光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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光 大 保德 信 中国 制造 2025 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年十 月二十 七日光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 10 月 26 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 中国 制造 混合
基金主 代码 001740
交易代 码 001740
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,816,629,373.53 份
投资目 标
本基金 将精 选受 益于 “中 国制 造 202 5” 主题 的相 关 证券，
在有效 控制 风险 前提 下， 力求超 越业 绩比 较基 准的 投资回
报，争 取实 现基 金资 产的 长期稳 健增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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（1 ） 宏 观 经 济 运 行 的 变 化 和 国 家 的 宏 观 调 控 政 策 将 对 证
券市场 产生 深刻 影响 。 本 基金通 过综 合国 内外 宏观 经济状
况、 国 家财 政政 策、 央 行 货币政 策、 物价 水平变 化 趋势等
因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2 ） 运 用 历 史 数 据 并 结 合 基 金 管 理 人 内 部 的 定 性 和 定 量
分析模 型， 确定 影响 各类 资产收 益水 平的 先行 指标 ， 将上
一步的 宏观 经济 分析 结果 量化为 对先 行指 标的 影响 ， 进而
判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3 ） 结 合 上 述 宏 观 经 济 对 各 类 资 产 未 来 收 益 影 响 的 分 析
结果和 本基 金投 资组 合的 风险预 算管 理， 确定 各类 资产的
投资比 重。
2、股 票投 资策 略
本基金 将通 过自 下而 上研 究入库 的方 式， 对各 个行 业及区
域中受 益于 中国 制造2025 主题的 上市 公司 进行 深入 研究，
挖掘企 业的 投资 价值， 分 享 “中 国制 造 2 025 ” 进 程 中带来
的投资 机会 ，并 将这 些股 票组成 本基 金的 核心 股票 库 。
（1） “中 国制 造 202 5” 的投资 主题 主要 包括 涉及 以下十
个领域 的上 市公 司：
新一代 信息 技术 、 高 档数 控机床 和机 器人 、 航 空航 天装备 、
海洋工 程装 备及 高技 术船 舶、 先 进轨 道交 通装 备、 节能与
新能源 汽车 、 电 力装备 、 新材料 、 生 物医 药及高 性 能医疗
器械、 农业 机械 装备 。
具体到 行业 分类 上， “ 中 国制 造 202 5” 所涉 及的 行 业包括
了计算 机 、通 信 、家用 电 器、 汽车 、 电子 、电 气设 备、 国
防军工 、机 械设 备、 交通 运输等 行业 。
未来， 由于 经济 增长 方式 转 变、 产 业结 构升 级等 因素， “中
国制 造 202 5” 主题 的外 延 将会逐 渐扩 大， 本 基金 将 视实际
情 况 调 整 上 述 对 行 业 的 识 别 及 认 定 。 若 出 现 其 他 受 益 于
“中国 制 造 202 5” 主题 的 行业， 本基 金也应 在深 入 研究的光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基础上 ，将 其列 入核 心股 票库。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以 定性 和定 量相 结合的
方式、 从价 值和 成长 等因 素对个 股进 行选 择， 综合 考虑上
市 公 司 在 “ 中 国 制 造 202 5” 中 的 增 长 潜 力 与 市 场 估 值 水
平， 精 选估 值合 理且 成长 性良好 的上 市公 司进 行投 资。 同
时， 本 基金 关注 “ 中 国制 造 202 5” 相关 政策、 事件 可能对
上市公 司的 当前 或未 来价 值产生 的重 大影 响， 本基 金将在
深入挖 掘这 类政 策、 事件 的基础 上， 对行 业进 行优 化配置
和动态 调整 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比率 指标、
估值指 标、 盈利 质量 指标 等与上 市公 司经 营有 关的 重要定
量指标 ， 对 目标 上市 公司 的价值 进行 深入 挖掘 ， 并 对上市
公司的 盈利 能力 、 财 务质 量和经 营效 率进 行评 析， 为个股
选择提 供依 据。
2）定 性分 析
A. 价 值和 成长 性
本 基 金 认 为 股 票 价 格 的 合 理 区 间 并 非 完 全 由 其 财 务 数 据
决定， 还必 须结 合企 业学 习与创 新能 力、 企业 发展 战略、
技术专 利优 势、 市场 拓展 能力、 公司 治理 结构 和管 理水平 、
公司的 行业 地位 、 公 司增 长的可 持续 性等 定性 因素 ， 给予
股 票 一 定 的 折 溢 价 水 平 ， 并 最 终 决 定 股 票 合 理 的 价 格 区
间。 根 据上 述定 性定 量分 析的结 果， 本基 金进 一步 从价值
和成长 两个 纬度 对备 选股 票进行 评估 。 对 于价 值被 低估且
成长性 良好 的股 票， 本基 金将重 点关 注； 对于 价值 被高估
但成长 性良 好， 或价 值被 低估但 成长 性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析， 有选 择地 进行 投资；
对于价 值被 高估 且成 长性 较差的 股票 ， 本 基金 不予 考虑投光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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资。
B．事 件性 因素 分析
本基金 所涉 及的 行业 受政 策扶持 、 产 业升 级、 行业 内重大
事件的 影响 比较 明显 ， 往 往会对 整个 行业 内个 股的 估值水
平有大 范围 的影 响， 具体 包括重 大行 业政 策变 化、 行业限
制的放 松或 收紧 等。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本 基 金 投 资 于 固 定 收 益 类 品 种 的 目 的 是 在 保 证 基 金 资 产
流动性 的基 础上 ，使 基金 资产得 到更 加合 理有 效的 利用，
从而提 高投 资组 合收 益。 为此， 本基 金固 定收 益类 资产的
投资将 在限 定的 投资 范围 内， 根 据国 家货 币政 策和 财政政
策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变 动情 况、 市场 流动 性情况
来预测 债券 市场 整体 利率 趋势， 同时 结合 各具 体品 种的供
需情况 、 流 动性 、 信 用状 况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合
分析， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 构 建和 调整 债券 投资组
合。 在 确定 固定 收益 投资 组合的 具体 品种 时， 本基 金将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对 各个 目标 投资 对象进
行利差 分析 ， 包 括信用 利 差， 流 动性 利差， 期权 调 整利差
（OAS ） ， 并 利 用 利 率 模 型 对 利 率 进 行 模 拟 预 测 ， 选 出 定
价合理 或被 低估 ， 到 期期 限符合 组合 构建 要求 的固 定收益
品种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下， 以套 期保 值为 目的 ， 根据
对现货 和期 货市 场的 分析 ， 充分 考虑 股指 期货 的风 险收益
特征， 通过 多头 或空 头的 套期保 值策 略， 以改 善投 资组合
的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式
发行和 交易 ， 整 体流 动性 相对较 差， 而且 受到 发债 主体资光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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产规模 较小 、 经 营波 动性 较高、 信用 基本 面稳 定性 较差的
影响， 整体 的信 用风险 相 对较高 。 因 此， 对 于中 小 企业私
募债券 的投 资应 采取 更为 谨慎的 投资 策略 。本 基金 认为，
投 资 该 类 债 券 的 核 心 要 点 是 对 个 券 信 用 资 质 进 行 详 尽 的
分析， 并综 合考 虑发行 人 的企业 性质 、 所 处行业 、 资产负
债状况 、 盈利 能力 、 现金 流、 经营 稳定 性等 关键 因 素， 确
定最终 的投 资决 策。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的
构成及 质量 、 提 前偿 还率 等多种 因素 影响 。 本 基金 将在基
本面分 析和 债券 市场 宏观 分析的 基础 上， 对资 产支 持证券
的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利率 风险等
进行分 析， 采取 包括 收益 率曲线 策略 、 信 用利 差曲 线策略 、
预期利 率波 动率 策略 等积 极主动 的投 资策 略， 投资 于资产
支持证 券。
7、参 与融 资业 务的 投资 策 略
本基金 参与 融资 业务 时将 根据风 险管 理的 原则 ， 主 要选择
流动性 好、 交易 活跃 的个 股。 本 基金 力争 利用 融资 业务的
杠杆作 用， 降低 股票 仓位 频繁调 整的 交易 成本 ， 从 而更好
的实现 本基 金的 投资 目标 。
8、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本 基 金 在 权 证 投 资 中 将 对 权 证 标 的 证 券 的 基 本 面 进 行 研
究， 结 合期 权定 价量 化模 型估算 权证 价值 ， 主 要考 虑运用
的策略 有 ：价 值挖 掘策 略 、杠 杆策 略 、双 向权 证策 略、 获
利保护 策略 和套 利策 略等 。
同 时 ， 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 的 其 他 品
种 ， 本 基 金 若 认 为 有 助 于 基 金 进 行 风 险 管 理 和 组 合 优 化
的， 可 依据 法律 法规 的规 定履行 适当 程序 后， 运用 金融衍
生产品 进行 投资 风险 管理 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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业绩比 较基 准
50%× 中证 工业4.0 指 数收 益率＋ 50% × 中 证全 债指 数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债
券型基 金与 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 中高预
期收益 和预 期风 险水 平的 投资品 种。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 164,860,927.30
2. 本期 利润 165,743,600.40
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1591
4. 期末 基金 资产 净值 2,617,391,402.71
5. 期末 基金 份额 净值 1.441
注：1、 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益 。 2 、
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
①-③ ②-④ 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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④
过去三 个月 25.20% 1.16% 5.34% 0.60% 19.86% 0.56%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 中国 制 造 2025 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年 12 月 23 日 至 2017 年 9 月 30 日)
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为2015 年12 月23 日至2016 年6月22日 。建仓 期结 束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。 本 基 金
合同生 效日 是2015 年12 月23 日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
何奇
基金经
理
2016-02-03 - 5 年
何奇先 生， 硕士。2010 年获
得武汉 大学 经济 学、 法 学 双光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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学士学 位 ， 2012 年 获得 武 汉
大学经 济学 硕士 学位。 何 奇
先生 于 2012 年 7 月至 2014
年5 月在 长江 证券 担任 分 析
师、 高 级分 析师；2014 年5
月 加 入 光 大 保 德 信 基 金 管
理有限 公司， 担任 投资 研 究
部研究员、高级研究员, 并
于 2015 年 6 月起 担任 光 大
保 德 信 优 势 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助
理。 现任 光大 保德 信优 势 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理、 光大 保德 信中 国 制
造 2025 灵活 配置 混合 型 证
券投资 基金 基金 经理、 光 大
保 德 信 鼎 鑫 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 多 策 略 智 选 18
个 月 定 期 开 放 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金 在三 季度 操作 中 ， 季度初 在资 产配 置层 面维 持了较 高股 票仓 位 ， 行 业 配置方 面加
大了对 周期 股的 配置 比例 ， 降 低了 对券 商、 电子 的 配置比 例 ； 季 度中 期在 资 产配置 层面 降低
了股票 仓位 ， 行业 配置 方 面逐步 卖出 部分 涨幅 较高 的周期 股 ； 季 度后 期在 资 产配置 层面 增加
了股票 仓位 ， 行业 配置 方 面加大 了对 地产 、 金融 等 行业的 配置 比例 ， 继续 减 持周期 股 。 本 基
金在个 股选 择上 始终 坚持 综合评 估企 业的 盈利 能力 、 成 长性 和估 值水 平 ， 对 于 转型相 关个 股
尤其注 重精 挑细 选。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 25.20% ，业 绩 比较基 准收 益率为 5.34% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,461,040,824.79 92.05
其中： 股票 2,461,040,824.79 92.05
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - - 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 174,413,993.44 6.52
7 其他各 项资 产 38,153,389.41 1.43
8 合计 2,673,608,207.64 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
39,793.60
0.00
C 制造业
537,758,561.47 20.55
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
31,093.44 0.00
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
26,385.45 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
25,571.91 0.00
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
17,468.03 0.00
J 金融业
619,108,943.52 23.65
K 房地产 业
1,155,245,687.80 44.14
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
148,628,019.08 5.68
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- - 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
44,000.50 0.00
S 综合
- -
合计
2,461,040,824.79 94.03
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002078 太阳纸 业
22,747,494
.00
227,474,940.00 8.69
2 000776 广发证 券
11,379,790
.00
215,988,414.20 8.25
3 600383 金地集 团
18,107,378
.00
207,691,625.66 7.94
4 600048 保利地 产
19,942,413
.00
207,401,095.20 7.92
5 601211 国泰君 安
8,759,494.
00
189,467,855.22 7.24
6 000488 晨鸣纸 业
8,280,589.
00
162,382,350.29 6.20
7 600340 华夏幸 福
4,957,293.
00
154,072,666.44 5.89
8 000069 华侨 城A
18,191,924
.00
148,628,019.08 5.68
9 601688 华泰证 券
5,966,955.
00
134,972,522.10 5.16
10 600308 华泰股 份
17,627,646
.00
133,088,727.30 5.08
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 没有投 资于超 出基 金合同 规定 备选股 票库
之外的股票。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 636,623.41
2 应收证 券清 算款 18,876,313.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 51,305.57
5 应收申 购款 18,589,146.71
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 38,153,389.41
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 存在流 通受 限的 股票 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 271,358,428.38
报告期 基金 总申 购份 额 1,998,518,723.95
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 453,247,778.80 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,816,629,373.53
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
20170701-201707
19
84,767
,618.5
5
41,543
,697.8
7
-
126,311,316
.42
6.95%
2 20170712
46,554
,003.7
2
31,151
,869.1
6
-
77,705,872.
88
4.28%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
经公司 九届 十一 次董 事会 会议审 议 通 过， 自 2017 年 8 月 1 日起 ，董 文卓 先 生正式 担任
公司副 总经 理一 职。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、 中国 证监 会批 准光 大保 德信中 国制 造2025 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金设 立的 文 件
2、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、 报告 期内 光大 保德 信中 国制 造 2025 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露
的各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢，6 层至 10 层本 基金 管理 人办公 地
址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-80262888 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十七日
