长信 利众 债券 型证 券投 资基 金(LOF)
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
基 金 托 管 人 ： 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 27 日 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定， 于 2017 年 10 月 24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报 告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 2017 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 长信利众债券(LOF)
基金主代码 163005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月5 日
报告期末基金份额总额 1,568,147,316.70 份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追
求基金资产稳定增值的前提下， 力争为各级投资
者谋求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、 宏观调控政策走向以及
各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综
合分析、 比较， 首先采用类属配置策略进行大类
资产的配置， 在此基础上， 再根据对各类资产风
险收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于较低风险的证券投资
基金品种， 其预期收益和预期风险高于货 币市场
基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信利众债券（LOF ）A
长信利众债券（LOF ）
C
下属分级基金的场内简称 - 长信利众
下属分级基金的交易代码 163007 163005
报告期末下属分级基金的份额总额 277,365,505.86 份 1,290,781,810.84 份 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
注： 表中的合同生效日为基金转型起始日， 本基金的合同生效日为 2013 年2 月4 日 。 长信利众分
级债券型证券投资基金根 据 《基金合同》 的有关规定， 《基金合同》 生效后 3 年分 级运作期届满进
行转换， 本基金转换基准日为 2016 年 2 月4 日 ， 转换日日终， 长信利众分级债 A 、 长信利众分级
债 B 按照各 自的基金份额净值转换成长信利众（LOF ）份额 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
长信利众债券（LOF ）A 长信利众债券（LOF ）C
1 ．本期已实 现收益 878,276.36 3,446,410.11
2 ．本期利润 2,238,869.67 10,201,490.37
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0081 0.0078
4 ．期末基金 资产净值 217,951,280.08 1,070,651,459.16
5 ．期末基金 份额净值 0.7858 0.8295
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基 金转换费等） ， 计入费用 后实际收益水平要低于所 列
数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
长信利众债券（LOF ）A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.04% 0.04% -0.15% 0.03% 1.19% 0.01%
长信利众债券（LOF ）C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.95% 0.04% -0.15% 0.03% 1.10% 0.01% 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、自 2016 年 6 月 24 日起对长信利众债券型证券投资基金（LOF ）进 行份额分类，原有基金
份额为 C 类 份额，增设 A 类份额。
2 、本基金转 型起始日为 2016 年2 月5 日，长信利众债券（LOF ）A 图示日期 为 2016 年6 月
24 日（份额 增加日）至 2017 年9 月30 日，长信利 众债券（LOF ）C 图示日期 为 2016 年2 月 5 日
至 2017 年9 月 30 日。 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
3 、按基金合 同规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，本基金基金合同生效日为
2013 年 2 月4 日， 转型起始日为 2016 年 2 月5 日， 转型后的投 资范围及投资比例与转型前一致 ，
转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李小羽
长信利丰债券型
证券投资基金、
长信利富债券型
证券投资基金、
长信可转债债券
型 证 券 投 资 基
金、长信利广灵
活配置混合型证
券投资基金、长
信利保债券型证
券投资基金、长
信金葵纯债一年
定期开放债券型
证券投资基金、
长信利盈灵活配
置混合型证券投
资基金、长信利
众债券型证券投
资基金（LOF）、
长信富安纯债一
年定期开放债券
型证券投资基金
和长信纯债一年
定期开放债券型
证券投资基金的
基金经理、公司
副总经理、投资
决策委员会执行
委员
2016 年 11
月 30 日
- 19 年
上海交通大学工学学士， 华
南理工大学工学硕士， 具 有
基金从业资格， 加拿大特 许
投资经理资格 （CIM ） 。 曾 任
职 长 城 证 券 公 司 、 加 拿 大
Investors Group
Financial Services Co. ，
Ltd 。 2002 年 加入本公司 （筹
备） ， 先后任 基金经理助理、
交易管理部总监、 固定收 益
部总监 、 长信 中短债证券投
资基金、 长信 纯债一年定期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
和 长 信 利 发 债 券 型 证 券 投
资基金的基金经理。 现任 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
副总经理、 长 信利丰债券型
证券投资基金、 长信利富 债
券型证券投资基金、 长信 可
转债债券型证券投资 基金、
长 信 利 广 灵 活 配 置 混 合 型
证券投资基金、 长信利保 债
券型证券投资基金、 长信 金
葵 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券
型证券投资基金、 长信利 盈
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金、 长信利 众债券型证券
投资基金 （LOF ） 、 长信富安
纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型
证 券 投 资 基 金 和 长 信 纯 债长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基金的基金经理。
注：1 、首任 基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/ 变 更基金经理的
公告披露日为准；
2 、 本基金基 金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算
标准。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管 理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞 价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形 ， 未
发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
4.4.1 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 运 作 分析
回 顾 三季 度， 债 券市 场整 体 呈现 窄幅 震 荡走 势。 受 需求 回落 、 环保 限产 等 因素 影响, 7-8 月
经 济 数 据 出 现 回 落 ， 债 市 在 基 本 面 方 面 有 所 支 撑 ， 但 由 于 今 年 以 来 银 行 体 系 超 储 率 偏 低
（1.3-1.4%） ， 资金 面依 赖 于央 行公 开 市场 投放 ， 持续 处于 紧 平衡 状态 。6 月 份央 行 超预期阶段
性放松 之后 ，非银 机构 杠杆有 所回 升，引 起一 波涨幅 ；8 月份大 宗暴 涨，通 胀预 期抬升 ， 债 市 再长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
现疲软 ；9 月商品 期货 回落， 在资 金面超 预期 紧张的 情况 下债券 依然 坚挺至 月底 “定向 降 准 ” 出
台。
利率债收益率并未有明显下行，10 年国债收益率在 3.6% 附 近小幅波动，5 年7 年期 国债收益
率上行幅度大于 10 年期 ， 期限利差收窄， 曲线结构呈现进一步平坦化的趋势。 相 对于利率债的 波
动，信用利差比较稳定。
报告期内，本基金在 6 月的反弹后减持了部分信用债仓位，兑现这一波涨幅的收益 ，提高了
组合的流动性。同时参与了利率债的波段交易，提升了组合的投资收益。
4.4.2 2017 年 四 季 度 市 场 展望 和 投 资 策略
展望第四季度， 经济基本面方面： 房地产- 一二 线城市持续强调控， 三 四线城市经过这一轮 棚
改货币化， 库存去化也基本完成， 房地产的投资和销售四季度大概率下行； 基建- 今年以来清理地
方隐性债务， 严控地方债务增量的政策陆续出台后， 基建投资高位回落。 制造业-8 月工业增加 值
同比增速降至年内低点 6.0%， 未来经济增长逐步回落将是大概率事件。 通胀方面， 预计 CPI 小幅
回 升，PPI 指 数或 将明显 下行 。货币 政策 方面， 预计 央行维 持稳 健中性 ，监 管基调 延续， 整 体 注
重服务 实体 ，防止 资金 脱实向 虚。 整体而 言 ， 需求稳 中有 降 ，但 供给 侧改革 和环 保限产 带 来 的 价
格上涨 在一 定程度 上会 放缓增 速回 落幅度 ，需 要关注 货币 与财政 政策 配合的 具体 措施。 另 外 ， 海
外经济 复苏 及海外 央行 的货币 政策 转向， 对出 口及汇 率的 影响， 以及 由此引 发的 外围市 场 债 券 收
益率上行风险对国内债市的传导亦值得持续关注。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末长信利众债券（LOF ）A 基金份额 净值为 0.7858 元，累计份 额净值为 1.0458
元，本报告期基金份额净值增长率为 1.04% ；截 至本报告期末长信利众债券（LOF ）C 基金份额净
值为 0.8295 元，累计份额净值为 1.0395 元，本报 告期基金份额净值增长率为 0.95% ， 同期业绩
比较基准收益率为-0.15% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,071,173,511.10 82.93
其中：债券
1,071,173,511.10 82.93
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
188,802,883.21 14.62
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
4,101,772.55 0.32
8 其他资产
27,530,261.58 2.13
9 合计
1,291,608,428.44
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本 报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 109,810,000.00 8.52
其中：政策性金融债 109,810,000.00 8.52
4 企业债券 804,873,141.30 62.46 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
5 企业短期融资券 40,151,000.00 3.12
6 中期票据 88,902,000.00 6.90
7 可转债 （可交换债） 27,437,369.80 2.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,071,173,511.10 83.13
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 170204 17 国开 04 600,000 59,880,000.00 4.65
2 170401 17 农发 01 500,000 49,930,000.00 3.87
3 122494 15 华夏 05 480,000 47,404,800.00 3.68
4 1680388 16 汝州鑫源 债 500,000 47,055,000.00 3.65
5 1480130 13 秦开投 债02 500,000 42,360,000.00 3.29
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注 ：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未投资国债期货。 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未 投资国债期货 。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注： 本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1 报 告 期 内 本基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体未 出 现 被 监管 部 门 立 案调 查 ，
或 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到 公 开谴 责 、 处 罚的 情 形 。
5.11.2 报 告 期 内 本基 金 投 资 的前 十 名 股 票中 ， 不 存 在超 出 基 金 合同 规 定 备 选股 票 库
的情形。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 13,509.74
2 应收证券清算款 242,911.87
3 应收股利 -
4 应收利息 27,273,834.97
5 应收申购款 5.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,530,261.58
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 125,634.60 0.01
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
注： 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 长信利众债券（LOF ）A 长信利众债券（LOF ）C
报告期期初基金份额总额 277,369,043.97 1,303,675,666.55
报告期期间基金总申购份额 107,609.51 23,038,906.87
减: 报告期期 间基金总赎回份额 111,147.62 35,932,762.58
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
少以"-" 填列 ）
报告期期末基金份额总额 277,365,505.86 1,290,781,810.84
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 7,088,523.19
报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,088,523.19
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（% ） 0.55
注：1 、基金 管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
2 、报告期期 末持有的本基金份额占基金总份额比例为占 C 类份额的比例。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20% 的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年7 月
1 日至2017
年 9 月 30
日
1,219,512,195.12 0.00 0.00 1,219,512,195.12 77.77%
个人 - - - - - - -
产品特有 风 险 长信利众债券(LOF)2017 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
1 、基金净值 大幅波动 的 风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 连 续大量赎 回 ， 可能会影 响基金投 资 的持续性 和 稳定性， 增 加 变
现成本。 同 时，按照 净 值计算尾 差 处理规则 可 能引起基 金 份额净值 异 常上涨或 下 跌。
2 、赎回申请 延期办理 的 风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 大 额赎回后 可 能触发本 基 金巨额赎 回 条件， 导 致 同期中小 投资 者
小额赎回 面 临部分延 期 办理的情 况 。
3 、基金投资 策略难以 实 现的风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 大 额赎回后， 可能引起 基 金资产总 净 值显著降 低 ， 从而使基 金 在
投资时受 到 限制，导 致 基金投资 策 略难以实 现 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
注： 本基金本报告期未发生影响投资者决策的 其他重要信息。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准设立基金的文件；
2 、《长信利 众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《长信利 众债券型证券投资基金（LOF ）（原 长信利众分级债券型证券投资基金）招募说
明书》；
4 、《长信利 众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5 、报告期内 在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6 、长信基金 管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信 基 金 管理 有 限 责 任公 司
2017 年 10 月 27 日
