国泰商品：2017年第三季度报告查看PDF公告
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
2017 年第3 季 度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人： 国 泰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 十 月 二十 七 日国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2017 年 10 月 24 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报 告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 5 月3 日
报告期末基金份额总额 628,666,895.51 份
投资目标
本 基 金 通 过 在 大 宗 商 品 各 品 种 间 的 分 散 配 置 以 及 在 商 品
类、 固定收益类资产间的动态配置， 力求在有效控制基金
资产整体波动性的前提下分享大宗商品市场增长的收益。
投资策略
本 基 金 的 投 资 策 略 为 首 先 确 定 基 准 配 置 比 例 ， 包 括 商 品
类、 固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种
间的品种配置比例， 然后以基准配置比例为参照构建投资国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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组合， 最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例， 以
求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。
业绩比较基准
国泰大宗商品配置指数 （全收益指数） （注： 以人民币计
价计算）
风险收益特征
本基金为基金中基金， 基金管理人力求将基金年化波动率
控制在特定的水平（年化 15%）以内 。因此本基金属于证
券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 State Street Bank and Trust Company
境外资产托管人中文名称 美国道富银行
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年7 月 1 日-2017 年 9 月30 日)
1.本期已实 现收益 -446,178.60
2.本期利润 20,581,078.35
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0288
4.期末基金 资产净值 252,520,151.37
5.期末基金 份额净值 0.402
注： （1 ） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2 ） 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交 易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基 金 净值 表 现 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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3.2.1本报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 7.77% 1.60% 1.65% 0.52% 6.12% 1.08%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基 金 合 同 生效 以 来 基 金累 计 份额净值 增 长 率 变动 及 其 与 同期 业 绩 比
较 基 准 收 益率 变 动 的 比较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年 5 月 3 日至2017 年9 月30 日）
注： （1 ）本 基金在6 个月 建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
（2 ）同期业 绩比较基准以人民币计价。
（3 ）本基金 的合同生效日为2012 年5 月3 日。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简 介 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
吴向军
本基金
的基金
经理、
国泰中
国企业
境外高
收益债
（QDII
） 、 国泰
美国房
地产开
发股票
（QDII
） 、 国泰
纳斯达
克 100
指数
(QDII)
、国泰
全球绝
对收益
（QDII
-FOF）、
国泰中
国企业
信用精
选债券
（QDII
）的基
金经
理、国
际业务
部副总
监（主
持工
作） 、 海
外投资
总监
2015-07-14 - 13 年
硕士研究生。 2004 年 6 月至
2007 年 6 月 在美国 Avera
Global Partners 工作， 担
任股票分析师；2007 年6
月至 2011 年4 月美国
Security Global
Investors 工作， 担任高级
分析师。 2011 年 5 月起加 盟
国泰基金管理有限公司，
2013 年 4 月 起任国泰中国
企业境外高收益债券型证
券投资基金的基金经理，
2013 年 8 月 起兼任国泰美
国房地产开发股票型证券
投资基金的基金经理，2015
年 7 月起任 国泰纳斯达克
100 指数证券 投资基金和国
泰大宗商品配置证券投资
基金(LOF) 的 基金经理，
2015 年 12 月 起任国泰全球
绝对收益型基金优选证券
投资基金的基金经理，2017
年9 月起兼任国泰中国企业
信用精选债券型证券投资
基金（QDII）的基金经理。
2015 年 8 月至 2016 年6 月
任国际业务部副总监，2016
年6 月起任国际业务部副总
监（主持工作） ，2017 年 7
月起任海外投资总监。
注：1 、此处 的任职日期和离任 日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 、 《 基金管理公司公
平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和招募说明书约定， 本着
诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产， 在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基 金份
额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为， 信息披
露及时、 准确、 完整， 本 基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产
之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精 心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合， 切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年三季度，我 们在 投资策 略上 延续了 针对 国际原 油相 关投资 品种 的配置 ，以 期捕
获油价反弹时的投资机会。 三季度油价走势偏强，WTI 累计 上涨 12%，为 2016 年二 季度以来
最大季度涨幅，也录得 2004 年来最强 第三季度表现。
三季度油价走强受多重利好支撑：
（1 ）三季 度 中东地 缘政 治风险 升温 ，伊拉 克北 部库尔 德举 行独立 公投 ，令市 场担 忧未
来伊拉克原油生产和出口受阻； 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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（2 ）OPEC 减 产预期增强，目前减产国正在考虑将减产协议延长到 2018 年 3 月，今年
11 月的维也 纳会议有望作出决定；
（3 ）美国 库 存持续 去化 ，页岩 油复 产压力 重重 ，供需 基本 面继续 好转 。近期 受飓 风影
响， 美国炼厂开工率下降， 原油库存有所回升， 但石油整体需求仍然强劲， 预计炼厂产能恢
复正常后，库存去化将恢复正常；
（4 ） 国际能源署 EIA 和OPEC 等权威机 构先后在 9 月上调了全球原油需求增长预期， 有
力提振了油市情绪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2017 年第三季 度的净值增长率为 7.77% ，同期业绩 比较基准收益率为 1.65%
（注：同期业绩比较基准以人民币计价） 。
4.5 管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
展望四季度，我们对油价依然持乐观判断。
基本面来看， 原油需求仍然处于旺季， 页岩油产量增速放缓， 库存井产量难以释放， 全
球原油市场库存或将持续去化。 同时OPEC 和非 OPEC 产油国的 减产行动也在助力油市加速回
归供需均衡。
消息面来看，OPEC 维也 纳会议即将在 11 月召开 ， 此前沙特曾表示希望在会议上和俄罗
斯及其它产油国就全球原油减产协议到期后的走势达成一致。 而俄罗斯总统普京 9 月曾发表
讲话称，OPEC 和非OPEC 产油国， 包括俄罗斯在内， 均将继续支撑减产行动， 甚至有可能将
减产协议延长到 2018 年 底。一旦 11 月 OPEC 会议 上有 重大利好释放，或有望对四季度油价
形成强劲支撑。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
无。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 人民币 元)
占基金总资产
的比例(%) 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
219,106,285.69 77.82
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 62,295,257.34 22.13
8 其他各项资产 144,385.06 0.05
9 合计 281,545,928.09 100.00
5.2 报 告 期末 在 各 个 国家 （ 地 区 ）证 券 市 场 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 及存 托 凭 证 投 资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票及 存 托 凭国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报 告 期末 按 债 券 信用 等 级 分 类的 债 券 投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 债 券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 金 融衍 生 品 投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的 前 十 名 基 金投 资 明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（ 人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
UNITED STATES OIL
FUND LP
ETF
基金
开
放
式
US Commodity
Funds LLC
48,080,957.41 19.04
2
IPATH SP GSCI CRUDE
OIL TR
ETN
基金
开
放
式
Barclays Capital
Inc
31,804,870.34 12.59
3
PROSHARES ULTRA
BLOOMBERG CRUDE OIL
ETF
基金
开
放
式
ProShares 31,164,265.07 12.34 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
10
4
POWERSHARES DB US
DOLLAR INDEX BULLISH
FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
29,576,508.60 11.71
5
UNITED STATES BRENT
OIL FUND
ETF
基金
开
放
式
US Commodity
Funds LLC
26,807,364.55 10.62
6
VELOCITYSHARES 3X
LONG CRUDE
ETN
基金
开
放
式
VelocityShares 24,088,256.88 9.54
7
POWERSHARES DB OIL
FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
14,884,971.92 5.89
8
UNITED STATES 12
MONTH OIL
ETF
基金
开
放
式
US Commodity
Funds LLC
12,602,039.53 4.99
9
POWERSHARES DB PREC
METALS FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services
25,193.67 0.01
10
POWERSHARES DB
AGRICULTURE FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
12,596.84 0.00
5.10 投 资组 合 报 告 附注
5.10.1 本 报 告 期 内 基金 投 资 的 前十 名 证 券 的发 行 主 体 没有 被 监 管 部门 立 案 调 查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基 金 投 资 的 前十 名 股 票 中， 没 有 投 资于 超 出 基 金合 同 规 定 备选 股 票 库 之
外的情况。
5.10.3 其 他资 产 构 成
序号 名称 金额( 人民币 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,369.99
5 应收申购款 139,015.07
6 其他应收款 - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 144,385.06
5.10.4 报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告 期 末 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 717,992,168.66
报告期 基金总申购份额 49,832,779.43
减： 报告期基金总赎回份额 139,158,052.58
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 628,666,895.51
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 交易 明 细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截至本报告期末， 本基金管理人未持
有本基金。
§8 备查 文件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1 、国泰大宗 商品配置证券投资基金(LOF) 基金合 同
2 、国泰大宗 商品配置证券投资基金(LOF) 托管协 议
3 、关于核准 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批 复 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2017 年第 3 季度报 告
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4 、报告期内 披露的各项公告
5 、法律法规 要求备查的其他文件
8.2 存 放 地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 16 层-19 层。
本基金 托管 人中国 建设 银行股 份有 限公司 办公 地点 —— 北 京市西 城区 闹市口 大街 1 号
院 1 号楼。
8.3 查 阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投诉电话： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰 基 金 管理 有 限 公 司
二 〇 一 七 年十 月 二 十 七日
