博 时 稳定价 值 债券投 资 基金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年十 月二 十七 日博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
1
§1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2017 年 10 月 26 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基 金 产品概况
基金简 称 博时稳 定价 值债 券
基金主 代码 050006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 9 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,159,639,266.60 份
投资目 标
本基金 为主 动式 管理 的债 券型基 金。 本基 金通 过对 宏观经 济分 析和 债
券等固 定收 益市 场分 析， 对基金 投资 组合 做出 相应 的调整 ，力 争为 投
资者获 取超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
本基金 通过 宏观 经济 和债 券市场 自上 而下 和自 下而 上的分 析， 把握 市
场利率 水平 的运 行态 势， 根据债 券市 场收 益率 曲线 的整体 运动 方向 制
定具体 的投 资策 略。
业绩比 较基 准
中证综 合债 券指 数
今后如 果市 场出 现更 具代 表性的 业绩 比较 基准 ，或 者更科 学的 复合 指
数权重 比例 ，在 与基 金托 管人协 商一 致后 ，本 基金 管理人 可调 整或 变
更本基 金的 业绩 比较 基准 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 市场 中的 低风险 品种 ，预 期收 益和 风险高 于货 币市 场
基金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称 博时稳 定价 值债 券 A 博时稳 定价 值债 券 B
下属 分 级基 金的 交易 代码 050106 （ 前端 ） 、051106 （ 后端 ） 050006
报告期 末下 属 分 级基 金的
份额总 额
531,734,553.81 份 627,904,712.79 份
§3
主 要 财务指标和基金 净值表现 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
2
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
博时稳 定价 值债 券 A 博时稳 定价 值债 券 B
1. 本 期已 实现 收益 1,674,972.86 1,169,579.00
2. 本 期利 润 3,623,222.80 5,519,475.77
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 0.0081 0.0076
4. 期 末基 金资 产净 值 789,289,012.75 916,226,103.29
5. 期 末基 金份 额净 值 1.484 1.459
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1． 博时稳定价值债券A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三
个月
0.54% 0.07% 0.63% 0.03% -0.09% 0.04%
2． 博时稳定价值债券B ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三
个月
0.48% 0.06% 0.63% 0.03% -0.15% 0.03%
3.2.2 自 基金合同生效 以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
1． 博时稳定价值债券A ：
2． 博时稳定价值债券B ： 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
3
§4
管 理 人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张李陵 基金经 理 2015-05-22 - 5.3
2006 年 起 先 后 在 招 商 银
行 、融 通基金 工作 。2014
年 加 入博 时基 金管 理有 限
公 司 ，历 任投 资经 理、 投
资 经 理兼 基金 经理 助理 、
博 时 招财 一号 保本 基金 的
基 金 经理 。现 任博 时稳 定
价 值 债券 基金 、博 时平 衡
配 置 混合 基金 、博 时信 用
债 纯 债债 券基 金、 博时 泰
和 债 券基 金、 博时 天颐 债
券 基 金、 博时 泰安 债券 基
金 、 博时 富鑫 纯债 债券 基
金的基 金经 理。
注：上 述任 职日 期、 离任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。 证券从 业的 含义 遵
从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金投 资管 理符 合
有关法 规和 基金 合同 的规 定，没 有损 害基 金持 有人 利益的 行为 。 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
4
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
三季度 宏观 经济 继续 保持 稳定，PMI 持续 维持 高位 ， 工业增 加值 呈现 高位 震荡 ， 房地 产投 资企 稳
反弹， 进出 口数 据较 好， 社融数 据持 续超 预期 。在 良好的 基本 面环 境下 ，央 行维持 了金 融去 杠杆 的
政策取 向， 超持 继续 采取 削峰填 谷的 策略 ，迫 使金 融机构 进一 步降 低主 动负 债，短 端利 率持 续维 持
偏高的 水平 ，收 益率 曲线 也维持 扁平 的形 态， 信用 利差则 小幅 压缩 。组 合在 三季度 开始 逐步 拉长 久
期，增 加信 用债 的仓 位， 获取了 一定 的超 额收 益。
今年最 大的 超预 期事 件在 于，从 三季 度开 始居 民和 政府的 加杠 杆托 住了 制造 业的去 杠杆 ，经 济
下滑速 度明 显慢 于预 期。 央行借 助难 得的 积极 宏观 态势， 在金 融端 继续 实施 去杠杆 措施 ，导 致资 金
利率并 未出 现显 著的 下降 。我们 认为 ，这 个趋 势在 四季度 可能 会持 续， 但对 利率的 负面 冲击 将逐 步
削弱， 随着 宏观 经济 的下 行，债 券市 场有 望迎 来更 好的表 现。 组合 也将 积极 把握这 个机 会， 获取 超
额收益 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年09 月 30 日, 本基 金A 类 基金 份额 净值 为 1.484 元,份 额累 计净 值 为 1.868 元,本基
金B 类 基金 份额 净值 为1.459 元,份 额累 计净 值为1.820 元.报 告期 内， 本基 金A 基金 份额 净值 增长
率为0.54%, 本 基金B 基 金 份额净 值增 长率 为 0.48% ，同期 业绩 基准 增长 率 0.63% 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投 资 组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 2,280,350,050.00 97.10 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
5
其中： 债券 2,180,460,050.00 92.85
资产支 持证 券 99,890,000.00 4.25
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ：买 断式 回购 的
买入返 售金 融资 产
- -
6
银 行 存款 和结 算备 付
金合计
33,727,782.13 1.44
7 其他各 项资 产 34,356,635.84 1.46
8 合计 2,348,434,467.97 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告 期末按行业分类的 港股通投资股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
( ％)
1 国家债 券 48,525,000.00 2.85
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,260,925,000.00 73.93
其中： 政策 性金 融债 1,102,693,000.00 64.65
4 企业债 券 690,670,050.00 40.50
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 180,340,000.00 10.57
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,180,460,050.00 127.85
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 170210 17 国开 10 5,000,000 489,950,000.00 28.73
2 160213 16 国开 13 2,500,000 226,350,000.00 13.27
3 160206 16 国开 06 2,000,000 192,000,000.00 11.26
4 160210 16 国开 10 1,500,000 137,520,000.00 8.06
5 143303 17 北方 02 500,000 50,120,000.00 2.94 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
6
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投
资 明细
序号 证券代 码 证券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比（% ）
1 142238 花呗 09A1 500,000.00 49,955,000.00 2.93
2 142274 花呗 10A1 500,000.00 49,935,000.00 2.93
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持仓 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 6,626.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 34,276,378.98
5 应收申 购款 73,630.76
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 34,356,635.84
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
7
§6
开 放 式基金份额变动
单位： 份
项目 博时稳 定价 值债 券 A 博时稳 定价 值债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总
额
247,359,148.28 830,075,930.80
报告期 基金 总申 购份 额 310,483,905.68 2,525,049.96
减： 报告 期 基 金总 赎回 份 额 26,108,500.15 204,696,267.97
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总
额
531,734,553.81 627,904,712.79
§7 基 金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。
§8 影 响投资者 决策的其他 重要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初
份额
申购份 额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机
构
1
2017-08-29~201
7-09-30
- 256,938,637.20 - 256,938,637.20 22.16%
产品特 有风 险
本报告 期内 ，本 基金 出现 单一份 额持 有人 持有 基金 份额占 比超 过 20% 的 情况 ，当该 基金 份额 持 有
人选择大比例赎回时，可 能引发巨额赎回。若发生 巨额赎回而本基金没有足 够现金时，存在一 定
的流动性风险；为应对巨 额赎回而进行投资标的变 现时，可能存在仓位调整 困难，甚至对基金 份
额净值造成不利影响。基 金经理会对可能出现的巨 额赎回情况进行充分准备 并做好流动性管理 ，
但当基金出现巨额赎回并 被全部确认时，申请赎回 的基金份额持有人有可能 面临赎回款项被延 缓
支付的风险，未赎回的基 金份额持有人有可能承担 短期内基金资产变现冲击 成本对基金份额净 值
产生的 不利 影响 。
本基金 出现 单一 份额 持有 人持有 基金 份额 占比 超 过 20% 的 情况 ，根 据基 金合 同相关 约定 ，该 份额
持有人可以独立向基金管 理人申请召开基金份额持 有人大会，并有权自行召 集基金份额持有人 大
会。该基金份额持有人可 以根据自身需要独立提出 持有人大会议案并就相关 事项进行表决。基 金
管理人 会对 该议 案的 合理 性进行 评估 ，充 分向 所有 基金份 额持 有人 揭示 议案 的相关 风险 。
在极端情况下，当持有基 金份额占比较高的基金份 额持有人大量赎回本基金 时，可能导致在其 赎博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
8
回后本 基金 资产 规模 连续 六十个 工作 日低 于 5000 万 元， 基 金还 可能 面临 转换 运作方 式、 与其 他基
金合并 或者 终止 基金 合同 等情形 。
此外， 当单 一基 金份 额持 有 人所 持有 的基 金份 额已 经达到 或超 过本 基金 规模 的 50% 或者 接受 某 笔
或者某 些申 购或 转换 转入 申请有 可能 导致 单一 投资 者持有 基金 份额 的比 例达 到或者 超 过 50% 时，
本基金 管理 人可 拒绝 该持 有人对 本基 金基 金份 额提 出的申 购及 转换 转入 申请 。
注：上 述份 额占 比为 四舍 五入保 留后 的数 据。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年9 月30 日， 博时 基金 公司
共管 理195 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 7023.71 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾4222.25 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾822.37 亿元 人民 币 ， 是目 前我 国资产 管理 规 模最大 的基 金公 司之 一， 养老金 资产 管理 规模 在
同业中 名列 前茅 。
1、 基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 3 季 末：
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时上 证自 然 资源 ETF 今 年以 来净 值增 长率 为 25.80% ，
在同 类104 只基 金中 排名 前 8； 博时 深证 基本 面200ETF 、 博时 上证50ETF 等 今 年以来 净值 增长 率排
名前1/8 ； 博时 裕富 沪深300 指数(A 类)今 年以 来净 值增长 率排 名 前1/5 ； 股 票型分 级子 基金 里， 博
时中证 银行 指数 分 级B 今 年以来 净值 增长 率 为 37.18% ，在 同 类 126 只基 金中 排名 前 1/5 ；混 合偏 股
型基金 中, 博时 主题 行业 今 年以来 净值 增长 率 为19.97% ， 在 同类 基金排 名位 居 前1/4 ； 混合 灵活 配置
型基金 中 ， 博 时外 延增 长 、 博 时产 业新 动力 基金 今 年以来 净值 增长 率分 别 为23.27% 、22.17% ，在同
类基金 中排 名约 位于 前 1/8 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 5.76% ， 在同 类排 名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券基金 今年 以来 净
值增长 率在 同类174 只排 名前1/10 ； 转债 基金 方面， 博时转 债增 强债 券(A 类) 今 年以来 收益 率6.57% ，
同类排 名第 四； 货币 市场 基 金里， 博时 外服 货币 今年 以 来净值 增长 率在631 只 同 类基金 中排 名前1/4。
QDII 基金 方面 ，博 时大 中 华亚太 精选 股票 基金 （QDII ） 、博 时大 中华 亚太 精选 股票基 金（QDII ）
（美元 ） ， 今年 以来 净值 增 长率分 别 为22.75% 、28.34% ，同 类排 名均 位于 前 1/4 。
2、 其 他大 事件
2017 年9 月24 日， 由南 方 财经全 媒体 集团 和 21 世 纪 传媒举 办 的 21 世纪 国际 财 经峰会 在深 圳举
行，博 时基 金荣 获 “ 201 7 年度基 金管 理公 司金 帆奖 ” 。
2017 年8 月6 日， 首 届济 安五星 基金 “群 星汇 ”暨 颁奖典 礼在 京举 行， 在基 金 公司综 合奖 方面 ，
博时基 金获 得 “ 群星 奖 ” ；在基 金公 司单 项奖 方面 ，博时 基金 获得 “纯 债型 基金管 理奖 ”、 “一级
债基金 管理 奖 ” 、“ 二级 债基金 管理 奖 ” 三大 奖项 ；在基 金产 品单 项奖 方面 ，博时 信用 债 券 A/B
（050011 ） 获得 “二 级债 基金 ” 奖， 博时 裕富 沪 深300 指数 A （050002 ）获 “ 指数型 基金 ”奖 ；在博时稳定价值债券投资基金 2017 年第 3 季度报告
9
本次五 星基 金明 星经 理奖 的颁奖 环节 ，由 于博 时外 服货币 、博 时双 月薪 定期 支付债 券以 及博 时信 用
债券A/B 在2017 年 第二 季 度持续 获得 济安 金信 五星 评级， 三只 基金的 基金 经 理魏桢 、 过 钧及陈 凯杨
更是因 此获 得 “ 五星 基金 明星奖 ”的 荣誉 称号 。
§9 备 查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国 证监 会批 准博 时稳定 价值 债券 投资 基金 设立的 文件
9.1.2 《博 时稳 定价 值 债 券 投资基 金基 金合 同》
9.1.3 《博 时稳 定价 值债 券 投资基 金托 管协 议》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程
9.1.5 博时 稳定 价值 债券 投资基 金各 年度 审计 报告 正本
9.1.6 报告 期内 博时 稳定 价值债 券投 资基 金在 指定 报刊上 各项 公告 的原 稿
9.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司。
博时一 线通 ： 95105568 （ 免长途 话费 ）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
