高 的配 置价 值， 后续在 “降 低实 体
经济融 资成本 ” 的政 策目 标驱使 下， 收益 率存 在一 定的下 行空 间。 当前 债市 处于僵 持阶 段， 但经 济
出现边 际走 弱， 债市 整体 环境趋 于友 好。 基于 我们 对宏观 基本 面和 货币 政策 的判断 ，适 合持 有信 用
债获取 票息 的策 略。 在品 种选择 上， 以中 高评 级的 优质信 用债 为主 ，降 低组 合信用 风险 暴露 。在 监
管政策 集中 发力 和短 期流 动性冲 击等 情景 下， 利率 债可能 存在 超调 机会 ，会 适当参 与波 段交 易增 厚
组合收 益。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年09 月 30 日, 本基金 基金 份额 净值 为1.0035 元， 份额 累计 净值 为1.0537 元 。报 告
期内, 本基 金基 金份 额净 值 增长率 为 0.89%, 同 期业 绩 基准增 长 率 0.75% 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 1,968,864,858.00 97.15
其中： 债券 1,968,864,858.00 97.15
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,370,779.57 0.41
7 其他各 项资 产 49,488,788.44 2.44
8 合计 2,026,724,426.01 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
5
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 225,140,000.00 11.40
其中： 政策 性金 融债 225,140,000.00 11.40
4 企业债 券 1,445,506,558.00 73.16
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 298,218,300.00 15.09
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,968,864,858.00 99.65
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 122774 11 滨海 02 1,800,000 185,094,000.00 9.37
2 122796 11 冀投 01 1,000,000 102,500,000.00 5.19
3 160206 16 国开 06 1,000,000 96,000,000.00 4.86
4 101458024 14 西宁 经 开 MTN001 900,000 92,700,000.00 4.69
5 1080092 10 中石 油 02 900,000 86,841,000.00 4.40
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
6
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报 告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 9,932.97
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,478,845.48
5 应收申 购款 9.99
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 49,488,788.44
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投 资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,968,818,651.14
报告期 基金 总申 购份 额 45,786.64
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 58,117.71
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,968,806,320.07
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
7
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。
§8 影 响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份 额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
2017-07-01~2017-
09-30
1,968,685,069.10 - - 1,968,685,069.10 99.99%
个人
- - - - - -
产品特 有风 险
本报告 期内 ，本 基金 出现 单一份 额持 有人 持有 基金 份额占 比超 过 20% 的 情况 ，当该 基金 份 额
持有人选择大比例赎回时 ，可能引发巨额赎回。若 发生巨额赎回而本基金没 有足够现金时，存 在
一定的流动性风险；为应 对巨额赎回而进行投资标 的变现时，可能存在仓位 调整困难，甚至对 基
金份额净值造成不利影响 。基金经理会对可能出现 的巨额赎回情况进行充分 准备并做好流动性 管
理，但当基金出现巨额赎 回并被全部确认时，申请 赎回的基金份额持有人有 可能面临赎回款项 被
延缓支付的风险，未赎回 的基金份额持有人有可能 承担短期内基金资产变现 冲击成本对基金份 额
净值产 生的 不利 影响 。
本基金 出现 单一 份额 持有 人持有 基金 份额 占比 超 过 20% 的 情况 ，根 据基 金合 同相关 约定 ，该
份额持有人可以独立向基 金管理人申请召开基金份 额持有人大会，并有权自 行召集基金份额持 有
人大会。该基金份额持有 人可以根据自身需要独立 提出持有人大会议案并就 相关事项进行表决 。
基金管 理人 会对 该议 案的 合理性 进行 评估 ，充 分向 所有基 金份 额持 有人 揭示 议案的 相关 风险 。
在极端情况下，当持有基 金份额占比较高的基金份 额持有人大量赎回本基金 时，可能导致在
其赎回 后本 基金 资产 规模 连续六 十个 工作 日低 于 5000 万元， 基金 还可 能面 临 转换运 作方 式、 与其
他基金 合并 或者 终止 基金 合同等 情形 。
此外， 当单 一基 金份 额持 有 人所 持有 的基 金份 额已 经达到 或超 过本 基金 规模 的 50% 或者 接 受
某笔或 者某 些申 购或 转换 转入申 请有 可能 导致 单一 投资者 持有 基金 份额 的比 例达到 或者 超 过 50%
时，本 基金 管理 人可 拒绝 该持有 人对 本基 金基 金份 额提出 的申 购及 转换 转入 申请。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年9 月30 日， 博时 基金 公司
共管 理195 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 7023.71 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾4222.25 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾822.37 亿元 人民 币 ， 是目 前我 国资产 管理 规 模最大 的基 金公 司之 一， 养老金 资产 管理 规模 在
同业中 名列 前茅 。
1、基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 3 季 末： 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
8
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时上 证自 然 资源 ETF 今 年以 来净 值增 长率 为 25.80% ，
在同 类104 只基 金中 排名 前 8； 博时 深证 基本 面200ETF 、 博时 上证50ETF 等 今 年以来 净值 增长 率排
名前1/8 ； 博时 裕富 沪深300 指数(A 类)今 年以 来净 值增长 率排 名 前1/5 ； 股 票型分 级子 基金 里， 博
时中证 银行 指数 分 级B 今 年以来 净值 增长 率 为 37.18% ，在 同 类 126 只基 金中 排名 前 1/5 ；混 合偏 股
型基金 中, 博时 主题 行业 今 年以来 净值 增长 率 为19.97% ， 在 同类 基金排 名位 居 前1/4 ； 混合 灵活 配置
型基金 中 ， 博 时外 延增 长 、 博 时产 业新 动力 基金 今 年以来 净值 增长 率分 别 为23.27% 、22.17% ，在同
类基金 中排 名约 位于 前 1/8 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 5.76% ， 在同 类排 名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券基金 今年 以来 净
值增长 率在 同类174 只排 名前1/10 ； 转债 基金 方面， 博时转 债增 强债 券(A 类) 今 年以来 收益 率6.57% ，
同类排 名第 四； 货币 市场 基 金里， 博时 外服 货币 今年 以 来净值 增长 率在631 只 同 类基金 中排 名前1/4。
QDII 基金 方面 ，博 时大 中 华亚太 精选 股票 基金 （QDII ） 、博 时大 中华 亚太 精选 股票基 金（QDII ）
（美元 ） ， 今年 以来 净值 增 长率分 别 为22.75% 、28.34% ，同 类排 名均 位于 前 1/4 。
2、其 他大 事件
2017 年9 月24 日， 由南 方 财经全 媒体 集团 和 21 世 纪 传媒举 办 的 21 世纪 国际 财 经峰会 在深 圳举
行，博 时基 金荣 获 “ 201 7 年度基 金管 理公 司金 帆奖 ” 。
2017 年8 月6 日， 首 届济 安五星 基金 “群 星汇 ”暨 颁奖典 礼在 京举 行， 在基 金 公司综 合奖 方面 ，
博时基 金获 得 “ 群星 奖 ” ；在基 金公 司单 项奖 方面 ，博时 基金 获得 “纯 债型 基金管 理奖 ”、 “一级
债基金 管理 奖 ” 、“ 二级 债基金 管理 奖 ” 三大 奖项 ；在基 金产 品单 项奖 方面 ，博时 信用 债 券 A/B
（050011 ） 获得 “二 级债 基金 ” 奖， 博时 裕富 沪 深300 指数 A （050002 ）获 “ 指数型 基金 ”奖 ；在
本次五 星基 金明 星经 理奖 的颁奖 环节 ，由 于博 时外 服货币 、博 时双 月薪 定期 支付债 券以 及博 时信 用
债券A/B 在2017 年 第二 季 度持续 获得 济安 金信 五星 评级， 三只 基金的 基金 经 理魏桢 、 过 钧及陈 凯杨
更是因 此获 得 “ 五星 基金 明星奖 ”的 荣誉 称号 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国 证券 监督 管理 委员会 批准 博时 裕盈 纯债 债券型 证券 投资 基金 设立 的文件
9.1.2 《博 时裕 盈纯 债债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《博 时裕 盈纯 债债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程
9.1.5 博时 裕盈 纯债 债券 型证券 投资 基金 各年 度审 计报告 正本
9.1.6 报告 期内 博时 裕盈 纯债债 券型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿 博时裕盈纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
9
9.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
博时一 线通 ：95105568 （ 免长途 话费 ）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
