东 方 红 产 业升 级 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 的董 事会 及董 事保 证本报 告所 载资 料不 存在 虚假记 载、 误导
性陈述 或重 大遗 漏， 并对 其内容 的真 实性 、准 确性 和完整 性承 担个 别及 连带 责任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，但
不保证 基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 产业 升级 混合
基金主 代码 000619
交易代 码 000619
前端交 易代 码 000619
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,158,745,419.57 份
投资目 标
把握经 济结 构调 整的 战略 性机遇 ， 在 受益 于产 业升 级
的 传 统 行 业 和 新 兴 产 业 中 精 选 具 有 核 心 竞 争 优 势 的
个股， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争实 现基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 以中 国转 型期 的产 业结构 升级 为投 资主 线， 综
合运用 多种 投资 策略 构建 资产组 合。 一方 面， 管理 人
通过研 究发 达国 家产 业演 进的历 史， 结合 中国 经济 的
自 身 特 点 和 政 策 导 向 ， 寻 找 中 国 当 期 阶 段 最 受 益 的
“ 一 些 行 业 ” ； 另 一 方 面 ， 管 理 人 会 “ 自 下 而 上 ” 的
观 察 一 些 行 业 竞 争 格 局 的 变 化 ， 把 握 产 业 演 进 过 程
中，行 业龙 头盈 利能 力提 升的投 资机 会。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 ＝沪 深300 指数 收益 率*70%+ 中
国债券 总指 数收 益率*30% 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 属于 较高 预期 风险 、 较 高
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险与 收益 高东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
于债券 型基 金与 货币 市场 基金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 148,979,602.88
2.本期 利润 312,687,543.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3117
4.期末 基金 资产 净值 3,465,816,688.52
5.期末 基金 份额 净值 2.991
注： （1 ）所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 10.86% 0.63% 3.11% 0.41% 7.75% 0.22%
注：过 去三 个月 指2017 年 7 月1 日－2017 年9 月30 日。
东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1 ）截 止日 期为 2017 年 9 月 30 日。
（2 ） 本基 金建 仓期 6 个 月， 即从 2014 年 6 月 6 日起 至 2014 年 12 月 5 日， 建仓 期结 束时
各项资 产配 置比 例均 符合 基金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王延飞
东 方 红 产
业 升 级 灵
活 配 置 混
合 型 证 券
投资基
2015 年 6 月
26 日
- 7 年
硕士，曾任东方证券
股份有限公司资产管
理业务总部研究员、
上海东方证券资产管
理有限公司研究部高东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
金 、 东 方
红 中 国 优
势 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 睿 阳
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
级研究员，现任东方
红产业升级混合、东
方红中国优势混合、
东方红睿阳混合基金
经理。具有基金从业
资格， 中国 国籍 。
注： （1 ） 上述 表格 内基 金 首任基 金经 理 “ 任职 日期 ”指基 金合 同生 效日 ， “ 离任日 期 ” 指根 据公 司
决定确 定的 解聘 日期 ；对 此后非 首任 基金 经理 ，基 金经理 的 “ 任职 日期 ”和 “离任 日期 ”均 指根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期。
（2） 证券 从业 的涵 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人,严 格按 照 《 中 华人民 共和 国证
券投资 基金 法》 、《 中华 人民共 和国 证券 法》 、基 金合同 以及 其它 有关 法律 法规的 规定 ，本 着诚
实信用 、勤 勉尽 责 的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益， 无损 害基 金持
有人利 益的 行为 ，基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》的
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度 ， 沪 深 300 指数上 涨4.63% ， 创 业板 指数上 涨 2.69% 。 其 中有 色金属 （25.62% ）
钢铁 （17.4% ） 煤炭 （15.71% ） 表现 较好 ， 传 媒 （-3.08% ） 纺织服 装 （-1.04% ） 电力 及 公用事 业 （-0.28% ）
表现较 弱。 本产 品坚 持价 值精选 的策 略， 跑赢 沪 深300 指 数和 创业 板指 数， 取得了 一定 的相 对收
益。
随着供 给侧 改革 的不 断深 入，企 业的 盈利 能力 持续 修复， 资产 质量 得以 改善 ，市场 出现 系统
性风险 的概 率在 降低 。经 济发展 到目 前阶 段， 存量 经济内 竞争 格局 的改 变将 会成为 主题 ，各 个细
分行业 具备 竞争 优势 、拥 有较宽 护城 河的 企业 未来 盈利能 力将 会更 加突 出， 龙头企 业将 更加 具有
吸引力 。
我们更 加会 把精 力放 在优 秀的公 司上 ，坚 信优 秀的 公司能 够穿 越市 场周 期的 波动， 坚持 “幸
运的行 业， 能干 的管 理层 ，合理 的估 值” 的投 资理 念，力 争以 合理 的价 格买 入，给 投资 者带 来绝
对回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为2.991 元， 份额 累计 净值 为2.991 元 ； 报 告期 内，
基金份 额净 值增 长率 为10.86% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为3.11% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,004,270,058.26 79.61
其中： 股票
3,004,270,058.26 79.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- - 东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
202,600,000.00 5.37
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
520,407,894.76 13.79
8 其他资 产
46,585,005.52 1.23
9 合计
3,773,862,958.54
100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过港 股通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 66,956,824.00 1.93
B 采矿业 39,793.60 0.00
C 制造业 2,259,849,067.04 65.20
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
31,093.44 0.00
E 建筑业 74,680,288.00 2.15
F 批发和 零售 业 142,200,178.80 4.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,571.91 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 136,746,850.73 3.95
J 金融业 25,754,400.00 0.74
K
房地产 业
89,448,255.75 2.58
L
租赁和 商务 服务 业
193,796,863.10 5.59
M 科学研 究和 技术 服务 业 157,182.37 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
14,468,389.53 0.42
S 综合 - -
合计 3,004,270,058.26 86.68
东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 通过港 股通 交易 机制 投资 的港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000333 美的集 团 6,942,030 306,768,305.70 8.85
2 600887 伊利股 份 11,110,141 305,528,877.50 8.82
3 300408 三环集 团 8,434,072 207,393,830.48 5.98
4 600196 复星医 药 5,054,158 172,801,662.02 4.99
5 002078 太阳纸 业 17,199,685 161,201,850.00 4.65
6 002027 分众传 媒 16,933,360 156,180,268.00 4.51
7 600066 宇通客 车 5,706,499 140,379,875.40 4.05
8 600297 广汇汽 车 14,856,885 125,243,540.55 3.61
9 600426 华鲁恒 升 9,347,464 119,367,115.28 3.44
10 600660 福耀玻 璃 3,861,619 98,432,668.31 2.84
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行股 指期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 股指 期货 空头 的合约 价值 主要
与股票 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理股指 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应股 票组 合的
超额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 国债 期货 空头 的合约 价值 主要
与债券 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理国债 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应债 券组 合的
超额收 益。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债 期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 持有 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 646,787.57
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,639.59
5 应收申 购款 45,865,578.36
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,585,005.52
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002027 分众传 媒 111,625,000.00 3.22
大宗交 易取 得并 带
有限售 期
2 002078 太阳纸 业 74,205,000.00 2.14
大宗交 易取 得并 带
有限售 期
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 875,938,734.39
报告期 期间 基金 总申 购份 额 446,248,364.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 163,441,679.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
报告期 期末 基金 份额 总额 1,158,745,419.57
注：总 申购 份额 含红 利再 投份额 （本 基金 暂未 开通 基金转 换业 务） 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 5,060,222.67
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 5,060,222.67
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.44
注：本 报告 期， 基金 管理 人持有 本基 金份 额未 发生 变动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 申购
2015 年 7 月 7
日
5,060,222.67
10,000,000.00 0.00%
合计
5,060,222.67 10,000,000.0
注： 基 金管 理人 运用 固有 资金 于2015 年7 月7 日 申购 本 基金 ， 按 照招 募说 明书规 定， 申购 费 1000
元。本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 东方红 产业 升级 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 的文 件；
2 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4 、 东 方红 产业 升级 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 财务报 表及 报表 附注 ；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告；
6 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 ； 东方红产业升级混合 2017 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 31 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2017 年 10 月26 日
