博 时 国企改 革 主题股 票 型证券 投 资基金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国工 商银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年十 月二 十七 日博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2017 年 10 月 26 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时国 企改 革主 题股 票
基金主 代码 001277
交易代 码 001277
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,953,920,983.59 份
投资目 标
本基金 通过 对国 企改 革事 件催生 的各 类持 续性 和阶 段性投 资机 会的 深
入研究 ，运 用量 化手 段， 结合自 下而 上的 研究 ，实 施多策 略的 组合 管
理，投 资受 益于 中国 国企 改革的 标的 ，以 分享 中国 经济体 制改 革带 来
的财富 增长 ，寻 求基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 投资 策略 分五 个方 面：首 先是 资产 配置 策略 ，强调 通过 把握 中
国国企 改革 带来 的各 种投 资机遇 、结 合公 司分 析和 投资价 值分 析， 使
用量化 的分 析模 型和 策略 ，进行 前瞻 性的 决策 ；二 是股票 投资 策略 ，
紧密围 绕中 国国 企改 革的 基本面 分析 为基 础， 运用 量化的 方法 ，通 过
多条投 资主 线， 设计 量化 策略， 实施 多策 略 的 组合 管理； 三是 债券 投
资策略 ，通 过采 用积 极主 动的投 资策 略， 结合 宏观 经济变 化趋 势， 货
币政策 及不 同债 券品 种的 收益率 水平 、流 动性 和信 用风险 等因 素， 权
衡到期 收益 率与 市场 流动 性，精 选个 券并 构建 和调 整债券 组合 ，在 追
求债券 资产 投资 收益 的同 时兼顾 流动 性和 安全 性； 最后是 金融 衍生 品
投资策 略和 资产 支持 证券 的投资 策略 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指 数收 益率×90%+ 中 国债 券总 指
数收益 率×10%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于混 合型 基金 、
债券型 基金 与货 币市 场基 金， 属于 高预 期风险/ 预 期 收益特 征的 开放 式
基金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
2
§3
主 要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1. 本 期已 实现 收益 135,000,997.75
2. 本 期利 润 124,787,949.62
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 0.0619
4. 期 末基 金资 产净 值 1,670,576,947.61
5. 期 末基 金份 额净 值 0.855
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后投 资人的 实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②- ④
过
去三个
月
7.68% 0.71% 4.20% 0.53% 3.48% 0.18%
3.2.2 自 基金合同生效 以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
§4
管 理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
林景 基金经 2015-05-20 - 7 2010 年 从北 京大 学硕博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
3
艺 理 .2 士 研 究生 毕业 后加 入博 时
基 金 管理 有限 公司 。历 任
量 化 分析 师、 高级 研究 员
兼 基 金经 理助 理， 现任 博
时 国 企改 革股 票基 金兼 博
时 量 化平 衡混 合基 金的 基
金经理 。
注：上 述任 职日 期、 离任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。 证券从 业的 含义 遵
从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金投 资管 理符 合
有关法 规和 基金 合同 的规 定，没 有损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2017 年三 季度 市场 有所 反 弹，不 断超 预期 的宏 观数 据叠加 进一 步的 供给 侧改 革带来 市场 情绪 的
显著变 化， 投资 者风 险偏 好有所 改善 ，周 期类 板块 表现抢 眼， 有色 金属 、钢 铁和煤 炭三 个行 业涨 幅
居前， 医药 、电 力及 公用 事业、 纺织 服装 和传 媒四 个行业 收益 为负 。风 格方 面，八 月份 以来 价值 风
格有所 回撤 ，成 长类 因子 出现反 弹， 大小 盘差 异小 于二季 度， 市场 整体 还处 在一个 风格 震荡 和快 速
轮动的 阶段 ，趋 势性 不明 显。
本基金 作为 股票 型基 金今 年以来 一直 保 持80% 以上 的股票 仓位 ， 在 投资 策略 上我们 运用 量化 方 法 ，
围绕兼 并重 组、 治理 优化 、业绩 改善 和资 产重 估四 条投资 主线 ，维 持相 对均 衡的风 格配 置， 在关 注
标的业 绩改 善和 成长 潜力 的同时 也注 意控 制整 体组 合的估 值风 险， 行业 配置 较为分 散。 三季 度组 合
中的业 绩改 善类 标的 集中 在周期 板块 ，获 得一 定超 额收益 。
宏观经 济方 面， 在前 三季 度经济 增速 超预 期之 后， 预计四 季度 国内 经济 增 长 环比会 有一 定幅 度
的下滑 ，中 短期 内市 场对 于经济 增长 的预 期相 对稳 定。流 动性 方面 ，宏 观货 币政策 总体 仍然 中性 ，
IPO、 再融 资及 减持 压力 依 然存在 ， 我 们预 计四 季度 股票市 场流 动性 大幅 提升 的可能 性较 小。 市场 风
格方面 ，我 们认 为市 场还 是会以 震荡 为主 ，结 构分 化仍然 会持 续， 价值 和成 长之间 、大 小盘 之间 此
前高度 分化 的走 势未 来有 一定均 衡恢 复的 机会 。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
4
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年09 月 30 日, 本基金 基金 份额 净值 为0.855 元 ，份 额累 计净 值为0.855 元。 报告 期
内,本 基金 基金 份额 净值 增 长率 为7.68%, 同期 业绩 基 准增长 率 4.20%
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无
§5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 1,517,743,046.46 90.26
其中： 股票 1,517,743,046.46 90.26
2 固定收 益投 资 3,465,247.00 0.21
其中： 债券 3,465,247.00 0.21
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 35,000,000.00 2.08
其 中 ：买 断式 回购 的
买入返 售金 融资 产
- -
6
银 行 存款 和结 算备 付
金合计
112,029,187.09 6.66
7 其他各 项资 产 13,267,113.08 0.79
8 合计 1,681,504,593.63 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 2,122,591.00 0.13
B 采矿业 86,186,528.60 5.16
C 制造业 758,593,044.24 45.41
D
电力、 热力 、 燃 气及 水
生产和 供应 业
28,366,174.74 1.70
E 建筑业 74,326,332.81 4.45
F 批发和 零售 业 96,457,999.72 5.77
G
交通运 输、 仓储 和邮 政
业
70,863,844.71 4.24
H 住宿和 餐饮 业 6,184,415.00 0.37
I
信息传 输、 软件 和信 息
技术服 务业
17,442,817.43 1.04
J 金融业 143,138,901.68 8.57 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
5
K 房地产 业 205,300,225.88 12.29
L 租赁和 商务 服务 业 11,331,674.26 0.68
M
科学研 究和 技术 服务
业
3,879,604.03 0.23
N
水利、 环境 和公 共设 施
管理业
5,144,504.00 0.31
O
居民服 务、 修理 和其 他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 115,299.99 0.01
R 文化、 体育 和娱 乐业 8,289,088.37 0.50
S 综合 - -
合计 1,517,743,046.46 90.85
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1
00033
8
潍柴动 力 2,866,900 21,473,081.00 1.29
2
00040
2
金融街 1,692,442 20,630,867.98 1.23
3
00072
5
京东 方 A 4,630,000 20,372,000.00 1.22
4
60002
8
中国石 化 3,366,860 19,864,474.00 1.19
5
00042
5
徐工机 械 5,361,800 19,731,424.00 1.18
6
00015
7
中联重 科 4,388,000 19,658,240.00 1.18
7
00052
8
柳工 2,159,500 19,219,550.00 1.15
8
60075
5
厦门国 贸 1,930,700 18,843,632.00 1.13
9
60118
6
中国铁 建 1,584,300 18,789,798.00 1.12
1
0
60016
0
巨化股 份 1,417,200 17,289,840.00 1.03
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 3,465,247.00 0.21 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
6
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,465,247.00 0.21
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1
11301
1
光大转 债 21,150 2,356,533.00 0.14
2
13201
2
17 巨化 EB 3,170 326,510.00 0.02
3
11301
0
江南转 债 2,810 296,960.80 0.02
4
13201
0
17 桐昆 EB 2,550 293,250.00 0.02
5
11301
3
国君转 债 1,430 179,093.20 0.01
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告 期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市 值( 元) 公允价 值变 动( 元) 风险说 明
IC1
712
IC171
2
12.00
15,629,760
.00
924,920.00 -
公允价 值变 动总 额合 计( 元) 924,920.00
股指期 货投 资 本 期收 益( 元) -
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动( 元) -
5.9.2 本 基 金投资股指期货的投资政策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，在风 险可 控的 前提 下， 本着谨 慎原 则， 参
与股指 期货 的投 资， 以管 理投资 组合 的系 统性 风险 ，改善 组合 的风 险收 益特 性。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
7
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附注
本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体除厦门国贸 （600755 ） 外， 没有出现被
监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
厦门国贸集团股份有限公司 2017 年 8 月 25 日发布公告称， 因违反 《期货公司监督管理办
法》等违规行为，厦门证监局对该公司采取责令改正的行政监管措施。
对该股票投资决策程序的说明：
5.11.1 根 据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前
景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2 基 金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 3,550,338.47
2 应收证 券清 算款 9,480,862.24
3 应收股 利 -
4 应收利 息 31,442.45
5 应收申 购款 204,469.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,267,113.08
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1
11301
1
光大转 债 2,356,533.00 0.14
2
11301
0
江南转 债 296,960.80 0.02
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,076,927,124.86
报告期 基金 总申 购份 额 22,997,928.95
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 146,004,070.22
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,953,920,983.59 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
8
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。
§8 影 响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年9 月30 日， 博时 基金 公司
共管 理195 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 7023.71 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾4222.25 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾822.37 亿元 人民 币 ， 是目 前我 国资产 管理 规 模最大 的基 金公 司之 一， 养老金 资产 管理 规模 在
同业中 名列 前茅 。
1、 基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 3 季 末：
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时上 证自 然 资源 ETF 今 年以 来净 值增 长率 为 25.80% ，
在同 类104 只基 金中 排名 前 8； 博时 深证 基本 面200ETF 、 博时 上证50ETF 等 今 年以来 净值 增长 率排
名前1/8 ； 博时 裕富 沪深300 指数(A 类)今 年以 来净 值增长 率排 名 前1/5 ； 股 票型分 级子 基金 里， 博
时中证 银行 指数 分 级B 今 年以来 净值 增长 率 为 37.18% ，在 同 类 126 只基 金中 排名 前 1/5 ；混 合偏 股
型基金 中, 博时 主题 行业 今 年以来 净值 增长 率 为19.97% ， 在 同类 基金排 名位 居 前1/4 ； 混合 灵活 配置
型基金 中 ， 博 时外 延增 长 、 博 时产 业新 动力 基金 今 年以来 净值 增长 率分 别 为23.27% 、22.17% ，在同
类基金 中排 名约 位于 前 1/8 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 5.76% ， 在同 类排 名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券基金 今年 以来 净
值增长 率在 同类174 只排 名前1/10 ； 转债 基金 方面， 博时转 债增 强债 券(A 类) 今 年以来 收益 率6.57% ，
同类排 名第 四； 货币 市场 基 金里， 博时 外服 货币 今年 以 来净值 增长 率在631 只 同 类基金 中排 名前1/4。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
9
QDII 基金 方面 ，博 时大 中 华亚太 精选 股票 基金 （QDII ） 、博 时大 中华 亚太 精选 股票基 金（QDII ）
（美元 ） ， 今年 以来 净值 增 长率分 别 为22.75% 、28.34% ，同 类排 名均 位于 前 1/4 。
2、 其 他大 事件
2017 年9 月24 日， 由南 方 财经全 媒体 集团 和 21 世 纪 传媒举 办 的 21 世纪 国际 财 经峰会 在深 圳举
行，博 时基 金荣 获 “ 201 7 年度基 金管 理公 司金 帆奖 ” 。
2017 年8 月6 日， 首 届济 安五星 基金 “群 星汇 ”暨 颁奖典 礼在 京举 行， 在基 金 公司综 合奖 方面 ，
博时基 金获 得 “ 群星 奖 ” ；在基 金公 司单 项奖 方面 ，博时 基金 获得 “纯 债型 基金管 理奖 ”、 “一级
债基金 管理 奖 ” 、“ 二级 债基金 管理 奖 ” 三大 奖项 ；在基 金产 品单 项奖 方面 ，博时 信用 债 券 A/B
（050011 ） 获得 “二 级债 基金 ” 奖， 博时 裕富 沪 深300 指数 A （050002 ）获 “ 指数型 基金 ”奖 ；在
本次五 星基 金明 星经 理奖 的颁奖 环节 ，由 于博 时外 服货币 、博 时双 月薪 定期 支付债 券以 及博 时信 用
债券A/B 在2017 年 第二 季 度持续 获得 济安 金信 五星 评级， 三只 基金的 基金 经 理魏桢 、 过 钧及陈 凯杨
更是因 此获 得 “ 五星 基金 明星奖 ”的 荣誉 称号 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国 证监 会批 准博 时国企 改革 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《博 时国 企改 革股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《博 时国 企改 革股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程
9.1.5 博时 国企 改革 股票 型证券 投资 基金 各年 度审 计报告 正本
9.1.6 报告 期内 博时 国企 改革股 票型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿
9.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
博时一 线通 ：95105568 （ 免长途 话费 ）
博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
