泰 达 宏 利 价值 优 化 型 周期 类 行 业 混合 型 证
券 投 资 基金 2017 年第 3 季 度 报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2017 年 7 月1 日至 2017 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利周 期混 合
交易代 码 162202
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 173,790,645.42 份
投资目 标
本 基 金 主 要 投 资 于 周 期 行 业 类 别 中 内 在 价 值 被 相 对
低估， 并与 同行 业类 别上 市公司 相比 具有 更高 增长 潜
力的上 市公 司。 在有 效控 制投资 组合 风险 的前 提下 ，
为基金 份额 持有 人提 供长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的投资 方法 ， 具 体体 现在 资
产配置 、行 业配 置和 个股 选择的 全过 程中 。
业绩比 较基 准
65％× 富时 中 国 A600 周 期行业 指数 ＋35 ％× 上证 国
债指数 。
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于较 高风 险的 基金 品种 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 14,168,352.07 泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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2.本期 利润 30,548,553.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1773
4.期末 基金 资产 净值 267,394,501.98
5.期末 基金 份额 净值 1.5386
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.12% 1.17% 3.56% 0.54% 9.56% 0.63%
注：本 基金 业绩 比较 基准 : 65%× 富时 中国A600 周期 行业指 数 +3 5%× 上证 国债 指数。
上证国 债指 数选 取的 样本 为在上 海证 券交 易所 上市 交易的 、除 浮息 债外 的国 债品种 ，样 本国 债的
剩余期 限分 布均 匀， 收益 率曲线 较为 完整 、合 理， 而且参 与主 体丰 富， 竞价 交易连 续性 更强 ，能
反映出 市场 利率 的瞬 息变 化，客 观、 真实 地标 示出 利率市 场整 体的 收益 风险 度。
富时中 国A600 周期 行业 指 数是从 富时 中 国 A600 行 业 指数中 重新 归类 而成 ，成 份股按 照全 球公 认
并已广 泛采 用的 富时 指数 全球行 业分 类系 统进 行分 类，全 面体 现周 期行 业类 别的风 险收 益特 征。
泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓艺颖
本 基 金 基
金经理;
投 资 副 总
监 兼 基 金
投 资 部 总
监
2016 年 6 月
29 日
2017 年9 月
4 日
12
金融学 硕士 ，2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东 省 分 行 公 司 业 务
部；2005 年 4 月 加盟
泰达宏利基金管理有
限公司，先后担任交
易部交易员、固定收
益部研究员、研究部泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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副总监、投资副总监
兼研究部总监，现任
投资副总监兼基金投
资部总 监； 具备12 年
基金从 业经 验，12 年
证券投资管理经验，
具有基 金从 业资 格。
赖庆鑫
本 基 金 基
金经理
2017 年 2 月
16 日
- 5
工学硕 士，2012 年 7
月加入泰达宏利基金
管理有限公司，任职
于研究部，负责汽车
家电行业研究，曾先
后担任助理研究员、
研究员等职务，现任
基金经 理； 具备 5 年
基金从 业经 验， 5 年证
券投资管理经验，具
有基金 从业 资格 。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人 利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，未 发现 利益 输送 、不 公平对 待不 同投 资组 合的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内， 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 交易 中，同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5%
的情况 共出 现 了2 次 ，未 发现异 常。 在本 报告 期内 也未发 生因 异常 交易 而受 到监管 机构 的处 罚情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
我们认 为中 国经 济的 韧性 较强， 并没 有市 场之 前预 期的那 么悲 观。 二季 度 GDP 增长6.9%，显
著好于 市场 预期 。随 着供 给侧改 革的 深化 ，各 地出 台严格 的环 保限 产政 策， 传统行 业供 给端 持续
收缩， 钢铁 、煤 炭、PVC 等价格 持续 上涨 。传 统行 业的龙 头企 业受 益明 显。 传统行 业在 恢复 盈利
弹性的 同时 ，我 国经 济未 来增长 的内 生动 力也 在逐 步诞生 ，比 如新 能源 汽车 、高端 装备 制造 等。
在新兴 产业 上， 新能 源汽 车双积 分制 的建 立， 为未 来行业 的增 长制 定了 长效 机制， 行业 进入 快速
发展阶 段， 龙头 公司 受益 明显。
三季度 本基 金着 重持 有受 益于产 业政 策的 新能 源汽 车产业 链和 受益 于环 保限 产价格 提升 的钢
铁、煤 炭、 有色 、化 工等 。随着 经济 逐步 下行 ，传 统行业 必然 面临 需求 不足 的压力 。我 们将 努力
寻找中 国经 济的 下一 个内 生动力 带来 的投 资机 会， 为持有 人创 造收 益。 围绕 创新和 制造 业升 级，
我们认 为新 能源 汽车 、OLED 、智 能制 造是 未来 成长 的 大方向 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.5386 元 ；本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 13.12% ，业
绩比较 基准 收益 率 为3.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者 基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 234,504,363.15 77.72
其中： 股票
234,504,363.15 77.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
56,085,212.10 18.59 泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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其中： 债券
56,085,212.10 18.59
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,904,179.73 2.29
8 其他资 产
4,254,907.30 1.41
9 合计
301,748,662.28
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 26,395,464.60 9.87
C 制造业 179,829,983.18 67.25
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
31,093.44 0.01
E 建筑业 6,636,175.58 2.48
F 批发和 零售 业 26,385.45 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,669,156.06 1.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,392,312.11 0.52
J 金融业 - -
K
房地产 业
9,415,875.00 3.52
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,633,854.00 0.99
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,064,959.88 1.52
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,293,803.86 0.48
S 综合 - -
合计 234,504,363.15 87.70
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603799 华友钴 业 116,700 10,674,549.00 3.99
2 002460 赣锋锂 业 115,700 10,100,610.00 3.78
3 000002 万
科Ａ 358,700 9,415,875.00 3.52
4 002466 天齐锂 业 117,900 8,287,191.00 3.10
5 603993 洛阳钼 业 1,006,800 7,893,312.00 2.95
6 600581 八一钢 铁 514,200 7,502,178.00 2.81
7 300100 双林股 份 265,740 6,898,610.40 2.58
8 002035 华帝股 份 226,887 6,114,604.65 2.29
9 300073 当升科 技 173,000 5,625,960.00 2.10
10 300200 高盟新 材 429,331 5,619,942.79 2.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 25,995,212.10 9.72
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,090,000.00 11.25
其中： 政策 性金 融债 30,090,000.00 11.25
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 56,085,212.10 20.97
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110216 11 国开 16 300,000 30,090,000.00 11.25
2 010107 21 国债 ⑺ 254,930 25,995,212.10 9.72
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资于 股指期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 115,993.61
2 应收证 券清 算款 3,817,929.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 210,251.47
5 应收申 购款 110,733.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,254,907.30 泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600581 八一钢 铁 7,502,178.00 2.81 重大事 项
2 300100 双林股 份 6,898,610.40 2.58 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 174,127,080.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 15,123,836.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,460,271.68
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 173,790,645.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利价 值优 化型 成长 类行 业混合 型证 券投 资基 金、 周期类 行业 混合泰达宏利周期混合 2017 年第 3 季度报告
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型证券 投资 基金 、稳 定类 行业混 合型 证券 投资 基金 设立的 文件 ；
2 、 《泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 混合 型证 券投 资基金 、 周 期类 行业 混合 型证券 投资 基金 、
稳定类 行业 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、 《泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 混合 型证 券投 资基金 、 周 期类 行业 混合 型证券 投资 基金 、
稳定类 行业 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4 、 《泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 混合 型证 券投 资基金 、 周 期类 行业 混合 型证券 投资 基金 、
稳定类 行业 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰 达宏 利基金 管理 有限公 司
2017 年 10 月26 日
